TVL, võrgukatkestused või tuletised: mis on Solana (SOL) 60%+ languse taga?

Viimased paar kuud pole olnud krüptovaluutade suhtes armulised. Sektori turu kogukapitalisatsioon langes 50% 10. novembri tipptasemelt 2.87 triljonilt dollarilt praegusele 1.44 triljonile dollarile. Solana (SOL) langus on olnud veelgi jõhkram, praegu kaubeldakse 88 dollariga pärast 66%-list korrektsiooni alates 260 dollari kõigi aegade kõrgeimast tasemest.

Alamjõudluse seostamine ainult hiljutiste võrgukatkestustega tundub liiga lihtsustatud ja see ei selgita viimase nädala kiirendatud lahtisidumist, seega vaatame, mis võib juhtuda.

Solana võrgustik kannatas neli vahejuhtumit mõne kuu jooksul. Projekti arendajate sõnul põhjustas arvutitehingute arvu järsk hüpe võrgu ülekoormust, mis kahjustas võrgu.

Huvitav on see, et võrk võitleb ummikutega, kuna arendajad reklaamivad 50,000 7 tehingut sekundis (TPS). Viimane intsident XNUMX. jaanuaril on omistatud hajutatud teenusekeelu (DDoS) rünnakule, kuid andmed näitavad meile, et võrgurünnakud on vähem olulised kui DApps.

Cyber ​​Capitali investeerimisjuht Justin Bons kritiseeritud võrgu turvalisust, mainides, et DDoS-i saab kasutada "ajutiseks proportsionaalse kontrolli saavutamiseks võrgu üle, rünnates teisi sidusrühmi".

Krüptobörsi EXMO UK tegevjuht Sergei Ždanov ütles samuti, et DDoS-i rünnakud ja sarnased katkestused "ei võrgustiku usaldust tegelikult mõjutada” ja seda tuleks tähelepanuta jätta. Ždanov viitab sellele, et Ethereumi võrgutasusid, mis ületavad 50 dollarit, võrreldakse sarnase luksumisega, kuid mitte piisavalt olulise, et investorid sellest lõplikult loobuksid.

Solana peamine detsentraliseeritud rakenduste mõõdik hakkas nõrkust näitama novembri alguses pärast seda, kui võrgu lukustatud koguväärtus (TVL), mis mõõdab nutikatesse lepingutesse sissemakstud summat, hakkas jääma 15 miljardi dollarini.

Pange tähele, kuidas Solana DApp-hoiused vähenesid kolme kuuga 44%, kuna näitaja saavutas madalaima taseme alates 8. septembrist. Võrdluseks on Fantomi TVL praegu 9.5 miljardi dollari juures, mis on 79% tõus kolme kuuga. Teine DApp-i skaleerimislahenduse konkurent Terra (LUNA), kasvas TVL 60% 16 miljardi dollarini.

Isegi mitte kogutud 10 miljonit dollarit Solana detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) rakendus Hubble'i protokoll jaanuari alguses piisas investorite usalduse taastamiseks. Krüpto raskekaallased nagu Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital ja Crypto.com Capital toetasid krüptotagatud stabiilsemüntide ja nullintressiga laenuplatvormi käivitamist.

TVL ja aktiivsete aadresside arv langes

Lukustatud koguväärtus ei ole enam peamine mõõdik, mis peegeldab tugevaid põhinäitajaid, mis tähendab, et 66% hinnakorrektsioonil on muud tegurid kui lihtsalt vähenenud TVL. Kinnitamaks, kas DAppsi kasutamine on tõhusalt vähenenud, peaksid investorid analüüsima ka aktiivsete aadresside arvu ökosüsteemis.

Nagu näitasid DappRadari andmed 28. jaanuaril, langes enamiku detsentraliseeritud rakendustega suhtlevate Solana võrguaadresside arv 18% võrra 32%ni, välja arvatud mitteasendatava märgi (NFT) turg Magic Eden.

Väiksem huvi Solana DAppsi vastu kajastus ka selle futuuride avatud intressis, mis saavutas haripunkti 2. novembril 6 miljardi dollari juures, kuid seisis hiljuti silmitsi järsu korrektsiooniga.

Ülaltoodud diagramm näitab, kuidas tuletisinstrumentidega kauplejate huvi Solana vastu langes vähem kui kolme kuuga 75%. See on eriti murettekitav, kuna väiksem futuurilepingute arv võib vähendada arbitraažipunktide ja turutegijate tegevust. Näiteks on tavaline, et osalejad piiravad ise oma riskipositsiooni 20%-ni varade mahust või avatud intressist.

Tuletisinstrumentide andmed võivad olla tagajärg, kuid mitte põhjus

Tõenäoliselt on võimatu täpselt kindlaks teha korrelatsiooni ja põhjuslikku seost SOL-i hinnalanguse, võrgustiku rakenduste kasutamise vähenemise ja tuletisinstrumentidega kauplejate väheneva huvi vahel. Ükski neist näitajatest ei viita aga hindade kiirele taastumisele.

Ülaltoodud andmed viitavad sellele, et Solana omanikud peaksid hetkeliste katkestuste pärast vähem muretsema ja keskenduma ökosüsteemi kasutamisele võrreldes konkureerivate kettidega. Kuni ökosüsteem püsib terve, pole investoritel põhjust ajutiste võrgukatkestuste tõttu usaldust kaotada.

Siin väljendatud vaated ja arvamused on üksnes autor ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti. Iga investeerimis- ja kauplemiskäik hõlmab riski. Otsuse tegemisel peaksite läbi viima ise uuringud.

Allikas: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop