Tokeniseerimine Euroopas - hetkeseis ja tulevikuväljavaated

HodlXi külalispostitus  Esitage oma postitus

 

Pärast viimaste kuude suurt krüptovaluutade, nagu Bitcoin, rallit on aeg heita üksikasjalik ülevaade tokeniseeritud varade praegusest ja tulevasest turu arengust. Plutoneo ja Tangany ühisuuring keskendub eelkõige Euroopale ja selle osakaalule tokeniseeritud varade ülemaailmses turukapitalisatsioonis.

Turvamärkide turu kohta koguti põhjalikud andmed, mis kujutavad selle kategooria kohta kõige täpsemat avaldust Euroopas. Trend on selge - plokiahela ja hajutatud pearaamatu tehnoloogia aluseks olev maagia areneb üha enam edasi. Praegu koosneb tokeniseeritud varade turg peaaegu eranditult krüptovaluutadest. Tulevik kuulub aga turvamärkidele. Me julgeme vaadata, millal see juhtub.

Peamised eeldused

Selle uuringu jaoks analüüsisime kolmandate osapoolte tehtud uuringuid ja ühendasime need asjakohaste turuosaliste andmetega. Tokeniseeritud varade turu suuruse arvutamiseks Euroopas on aluseks olevad peamised eeldused järgmised.

• Krüptovaluutade turuosa Euroopas
• Krüptovaluutade turu suuruse väljavaade Euroopas
• Turvamärkide turuosa Euroopas
• Turvamärkide turu suuruse väljavaade Euroopas

Kahte esimest eeldust kasutatakse krüptovaluutade turu suuruse tuletamiseks Euroopas, samas kui kahte viimast eeldust kasutatakse turvamärkide turu suuruse tuletamiseks Euroopas. Üheskoos saame prognoosida tokeniseeritud varade turu suurust Euroopas. Järgnevalt selgitame oma mõtteprotsessi kõigi nelja eelduse taga.

Esimest korda oli võimalik määrata turvamärkide turumahtu ilma lähendusteta sisemajanduse koguprodukti põhjal globaalsel või Euroopa tasandil. Selle uuringu jaoks välja töötatud matemaatiline mudel keskendub finantsturgude põhiparameetritele, nagu aktsiate ja võlakirjade turu suurus, ning ekstrapoleerib tokenisatsiooni astet järgmistel aastatel.

Selles uuringus määratleme mõiste "krüptovaluuta" kui makse- ja kommunaalteenuste märgid. Kuigi krüptovaluutad domineerivad turul tugevalt turukapitalisatsiooni poolest, avab üha rohkem regulatiivseid edusamme klassikaliste finantsinstrumentide tokeniseerimiseks. Seetõttu nimetatakse seda kategooriat selles uuringus turvamärgiks.

Mõlemad segmendid on osa suuremast digitaalsete varade kogumist, mis sisaldab ka fiat-tagatud žetoone ja uute, veel klassifitseerimata märkide kogumit. Fiati tagatud märgid liigitatakse meie uuringus turvamärkideks, kuna need on tagatud varaga. Fiati tagatud žetoone on väljastanud eraõiguslik isik, nagu Tether (USDT) või Binance USD (BUSD) või avalik-õiguslik asutus, nagu Euroopa Keskpank (EKP), mille eesmärk on püsiv vahetuskurss - tavaliselt 1:1 - sellisele suurele valuutale nagu USA dollar. Muude objektide kogum sisaldab selliseid välimusi nagu mitteasendatav märk (NFT), mida kasutatakse enamasti videomängude, kunsti ning loojate ja disainerite jaoks. NFT-d ei ole selle juhtumiuuringu osa.

Selles uuringus käsitletud digitaalsete varade kategooriad.

1. Krüptovaluutade turuosa Euroopas

CoinMarketCap jälgib põhjalikult krüptovaluutade ülemaailmse turu suuruse ajalugu. Siiski ei ole lihtne kindlaks teha, kuidas see erinevate kontinentide vahel jaguneb - meie puhul Euroopa. Tuginedes Cambridge Center for Alternative Finance ulatuslikele uuringutele, uusimale statistikale ja andmetele, suutsime kindlaks teha, et ~55 miljonit eurooplast (~7,5% Euroopa elanikkonnast) omavad või kasutavad krüptovaluutasid. Lisaks näitavad meie tulemused, et ~40% ülemaailmsetest krüptovaluuta kasutajatest on pärit Euroopast. Selle tulemusel on Euroopa kasutajate arvu poolest maailmas juhtpositsioonil. Mis aga puudutab krüptovaluutade globaalset turukapitalisatsiooni, siis eurooplased katavad vaid ~25%.

2. Krüptovaluutade turu suuruse väljavaade

Viimastel kuudel on krüptovaluutade turul toimunud järjekordne härjaturg. Selle tulemusena juhtivate krüptovaluutade hind - Bitcoin ja Ethereum - ronib peaaegu pidurdamatult kõigi aegade kõrgeimalt kõrguselt kõigi aegade kõrgeimale tasemele. Lisaks on selles valdkonnas pidevalt positiivseid uudiseid, mis pakuvad turule märkimisväärset taganttuult. See hõlmab näiteks PayPali suurt huvi end krüpto segmendis kehtestada, mida võib täheldada digitaalsete varade turvafirma Curv omandamisel.

Veelgi enam, isegi traditsioonilise finantsmaailma hiiglased, nagu Goldman Sachs ja JP Morgan, ei saa enam ignoreerida oma klientide nõudlust juurdepääsuks digitaalsetele varadele. Teine samm, mis näitab, kui kaugele digitaalsete varade kasutuselevõtt on jõudnud, oli kindlasti Coinbase'i IPO, mille turukapitalisatsioon on üle 80 miljardi dollari.

Finantsasutuste kasvav huvi digitaalsete varade vastu võimaldab nüüd institutsionaalsetel investoritel sellele varaklassile juurde pääseda. Turu edasiseks arenguks on oodata märkimisväärset kasvu, kuna institutsionaalsetel investoritel ei ole regulatiivsetel põhjustel olnud võimalik digitaalsetesse varadesse investeerida ja ei ole ka praegu võimalik. Uus seadus Saksamaal aga just seda võimaldab. Siin saavad institutsionaalsed investeerimisfondid (Spezialfonds) tulevikus eraldada kuni 20% krüptovaradest. Isegi kui sellised finantsinstrumendid investeeriksid digitaalsetesse varadesse vaid mõne protsendi oma kapitalist, oleks mõju krüptoturule tohutu. Seda seetõttu, et nende investeerimisvahendite turukapitalisatsioon on ainuüksi Saksamaal ligikaudu 1.2 triljonit eurot.

Digitaalsete varade turu suurus Euroopas aastatel 2018–2026 miljardites eurodes.

3. Turvamärgi turuosa Euroopas

Turvažetoonide turg sai alguse paar aastat tagasi, mitte varem kui 2017. Sellest ajast alates on turvamärkide valdkond kiiresti kasvanud. Reguleerivad asutused üle kogu maailma võtsid olemasolevasse regulatsiooni üle finantsinstrumentide uue vormi. Protsess algas 2020. aasta alguses finantslitsentsi kehtestamisega digitaalsete varade hoidmiseks Saksamaal ja teistes ELi liikmesriikides.

Valitsused näevad seda valdkonda valdkonnana, kus luuakse innovatsiooni ja arenevad järgmised digihiiglased. Selles valguses valmistavad sellised riigid nagu Saksamaa ette oma õigusakte, et võimaldada väärtpaberite esindamist žetoonidena. Eelkõige juhivad seda liikumist Euroopa riigid, samal ajal kui USA alles otsib oma teed. Aasia jurisdiktsioonid on valinud selle teema käsitlemiseks üsna erinevad viisid, jälgides samas tähelepanelikult Euroopa arenguid.

Turvamärkide ülemaailmse turu maht - mis hõlmab igasuguseid žetoone, mis on varaga tagatud või esindavad teatud väärtust - oli 2.7. aastal ~2019 miljardit eurot. Seevastu Euroopas emiteeriti umbes 0.7 miljardit eurot (~25%). See hõlmab Euroopa Liitu ja kõiki teisi Euroopa riike.

Turumaht Euroopas on 918. aastal ligikaudu 2026 miljardit eurot, mis hõlmab igasuguseid turvamärke. Esimest korda eeldatakse, et turvamärgid ületavad selleks ajaks krüptovaluutasid. Hoolimata lähiaastate tugevast kasvust katab tokeniseeritud turg siiski vaid väikese osa kogu turust, mis peaks Euroopas kasvama 259 triljoni euroni. Tokeniseerimise osakaal on 0.35%, mis näitab, et tokeniseeritud turg on endiselt enneküps ja pärast 2026. aastat on atraktiivsed kasvumäärad.

Varem väljastati suurem osa turvamärke Ethereumis, teatatud turuosa oli 94%. Ülejäänud 6% kuuluvad sellistele lahendustele nagu Tron, Stellar ja Neo.

4. Turvamärgi turu suuruse väljavaade

Turvamärkide turg areneb dünaamiliselt ja seda võib veel pidada lapsekingades. 2017. aastal väljastati vaid viis teatatud turvamärki. See arv on 100. aastal kasvanud enam kui 2020-ni. Meie prognoosid ennustavad järgmise viie aasta jooksul jätkuvat kasvu, kuni 918. aastaks ainuüksi Euroopa turu kogumahuni üle 2026 miljardi euro, sealhulgas fiat-tagatud stabiilsed mündid.

Põhineb nelja suurema turusegmendi analüüsil - kinnisvara, aktsiad, võlad ja fiat-valuutad - turvamärkide kasvu kohta tulevikus võib järeldada, et aastatel 2021-2026 on kasv umbes 81% aastas.

Kasvav huvi digitaalsete varade vastu juhib seda suundumust, keskendudes peamiselt krüptovaluutadele, nagu Bitcoin, kuid üha enam tokeniseeritud varadele, mis pakuvad kõrget likviidsust ja millel on madalad haldustasud. Lisaks võimendavad eelseisvad eeskirjad, nagu Saksamaa krüptoturvalisus, kogu suundumust. Sellega on märkimisväärne positiivne tegevus ka Euroopa Liidu Komisjoni eesmärk luua ühtlustatud digitaalsete varade turg. See määrus antakse välja hiljemalt 2023. aastaks, kehtestades MiCA (Markets in Crypto-Assets), mida võib pidada traditsiooniliste finantsinstrumentide ja tegevuste olemasoleva MiFID II regulatsiooni ripatsiks.

Euroopat võib kirjeldada kui julgeolekumärkide esirinnas. See on kohustuslik uuenduslikele startupidele, traditsioonilistele ettevõtetele ja asutustele - nagu valitsused ja regulaatorid - selle positsiooni kindlustamiseks jätkake selle piirkonna haldamist järk-järgult ja positiivselt.

Järeldus

Digitaalsete varade üldine turg kasvab jätkuvalt kiires tempos. Kui praegu koosneb turg turukapitalisatsiooni poolest peaaegu eranditult krüptovaluutadest, siis turvamärkide valdkond kasvab lähiaastatel jõudsalt. Järkjärguline reguleerimine sellistes riikides nagu Saksamaa ja EL-i tasand viib selleni, et Euroopa on turvamärkide vallas ülemaailmne liider. Tuginedes meie andmemudelile, mis esimest korda ei tugine ligikaudsetele andmetele nagu SKT, ületab turvamärkide maht esmakordselt 2026. aastal krüptovaluutade mahu.

Euroopa vaatenurgast annab põnevaid tulemusi ka pilk krüptoturule. Seoses plokiahela kasutuselevõtuga tuleb märkida, et Euroopas on ligikaudu 40% ülemaailmsetest krüptovaluutade kasutajatest. Kuigi Euroopa kasutajatele kuulub „ainult” umbes 25% ülemaailmsest krüptovaluutade turukapitalisatsioonist, näitab see selgelt, et eriti jaemüügisegment on digitaalsete varade suhtes väga vastuvõtlik.

TL; DR

Tänapäevane digitaalsete varade turg

• 55 miljonit krüptovaluuta kasutajat (~7,5% Euroopa elanikkonnast)
• 40% ülemaailmsetest krüptoraha kasutajatest on pärit Euroopast
• 25% eurooplaste valduses olevate krüptovaluutade globaalsest turukapitalisatsioonist
• Turvamärkide turg on alles algusjärgus ja tulemas on suur reguleerimine

Digivarade turg 2026. aastal

• Digitaalsete varade turukapitalisatsioon on kokku 1,820 miljardit eurot
• Turvamärgi maht (50.39%) on suurem kui krüptovaluutadel (49.61%)
• Tokeniseeritud aktsiad annavad väärtpaberiturule 32.77%.

viited

Cambridge'i alternatiivse rahanduse keskus: „Globaalne krüptovaluuta võrdlusuuring”, 2017

Cambridge'i alternatiivse rahanduse keskus: „2nd Global Cryptoasset Benchmarking Study”, 2018

Cambridge'i alternatiivse rahanduse keskus: „3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study”, 2020

Statistika: "Krüptoraha kasutuselevõtt 55 erinevas riigis üle maailma 2020. aastal, ”2021

Statistika: "Blockchaini rahakoti kasutajate arv kogu maailmas novembrist 2011 kuni 13. aprillini 2021, ”2021

Statistika: "Kui levinud on krüpto?”, ilmus 2021

BusinessOfApps: "Coinbase'i tulu- ja kasutusstatistika (2021), ”2021

Binance'i ajaveeb: "Binance 2019: Aasta ülevaade, ”2019

Cointelegraph: "PayPal ostab digitaalsete varade turvafirma Curv, ”2021

CNBC: "Goldman Sachs on lähedal bitcoine ja muude digitaalsete varade pakkumisele oma varahaldusklientidele, ”2021

Coindesk: "JPMorgan lubab klientidel esimest korda Bitcoini fondi investeerida, ”2021

CNBC: "Coinbase sulgeb Nasdaqi debüüdil 328.28 dollarit aktsia kohta, hinnates krüptovahetust
85.8 miljardit dollarit, 2021

Blockstate: "Ülemaailmne STO-uuring 2019, ”2019

Visuaalne kapitalist: "Kogu maailma raha ja turud ühes visualiseeringus, ”2020

Statistika: "Volumen des weltweiten Aktienhandels von 1980 bis 2019“, 2020

Visuaalne kapitalist: "Kogu maailma raha ja turud ühes visualiseeringus, ”2020

Wikipedia: "Geldmenge”, vaadatud viimati mais 2021

---

Benjamin Schaub on digikeskuse juht Plutoneo. Tema huvide hulka kuuluvad plokiahela kasutusjuhtumite arendamine ja integreerimine finantssektorisse, samuti krüptohaldus. Lisaks töötab ta vanemkonsultandina Frankfurdi kooli ja Plutoneo asutatud plokiahela konsultatsioonifirmas INTAS.tech.

Martin Kreitmair on ettevõtte üks kaasasutajatest ja tegevjuht Tangany. Ta vastutab äriarenduse eest koos Julian Richteriga. Lisaks on ta Saksamaa plokiahelate ühenduse Bundesblock eV juhatuse liige.

Julian Richter on ettevõtte äriarenduse ja müügi juht Tangany. Ta on ekspert turuülevaadete, turusuundumuste ja digitaalsete varade hoidmise osas. Enne Tanganyt töötas Julian teistes ettevõtetes, näiteks FinTecSystemsis, Continentale Versicherungi varahalduse valdkonnas ja LfA Förderbank Bayernis riigikassas.

Esiletõstetud pilt: Shutterstock / phoelixDE

 

Allikas: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/