Traditsioonilised riskifondid peavad regulatiivset ebakindlust suurimaks takistuseks krüptotoodete turule sisenemisel

Traditsioonilisemaid riskifonde pole krüptosse investeerinud kunagi varem, kuid umbes kaks kolmandikku neist kahtleb endiselt turule sisenemisel. PwC 2022. aasta globaalse krüptoriskifondi aruanne. Taral olnud inimesed ütlesid, et ootavad turu küpsemist ja uute eeskirjade kehtestamist.

Aruanne annab ülevaate traditsiooniliste riskifondide kasvavast huvist krüptoturu vastu. Koostöös Alternatiivsete Investeeringute Haldamise Assotsiatsiooniga (AIMA) koostatud see analüüsib lähenemisviisi, mida need fondid kasutavad, hinnates, kas investeerida digitaalsetesse varadesse, ja uurib peamisi takistusi, millega nad silmitsi seisavad.

Kes ja miks krüptosse investeerib

AIMA uuring viidi läbi 1. aasta I kvartalis ja see hõlmas 2022 riskifondi, mis haldavad umbes 89 miljardi dollari väärtuses varasid. Rohkem kui pooltel uuringus osalenud fondidel oli hallatavate varade maht (AUM) üle 436 miljardi dollari.

Ligikaudu üks kolmest traditsioonilisest riskifondist ütles, et investeerib digitaalsetesse varadesse. See on märkimisväärne kasv võrreldes eelmise aastaga, mil ainult iga viies ütles, et on krüptoturuga kokku puutunud. Seda huvi märkimisväärset kasvu toetavad eelmise aasta uuringu tulemused, mis näitasid, et umbes 25% fondidest plaanis järgmisel aastal krüptovaluutadesse investeerida.

Krüptovaluutadesse investeerivate fondide arvu kasv ei ole proportsionaalne krüptoga seotud üldise kokkupuute suurenemisega. Nendest krüptosse investeerivatest fondidest on enam kui pooltel ainult hoidmispositsioon ja vähem kui 1% nende AUM-ist on eraldatud digitaalsetele varadele. Vaid iga viies vastaja ütles, et nende AUM-ist on 5% või rohkem krüptovaluutas.

Kaks kolmandikku krüptovaluutadesse investeerivatest fondidest ütles, et kavatsevad aasta lõpuks paigutada varaklassi rohkem kapitali. See on aga märkimisväärne langus võrreldes 2021. aastaga, mil 86% fondidest ütles, et suurendavad oma krüptoinvesteeringuid. Enamikul fondidel, mis plaanivad krüptovaluutadesse rohkem kapitali paigutada, on varaklassis alla 1% AUM-ist.

Kui rääkida motivatsioonist krüptovaluutadesse investeerimiseks, siis enam kui pooled vastanutest ütlesid, et tegid seda oma portfelli hajutamiseks. Ligikaudu kolmandik ütles, et see oli "turuneutraalsete alfavõimaluste jaoks", samas kui ainult 18% nimetas "pikaajalist paremat tulemuslikkust".

Krüptosse investeerimine

Uuringu andmed näitasid, et enamik fonde hajutas oma portfelle Bitcoini (BTC) ja Ethereum (ETH). Kolmandik ütles, et investeeris tsentraliseeritud börsil noteeritud žetoonidega, samas kui veerand ütles, et kaupleb detsentraliseeritud börsil noteeritud žetoonidega.

Erinevalt spetsialiseeritud krüptofondidest ei ole traditsioonilistel riskifondidel tavaliselt krüptovaluutadega otsest kokkupuudet. Olukord näib aga 2022. aastal muutuvat, kuna aruanne näitab otseturul avatud fondide arvu märgatavat kasvu.

Rohkem kui pooled PwC küsitluses vastanutest ütlesid, et investeerisid krüptovaluutadesse selliste tuletisinstrumentide kaudu nagu futuurid ja optsioonid. See on veidi vähem kui eelmisel aastal, mil umbes kaks kolmandikku vastajatest ütles, et nad investeerivad ainult tuletisinstrumentide kaudu. Traditsioonilised riskifondid, mis investeerisid krüptovaluutadesse, kasutades otse- ja hetkekauplemist, kasvasid 33%-lt 2021. aastal 43%-le 2022. aastal. Fondid, mis võtsid kasutusele passiivse lähenemisviisi krüptosse investeerimisel passiivsete fondide, usaldusfondide ja EP-de kaudu, vähenesid 29%-lt 2021. aastal vaid lihtsalt. 10% 2022. aastal.

Kõigist krüptosse investeerivatest riskifondidest ütles 43%, et kasutas kauplemisel võimendust. Ligikaudu 78% finantsvõimenduse kasutajatest haldas vähem kui 1 miljardi dollari varasid, mis näitab, et väiksemad riskifondid kasutasid tõenäolisemalt riskantsemaid investeerimisstrateegiaid.

Kuid see riskikartmatuse puudumine ei väljendunud teistes krüptokategooriates. Vaatamata tohutule kasvule GameFi, metaversumi ja Web3 platvormidel sel aastal, ei näi riskifondid olevat huvitatud nendesse valdkondadesse investeerimisest. Üle poole riskifondidest ütles, et nägi suurimat kasvuvõimalust DeFis.

Kasvav huvi lämmatas selguse puudumine

Kasvavad riskifondid on krüptoturu vastu näidanud, et see on ainult süvendanud mõningaid põhiprobleeme, millega tööstus silmitsi seisab. Üle 90% krüptosse investeerivatest riskifondidest ütles, et regulatiivsete ja maksusüsteemide puudumine on nende silmitsi kõige olulisem probleem. Ligikaudu 78% viitas ka sügavate, vedelate sünteetiliste ja kaudsete toodete puudumisele, hooldusõigusega seotud probleemidele, peamiste maakleriteenuste puudumisele ja keerulisele fiat-i väljavõtmisele börsidel.

Ka riskifondid pole rahul praeguse turu infrastruktuuriga.

Keskmiselt vähem kui üks kümnest riskifondist ütles, et leidis, et krüptoturu infrastruktuur on "adekvaatne". Seevastu 95% vastanutest ütles, et auditid ja raamatupidamine on tõsiselt parandamist vajav segment. Veel üks jahmatav 94% fondidest ütles, et riskijuhtimine ja nõuetele vastavus vajavad olulist täiustamist, nagu ka võimalus kasutada digitaalseid varasid tagatisena.

Ka need, kes krüptoturule ei investeeri, mõtlesid sellele palju.

Uuring näitas, et krüptovaluutadesse mitte investeerinud riskifondide arv on veidi vähenenud – 79%-lt 2021. aastal 63%-le 2022. aastal. Sellest 63%-st ütles umbes kolmandik, et nad on kas "hilises staadiumis". planeerimine” investeerida või aktiivselt investeerida. Kuigi see on eelmise aastaga võrreldes kasv, ütles 41% fondidest siiski, et tõenäoliselt ei jõua nad järgmise kolme aasta jooksul krüptoturule. Veel 31% ütles, et nad on turu vastu uudishimulikud, kuid ootavad selle küpsemist.

Sõltumata sellest, kas nad investeerisid krüptovaluutadesse või mitte, näib enamik riskifonde olevat ühel meelel selles, millised on turule sisenemise suurimad takistused. PwC andmetel ütles enamik fonde, et regulatiivne ja maksude ebakindlus on suurim probleem, millest nad enne turule sisenemist üle tulid. Huvitav avastus küsitlusest oli tõsiasi, et 79% vastanutest ütles, et klientide reaktsioonid ja ohud nende mainele hoiavad neid turult eemale.

Kuna enamik fonde ei investeeri krüptosse, haldades varasid üle 1 miljardi dollari, pole imestada, miks krüptovaluutadega kokkupuutumise risk kaalub üles sellest saadava kasu. Üle 1 miljardi dollari suuruse varade haldamine nõuab märkimisväärset usaldust, mis on loodud aastate, kui mitte aastakümnete jooksul ning põhineb konservatiivsetel edukatel strateegiatel.

Kui umbes kolmandik vastajatest ütles, et nende tõkete kõrvaldamise korral kiirendaks nad aktiivselt oma osalemist krüptoturul, kulub tohutul osal vahenditest veenmiseks rohkem.

"45% vastajatest väitis, et tõkete eemaldamine ei mõjuta tõenäoliselt endiselt nende praegust lähenemisviisi, kuna digitaalsetesse varadesse investeerimine jääb nende mandaadist välja või jäävad nad jätkuvalt skeptiliseks," seisis raportis.

PwC aruanne näitab selget trendi traditsiooniliste riskifondide seas – mida rohkem varasid nad haldavad, seda väiksem on tõenäosus krüptoturule investeerida. Suhteliselt väikesed asutused näivad olevat rohkem valmis võtma endale krüptovaluutade sünonüümiks saanud riske ja volatiilsust ning tegelema nii noore ja suhteliselt reguleerimata turuga kaasnevate takistustega.

Postitus Traditsioonilised riskifondid peavad regulatiivset ebakindlust suurimaks takistuseks krüptotoodete turule sisenemisel ilmus esmalt Krüptoslaat.

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Allikas: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/