Tähtaeg SOFR ja BSBY köited 2022. aastal

Vaatasin viimati Tähtaja SOFR ja BSBY vahetusmahud 2022. aasta aprillis, seega värskendan täna seda ajaveebi, et näha, kuidas nende võrdlusindeksite kaubandusmahud 2022. aastal arenesid.

SOFR-i vahetustehingud

In SDRView, saan rühmitada USD FixedFloat vahetustehingud ujuva jala viiteindeksi järgi ja eksportida need andmed, et luua Exceli PivotChart, mis valib ainult tähtajalised SOFR-tehingud.

Tehingute arv kuus:

• 471 2022. aasta jaanuaris
• 959 märtsis 2022
• 1,150 juulis 2022
• 1,437. aasta septembris 2022
• 2,023. aasta novembris 2022
• 1,423 2023. aasta jaanuaris
• Kõik on kustutamata (ja väljas SEF).

Seega näeme jätkuvalt igakuiste mahtude kasvutrendi, kuigi selle tootetüübi kaubavahetuse kogumaht on 15,000 20,000–10 XNUMX kuus, mis moodustab alla XNUMX% kogumahust.

Näiteks 2023. aasta jaanuaris näeme 17,800 15,255 tehingut, millest 2,273 273 on Libor, 2,273 1,423 SOFR ja 25 muu. 1,423-st SOFR-ist tuvastame 850 kui SOFR-i terminit, kuid SOFR-i võrdlusindeksi nimetamisviiside lai valik (üle 2,273 variatsiooni!) muudab selle ebatäpseks teaduseks. XNUMX saamiseks võtsime kõik, mis näeb välja nagu tähtajaline SOFR-määr (nt TSOFR või CME TERM SOFR) ja mis tahes SOFR-i keskmine, kuid jätsime tähelepanuta need, millel on lihtsalt SOFR (ülejäänud XNUMX XNUMX-st).

Järgmisena sama valik, kuid jämedalt tinglikult.

See näitab taas pidevalt kasvavat trendi 9 miljardilt dollarilt 2022. aasta jaanuaris 29 miljardi dollarini 2023. aasta jaanuaris, kõrgeim tase 38 miljardit dollarit 2022. aasta novembris.

29 miljardit dollarit 2023. aasta jaanuaris moodustab vaid 1% teatatud 3.5 triljonist dollarist USA dollarites fikseeritud Float vahetustehingutest; palju madalam kui 8% kaubavahetusest sellel kuul.

Kokkuvõttes võiksime öelda, et tähtajalise SOFR-i vahetustehingu maht tiksub koos aeglase kasvuga, kuid jääb väikeseks, ebaselgeks ja kohatuks.

BSBY vahetustehingud

Järgmiseks korrake ülaltoodut alates SDRView vahetustehingutele, mis viitavad Bloombergi lühiajalise panga tuluindeksile (BSBY), saadaval siin, mis on krediiditundlike viiteintresside seeria, mis sisaldab pangakrediidi intressivahesid ja tähtajalist tähtaega.

Selget suundumust pole, iga eelneva 120 kuu jooksul oli 15 klaarimata tehingut ja 3 tehingut.

Jaanuar 2023 ainult 128 tehinguga.

Lähme üle brutaalsele mõttelisele.

Pärast 2022. aasta jaanuari ja veebruari tipptasemeid 13 miljardit ja 10 miljardit dollarit oleme viimase 1 kuu jooksul alla 5 miljardi dollari, 800. aasta jaanuaris 2023 miljonit dollarit.

Kokkuvõttes on BSBY kasutamine väga madal ja tundub, et see hakkab vähenema.

See on väike osa tähtajalistest SOFR-i mahtudest, mis viitab sellele, et tähtajalisel SOFR-il on märkimisväärne edumaa valikulise tähtajalise määra osas, kui ettevõtted ei kasuta tavalist igapäevast liidetud SOFR-i intressimäära.

Alusvahetused

Kiire ülevaade Basis Swapidest, mis viitavad kas BSBY-le või Term SOFR-ile, näitab kummagi jaoks väikest mahtu.

BSBY 1–5 tehinguga kuus ja siis viimase kahe kuu jooksul mitte midagi.

Tähtaeg SOFR 20-40 tehinguga kuus.

Siin pole diagramme vaja.

CapsFloors

Järgmisena vaatame CapsFloorsi.

Umbes 10 tehingut kuus, mis viitavad BSBY-le.

Nii et see pole oluline, liigume edasi termini SOFR juurde.

Oluliselt rohkem kui viitetermin SOFR – 650. aastal tehti enamikul kuudel 2022 tehingut.

Jaanuar 2023 384 tehinguga, mis viitavad terminile SOFR, kokku 983 tehingust, mis kasutavad SOFR-i või terminit SOFR ning 97 LIbor ja 150 muud. Tähendussõna SOFR esindab märkimisväärset osa > 30% kõigist CapsFloorsi tehingutest kuu jooksul. (Kuid jällegi > 25 termini SOFR-nimede variatsiooniga, ehkki paljude puhul on tegemist vaid mõne tehinguga, võivad meie ülaltoodud numbrid teatud varieeruda).

50. aasta novembris ja detsembris on maht 2022 miljardit dollarit, 2023. aasta jaanuaris aga 33 miljardit dollarit.

See on võrreldav CapsFloori kogumahuga samadel kuudel 235 miljardit, 305 miljardit ja 300 miljardit dollarit, seega moodustab Term SOFR osakaal 11–21% kuus.

Tundub, et mõiste SOFR on CapsFloorsi tehingute jaoks kindlasti hästi kasutusele võetud.

Kiire pilk CapsFloorsi SDRView kauplemisloendile näitab nii SOFR-i kui ka TSOFR-i tehinguid, kusjuures viimane on kõik väljas.

kokkuvõte

Mõistet SOFR kasutatakse aktiivselt vahetuslepingute ja CapsFlooride jaoks.

Mahud tiksuvad ja üldiselt suurenevad 2022. aasta jooksul.

Eelkõige on CapsFloors iga kuu 10–20% nominaalsest brutosummast.

BSBY-d kasutatakse väga vähe, vahetuslepingutes ja CapsFloorsides <1%.

Huvitav on näha, kuidas mahud sel aastal arenevad.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.clarusft.com/term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022