Mis on Yearn Finance?

Yearn Finance mängis 2020. aasta suvel detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) buumis juhtivat rolli. Ethereumi plokiahelas töötav Yearn Finance võttis kasutusele nutikad lepingud, et maksimeerida hoiuste tootlust ja luua kõrgeid intressimäärasid.

Seda protsessi nimetatakse saagipõllunduseks ja Yearn Finance oli selle ettevõtte teerajaja. Alustame protokolli päritolust.

Igatsema rahanduse päritolu ja eesmärk

Yearn Finance võlgneb oma olemasolu Lõuna-Aafrika kodeerijale Andre Cronjele, kes lõi ja aitas kaasa enam kui 25 DeFi projektile. Paljud kogukonnas kutsuvad teda "DeFi ristiisaks".

2020. aasta alguses käivitas Cronje kahe DeFi projekti – yEarn Finance ja iEarn. Viimane oli esimene detsentraliseeritud rakendus (dApp), mis kasutas nutikaid lepinguid tulude liitmiseks. Idee oli lihtne:

• Kasutajad deponeerivad krüptoraha nutikasse lepinguhoidlasse. 
• Nutika lepingu algoritm jaotab need vahendid automaatselt teistesse kõrgeima intressimääraga (tootlusega) nutikatesse lepingutesse (DeFi platvormid).
• Intresse maksavad laenuvõtjad, kes kasutavad neid varahoidlaid, täpselt nagu kliendid lähevad pankadesse laenu väljastama.  

Traditsioonilises rahanduses tähendaks see lähenemisviis raha liigutamist kontode vahel, et saada intressitasu. DeFi maailmas pole panku. Selle asemel toimivad plokiahelavõrkudes majutatud nutikad lepingud laenuandjate likviidsuse hoidlatena ja laenuvõtjate likviidsusallikatena.

Võrrandi mõlemal küljel liidestuvad laenuvõtjad ja laenuandjad nutikate lepingutega. Pärast seda, kui iEarn oli tulude koondamisel edu saavutanud, nimetas Cronje selle ümber yEarniks, nagu ka tootluse teenimise puhul, mis 2020. aasta juulis lõpuks muutus aastaks Yearn Finance (YFI). 

Oma TVLi tippajal 2021. aasta detsembris hoidis Yearn Finance krüptofonde 6.91 miljardi dollari väärtuses, mis on uskumatu 103,034 2020% kasv alates XNUMX. aasta juulist. 

Yearn Finance'i populaarsus peegeldab selle peamist missiooni. Platvormi eesmärk on lihtsustada DeFi kasutuskogemust, nii et krüptoinvestorid ei peaks kümnete laenuandvate dAppide tulusid jahtima.

Huvitav on see, et Yearn Finance on üks haruldasi projekte, mida riskikapitalifirmad ei rahastanud. Pealegi ei kogunud Cronje isegi era- ega avalikku rahastamist YFI märgimüügi kaudu. Detsentraliseeritud rahanduse vaimuga sammu pidamiseks otsustas Cronje mitte reserveerida endale ühtegi YFI-märki.

Yearn Finance'i peamine eelis

Ilma Yearn Finance'ita peaksid investorid oma likviidsuse käsitsi viima kõrgeima tulumääraga protokolli. Andeka programmeerijana automatiseeris Andre Cronje selle protsessi ja suurendas selle avalikuks tarbimiseks Yearn Finance'i näol.

Lisaks DeFi keskmisele võrguseiklejale juurdepääsetavaks muutmisele võttis Yearn Finance kasutusele mitmeid kohandatud tööriistu, mis toimivad suurimate laenuplatvormide tulude koondajana: Aave, Curve, Balancer ja Compound.

[Varjatud sisu]

Muidugi ei piirdu likviidsuse pakkujad saagikuse kasvatamiseks ainult laenuplatvormidega. Detsentraliseeritud vahetused (DEX-id), nagu Uniswap, vajavad märgipaaride vahetamiseks likviidsust, mis loob ka intressimäärasid likviidsuse pakkujatele.

Tänu nendele YF-i tööriistadele saavad investorid osta parimaid saadaolevaid intressimäärasid. Protokolli jätkuva arendamise eest tasumiseks võtab Yearn Finance väljamaksete eest 0.5% tasu.

Yearn Finance'i sisemised tööd

Yearn Finance on nutikate lepingute kogum, mis töötavad koos, et lihtsustada saagikasvatus. Igaüks neist paneb toimuma tulude liitmise:

• APY: märgib Ethereumi dAppide ökosüsteemis laenuprotokollidest saadava aastaprotsendi
• Teeni: on kõrgeimad saadaolevad intressimäärad
• Voldid: kauplemisstrateegiate kogum panustamisbasseinides
• Peal: võlvla kauplemisstrateegiate komplekti elluviimine

Lõppkasutaja näeb neid nelja YF-sammast, mis on paigutatud nagu intuitiivne uudistesait. Kui MetaMaski rahakotiga on ühendatud Platvorm Yearn Finance, on kontoportfell esiotsa keskus, mis näitab osalusi, tulusid ja hinnangulist aastatootlust (APY).

Vahetult kasutaja portfelli all kuvab Yearn Finance kolm kõrgeimat APY võimalust, mis on selle "trendiva" keskmise sektsiooni versioon. Nende kõrgepalgaliste all on loetletud kõik saagikasvatusvõimalused kümnetes varahoidlates, mida saab filtreerida vara koguvara ja APY järgi.

Vault on Yearn Finance'i mudeli nurgakivi. Yearn Vault on nutikas leping, mis kogub investori likviidsust, kuid teistelt platvormidelt. Selle dAppidevahelise ühenduvuse võimaldamiseks esindavad yTokenid likviidsuskogumeid (tokenid ise on nutikad lepingud).

Pidage meeles, et kui likviidsus hoiustatakse likviidsuskogumis, näiteks Aave ETH/USDC, deponeerib likviidsuse pakkuja (LP) need märgid tulu teenimiseks. Yearn Vault on samuti selline tulu teeniv panusekogum, kuid yTokenid muudavad hoiustatud varad yTokenideks.

Teisisõnu, need pakitakse yTokenitena, nii et teistele nutikatele lepingutele muudel platvormidel pääseb juurde ühest koondamisallikast – Yearn Finance’ist. Samuti tagastatakse raha väljavõtmisel yTokenidena. Näiteks Curve stETH varahoidla, mille APY on 6.56% Curve Finance'ilt, esindab Curve likviidsusfondi osalust Ethereumi (stETH).

Kui likviidsus hoiustatakse varahoidlas, saab kasutaja tulu eeliseid, nagu pääseks ta juurde Curve Finance'i platvormile. Selle põhjuseks on asjaolu, et Yearn Vaults teeb seda kasutaja eest, edastades hoiustatud raha teisele platvormile, antud juhul Curve Finance'ile.

Lisaks kasutab Yearn Finance maksimaalse tulu saavutamiseks kauplemisstrateegiaid. Sõltuvalt yTokensi esindatavast panustamisfondi tüübist võivad need tulud tulla LP-preemiatest, kauplemistasudest või intressimääradest.

Lisaks toimivad need strateegiad üksikute järjestikuste tehingute asemel paketttehingutena, mis vähendab oluliselt ETH gaasitasusid. Iga yToken kirjeldab selgelt, millist strateegiat varahoidla tulu maksimeerimiseks kasutab. Kasutaja (likviidsuse pakkuja) saaks neid käsitsi rakendada, lugedes lihtsalt kirjeldust, kuid nad ei oleks nii kulutõhusad.

Kogenumad kasutajad pääsevad Labsile juurde. Selles Yearn Finance'i jaotises on loetletud varahoidlad, mis kasutavad ebatavalisi ja eksperimentaalseid saagikuse kasvatamise strateegiaid.

YFI tokenoomika

YFI tunnus on ERC-20 utiliidi ja halduse tunnus. YFI märgiomanikud saavad kasutada oma virnasid, et hääletada varahoidlate uute kauplemisstrateegiate üle või isegi muuta väljavõtmistasusid ja muid protokolli aspekte.

YFI märgid on peaaegu sama haruldased kui tavalised NFT kollektsioonid. Maksimaalselt on saadaval 36,666 93,435 YFI-märki, mis kõik on ringluses. Nende harulduse ja suure nõudluse tõttu jõudis YFI märgi hind uskumatu tipptasemeni 2021 2020 dollarini 739. aasta mais, samas kui selle kõigi aegade madalaim hind oli XNUMX. aasta juulis XNUMX dollaril, kui platvorm just hakkas jõudma.

Lisaks YFI žetoonide teenimisele Yearn Vaultsi raha deponeerimisega on need saadaval detsentraliseeritud ja tsentraliseeritud börsidel.

Saagikuse kasvatamisega seotud riskid

Kas kaudne läbi Yearn Finance'i või otsene saagikas kasvatamine võib olla riskantne. Vastavalt Ahelanalüüsi augusti aruanne, eemaldati nutikate lepingute kasutamisest kuni 2 miljardi dollari väärtuses krüptovarasid. 

Lisaks halvast kodeerimistavast ja auditi puudumisest tulenevale tehnilisele haavatavusele võivad varad ise olla riskantsed. Näiteks on algoritmilised stabiilsed mündid seotud teiste krüptovaluutadega, mis muudab need äärmuslike turutingimuste suhtes haavatavaks.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) ja Neutrino (USDN) on vaid mõned algoritmilistest stabiilsetest müntidest, mis ei suutnud oma dollari sidumist säilitada. Kui see juhtub likviidsuskogumites, võidakse tagatisega laenud likvideerida.

Veelgi enam, omavahel seotud kauplemisstrateegiate tõttu võib üks märgi amortisatsioon viia teiseni, vallandades nakkuse kaskaadi. Peab vaid vaatama ülaltoodud Yearn Finance TVL graafikut, et näha, et see on juba juhtunud pärast Terra (LUNA) mais kokkuvarisemist.

Sarja lahtiütlus:

See seeriaartikkel on mõeldud üldiseks juhendamiseks ja teabe saamiseks ainult algajatele, kes osalevad krüptovaluutade ja DeFi-ga. Selle artikli sisu ei tohi tõlgendada juriidilise, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisena. Kõigi juriidiliste, äriliste, investeeringute ja maksualaste mõjude ja nõuannete osas peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Defiant ei vastuta kaotatud raha eest. Kasutage enne nutikate lepingutega suhtlemist oma parimat otsust ja hoolsuskohustust.