شیوع اخیر ویروس کرونا پیامدهای گسترده ای فراتر از گسترش این بیماری و تلاش برای قرنطینه آن دارد. اخیراً، یکی از شدیدترین سقوط‌های بازار سهام در دوران مدرن را تجربه کرده‌ایم: در 9 مارس 2020، میانگین صنعتی داوجونز ثبت افت -7.8 درصدی که اتفاقا بدترین ضرر یک روزه آن تا کنون بوده است. با این حال، در روز پنجشنبه، 12 مارس 2020، داو سپس ثبت پنجمین افت بزرگ در تاریخ مدرن بر اساس درصد درصد با مقدار خیره کننده تقریبا 10٪. متأسفانه تلفات به همین جا ختم نشد. چهار روز بعد، در 16 مارس، داو اصابت رکورد جدید تقریبا 13 درصد. از زمانی که شیوع کووید-19 به یک موضوع بین المللی تبدیل شد، جای تعجب نیست که بازارهای سهام در سراسر جهان زیان های شدیدی را تجربه کرده اند.
در اذعان به توانایی بیت کوین (BTCبرای پوشش ریسک بازار سهام، برخی از اقتصاددانان و محققان از بیت کوین به عنوان "طلای دیجیتال" یاد می کنند. برخی از مطالعات استدلال می‌کنند که بیت‌کوین فقط در بازارهای رمزنگاری در معرض ریسک دنباله‌دار قرار دارد، اما در مورد سایر بازارهای دارایی، مانند بازارهای سهام یا طلا، در معرض ریسک دنباله‌دار نیست. با این حال، شیوع اخیر کووید-19 یک رویداد پرخطر است - یا آنچه نسیم طالب از آن به عنوان "قوی سیاه" یاد می‌کند، زیرا دور از هم است - و تأثیر شدید و نتیجه‌ای دارد.
مرتبط: آیا بیت کوین فروشگاهی با ارزش است؟ کارشناسان BTC به عنوان طلای دیجیتال
در اخیر من مطالعه، من ارتباط پویا بین بیت کوین و سهام ایالات متحده را در طول شیوع COVID-19 با استفاده از رویکردی به اصطلاح تفاوت در تفاوت ها بررسی کردم. از آنجایی که تأثیر بالقوه بر همبستگی پویا بین بیت‌کوین و سهام ایالات متحده غیرقابل پیش‌بینی (و بنابراین نامشخص بود)، این مطالعه از شیوع COVID-19 به عنوان یک محیط نیمه تجربی استفاده می‌کند. برای انجام این کار، این مطالعه از همبستگی پویا بین بیت کوین و سهام ایالات متحده به عنوان یک گروه درمانی استفاده می کند، در حالی که همبستگی پویا بین طلا و سهام ایالات متحده به عنوان گروه کنترل عمل می کند.
با کمال تعجب، این مطالعه نشان داد که بیت کوین در پوشش این رویداد قو سیاه عملکرد ضعیفی داشته است. به طور خاص، با استفاده از یک پنجره نمونه چرخشی 20 روزه برای تخمین توزیع تجربی همبستگی پویا، همبستگی تحقق یافته بین بیت کوین و سهام ایالات متحده در بازه زمانی 0.0208 آوریل 17 تا 2015 اکتبر 31 - 2019 بود. به عنوان نمونه قبل از رویداد در این مطالعه استفاده شد. با تایید مطالعات قبلی، همبستگی ناچیز بود.
به عنوان سازمان بهداشت جهانی مشخص شده است COVID-19 به عنوان یک بیماری همه گیر در 11 مارس 2020، این مطالعه نمونه را از 12 مارس 2020 تا 18 مارس 2020 به عنوان یک دوره پس از رویداد به کار گرفت. جالب توجه است که همبستگی بین بیت کوین و سهام ایالات متحده در دوره نمونه پس از رویداد 0.6353 و از نظر آماری معنی دار بود. کنترل طلا این نتیجه را تایید می کند.
در حالی که این مطالعه نشان می‌دهد که طلا در واقع انتظارات خود را برآورده می‌کند تا به عنوان یک پناهگاه امن در مواقع مشکلات عمل کند، بیت کوین به جای «طلای دیجیتال» یک نفرین است.
به طور خلاصه، این مطالعه از شیوع بیماری همه گیر به عنوان یک طرح شبه تجربی برای بررسی توانایی های پوشش دهی بیت کوین استفاده کرد - که از آن به عنوان "طلای دیجیتال" یاد می شود تا توانایی های مشهور آن در پوشش ریسک سرمایه گذاری برای طبقات مختلف دارایی های مالی را برجسته کند. در سهام خاص یافته‌های این مطالعه نشان می‌دهد که بیت‌کوین در محافظت از این ریسک فوق‌العاده در سهام ایالات متحده عملکرد ضعیفی داشته است. برخلاف تحقیقات قبلی، یافته‌ها نشان می‌دهد که بیت‌کوین واقعاً در معرض خطرات دنباله‌دار (فوق‌العاده) در سایر طبقات دارایی مانند سهام است.
نظرات ، افکار و نظرات بیان شده در اینجا تنها نویسنده است و لزوماً دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph را منعکس نمی کند یا نشان دهنده آن نیست.
کلاوس گروبیس یک دکترای اقتصاد مالی در دانشگاه Jyväskyla و استادیار مالی در دانشگاه Vaasa است. Grobys همچنین به پلت فرم تحقیقاتی InnoLab در دانشگاه Vaasa وابسته است. مطالعات اخیر وی فرصت ها و خطرات مرتبط با بازارهای نوین مالی دیجیتال را بررسی می کند. تحقیقات اخیر وی ، از جمله ، توسط مجله تجاری ایالات متحده Forbes پوشش داده شد.