CAD ja SGD RFR-ide jälgimine

ISDA ja Clarus on nüüd lisanud CAD ja SGD RFR-id valuutadele, mida RFR-i kasutuselevõtu indikaatoris jälgime. See suurendab valuutade koguarvu 8-ni:

• AUD
• CAD
• CHF
• EUR
• GBP
• JPY
• SGD
• USD

Kuna läheneme USD LIBORi lõpule, on huvitav näha, kuidas läheb teistel IBOR-i intressimääradel. CAD on keset "CORRA Esiteks” push, samas kui SGD on teinud peaaegu kõik juba rasket tõstmist.

See on olnud kasulik harjutus uute valuutade lisamisel nii konteksti loomiseks, kus erinevad valuutad RFR-i reformi mõttes asuvad, kui ka selleks, et näha, kuidas see muudab üldine näitaja.

Oleme lisanud kogu CAD-i ja SGD-i ajaloo, ulatudes tagasi selle algusesse RFR-i kasutuselevõtu indikaator juulis 2018. See toob esile tugevuse ja laiuse Claruse andmed ja on turuosalistele abiks jätkuvate RFR-i ülemineku õppuste kaudu.

CAD

Neile, kes on Kanada turul RFR-i üleminekul uued:

• CDOR lõpetab avaldamise 2024. aasta juunis.
• See nõuab Kanada intressiturgudelt üleminekut CORRA OIS-ile.
• Esimene algatus "CORRA First" sai alguse 9. jaanuaril 2023.

Kirjeldasin üleminekut järgmiselt:

CAD-i "segusse" lisamiseks tuvastasime järgmised köited:

• LCH SwapClear – siin tühjendatakse peaaegu kõik CAD IRS-id.
• CME – mahud on mõnevõrra perioodilised, kuid need on olemas:

• LCH ja CME on ainsad kaks keskset vastaspoolt, mis pakuvad CAD OIS-i kliiringut. Näiteks Eurex ei ole veel laiendanud tootetuge, et hõlmata CAD-i:

• CAD CORRA ja CDOR (BAX) futuurid kauplevad mõlemad Kanadas asuvas börsigrupis TMX. See näeb välja nagu STIR-id kaubavahetus Montrealist välja (Ma ei teadnud, et!):

• CORRA futuurid on lapsekingades. Jääb näha, kui kiiresti suudavad CORRA First algatused muuta BAX-i tavapäraselt ebaühtlase likviidsuse nendeks "uuteks" CORRA futuurideks.

SGD

Neile, kes on Singapuri turul RFR-i üleminekul algajad:

• SORi avaldamine lõpetatakse 2023. aasta juunis koos USD LIBORiga.
• See on nõudnud Singapuri intressiturgudelt üleminekut SORA-le, uuele RFR-ile.
• LCH pakkus esmakordselt SORA OIS-i puhastamiseks 2020. aasta mais.
• Enamik kauplemist on juba SORA vastu. Tööstuse "hästi tehtud töö" üks kord!

Kirjeldasin üleminekut järgmiselt:

SGD lisamiseks "segusse" tuvastasime järgmised köited:

• LCH SwapClear – peaaegu kõik SGD IRS on siin kustutatud.
• CME – mahud on väga haruldased, kuid tagame katvuse:

• Loomulikult lõpetas SGX mõni aeg tagasi börsivälise kliiringu, nii et see jätab meile futuuriturud uurida…
• …see on veel üks lühike jaotis selles ajaveebis, kuna seal pole ka SGD intressimäärade jaoks rahaturu futuure! Turul on tühimik, kui ma seda kunagi nägin…

Veebruar 2023 RFR-i kasutuselevõtu indikaator

Kõik see juhatab meid viimase väljaande juurde ISDA-Claruse RFR-i kasutuselevõtu indikaator:

Näitab;

• Indeks on tõusnud 51.0%-lt kuni 52.9% – see hõlmab CAD- ja SGD-tariifide lisamist.
• SOFR-i kasutuselevõtt kasvas 59.1 protsendini.
• 49% kogu aktiivsusest tinglikult võrreldi RFR-iga, püsides endiselt selle 50% piiri ümber.
• Kogu kauplemisaktiivsus oli veidi suurem kui eelmisel kuul 42.8 miljardi dollari eest DV01-st. Mida see kõik selle kuu volatiilsus kaasa toob?!

Ja loomulikult peame tutvustama uut CAD ja SGD andmed. Alustades CAD-ist, mis on nüansirikkam lugu:

• Summa risk kaubelda vs CORRA igal kuul CAD-turgudel väga kõikuv.
• Sarnaselt AUD-ga mõjutavad seda tõenäolisemalt pigem keskpanga tegevuse turu ootused kui struktuurimuutused.
• 2023. aastal on meil nüüd mõlemad need tegurid, mis ajendavad CORRA kasutuselevõttu.
• CORRA esimene IRS-i turgudel (varsti järgneb XCCY), millele lisandub tohutu ülemaailmne fikseeritud tulu ralli.
• Ootused kuhu CORRA adopteerimine 2023. aasta märtsiks maandumine peab olema päris kõrge!

SGD-s pole see niivõrd lapsendamislugu, kuivõrd tõsiasi:

• Alates 2021. aasta juulist alustas SORA agressiivset teed, et saada SGD Rates'i kauplemise domineerivaks indeksiks.
• Alates 2021. aasta detsembrist peaaegu 100% intressimääradest on olnud SORA vastu.
• Ma arvan, et ühe indeksi, turuosaliste kontsentratsiooni ja futuuriturgude puudumise eelised on muutnud SGD intressimäärade ülemineku väga kiireks.
• Soovitan muljetavaldavat edulugu tööstuse jaoks.
• Jääkmahud (vsPärandmäärad“) on jätkuvalt võrreldes SGD IRS-iga – vana „SOR” määraga.
• Avatud huvi nende vanade IRS-i vastu kipub igal kuul vähenema nii LCH-s kui ka CME-s, mis viitab sellele, et kõik uued mahud vähendavad peamiselt riske (koos vanade aktsiate tähtaegade ja lõpetamisega):

Kokkuvõttes

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs