Järgmise põlvkonna tööriist keskseks arvelduseks: DLT-toega sponsoreeritud repo

USA riigikassa turul on toimumas kauplemise ümberkujundamine. SEC võttis 2023. aasta detsembris vastu reeglimuudatused, mis nõuavad enamiku sularaha- ja repotehingutest keskselt arveldamist. Riigikassa tehingute jaoks on vajalik tsentraliseeritud kliiring
2025. aasta detsembri lõpu seisuga. Repotehingutel on uue määruse jõustumiseks aega 30. juunini 2026.

SEC-i andmetel on 70–80% riigikassa rahastamise turust ja vähemalt 80% sularahaturgudest praegu puhastamata. Suurema osa riigikassa ja repotehingu üleviimine kesksele kliiringule vähendab süsteemset riski. Samuti annab see reguleerivatele asutustele parema nähtavuse
26 triljoni dollari suurune riigikassa turg.

Väärtpaberitööstusel on teha palju rasket tööd, et olla valmis suureks muutuseks. Edasimüüjad peavad välja töötama tegevusprotsessid, juhtimisraamistikud ja ärimudelid, mis on vajalikud triljonite dollarite riigikassa arveldamiseks.
ja repotehingud – ning tagama nende uute protseduuride jaoks regulatiivse heakskiidu.

Broadridge usub, et hajutatud pearaamatutehnoloogia (DLT) mängib keskset rolli, et aidata edasimüüjatel viia USA riigikassa ja repotehingud üle kesksele kliiringule [vähendades kauplemiskulusid ja tegevusriski]. See aitab ka reguleerivatel asutustel oma eesmärke saavutada
eesmärk on vähendada süsteemset riski ühel maailma tähtsaimal turul.

Sponsoreeritud Repo

Repo poolel on varahalduritel, riskifondidel ja teistel ostupoolsetel turuosalistel kaks peamist võimalust oma tehingute keskseks kliiriks saamiseks:

• Hakka Fixed Income Clearing Corporationi (FICC) liikmeks.
• Osalege FICC sponsitud teenuseprogrammis.

Esimene võimalus võimaldaks neil turuosalistel liituda diileritega FICC platvormil ja keskselt arveldada tehingud. Kuid FICC liikmelisusega seotud suured kulud muudavad selle võimaluse paljudele ettevõtetele kättesaamatuks.

Selle asemel kasutavad enamus ostjapoolseid ettevõtteid FICC sponsitud teenuseprogrammi, mis võimaldab edasimüüjatel sponsoreerida mittediileritest osapooli arveldada FICC kaudu.

Selline korraldus toob tohutut kasu edasimüüjatele, mittediileritest osapooltele ja turule tervikuna. Kui edasimüüjatel on lubatud sponsoreerida kliente keskse kliiringu jaoks, saavad edasimüüjad oma tehinguid FICC kaudu tasaarveldada. Tsentraalse kliiringu suurenemine
vähendab oluliselt arveldusvigu ning minimeerib vastaspoole ja krediidiriski, võimaldades luua tugevama turu, mis on kriisidele vähem vastuvõtlik.  

FICC praegu kustutab umbes 1 triljon dollarit igapäevases sponsoreeritud tegevuses. Selleks, et tööstus vastaks uutele SEC-reeglitele, peab see summa suurenema vähem kui kolme aastaga suurusjärgus.
Broadridge’i hinnangul kauplevad umbes pooled riigikassat töötlevatest edasimüüjatest meiega
mõjuSM süsteem on loonud sponsoreeritud repoprogrammid. Ülejäänud edasimüüjad peavad need programmid nullist üles ehitama. Reguleerivad asutused peavad oma programmid uute kliiringueeskirjade järgimiseks õigeaegselt heaks kiitma.

DLT lahendus

Tehnoloogilised uuendused võivad hõlbustada edasimüüjate üleminekut kesksele arveldussüsteemile, kõrvaldades paljud sponsitud repotehingu loomise ja töötlemisega seotud keerukused ning vähendades oluliselt kulusid.

Viimase viie aasta jooksul on ettevõtted üle maailma töötanud selle nimel, et töötada välja hajutatud pearaamatutehnoloogia (DLT) tugeva kasutusjuhtumeid. Enamikus tööstusharudes on tulemused parimal juhul erinevad. Finantsteenustes aga turuosalised ja tehnoloogia
eksperdid on leidnud DLT-le peaaegu täiusliku rakenduse: töövoo tõhusus repoturgudel.

Kaasahaarav DLT kasutusjuht

Repo on paljuski DLT jaoks ideaalne kasutusjuht. See on turg, kus tohutu hulk kahepoolseid tehinguid – mida teostatakse käsitsi protsessidega – tekitab suuri tegevuskulusid ja riske. DLT muudab need protsessid sujuvamaks ja eemaldab paljud
kulud ja riskid. Suurendades nende tehingute kiirust ja turvalisust, on DLT-põhised lahendused, nagu Broadridge'i Distributed Ledger Repo platvorm, juba muutnud päevasisese repo soovist reaalsuseks, avades uue olulise lühiajalise allika.
finantsteenuseid osutavate ettevõtete rahastamine.

DLT lihtsustab sponsoreeritud repoprotsessi, vähendades tagatiste liikumist tehingu elutsükli jooksul. Seega väheneb tehingutasud, arveldustasud ja ebaõnnestunud tehingute risk.

Edasimüüjad peaksid SEC-i uute kesksete kliiringunõuete järgimist kavandades neid võimalikke eeliseid tähelepanelikult uurima. Kuigi sponsoreeritud repoprogrammi on kindlasti võimalik luua ilma DLT-d kasutamata, on mõistlikum koostada a
uus võime, mis kasutab järgmise põlvkonna tehnoloogiat. Arvestades DLT-lahenduste pakutavat tõhususe kasvu, kulude kokkuhoidu ja riskide vähendamist, peaksid isegi väljakujunenud sponsoreeritud repoprogrammidega edasimüüjad kaaluma liitumist UBS-i ja HSBC-ga, kes on juba teinud.
tegi ülemineku DLT-põhisele mudelile.

Kell tiksub

Järgnevatel nädalatel viivad kõik suuremad edasimüüjad lõpule oma strateegiad oma sularahakassa ja repokauplemisettevõtete üleviimiseks kesksele kliiringule. Võimaldades neil ettevõtetel muuta hüppe kiiremaks, turvalisemaks ja väiksemate kuludega, toetab DLT-toega
repolahendused aitavad SEC-il saavutada oma eesmärki vähendada süsteemset riski, tagades sujuva ülemineku uuele, keskselt kliiritud turustruktuurile.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.finextra.com/blogposting/25970/the-next-gen-tool-for-central-clearing-dlt-enabled-sponsored-repo?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs