Nädal ees – pange Fed tööle

Järgmisel nädalal keskenduge USA-le

Euroopa oli eelmisel nädalal kesksel kohal, kuna juhid ootasid närviliselt, kas gaas hakkab pärast plaanilist hooldust uuesti läbi Nord Stream 1 voolama (see tegigi) ja EKP tõstis hoiuseintressi 0%-le, lõpetades kaheksa aastat kestnud negatiivsed intressimäärad. Järgmisel nädalal lülitub fookus tagasi USA-le, kus on oma suur intressimäära otsus ja mitmeid olulisi tuluaruandeid.

Eeldatakse, et Fed tõstab intressimäärasid 75 baaspunkti võrra, ehkki võib tekkida kiusatus järgida Kanada keskpanga liikumist terve protsendipunkti võrra ja näidata maailmale, et see tähendab äri. See toimub kasvava majanduslanguse hirmu taustal, mis muudab järgmise nädala tuluaruanded veelgi olulisemaks.

Mujal on keskpanga rindel veidi vaiksem, mis pole üllatav, arvestades, kui palju me eelmise nädala lõpus kuulsime. Alati on võimalus teha koosolekutevaheline otsus, kui keskpank seda vajalikuks peab. Paljud on selle võimaluse viimase paari aasta jooksul kasutanud ja SNB-le pole võõras turge üllatada. Kui ei, siis pole puudust majandusandmetest, mida kauplejad inflatsioonivihjete osas kahtlemata uurivad.

Kas Fed tõstab intressimäärasid 1%?

Inflatsiooniandmed torkasid silma, kuna EKP hakkab intressimäärasid tõstma

Kas Austraalia inflatsiooniandmed suurendavad nõudmisi RBA intressimäärade suurendamiseks?

US

See nädal on seotud keskpangaga. Kolmapäeval peab Fed otsustama, kui kõrgele nad seekord intressimäärasid tõsta tahavad. Konsensuslik hinnang hõlmab 75 baaspunktilist kasvu, kuid mõned eeldavad, et Fed aeglustab karmistamise tempo poole punkti võrra, samas kui paar majandusteadlast arvavad, et agressiivne täispunktiline tõus on õigustatud ja laual.  

Neljapäeval saame teada, kas USA langes tehnilisse majanduslangusesse. Teise kvartali SKP esmapilgul eeldatakse tagasihoidlikku 2% kasvu, mis on paranemine võrreldes eelmise kvartali -0.9% näitajaga. Bloombergi SKT hinnang 1.6 majandusteadlase vahemikku jääb -55% ja 0.6% vahele.  

See on ka tohutu tulunädal. Teisipäev sisaldab GM, GE, UPS ja 3M kvartalivärskendusi. Apple ja Amazon teatasid mõlemad pärast neljapäevast sulgemist. Paljud kauplejad usuvad endiselt, et kõik aktsiaturu tagasilöögid on karuturu rallid, kuna Fed jääb kogu ülejäänud aasta inflatsiooni vastu võitlemisele. Kui korporatiivne Ameerika hakkab näitama tööturuga rohkem probleeme, võib see panna mõned investorid ümber hindama, kui agressiivselt Fed edasi läheb.    
EU 

Kummalisel kombel on järgmise nädala inflatsiooniandmed pärast EKP neljapäevast otsust 50 baaspunkti võrra pisut kaotada. See otsus tehti eeldusel, et hinnasurve kasvab oodatust kiiremini ja levib laiemalt. Ootuste drastiliseks muutmiseks kuluks ilmselt šokeeriv arv. Ja kuus nädalat enne järgmist kohtumist võib palju muutuda. See tähendab, et nädala suurte andmepunktide (töötus, SKT, Ifo) jooksul jääb see silmapaistvaks.

Vene gaas hakkas neljapäeval plaanipäraselt mööda Nord Stream 1 voolama, kuigi alles 40% tasemel, nagu see oli enne hooldustööde algust. Kuigi see on kergendus, on selge, et Euroopa energiaolukord jääb eelseisvatel kuudel äärmiselt keeruliseks, arvestades tendentsi erinevatel põhjustel voogusid vähendada.

UK 

Vaikne nädal enne järgmisel nädalal toimuvat Inglise keskpanga koosolekut, kus MPC peaks kiirendama oma karmistamist 50 baaspunkti võrra. 

Venemaa

Keskpank alandas reedel taas intressimäärasid ja oodatust palju rohkem, viies baasintressimäära alla 9.5%-lt, mis oli enne invasiooni, 8%-le. Rubla püsib dollari suhtes rohkem kui 20% tugevamana, hoolimata intressimäärade langetamisest ja tõenäoliselt järgneb veelgi. Keskpanga president Nabiullina eeldab, et majandus kahaneb sel aastal arvatust vähem järsult, kuid majanduslangus on pikemaajaline. Tööpuuduse ja tööstustoodangu andmed avaldatakse järgmisel nädalal. 

Lõuna-Aafrika

SARB kiirendas karmistamist 75 baaspunktilise tõusuga, viies repo intressimäära 5.5%ni, kuna valmistub pikemaks perioodiks eesmärgist kõrgemaks inflatsiooniks. PPI on järgmisel nädalal ainus tähelepanuväärne majandusväljaanne.

Türgi

CBRT otsustas oma juulikuu koosolekul jätkata oma pea liiva alla matmist, jättes repo intressimäära muutmata 14% tasemel, kuid süüdistades kõike muud silmi veetnud inflatsioonis, mis on praegu 78.62%.

Kvartali inflatsiooniaruanne pakub neljapäeval huvitavat lugemist. Piisab, et muuta nende suunda? Peaaegu kindlasti mitte, kuigi peab saabuma hetk, mil katse peab lõppema.

Šveits

Eeldatakse, et SNB tõstab järgmisel koosolekul intressimäärasid veel 50 baaspunkti võrra, mõned arvavad, et see võib olla kõrgem pärast seda, kui inflatsioon saavutas selle kuu alguses 29 aasta kõrgeima taseme. Keskpank armastab siiski üllatusi, nii et me ei saa koosolekutevahelise teadaande võimalusest kõrvale jätta. 

Reedene jaemüük on järgmise nädala ainus väljaanne. 

Hiina

Hiinas on andmete jaoks vaikne nädal, kolmapäeval on vaid tööstuskasum, kuna maailmaturud keskenduvad hiljem samal päeval USA FOMC otsusele.

Hiina sentimenti juhivad poliitilised arengud kodus, eelkõige korteriostjate jätkuv eluasemelaenumaksete streik, mis avaldab arendajatele suuremat rahalist survet. Suurem stress selles sektoris avaldab tugevat raskust Shanghai Composite'ile (palju panku) ja Hang Sengile (palju arendajaid).

Covid-19 juhtumite arv kasvab Hiinas taas ja pidevalt eksisteerib oht, et selliseid keskusi nagu Shanghai või Peking võib taas osaline sulgeda. Võimalik negatiivne mõju kohalikele ja piirkondlikele aktsiaturgudele.

India

Eeloleval nädalal olulisi andmeid pole. Välisinvestorid on jätkanud Sensexi osaluste tugevat väljamüümist, mis kaalub ruupia. USD/INR püsib rekordkõrguse lähedal, kuna jooksevkonto halveneb kõrgete energiahindade ja kodumaiste ekspordipiirangute tõttu. Näib, et RBI sekkub USD/IDR piirini 80.00 lähedal, kuid FOMC 1.0% tõus sel nädalal võib tuua kaasa RBI voldi. RBI võib kaaluda veel üht plaanivälist intressitõusu, mis võib aktsiate jaoks olla negatiivne.
Austraalia 

Austraalia dollar jääb viimase nädala jooksul positiivseks olnud rahvusvaheliste investorite sentimentivoogude meelevalda. See võib ootamatult langeda, kui investorite sentiment lõuna poole kõigub.

Austraalia avaldas kolmapäeval inflatsiooniandmed, mis peaksid tekitama lühiajalist volatiilsust. Kõrge trükk võib panna turud rüselema hinna järgi agressiivsema RBA karmistamise tõttu, mis võib olla AUD jaoks positiivne ja kohalike aktsiate jaoks negatiivne.

Uus-Meremaa

Uus-Meremaa avaldab sel nädalal äri- ja tarbijameeleolu. Elukalliduse ja kinnisvarahindade languse tõttu on märkimisväärne langusrisk. Võimalik negatiivne kohalike aktsiate jaoks.

Uus-Meremaa dollar jääb rahvusvaheliste investorite sentimendi voogude meelevalda.

Jaapan

Jaapanil on ees raske andmenädal, kuid reedene tarbijate kindlustunne, tööstustoodang ja jaemüük on kõige olulisemad. Kõik kolm võivad näidata kerget taastumist, mis võib kohalikele aktsiatele olla positiivne, kuigi Nikkei 225 on hetkel enamasti Nasdaqiga korrelatsioonis.

USD/JPY on USA madalamate tootluste tõttu langenud alla 138.00. Kui USA tootlused järgmise nädala alguses uuesti langevad, ähvardab USD/JPY suur languskorrektsioon, et USD/JPY pikad välja pesta. Vastupidiselt võib FOMC järgmisel nädalal tehtud kulllik otsus näha USD/JPY tõusutrendi taastumist, kui intressimäärade erinevus suureneb.

Singapur

Singapur vabastab tööstustoodangu esmaspäeval, kuid reedesed PPI ja impordi/ekspordi hinnad on tõenäoliselt olulisemad. Kuna MAS juba sel kuul karmistub ja oktoobri poliitiline nõupidamine läheneb, võivad kõrged andmed näha turgude positsiooni oktoobris järjekordseks tõusuks, mis võib olla negatiivne kohalikele aktsiatele.

Majandus Kalender

Pühapäev juuli 24

Majandussündmused

Venemaa välisminister Lavrov alustab oma reisi läbi Aafrika

Esmaspäev, juuli 25

Majandusandmed / sündmused:

Saksamaa IFO ärikliima

Singapuri THI

Taiwani tööstustoodang

Peamine arutelu Ühendkuningriigi konservatiivse partei viimaste juhikandidaatide Rishi Sunaki ja Liz Trussi vahel

Teisipäev, juuli 26

Majandusandmed/sündmused

USA uute kodude müük, konf. Juhatuse tarbijate usaldus

Fed alustab kahepäevast poliitikakoosolekut

Peamised tulud firmadelt Alphabet, GM, GE, UPS ja 3M

Mehhiko rahvusvahelised reservid

Singapuri tööstustoodang

Jaapani keskpank avaldab juunikuu koosoleku protokolli

IMF avaldas oma maailma majandusväljavaadete värskenduse

ELi energiaministritel on oodata erakorralist kohtumist

Kolmapäev, juuli 27

Majandusandmed/sündmused

FOMC otsus: Fed eeldatavasti tõstab intressimäärasid 75 baaspunkti võrra

USA hulgivarud, kestvuskaubad

Austraalia tarbijahinnaindeks

Hiina tööstuslik kasum

Mehhiko kaubandus

Venemaa tööstustoodang, tööpuudus

Tai kaubandus

KMH toornafta varude aruanne

Neljapäev, juuli 28

Majandusandmed/sündmused

USA 2. kvartali SKP eelnev kv/k: +0.9%e vs -1.6% eelnev; esialgsed töötustaotlused

Mehhiko tööpuudus

Austraalia jaemüük

Euroala majanduslik kindlus, tarbijate usaldus

Saksamaa THI

Ungari ühenädalane hoiuseintress

Pärast sulgemist teatavad Apple ja Amazon oma tuludest

Reede, juuli 29

Majandusandmed/sündmused

USA tarbijate sissetulek, Michigani ülikooli tarbijameeleolu

Euroala tarbijahinnaindeksi ja SKT

Prantsusmaa THI ja SKT

Poola THI

Tšehhi Vabariigi SKP

Saksamaa SKP

Itaalia SKP

Mehhiko SKP

Jaapani tööstustoodang

Saksa tööpuudus

Jaapani tööpuudus, Tokyo CPI, jaemüük

Riigireitingute värskendused

Norra (Fitch)

Soome (Moody's)

Austria (DBRS)

See artikkel on mõeldud ainult üldiseks teabeks. See ei ole investeerimisnõustamine ega lahendus väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Arvamused on autorid; mitte tingimata OANDA Corporationi või selle sidusettevõtete, tütarettevõtete, ametnike või direktorite oma. Finantsvõimendusega kauplemine on kõrge riskiga ja ei sobi kõigile. Võite kaotada kogu oma hoiustatud raha.

Londonis asuv Craig Erlam liitus OANDA-ga 2015. aastal turuanalüütikuna. Omades aastatepikkust kogemust finantsturu analüütiku ja kauplejana, keskendub ta makromajanduslikke kommentaare koostades nii fundamentaalsele kui ka tehnilisele analüüsile.

Tema seisukohti on avaldatud Financial Timesis, Reutersis, The Telegraphis ja International Business Timesis, samuti esineb ta regulaarse külaliskommentaatorina BBC-s, Bloomberg TV-s, FOX Businessis ja SKY Newsis.

Craigil on Tehniliste Analüütikute Seltsi täisliige ja Rahvusvaheline Tehniliste Analüütikute Föderatsioon tunnustab teda sertifitseeritud finantstehnikuna.

Craig Erlami viimased postitused (Vaata kõiki)