Terra tõus ja langus: mis juhtus LUNA ja UST-iga 

Kui krüptoraharuumi inimesed räägivad Terrast, LUNA-st või UST-ist, siis esimese asjana meenub ilmselt projekti kukkumine 2022. aasta mais. Kuigi Terra võrk säilitas oma tulikuumenemise tegelikult alates selle loomisest. ja tõusis sektori kõrgeimale tasemele, läks ökosüsteem lõpuks tõsisesse kokkuvarisemisse.

Coin Edition juhatab teid läbi Terra ökosüsteemi tõusu ja kahetsusväärse languse, kirjeldades üksikasjalikult projekti ajalugu ja seda, kuidas (uus) Terra plokiahel ja kõik sellega kaasnev toimib tänapäeva maastikul.

Teke

Terra on plokiahela protokoll ja makseplatvorm fiat-seotud algoritmiliste stabiilsete müntide jaoks. Selle käivitasid 2018. aasta jaanuaris lõunakorealased Do Kwon ja Daniel Shin, plaanides arendada e-kaubanduse maksete rakendust Chai ja luua tehingute hõlbustamiseks Fiat tippvaluutade vastu hinnastabiilne krüptovaluuta.

Juba enne 2022. aasta suurt krahhi sai Terra esimese tagasilöögi 2018. aasta aprillis, kui Cyrus Younessi, endine MakerDAO riskijuht ja Scaleri uurimisanalüütik, avaldas oma kahtlused projekti suhtes. Younessi uskus seejärel, et Terra/LUNA ei tööta, jutustades stsenaariumi, mis lõpuks teoks sai.

Vaatamata punasele lipule asutati Terra plokiahela taga olev ettevõte Terraform Labs samal kuul Singapuris.

Terra märgid

Aastad 2019 ja 2020 olid Terraform Labsi jaoks kiired ajad – Terra Money valge paber, teatades Lõuna-Korea börsi käivitamisest a tuletisinstrumentide panus toode LUNA jaoks ja vabastab DeFi protokolli Ankur. Kuid see, mida ettevõte ja krüptovaluutade kogukond pidasid projekti kaheks kõige olulisemaks sündmuseks, oli nii LUNA kui ka UST käivitamine.

Aasta pärast Terraform Labsi Singapuriga liitumist müüs ettevõte LUNA, Terra plokiahela loomuliku märgi, müntide esmapakkumine (ICO). Sel ajal oli 1 LUNA hind seemneringi ajal 18 senti ja eramüügil 80 senti.

Poolteist aastat hiljem, EarthUSD (UST) teatati avalikult, plaanides käivitada Ethereumis ja Solanas.

Valge raamatu kohaselt on Terraform Labsi eesmärk olla peer-to-peer elektrooniline sularahasüsteem – see, milleks Bitcoin algselt kavandas. Kuna Terra on süsteem, mis teenindab stabiilseid münte, mängib LUNA olulist rolli Terra stabiilsete müntide hinna säilitamisel ja turu volatiilsuse vähendamisel, et need püsiksid stabiilsena. Sisuliselt neelab LUNA algoritmilise stabiilse mündi UST hinnahälbe.

UST, algoritmiline stabiilne münt

A stabiotsiin on krüptovaluuta tüüp, mille hind on tavaliselt seotud riigi emiteeritud fiat-valuutaga, näiteks USA dollari või euroga. USD-ga seotud stabiilsete müntide puhul peaksid nende hinnad olema kogu aeg 1 dollar. Stabiilsed mündid Terras teeb erinevaks plokiahela meetod hinna stabiilsena hoidmiseks. Sisestage algoritmilised stabiilsed mündid.

Erinevalt USD Coinist (USDC) ja Tetherist (USDT) ei sõltu algoritmilised stabiilsed mündid nende sidumise säilitamiseks varade reservist.

UST säilitas oma 1:1 pariteedi USA dollariga tänu algoritmilisele suhtele LUNA-ga. Iga kord, kui UST kaotaks oma sidumise alla- või ülessuunas, tekib arbitraaživõimalus.

Näiteks kui UST-i pakkumine oli liiga väike ja nõudlus kasvab, tõusis selle hind üle 1 dollari. UST taastamiseks lubaks Terra võrk kasutajatel vahetada LUNA 1 USD 1 UST vastu, kasutades Terra jaam. Tehing põletaks 1 USD LUNA ja piparmündi 1 UST, mille kauplejad saaksid müüa 1.01 USD eest, mis teenib 1 sendi suuruse kasumi. Suurtes kogustes oli kasutajate teenitud kasum muidugi suurem. Kuni UST oma naela tagasi ei võta, said kasutajad põletatud LUNA-st vermida nii palju UST-i kui vaja. Lihtsamalt öeldes langes UST hind pakkumise suurenedes.

Teisest küljest, kui UST pakkumine oli liiga suur ja nõudlus liiga madal, langes stabiilse mündi hind alla 1 dollari. Kui see juhtub, võimaldaks protokoll kasutajatel teha vastupidist: kasutajad ostavad 1 USA dollari eest 0.99 USA dollari eest, seejärel vahetavad 1 UST 1 USD 1 LUNA vastu. Tehing põletaks 1 UST ja piparmündiks USD 1 LUNA. Kaupleja kasum oleks 0.1 USA dollarit. Nagu eelmistes mainitud sammudes, põletavad kasutajad pidevalt UST ja saavad LUNA, kuni UST läheb tagasi 1 dollarini.

Terra ökosüsteem tervitas edu igal rindel – LUNA saavutas tipptasemed üle 90 dollari, Luna Foundation Guard käivitas UST-i sidumise toetamiseks reservide kogumise ja selle algoritmiline stabiilne münt sai tõeliseks ohuks parimate stabiilsete müntide vastu.

Terra avati 2022. aasta aprilli esimesel nädalal, kui LUNA hind jõudis lõplikult kogu aeg kõrge 119.18 dollarit. Ja 19. aprillil edestas Terra native token enamikku turul olevaid krüptovaluutasid, kasvades 17%. Samal ajal möödus Terra UST Binance USD-st (BUSD), saades suuruselt kolmandaks stabiilseks mündiks.

See on aga siis, kui asjad hakkasid Terra jaoks ebakindlaks muutuma.

Terra allakäik sai alguse 8. mail, kui UST langes 0.985 dollari madalaimale tasemele pärast mitmeid suuri UST-i mahajäämusi Terra laenuprotokolli Anchor ja stablecoin vahetusprotokolli Curve alusel.

Sel ajal levis krüptovaluutaruumis hirm, et UST kaotab täielikult oma 1 dollari sidumise. Sektori FUD-katte ajal oli Do Kwoni lahenduseks nalja heita UST-i eraldusriskide üle.

Iroonilisel kombel sai Terraform Labsi tegevjuhi nali tõeks, kuna UST langes oma 1-dollarise nüansiga veelgi, langedes nii madalale kui 35 sendile. Kwon kinnitas kohe Terra kogukonnale, et tema meeskond on "rohkem kapitali kasutusele võttaUST, et UST saaks tagasi oma dollari sidumise. Kahjuks läks see sealt hullemaks, kuna Terra's Anchori lukustatud koguväärtus langes kahe päeva jooksul 11 ​​miljardit dollarit.

Kui Terraform jätkas õlekõrrest haaramist, peaaegu ammendades oma BTC-varud UST toetamiseks, langes LUNA hind ühe päevaga 96%, jäädes alla 10 sendi.

Järgmise viie päeva jooksul alates 8. maist võistlesid Terraform Labsi märgid LUNA ja UST.

Katalüsaator

Mis siis LUNA ja USTiga tegelikult juhtus?

Nagu varem mainitud, tundusid võrgustiimulid mõne tööstuse jälgija jaoks kahtlased. Cyrus Younessi, kes oli üks esimesi, kes jagas oma kahtlusi projekti suhtes, on vaid üks paljudest kriitikutest, kes arutasid UST-i algoritmilise mudeli puudusi ja tõid esile võimalikud ründevektorid.

Pärast UST ja LUNA pidevat langust ei tea eksperdid endiselt, kas massilise kokkuvarisemise põhjustas rikaste krüptovaalade koordineeritud rünnak või üksikisik. Sellest hoolimata nõustuvad tähelepanelikud jälgijad, et UST küsitav majandusmudel oli viitsütikuga pomm - õnnetus, mis ootas juhtumist.

James Taylor CeDeFi börsist Unizen väitis, et probleem seisneb UST-i sidumise halvas juhtimises.

"Luna kokkuvarisemise peamine põhjus oli UST-i sidumise haldamise keerukus tsentraliseeritud ja detsentraliseeritud kauplemisettevõtete vahel," ütles Taylor, nagu viitas Forbes. "Ründaja valis protokolli ründamiseks nutikalt Curve stableswapi (Terra stablecoin-vahetus), mis tekitas maksimaalse kahju ja õhutas paanikat."

Samal ajal ütles ParallelChain Labi tegevjuht Ian Huang, et Terra kokkuvarisemise katalüsaatoriks oli selle "vigane tokenoomiline mudel ja ökosüsteemi toetavate erinevate utiliitide puudumine". Lõppkokkuvõttes põhjustasid Huangi punktid enesekindluse kaotuse ja agressiivse paanikamüügi.

Radioaktiivne tolm

Kuna LUNA järsk kukkumine ohustas Terra plokiahela turvalisust, peatus protokoll esimest korda ametlikult ploki kõrgusel 7603700. Terra plokiahel jätkab lõpuks tegevust, kuid peatab uuesti tegevuse.

Hiiglaslikud ülemaailmsed börsid, nagu Binance ja OKX, lõpetasid Terra žetoonidega kauplemise pärast seda, kui UST kaotas oma dollari sidumise ja LUNA langes veelgi enam kui 99%. Sellest ajast alates on Binance aga LUNA (LUNC) kauplemist jätkanud.

Oluline on märkida, et UST ja LUNA kokkuvarisemine toimus 2022. aasta pika krüptotalve esimestel öödel, kusjuures sulamine süvendas turu segadust.

Tuhanded investorid, sealhulgas ettevõtted, said Terra kukkumisega tohutu löögi. Võrgustiku DeFi rakenduste kahjum oli umbes 28 miljardit dollarit, kuna investorid on suures osas Terra ökosüsteemist lahkunud.

Korea Times teatas ka, et UST ja LUNA järsu languse ohvriks langes umbes 280,000 2.3 kodanikku. Vahepeal on mitmed allikad teatanud, et inimesed lõpetasid oma elu pärast tuhandete kuni miljonite investeeringute kaotamist LUNA-sse. Seal oli ka see raevunud investor, kes tungis Do Kwoni kodu poole Soulis, olles kaotanud õnnetuses XNUMX miljonit dollarit.

Katse ärgitas Lõuna-Korea, Ameerika Ühendriikide ja teiste riikide ametiasutusi krüptovaluutavahetusi ja uut varaklassi ise hoolikalt uurima. Pealegi hakkasid tekkima kahtlused stabiilsete müntide suhtes.

Terraformi peakontsert Do Kwon tegi toona ettepaneku Terrale ilma UST-ita hargida, nimetades praegust ketti Terra Classicuks. Plokiahela valideerijad kiitsid heaks Kwoni plaani käivitada uus plokiahel, mille nimi on "Terra 2.0", ilma stabiilse mündita. Selle ülemineku ajal oli plaan anda varasematele LUNA ja UST omanikele nende osaluse põhjal uue plokiahela LUNA (LUNA) algne märk.

Vana Terra plokiahel jätkab tööd, selle žetoonid nimetatakse ümber Terra Luna Classicuks (LUNC) ja TerraClassicUSD (USTC).

28. mail käivitati Terra 2.0, millega kaasnes päevi hiljem LUNA lennupilet.

Kui Terra vastu suunatud flak oli enamasti suunatud selle vigase algoritmilise stabiilmündi vastu, siis Do Kwoni kasvav hubristlik jaburus sotsiaalmeedias sai kogukonna vihaseks.

Uhke Terraform Labsi juht eiras kriitikute hoiatusmärke ja naeruvääristas isegi neid, kes püüdsid valgust heita Terra puudused.

"Do Kwon vaigistas pidevalt kriitikuid, kes juhtisid tähelepanu stablecoini algoritmi puudustele," ütles Victor Young plokiahelafirmast Analog. "Ta pilkas isegi majandusteadlast, et ta oli vaene. Mis tahes diskursuses selle kohta, mis põhjustas UST krahhi, ei saa ignoreerida tõsiasja, et stabiilne münt ei olnud seotud ühegi mittekrüptotagatisega. Selle asemel kasutas see paaripõhist märgisüsteemi, kus kasutajad vahetasid Luna UST vastu ja vastupidi, et saada garanteeritud hind 1 dollar, tuginedes nõrgale ja manipuleerivale konsensuse mehhanismile.

Terra massilisest kokkuvarisemisest ja Terra 2.0 käivitamisest on möödunud kuid. Kuigi originaal Terra ja Terra Luna (nüüd LUNC) on endiselt olemas, on peaaegu võimatu, et projekt taastub. Selle artikli kirjutamise ajal nägi LUNC diagramm välja selline:

Vahepeal on Lõuna-Korea võimud alustanud Terra kohta juurdlust, taaselustades isegi surnud uurimisüksuse nimega "Yeoui-do grimreapers". Kohalike teadete kohaselt uurib uurimine UST ja LUNA kokkuvarisemisest lõunakorealastele tekitatud kahjusid.

Praegu jätkavad Terra 2.0 ja selle algne tunnus Terra (LUNA) oma eelkäijate pärandit. Oma kogukonna nimega LUNAtics abiga soovib meeskond jätkata uue Terra ökosüsteemi ülesehitamist ja arendamist.

Nagu Forbesi kaastööline kirjanik Lawrence Wintermeyer kirjeldab, oskab krüptorahatööstus end uuesti leiutada. Vaatamata Terra surmale võtavad tööstuse juhid kokkuvarisemist kindlasti õppetunnina, et ajalugu ei korduks.

Projekti kokkuvarisemine avab nüüd sektorile võimalused olemasolevate süsteemide täiustamiseks ja tugevate protokollide väljatöötamiseks, mis võiksid vastu pidada äärmuslikele turutingimustele. Samal ajal kõlab jätkuvalt üleskutse digitaalsete varade õiglase ja tugeva reguleerimise järele, mis tagab tarbijakaitse ja turu stabiilsuse. Krüptokogukond võib vaid loota, et nende tunded ei lange Do Kwoni moodi kurtidele kõrvadele.

Kaebused: Seisukohad ja arvamused, samuti kogu selles hinnaanalüüsis jagatud teave avaldatakse heauskselt. Lugejad peavad ise uurima ja hoolikalt uurima. Kõik lugeja toimingud on rangelt nende enda vastutusel. Coin Edition ja selle sidusettevõtted ei vastuta otsese või kaudse kahju või kaotuse eest.

Postituse vaatamised:
13