Kõigi turgude kuningas: likviidsus – Crypto-News.net

Sissejuhatus

Kui finantsturud on ookean, siis likviidsus on vesi. Kuigi likviidsuse määratlused erinevad sularaha kättesaadavuse ja sularaha enda vahel, on üks asi kindel, nii nagu ookean ei saa eksisteerida ilma veeta, ei saa turg toimida ilma likviidsuseta. Samal ajal võib likviidsuse voog turgude vahel neid muuta või murda. Lisaks on konkreetse vara, näiteks krüptovaluuta, likviidsus nende elujõulisuse oluline näitaja ja kaubeldavuse oluline element. Seega on finantsturgudel likviidsus tõesti kuningas!

Turgude mõistmine: miks likviidsus on kuningas

Enne selle tähtsuse juurde hüppamist defineerime mõiste. Likviidsus selle kõige fundamentaalses tähenduses viitab sellele, kui lihtne on vara osta või müüa turul. See kaubeldavus on sageli korrelatsioonis vara kättesaadavusega ja on seetõttu segatud vara enda suhtelise kogusega. Sellest lähtuvalt käsitletakse likviidsust seoses üksikisiku või rühmaga, kes eraldab oma vahendid võimalusele lisaks vara või turu enda likviidsusele. Sellegipoolest on likviidsus mõlemas vormis kriitiline ja selle tähtsust on ajaloo jooksul tunnustanud paljud majandusteadlased ja finantsteoreetikud. Näiteks rõhutas Nobeli preemia laureaat Eugene Fama likviidsuse rolli selle tagamisel, et varade hinnad kajastavad täielikult kogu olemasolevat teavet, nagu on öeldud tema Tõhusa turu hüpotees. 

Likviidsuse mõiste on mitmetahuline, hõlmates selliseid aspekte nagu turu sügavus, vahetus ja tihedus. Turu sügavus viitab börsi võimele käsitleda suuri tellimusi ilma oluliste hinnamuutusteta, mis tekivad pärast tehingut, mida nimetatakse libisemiseks. Vahetus on korralduste täitmise kiirus. Lõpuks viitab tihedus pakkumis- (ostu) ja müügihinna (müügi) hinna vahele. Turgu peetakse väga likviidseks, kui selle tellimusraamatus on sügavus, vahetu ja tihedad hinnavahed, mis võimaldavad tõhusat hinna tuvastamist ja minimaalseid tehingukulusid.

Detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) kasvavas maailmas omandab likviidsus uue tähtsuse. Likviidsust pakuvad neil turgudel sageli likviidsuse pakkujad (LP-d), kes ühendavad oma varad nutikate lepingutega. Neid likviidsuskogumeid kasutatakse kauplemistegevuse hõlbustamiseks detsentraliseeritud börsidel (DEX), kusjuures LP-d teenivad vastutasusid. Automaatsete turutegijate (AMM) kontseptsioon, mille teerajajaks on sellised platvormid nagu Uniswap, sõltub sellest likviidsuse tagamise põhimõttest. Likviidsuse tähtsust neil turgudel ei saa ülehinnata. See on nurgakivi, millele on ehitatud DeFi lubadus – tõeliselt avatud, kaasav ja tõhus finantssüsteem. 

Likviidsuse roll DeFi innovatsiooni edendamisel

Likviidsuse juhtimine ja kapitalitõhususe maksimeerimine on olnud DEX-ide jätkuva innovatsiooni edendamisel DeFi maastikul otsustava tähtsusega. DeFi selgroona on DEX-id pidanud pidevalt arenema ja kohanema krüptoturu ainulaadsetest omadustest, eriti selle volatiilsusest ja likviidsuse killustatusest tulenevate väljakutsetega. Tõhusa likviidsuse juhtimise ja kapitali kasutamise püüdlused on viinud uudsete mehhanismide ja protokollide väljatöötamiseni.

Uniswap, üks AMM-i mudeli pioneere, on selle likviidsuspõhise innovatsiooni suurepärane näide. Esialgses iteratsioonis Uniswap V1 tutvustas platvorm likviidsuskogumi kontseptsiooni, kuhu kasutajad said hoiustada võrdse väärtusega ETH ja mis tahes Ethereumi. Request for Comment 20 standard token (ERC-20) turu loomiseks. Kuigi see mudel oli revolutsiooniline, olid sellel oma piirangud, eriti kapitalitõhususe osas. Likviidsuse tagamise nõue 50/50 tähendas, et kapital oli sageli alakasutatud, eriti oluliste hinnaerinevustega paaride puhul.

Vastuseks sellele tutvustas Uniswap V2 mitmeid täiustusi, sealhulgas võimalust luua otsepaare mis tahes kahe ERC-20 märgi vahel, parandades seeläbi kapitali efektiivsust. Kõige olulisem hüpe tuli aga Uniswap V3-ga, mis tõi sisse kontsentreeritud likviidsuse. See funktsioon võimaldab likviidsuse pakkujatel määrata oma likviidsuse hinnavahemikud, maksimeerides seeläbi kapitalitõhusust. Seda mudelit kasutades saavad LP-d pakkuda likviidsust ainult sellistel hinnatasemetel, kus nad eeldavad kauplemistegevust, tagades, et nad kasutavad pidevalt kogumite likviidsust. See uuendus ei ole mitte ainult parandanud kapitali efektiivsust, vaid vähendanud libisemist, millest on kasu kauplejatele.

Uniswapi areng ja laiem DeFi maastik rõhutab likviidsuse juhtimise ja kapitalitõhususe kriitilist rolli innovatsiooni edendamisel. Kuna DeFi ruum jätkab küpsemist, jätkab likviidsuse ja kapitali kasutamise parandamine kahtlemata selle trajektoori kujundamist. Alates keerukamate AMM-mudelite väljatöötamisest kuni ahelaüleste ja 2. kihi lahenduste integreerimiseni jääb likviidsuse ja kapitalitõhususe poole püüdlemine DeFi innovatsiooni esirinnas. Likviidsuse roll DeFi innovatsiooni edendamisel ei ole mitte ainult oluline, vaid samal ajal ka muutev, kujundades rahanduse tulevikku sügaval ja uudsel viisil.

Järgmise sammu astumine koos Elektrikuga

Vaatamata selliste protokollide nagu Uniswap V3 edusammudele on web3 likviidsus endiselt kriitiliselt alakasutatud. Kuigi DeFi-l on mitmeid protokolle, mis pakuvad kõrget kapitalitõhususe taset, põhjustab turul olev suhteliselt väike likviidsus sageli probleeme, eriti kui see puudutab külmkäivituse probleemi. Põhimõtteliselt viitab külmkäivituse probleem väljakutsele tuua turule uus toode või teenus turul, kus võrguefektid on levinud. Sellistel turgudel suureneb toote või teenuse väärtus koos kasutajate arvuga, luues positiivse kasvutsükli. See aga tähendab ka seda, et kui toode või teenus esmakordselt turule tuuakse, on sellel vähe väärtust või üldse mitte mingit väärtust, kuna kasutajaid veel pole. Edaspidi saab fundamentaalsel tasandil külmkäivituse probleemi mõista küsimuse kaudu – miks keskkonnas, kus kasutajad ammutavad väärtust teiste kasutajate olemasolust, jääks kasutajate esialgne laine keskkonda?

Selle probleemiga ei seisa silmitsi mitte ainult äsja loodud protokollid, mille eesmärk on hõlbustada oma märgi likviidsust, vaid ka äsja loodud DEX-id, mis soovivad luua kauplemiseks likviidsuse pakkujate baasi. Ilma selle baasita ei oleks märgid kaubeldavad ja DEX muutuks hiljem ebatõhusaks. Seega saab selgeks tõhusate meetmete rakendamise tähtsus kapitali kõrgeima võimaliku efektiivsuse edendamiseks, DEX-id püüavad ületada külmkäivituse probleemi võimalikult väikese likviidsusega, mille käigus kauplejad saavad alati positiivse kogemuse.

Elektrik on üks selline DEX, kes soovib seda probleemi lahendada, rakendades tõhusaid kapitalitõhususe meetmeid, et hõlbustada suuremahulist kauplemist alates selle loomisest. Muide, see nõuab uudsete ja loominguliste mehhanismide kasutuselevõttu LP-de meelitamiseks ja likviidsusega manipuleerimiseks, et see oleks alati saadaval, kui vaja. Kui traditsioonilised DEX-id, nagu Uniswap, on selles osas edusamme teinud, esindab Elektrik uut DeFi protokollide lainet, mis suudab saavutada rohkem väiksema likviidsusega.

Kuidas Elektrik töötab?

Elektrik on DEX-protokoll, mis on üles ehitatud Lightlinki võrk. Esimeses iteratsioonis Elektrik V1 plaanib DEX end rakendada revolutsioonilise Uniswap V3 arhitektuuri hargina. Uniswap V3 kahvlina kannab Elektrik edasi end tõestanud AMM-i mudelit, täiustades seda Lightlinki võrgu ainulaadsete võimaluste ja funktsioonidega. See AMM-i mudel võimaldab kasutajatel platvormil otse kaubelda nutika lepinguga. Kasutajad võivad saada ka LP-deks, deponeerides varasid likviidsuskogumitesse ja teenides kauplemistegevuse eest tasu. Selle disaini eesmärk on pakkuda tõhusaid ja paindlikke kauplemisvõimalusi kõigile kasutajatele. 

Protokoll on üles ehitatud Lightlinkile, Ethereumi turvatud 2. kihi plokiahelale, mis on sihipäraselt loodud Metaverse, NFT ja Gaming rakenduste jaoks. Kasutades Lightlinki võrgu võimsust, suudab Elektrik pakkuda oma kasutajatele tõhusat ja sujuvat kauplemiskogemust. Kõige tähtsam on see, et Lightlink pakub ainulaadset funktsiooni, mida nimetatakse ettevõtterežiimiks, mis võimaldab organisatsioonidel maksta kuutasu, mis katab kasutajate gaasikulud, et lihtsustada kasutajate kogemusi ERC20 ja ERC721 nutikate lepingutega tehingute tegemisel, jättes tõhusalt mööda kohalikest gaasikuludest. . See funktsioon koos Lightlinki madalate tehingutasude ja suure kiirusega annab Elektrikile olulise eelise teiste traditsioonilisematele plokiahelatele üles ehitatud DEX-ide ees.

Elektriku disain Uniswap V3 kahvlina toob endaga kaasa ka mitmeid eeliseid. Näiteks Elektrik, nagu ka Uniswap V3, pakub oma eelkäijatega võrreldes suuremat kapitalitõhusust, võimaldades likviidsuse pakkujatel pakkuda likviidsust kontsentreeritud hinnavahemikus, mis keerukate ja aktiivsete LP-de puhul võib potentsiaalselt kaasa tuua suurema tootluse. Lisaks toetab Elektrik ühepoolset likviidsusprovisjoni, mis võimaldab LP-del hoiustada kauplemispaaris vaid ühte tüüpi varasid, vähendades seeläbi hinnakõikumistega seotud riske. 

Tasustruktuuri osas rakendab Elektrik adaptiivset tasustruktuuri, mis kohandab dünaamiliselt tasusid lähtuvalt turutingimustest ja likviidsuse kasutamisest. See saavutatakse mitme tasumäära kehtestamisega iga paari kohta: 0.05%, 0.30% ja 1.00%. Need valikud võimaldavad LP-del kohandada oma marginaale paari eeldatava volatiilsuse alusel. Näiteks võivad LP-d võtta rohkem riske mittekorreleeruvate paaridega, nagu ETH/DAI, või minimaalse riski korrelatsioonipaaridega, nagu USDC/DAI, ja valida tasutaseme, mis neile selle riski kõige paremini kompenseerib. 

See tagab kasutajatele konkurentsivõimelised tasud, säilitades samal ajal stiimulid likviidsuse pakkujatele. Tasude kohandamisega turutingimustele on Elektrik eesmärgiks edendada tõhusat turul osalemist ja kaasata likviidsust. Lisaks tutvustab Elektrik suuremat kapitalitõhusust, kasutades likviidsuskogumites mitut taset. Likviidsuse pakkujad saavad paigutada oma vahendid erinevatele tasutasemetele, optimeerides oma kapitali jaotust ja teenimispotentsiaali. See funktsioon soodustab tõhusat kapitali kasutuselevõttu ja võimaldab likviidsuse pakkujatel oma tulusid maksimeerida.

Elektrik V2 likviidsusmudeli mõistmine

Kuigi Elektrik vabastatakse esialgu eelmainitud Uniswap V3 mudeli kaudu, plaanib Elektrik V2 kasutusele võtta uuendusliku AMM-i. Elektrik V2 platvorm kujutab endast olulist edasiminekut detsentraliseeritud vahetuste valdkonnas, mida eristab see, et see sisaldab abstraktseid AMM-i, tehisintellekti (AI), tugevdatud õppimist (RL) ja dünaamilisi nutikaid lepinguid. Elektriku ettepanekus on kesksel kohal pühendumus kapitalitõhususele, tagades, et likviidsus ei ole ainult olemas, vaid seda kasutatakse optimaalsete kauplemistulemuste saavutamiseks mõistlikult. Dynamic Liquidity Provision (DLP) mehhanism on selles osas keskse tähtsusega, kohandades likviidsust hoolikalt iga LightLinki võrgu plokiga, et see vastaks likviidsuse pakkujate täpsetele nõuetele.

Kui Elektrik V1 võimaldab LP-del lisada teatud hinnavahemikele likviidsust, siis Elektrik V2 kasutab tehisintellekti võimet likviidsuse ennetamiseks ja moduleerimiseks loomupäraselt ettearvamatul krüptovaluutaturul. Kui tavapärased tehisintellekti mudelid võivad sellistes muutlikes keskkondades kõigutada, siis Elektriku mudelit iseloomustab dünaamiline kohanemisvõime. See läbib pidevat koolitust mitmesuguste andmete kohta nii Elektriku siseselt kui ka välistest allikatest, tagades selle mudelite ajakohasuse ja asjakohasuse. See pidev täiustamine aitab tagada likviidsuse mõistliku jaotamise, reageerides asjakohaselt turu kõikumistele ja optimaalsete kauplemistingimuste tagamisel.

Selle tehisintellekti otsustusvõimet suurendavad veelgi tugevdamisõppe (RL) põhimõtted. Täpsemalt töötab RL paradigmal, kus süsteem tuvastab optimaalsed toimingud iteratiivse katse-eksituse protsessi kaudu. RL aitab Elektriku tegevusraamistikus välja selgitada likviidsuse kõige efektiivsema paigutuse, ühtlustades tootluse maksimeerimise ja riski minimeerimise kaks eesmärki. Sünergistades dünaamilist tehisintellekti RL-iga, rõhutab Elektrik oma pühendumust likviidsuse läbimõeldud juhtimisele, lubades sellega võrreldamatut kauplemiskogemust, mida juhib täpsus ja tõhusus.

Elektriku võrdlemine Konkurentsiga

Alates 2021. aastast on DEX-i maastikul domineerinud Uniswap V2-stiilis DEX-id, paljud rakendavad järeleproovitud x * y = k algoritmi ja jaotavad likviidsuse ühtlaselt kõikidesse hinnavahemikesse. See võib kaasa tuua ebatõhususe, eriti need, mis on seotud kapitali kasutamisega. Kui likviidsus on hajutatud kõigis hinnavahemikes, vajab iga kogum sama mahu saavutamiseks suuremat likviidsust. Järelikult jaotatakse rohkem kauplemistasusid suuremale hulgale osapooltele ja kauplejatelt tuleb nõuda kõrgemaid tasusid, et pakkuda LP-dele sama tootlust. 

Uniswap V3 tulekuga 2022. aastal on DEXi maastik samuti läbinud hilisema arengu, kusjuures kontsentreeritud likviidsusmudelid on DeFis üha enam levinud. Sellegipoolest nõuavad seda tüüpi mudelid sageli likviidsuse käsitsi tasakaalustamist või kohandatud automatiseeritud strateegiaid LP-de poolt, mis võib olla suhteliselt ebatõhus. Seega on isegi suhteliselt hiljutistel AMM-mudelitel tühikäigu likviidsuse haldamisel omased vead, mis muudavad need ebatõhusaks lahendusteks, võrreldes järgmise põlvkonna AMM-idega, nagu Elektrik V2 rakendatud AMM-iga.

Elektrik V2 ja sarnased DEX-id pakuvad palju suuremat paindlikkust kui nende kaasaegsed. Suurem kapitalitõhusus, mida soodustab likviidsuse pidev tasakaalustamine ja kontsentreerimine, võimaldab protokollidel käsitleda suure mahuga kauplemist suhteliselt ebaolulise likviidsusega. Seega saab kasutajate kauplemistasusid vähendada ja teenitud tasusid hajutada vähemate LP-de vahel, pakkudes stiimuleid nii kasutajate kui ka LP-de osalemiseks.

Automaatse likviidsuse tasakaalustamise mudeli teine ​​oluline eelis on püsiva kahju potentsiaalne vähenemine. Püsiv kahju on risk, millega LP-d tavalistes AMMides silmitsi seisavad, kui kogumis olevate varade hind erineb. Likviidsust automaatselt hinnamuutuste järgi kohandades saab seda mudelit rakendav DEX tagada, et LP likviidsus ei koondu kunagi kogumi ühele küljele, leevendades püsiva kahjumi mõju. See tähendab, et LP-del on hindade muutumisel vähem tõenäoline, et neil on vale vara, mis võib kaasa tuua stabiilsema ja prognoositavama tulu.

Nimelt on sellel mudelil mõned omased väljakutsed, mis on eriti seotud masinõppe võimaliku kaasamisega likviidsuse tasakaalustamiseks. Lõppude lõpuks, kui AI teeb vale otsuse, on tegelikul hinnavahemikul väiksem likviidsus kui siis, kui ennustus oleks õige. Siiski on oluline märkida, et ükski konkreetne hinnavahemik ei jääks kunagi täielikult likviidsuseta, kuna tehisintellekt kasutab hinnakaalumudelit, mis jaotab likviidsuse teatud hinnavahemikele sõltuvalt hinna saavutamise tõenäosusest. Lisaks võib LP-de õppimiskõver selle süsteemi tegelikul mõistmisel ja mõistmisel tekitada kasutuselevõtul mõningaid väljakutseid. Sellegipoolest saab neid probleeme lahendada sagedase tasakaalustamise ja kasutajaliidese abstraktsiooni abil, et kasutajakogemus oleks sujuvam. 

Järeldus

Likviidsuse määratlus kui võime kiiresti ja vaevata varasid osta või müüa on toimiva turu olemus, olgu selleks siis finantsturud üldiselt või keerukas DeFi ruum. Selle mõju ulatub läbi ajaloo, kus likviidsus on valitsenud dünaamilist ja pidevalt arenevat turgude maastikku ning, nagu oleme leidnud, mõjutab jätkuvalt kaasaegset finantssüsteemi – isegi DeFi kontekstis. Seetõttu on ilmne, et DeFi turud, nagu Elektrik, mis soodustavad likviidsust ja jaotavad seda tõhusalt, jäävad tõenäoliselt oma tööstusharude esirinnas. Seetõttu on ilmne, et DeFi turud, nagu Elektrik, mis soodustavad likviidsust ja jaotavad seda tõhusalt, jäävad tõenäoliselt oma tööstusharude esirinnas. Järelikult jätkab likviidsus, mis on üks peamisi turu ja varade edukuse määrajaid, innovatsiooni, nagu Elektrik, innovatsiooni, stiimuli kasutuselevõttu ja jääb finantsturgudel esmatähtsaks.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Autod/elektrisõidukid, Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• ChartPrime. Tõsta oma kauplemismängu ChartPrime'iga kõrgemale. Juurdepääs siia.
• BlockOffsets. Keskkonnakompensatsiooni omandi ajakohastamine. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/