بازار آپشن های کریپتو در سه ماهه دوم سال 2020 به سرعت در حال تحول بوده است. بر اساس صنعت اخیر مشتقات رمزنگاری TokenInsight گزارش، حجم معاملات نسبت به سه ماهه دوم سال 166 شاهد افزایش 2 درصدی نسبت به سال قبل است.
محصولات مشتقی که این حجم ها را افزایش می دهند، قراردادهای آتی و اختیار معامله هستند. در حالی که معاملات آتی با شرط بندی معامله گران روی یک رشد می کنند قیمت صعودی احساسات، هم علاقه باز و هم حجم گزینه ها به بالاترین حد خود رسیده است.
اوج همه زمانه
روز چهارشنبه، علاقه باز به اتر (ETH) آپشن ها به بالاترین قیمت خود یعنی 351 میلیون دلار در Deribit و 37 میلیون دلار در OKEx رسیدند. در واقع، علاقه باز به گزینه های اتر 2.5 برابر بیشتر از شروع ماه جولای است.
یک روز قبل از بیت کوین بزرگ (BTC) رویداد انقضای گزینه ها در 3 ژوئیه مشاهده شد، بهره گزینه های بیت کوین به بالاترین سطح تاریخ 1.7 میلیون دلار رسید در Deribit و 268 میلیون دلار در CME، در حالی که حجم روزانه در Deribit دو برابر شد و از 47,500 قرارداد معامله شده در 28 جولای گذشت.
این بالاترین رکورد در روز قبل از انقضای آن در آخرین جمعه ماه، اغلب می‌تواند به معنای پذیرش فزاینده گزینه‌ها و محصولات ساختاریافته باشد، به‌ویژه با در نظر گرفتن رکورد OI حتی در CME، که بزرگترین بورس مشتقه در جهان است.
Luuk Strijers، مدیر ارشد تجاری Deribit، از OI به عنوان بهترین شاخص برای سنجش بازار صحبت کرد و به Cointelegraph گفت: "علاقه باز بهترین شاخص برای ارزیابی پذیرش بازار است، و با نگاهی به نمودارها، آشکار است که ما به آن نزدیک هستیم. اوج پایان جولای.» وی افزود: بهره باز گزینه های BTC در حال حاضر 116 هزار قرارداد با ارزش واقعی 1.5 میلیارد دلار است.
افق های جدید برای سرمایه گذاران
گزینه‌ها ابزارهای مالی هستند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند بسته به نوع قراردادی که دارند، یک دارایی پایه را بخرند یا بفروشند. اختیار خرید به دارندگان این حق را می دهد که در یک بازه زمانی مشخص، دارایی را با قیمت اعتصاب بخرند، در حالی که اختیار فروش به دارندگان این حق را می دهد که دارایی را در شرایط مشابه بفروشند. دنیس وینوکوروف، رئیس تحقیقات BeQuant - یک صرافی ارز دیجیتال و ارائه دهنده کارگزاری نهادی - به Cointelegraph گفت:
گزینه‌ها روشی بسیار کارآمد برای محافظت از قرار گرفتن در معرض محصول اصلی هستند، چه بیت‌کوین یا اتریوم و چه حتی معاملات آتی و دائمی. علاوه بر آن، ساختاربندی محصولاتی که «بازده» را ارائه می‌دهند، آسان‌تر است، و این امری است که به‌ویژه برای فعالان بازار جذاب بوده است، به‌ویژه در پی اقدام جانبی قیمت‌های بازار».
Lennix Lai، مدیر بازارهای مالی در صرافی ارز دیجیتال OKEx، به کوین تلگراف گفت که معامله گران باید محتاط باشند، زیرا "OI های بالا به تنهایی نشان دهنده صعود یا نزولی بودن بازار نیستند" و همچنین افزود که سرمایه گذاران به سمت استراتژی های طولانی تمایل دارند:
ما متوجه شده‌ایم که افراد حرفه‌ای بیشتری وجود دارند که از گزینه‌هایی برای محافظت از سبد BTC خود استفاده می‌کنند. و بسیاری از محصولات ساختار یافته تری در بازار وجود دارند که برای حرفه ای ها به منظور افزایش بازده یا بازدهی عجیب و غریب طراحی شده اند.
با قیمت بیت کوین اوایل این ماه چندین بار از مرز 11,900 دلار گذشت، علاقه عمومی به ارزهای دیجیتال در حال افزایش بوده است. بیت کوین از اول جولای تا کنون 27 درصد افزایش یافته است که بالاترین جهش در سال 1 است. گزینه های بیت کوین در حال حاضر عمدتاً در Deribit، CME، OKEx و LedgerX معامله می شوند، در حالی که Bakkt، یک صرافی رمزنگاری متعلق به صرافی سنتی بزرگ بین قاره ای، گزینه های صفر را مشاهده می کند. با وجود داشتن محصول در فهرست، حجم.
علاوه بر این، نسبت خرید و فروش از 0.52 ماه در طول ماه به 0.76 در 6 آگوست افزایش یافته است، که به این معنی است که نسبت بیشتری از گزینه های فروش در مقایسه با گزینه های تماس فروخته شده است. این یک شاخص قوی از احساسات صعودی است که سرمایه گذاران در حال حاضر دارند. لای به این مفهوم اضافه کرد:
با نگاهی به تقاضای فزاینده برای گزینه ها، OI و حجم بیت کوین، به نظر می رسد که سرمایه گذاران همچنان نسبت به قیمت بیت کوین صعودی هستند و با توجه به عوامل کلان بزرگتر مانند افت قیمت دلار آمریکا و بالاترین سطح قیمت بیت کوین. طلا، تقاضا برای بیت کوین به طور کلی در حال افزایش است."
اتریوم 2.0 و دی‌فای تقاضا را افزایش می‌دهند
به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران بیشتری با استفاده از گزینه‌ها در سال 2020 در معرض ETH قرار می‌گیرند. اتر که در جایگاه دوم بیت کوین در فضای ارزهای دیجیتال قرار دارد، به یکی از آزمایشگاه‌های آزمایشی اصلی برای مقیاس‌پذیری بلاک چین تبدیل شده است که توسط جوامع توسعه نهادی و کارآفرینی بزرگ حمایت می‌شود. بنابراین، طبیعی است که با توسعه برنامه های غیرمتمرکز تر، ETH به یک دارایی سوداگرانه تبدیل شود.
مرتبط: Ethereum 2.0 Staking ، توضیح داد
نسخه آینده Ethereum 2.0 اثبات خطر تغییر برای اتریوم و رشد سریع فضای DeFi ثابت شده است که متغیرهای بزرگی هستند که احساسات صعودی را تحریک می کنند و در عین حال اعتبار بیشتری را به شبکه اضافه می کنند. با توجه به اینکه گزینه های اتر عمدتا توسط سرمایه گذاران خرده فروشی معامله می شوند، در این مرحله، زیرا هنوز در صرافی های تنظیم شده مانند CME و Bakkt معامله نمی شوند، این رشد گواهی دیگری بر علاقه جامعه است. Strijers در مورد آمار گزینه های اتر و معاملات آتی در Deribit توضیح بیشتری داد و گفت:
«تعداد موارد استفاده برای ETH همچنان در حال رشد است و سرمایه‌گذاران این پتانسیل را خریداری می‌کنند. بهره باز گزینه های Deribit ETH از 7 تا 30 میلیون دلار شش ماه پیش به 50 میلیون دلار در حال حاضر 350 برابر افزایش یافته است که نشان دهنده 90 درصد سهم بازار است. و در حالی که قیمت‌های نقدی ETH در حال اوج‌گیری هستند، همین امر در مورد بهره باز قراردادهای آتی اتریوم نیز صدق می‌کند که تقریباً به 1.5 میلیارد دلار می‌رسد، که بالاترین رکورد جدید در تاریخ است.
با ارسال سودهای ماهانه بیش از 60٪ و سود YTD از 200٪، ETH مرز قیمت 400 دلار را در آغاز ماه اوت شکست. تاثیر انتشار اتریوم 2.0 شبکه آزمایشی PoS نهایی "Medalla" و پیامدهایی که بر فضای DeFi خواهد داشت اکنون توسط بازار مورد توجه قرار گرفته است. علاقه نهادی نیز در اخبار ظاهر شده است - مانند Arca Labs یک صندوق مبتنی بر اتریوم راه اندازی کرد در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ثبت شده است.
رشد پای؟
در حالی که Deribit در حال حاضر بیشترین سهم بازار را در اختیار دارد، بازیگران جدیدی وجود دارند که سعی کرده اند از این افزایش علاقه سرمایه گذاران سرمایه گذاری کنند. به گفته لای، در حالی که Strijers از رقابت بیشتر در فضا استقبال می کند زیرا به رشد پای کمک می کند، ممکن است پیچیدگی های خاصی در این زمینه وجود داشته باشد:
یکی از پیش نیازهای بازار اختیار معامله نقدینگی، بازار آتی به همان اندازه یا حتی نقدشونده تر است. ناگفته نماند پیچیدگی مدیریت انحلال، قیمت علامت گذاری و حاشیه سازی که بسیار پیچیده تر از معاملات آتی محصول دلتا است.
وینوکوروف این دیدگاه را با مقایسه تفاوت‌های موجود در اجرای صرافی مشتقات رمزنگاری با یک صرافی نقطه‌ای بیشتر کرد. او فاش کرد که چالش‌های اصلی مربوط به حفظ یک دفترچه سفارش مایع «در انواع قیمت‌های انقضا و اعتصاب، با موتوری منطبق با قوی بودن آنقدر برای مقاومت در برابر نوسان‌های ناگهانی»، علاوه بر سیستم درجه سازمانی برای مدیریت ریسک‌ها است. وی در ادامه اظهار داشت:
"اگر همه اینها کافی نبود، جذب مشتری بسیار دشوارتر از معادل نقطه ای است، زیرا شرکت های کمتری وجود دارند که این محصولات را تجارت می کنند و آنها به مدیریت مشتری در سطح سازمانی نیاز دارند - چیزی که صرافی های رمزنگاری همیشه قادر به ارائه آن نیستند."
صرف نظر از نحوه تقسیم گزینه ها، مسلماً، اندازه آن حتی بیشتر می شود، به خصوص از طریق صرافی هایی مانند CME که اکنون به یک بازیگر برجسته تر در این فضا تبدیل شده است. احساسات صعودی BTC و ETH با ایجاد فرصت‌های بیشتر به سرمایه‌گذاران برای حدس و گمان، از این رشد بیشتر حمایت می‌کند.