Turukapitali, raha sissevoolu ja krüptovaluuta dünaamika puudutavate väärarusaamade lahtiharutamine

Taasavaldanud Platon

järgijaid: 0

Turukapitali, raha sissevoolu ja krüptovaluuta dünaamika PlatoBlockchain Data Intelligence kohta käivate väärarusaamade lahtiharutamine. Vertikaalne otsing. Ai.

Turukapitalisatsioon on hinna ja pakkumise korrutis, mis esindab vara hetke kogu turuväärtust
Levinud eksiarvamus keerleb ümber veendumuse, et turukapitalisatsioon peegeldab kogu kapitali sissevoolu konkreetsesse varasse.
Krüptovaluutaturgudel on ostu või müügi seos ning selle mõju turukapitalisatsioonile ja hinnale nüansirikas koosmõju, mida mõjutavad likviidsus ja turutingimused.

Hiljuti oli krüptoraha kogukond tunnistajaks omapärasele sündmusele. Krüptovaluutaturg koges Redditi platvormi krüptovaluuta Moonsi hinnatõusu 10.6% pärast suhteliselt tagasihoidlikku umbes 60,000 19,000 Moonsi ostu, mille väärtus on umbes 3.8 200 dollarit. See märkimisväärne hinnatõus tõi kaasa turukapitalisatsiooni vapustava XNUMX miljoni dollari suuruse kasvu. Areng ületas omandamiseks tegelikult kulutatud raha XNUMX korda.

Sarnane sündmus leidis aset ka eelmisel päeval, mis hõlmas ligikaudu 32,000 XNUMX Kuu ostu. Küsimus pärast neid sündmusi puudutas seda, kuidas saaks turukapitalisatsioon laieneda rohkem kui kapitalisüst ise. See päring peegeldab levinud arusaamatust, mis on krüptovaluutade kogukonnas aastaid kestnud.

Valed arusaamad turukapitalisatsiooni tõlgendamise kohta

Levinud eksiarvamus keerleb ümber veendumuse, et turukapitalisatsioon peegeldab kogu kapitali sissevoolu konkreetsesse varasse. Teisisõnu eeldatakse, et X dollari suuruse ostu tulemuseks on turukapitalisatsiooni suurenemine X dollari võrra.

See eksiarvamus kerkib sageli esile, kui arutatakse turule tuleva uue kapitaliallika võimalikku mõju. On lihtne mõista, miks see eksiarvamus püsib. Turukapitalisatsioon on hinna ja pakkumise korrutis, mis esindab vara hetke kogu turuväärtust. Intuitiivselt võib eeldada, et see kajastab ostu netoraha sissevoolu. See on aga tõest kaugel. Oluline on selgitada, kuidas hind ja turukapitalisatsioon on mõjutatud. See on põhikontseptsioon, mida ükski kaupleja ega investor ei tohiks valesti mõista.

Turu likviidsus tsentraliseeritud börsidel (CEXEs)

Et mõista, kuidas X dollari ost turukapitalisatsiooni mõjutab, tuleb arvestada turu valitseva likviidsusega, eriti tsentraliseeritud börsidel (CEXEs). Selles kontekstis tähendab likviidsus börsi tellimusraamatus loetletud limiitkorralduste ulatust ja tihedust, mis hõlmavad erinevaid hinnatasemeid.

Näiteks kui Bitcoini (BTC) praegune pakkumishind Binance'is on 27,000 27,000 dollarit, tähendab see, et sellel börsil BTC jaoks saadaoleva odavaima müügitellimuse hind on XNUMX XNUMX dollarit. Põhimõtteliselt esindab CEX-i pakkumishind hinda, millega on hetkel saadaval kõige soodsam müügitellimus.

Näiteks oletame, et vaal Binance'is pakub 1,000 BTC-d hinnaga 27,000 999 dollarit, mis määrab tõhusalt BTC pakkumishinna sellel börsil. Kujutage nüüd ette, et teine vaal, kes tegutseb ostjana, algatab turukorralduse 999 BTC ostmiseks. Selle stsenaariumi korral omandab ostja müüjalt kõik 1 BTC-d, jättes viimasele 27,000 BTC veel müügiks hinnaga 27 XNUMX dollarit. Üllataval kombel, hoolimata sellest, et ostja saab ligi XNUMX miljoni dollari väärtuses BTC-d, jäävad hind ja turukapitalisatsioon muutumatuks.

Kontrastne stsenaarium

Vastupidiselt kaaluge hüpoteetilist vara nimega SlippageCoin (SPC), mille likviidsus on oluliselt väiksem kui Bitcoinil. 10 miljoni mündi pakkumisega SPC kaupleb müügitellimuste vähesuse tõttu ainult Binance'is, pakkumishinnaga 5 dollarit. Järelikult ulatub SPC turukapitalisatsioon 50 miljoni dollarini.

Kujutage nüüd ette olukorda, kus SPC järgmine odavaim müügitellimus on vaid kaks münti hinnaga 5.50 dollarit, mis näitab äärmiselt madalat likviidsust. Ostja otsustab ostu sooritades osta 2 SPC-münti. Esimene münt ostetakse müüjalt 5 dollari eest ühe mündiga, mis on selle hinnaga, mis toob kaasa pakkumise hinna muutumise 5.50 dollarile (CEX-idele tüüpiline nähtus). Seejärel omandatakse müüjalt teine münt hinnaga 5.50 dollarit, mis teeb kokku 10.50 dollari kulutusi, sealhulgas 50-sendine hinnavahe. Sellest tulenevalt kohandub Binance'i SPC pakkumishind 5.50 dollarile, mis vastab 55 miljoni dollari suurusele turukapitalisatsioonile. Üllataval kombel põhjustas see 10.50 dollari suurune ost turukapitalisatsiooni 5 miljoni dollari tõusu.

Loe: Detsentraliseeritud vahetus, Curve Finance kaotab krüptohäkkimise tõttu 61 miljonit dollarit

Likviidsuskogumid detsentraliseeritud börsidel (DEXEs)

Detsentraliseeritud börsidel (DEXEs) kauplemisdünaamika erineb CEX-ide omast, mida juhivad peamiselt likviidsuskogumid, mitte tellimusraamatud. Likviidsuskogum hõlmab paari vara, mis võimaldab kauplejatel vahetada ühe vara teise vastu kogumi osaluste vastu. Puuli hind sõltub kahe kogumis oleva vara koguste suhtest. Näiteks MATIC/USDC kogum, mis koosneb 10 miljonist MATICist ja 5 miljonist USDC-st, annab 0.5 USDC MATICi kohta (suhte 2:1 tõttu). DEX-i kauplemine muudab seda suhet sisuliselt, lisades või lahutades varasid kogumi mõlemalt küljelt.

Suure basseiniga stsenaariumi korral kujutage ette, et ostate 10,000 10 MATICi MATIC/USDC kogust, mis sisaldab algselt 5 miljonit MATICi ja 10,000 miljonit USDC. See tehing hõlmab basseinist 5,000 9.99 MATICi eemaldamist, lisades sellele 5.005 USDC. Järelikult nihkub basseini koosseis 0.501 miljonile MATICile ja 0.2 miljonile USDC-le, mille tulemuseks on hinna korrigeerimine XNUMX USDC-ni MATICi kohta. See ost tõstab MATICu hinda basseinis XNUMX% võrra.

Hindade dünaamika

Hinnadünaamika erineb oluliselt paralleelse stsenaariumi korral, mis hõlmab väiksemat kogumit, kuid sama vara ja turukapitalisatsiooni. MATICu pakkumishind jääb 0.50 dollari juurde ja 10,000 100,000 MATICu ost väiksemast kogumist (mis sisaldab 50,000 90,000 MATICi ja 55,000 2 USDC) põhjustab sarnase muutuse basseini koosseisus. Bassein jõuab lõpuks 1 1.63 MATIC-i ja 1 0.611 USDC-ga, muutes suhte 22:XNUMX-lt XNUMX:XNUMX-le, määrates seeläbi MATIC-i hinnaks basseinis XNUMX USDC. Järelikult põhjustab see ost MATICu hinnatõusu basseinis XNUMX%.

Kokkuvõttes võib samade ja samaväärse turukapitalisatsiooniga varade identne ostmine põhjustada väga erinevaid hinnamõjusid, mis sõltuvad vastavate kogumite likviidsusest ja suurusest.

Järeldus

Krüptovaluutaturgudel on ostu või müügi seos ning selle mõju turukapitalisatsioonile ja hinnale nüansirikas koosmõju, mida mõjutavad likviidsus ja turutingimused. Väikesed tehingud võivad oluliselt mõjutada turukapitalisatsiooni ja hinda, samas kui suured tehingud võivad jätta minimaalsed jäljed. On hädavajalik mõista, et tehingu hinnamõju arvutamine eeldab igakülgset arusaamist tellimusraamatutest, erinevate turgude likviidsusfondidest ja arbitraaži hõõrdumise määrast. Krüptovaluutaturgude hinnad ei ole isoleeritud. Need arenevad sõltumatult mitme vahetuse käigus ja lepivad kokku arbitraažimehhanismide kaudu, lähenedes lõpuks globaalse tasakaalu suunas.

Loe: Krüptovaluutade majanduse ja finantsmaastiku mõju