Tesla ja Microstrategy Bitcoin Bet toob raamatupidamise peavalu

Tesla, Microstrategy ja teised Bitcoini investeerivad ettevõtted peaksid eeldama, et kui nende osaluste väärtus langeb, registreerivad nad oma varade kaetava väärtuse vähenemise, mida nimetatakse allahindluseks. 

Mõne analüütiku sõnul tähendab see raamatupidamiskulu seda, et Bitcoini valdavaid ettevõtteid võib selle järgmise kvartali lõpus oodata märkimisväärne kahjum. 

Tarkvarahiiglasele Microstrategy kuulub 92,079 3.7 BTC-d (XNUMX miljardit dollarit), mis moodustab suurema osa selle riigikassast. See müüs 500 miljonit dollarit ettevõtte võlas eelmisel nädalal, nii et see võib sellele kogusummale lisanduda ja arvatakse, et ta kavatseb veel lisa osta 1 dollarit rohkem. 

Microstrategy on juba eelmise aasta kolmandas kvartalis ja selle aasta esimeses kvartalis kahjutasu väärtuse langusest tulenevate kahjude tõttu. Eelmisel nädalal teatas ettevõte, et loodab võtta vähemalt 285 miljoni dollari suurune tasu oma praeguse perioodi Bitcoini investeeringute kohta, mis viib selle kvartali teise kahjumini.

Väärtuse langus tekib seetõttu, et USA finantsarvestuse standardite nõukogu (FASB) klassifitseerib krüptovaluutad teistest valuutadest erinevalt „Tähtajatu eluiga immateriaalne vara. "

See tähendab, et ettevõtted peavad ostuhetkel registreerima bitcoini väärtuse. Kui väärtus tõuseb, ei saa nad neid kasumeid enne bitcoini müüki registreerida. Kuid kui väärtus langeb, peab ettevõte oma osaluse väärtuse alla kirjutama allahindlusena. 

Tesla ja teised ettevõtte Bitcoini investorid seisavad kõik silmitsi selle väikese raamatupidamistakistusega.

Esialgu tundus Tesla 1.5 miljardi dollari suurune Bitcoini gambit suur võitja, eriti pärast elektriautode müüki 10% selle müntidest aprillis tohutu kasumi saamiseks. Selle eesmärk oli kinnitada, et krüptoraha "saab hõlpsasti likvideerida ilma turgu liigutamata". 

Kuid tulude maksustamiseelne maksmine või allahindlus oli siiski vajalik ja see vähendas Tesla puhaskasumit esimese kvartali jooksul 128 miljonilt dollarilt 101 miljonile dollarile. 

Analüütikute sõnul ei jõua Tesla ja Microstrategy isegi siis, kui Bitcoin hüppab ülespoole ostuhinda, tagasi münte varundada ja allahindlust kõrvaldada. Selle asemel saab kasumit realiseerida ainult siis, kui krüptovara müüakse. Ja kuna eelseisva kvartali tasud on tõenäoliselt palju karistavamad kui eelmised, võivad investorid olla sunnitud just seda tegema. 

Väärtuste langus ja ülimuutlikkus

Bitcoin on tuntud volatiilne. Krüptoraha on alates aprilli keskpaigast tõusnud kõigi aegade tipptasemelt 64,863 30,682 dollarilt XNUMX XNUMX dollarile (Musk irooniliselt mängis suurt rolli oma hinnalanguses, kui ta teatas, et Tesla ei aktsepteeri enam Bitcoini) ja see on mai keskpaigast kuni lõpuni nädala jooksul 10% võrra madalam. 

Kuid see, et krüptorahad on teistest valuutadest erinevalt klassifitseeritud, on vähem tuntud ja teeb raamatupidamises peavalu. 

"Nimi Bitcoin soovitab seda käsitleda valuutana, mis nõuaks turult turule arvestust," ütles Penni osariigi ülikooli raamatupidamise professor Ed Ketz. Avaldage lahti. Kuid ta lisas ka, et kui Bitcoini käsitletaks valuutana, tähendaks see veelgi suuremat volatiilsust tema kvartalituludes.

Väärtuse languse tasud tähendavad, et halvimal juhul, kui Bitcoin langeb tunduvalt alla selle hinna, mille eest see osteti, võib ettevõtte sundida kahjumi katteks osa ostetud BTC-st müüma, isegi kui tema koguinvesteering on endiselt vee kohal. 

Kui ettevõte on sama kõrge profiiliga kui Tesla, on sellel vara üldhinnale suur mõju.

Fortune'i analüütikute hinnangul tuleks kui Tesla ostis Bitcoini jaanuaris ja veebruaris keskmise maksumusega 31,600 XNUMX dollarit, jõuaksid teise kvartali allahindlused $ 65 miljonit.

Vaatamata Elon Muski kinnitustele, et Tesla enam oma Bitcoini ei müü, usub Ketz, et see oleks tegelikult parim strateegia kahjumikahjumi kompenseerimiseks ja võib olla selle eelmise aprilli Bitcoini müügi tegelik põhjus. 

"Teslal ei oleks pigem Bitcoini väärtuse langusest tulenevaid kahjumeid, nii et see, mida ta tegi, müüs oma osalused madalama hinnanguga, et kajastada kasumit, mis väärtuse langusest rohkem kompenseeris," ütles Ketz. "Ma kahtlustan, et see üritab müüa mõnda Bitcoini, jällegi - madalaima hindega -, et teenida kasumit, mis pehmendab lööki või näitab isegi puhaskasumit järgmistes kvartalites." 

Väärtuse languse arvestus

Iga mündi eraldi hindamine - selle asemel, et väärtustada neid grupi või portfellina - oli Tesla lähenemise võti, ütles Katz. “See on hea taktika raamatupidamise südamevalu pehmendamiseks, kuid tekib küsimus, kui kaua ta seda mängu mängida suudab. Ja isegi kui see võib jätkuda, vähendab see lõpuks Bitcoini varu. ”

Ja see raamatupidamisvõimlemine võiks ka Bitcoini teha reservvarana vähem elujõuline"Raamatupidamine on pisut vastuolus selle aluseks oleva eesmärgiga," ütles Ohio ülikooli raamatupidamise professor Jennifer Stevens Wall Street Journal.

Reeglid võivad takistada ka teisi ettevõtteid krüptorahadesse investeerimast. Gartneri veebruarikuise küsitluse kohaselt ütlesid vaid 5% küsitletud finantsjuhtidest, et kavatsevad sel aastal Bitcoini korraldada. 

"Ettevõtted vaatavad neid Tesla kogemusi enne Bitcoini investeerimist hoolikalt," ütles Ketz. "Tundub hea investeering, kui hinnad tõusevad, kuid sellel on varjukülg, kui hinnad langevad."

Microstrategy on avalikult tuvastas sellega kaasneva riski liiga: "Meie Bitcoini osaluste kontsentratsioon suurendab meie Bitcoini omandamise strateegiaga kaasnevaid riske," kirjutas ta ja lisas: "Võla teenindamine nõuab märkimisväärset kogust sularaha ja meil ei pruugi olla piisavalt raha oma ettevõttest, et maksta meie võlg. " 

Selline elavhõbedavaraklass võib sobida konkreetsele investorite klassile, Maverile sarnasele Maverickile, kuid riski kahekordistamine ei pruugi enamuse jaoks meeldejääv strateegia olla. 

Allikas: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache