آیا بیت کوین به یک پناهگاه امن تبدیل می شود؟

پس از اینکه بانک‌های مرکزی بازارها را با پول نجات سیل کردند، سؤالات مطرح می‌شود.

بانک های مرکزی ایالات متحده و اتحادیه اروپا در حال تهیه بسته های نجات برای مقابله با بحران کرونا هستند که در حال حاضر بازارهای سهام در سراسر جهان را با وحشت آلوده کرده است. در حالی که اقدامات تا حد زیادی از بین می روند، بیت کوین بدون هیچ کمکی در حال بهبود است. آیا برای حذف بیت کوین به عنوان قایق نجات خیلی زود بود؟

اگر قبلاً با بیت کوین سروکار داشته اید، مطمئناً می دانید: حداکثر تعداد بیت کوین ها به 21 میلیون واحد محدود شده است. در حال حاضر نزدیک به 18.3 میلیون در گردش وجود دارد. در این پروتکل آمده است که هرگز بیش از 21 میلیون واحد پولی وجود نخواهد داشت و تغییر این پروتکل در یک شبکه غیرمتمرکز تقریبا غیرممکن است.

منتقدان بیت کوین گاهی شکایت می کنند که این کنترل بر عرضه پول بسیار سفت و سخت است. برای پاسخ به بحران‌ها بیش از حد انعطاف‌ناپذیر، و برای ایجاد ثبات ارزشی که بانک‌های مرکزی آن را ایده‌آل می‌دانند، بیش از حد کاهش‌دهنده تورم است. بحران کرونا که چند هفته ای است بر اذهان، رسانه ها و بازارهای سهام حاکم شده است، بار دیگر نشان می دهد که منظور بانک های مرکزی از مدیریت بحران چیست.

فدرال رزرو آمریکا اولین کسی بود که با اقدامات متعددی واکنش نشان داد: از یک سو نرخ بهره اصلی را به کمی بیش از صفر درصد کاهش داد و از سوی دیگر اعلام کرد که اوراق قرضه دولتی و سایر اوراق بهادار به ارزش 700 میلیارد خریداری خواهد کرد. دلار علاوه بر این، می‌خواهد وام‌های اضطراری با شرایط مطلوب به بانک‌ها ارائه کند و نرخ «ذخیره جزئی» بانک‌ها را به صفر درصد کاهش داده است.

در همین حال، بانک مرکزی اروپا ECB نیز اعلام کرده است.برنامه خرید اضطراری همه گیربرای اوراق قرضه به ارزش 750 میلیارد یورو. "برنامه خرید اضطراری بیماری همه گیر (PEPP)" برای خرید اوراق بهادار دولتی و خصوصی در نظر گرفته شده است. کریستینا لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در توییتی نوشت: «زمان‌های خاص نیاز به واکنش‌های ویژه دارند، تعهد ما به یورو هیچ محدودیتی ندارد. ما موظفیم که از پتانسیل کامل ابزار خود استفاده کنیم.» بر اساس این بیانیه مطبوعاتی، بانک مرکزی اروپا از همه شهروندان منطقه یورو در این زمان های بسیار چالش برانگیز حمایت خواهد کرد. همه بخش های اقتصاد باید کمک های لازم را برای جذب شوک دریافت کنند. بانک مرکزی آمادگی دارد تا اندازه برنامه را «به میزان لازم و تا زمانی که لازم باشد» افزایش دهد.

البته تاکنون به نظر نمی رسد که اعلامیه های بانک های مرکزی نتیجه مطلوبی نداشته باشد. هر دو شاخص DAX و داو جونز آمریکا و S&P بدون ترس به ریزش خود ادامه می دهند و شاخص "ترس" بورس های آمریکا به یک افزایش یافته است. جدید همه زمانه بالا. به گفته تحلیلگران، خرید بانک های مرکزی برای توقف رکود قیمت سهام کافی نخواهد بود. این به تنهایی می تواند پایان قابل پیش بینی برای بحران کرونا باشد.

در عین حال، دولت ها باید اقدامات بیشتری را برای جلوگیری از فروپاشی اقتصاد اجرا کنند. به عنوان مثال، با برنامه کاری کوتاه مدت خود، دولت آلمان به شرکت ها کمک می کند که باید ظرفیت‌های خود را کاهش دهند، اعلام «سپر حفاظتی میلیارد دلاری» با حجم نامحدود برای شرکت‌ها، گسترش برنامه‌های کمک نقدینگی، تسهیل تعویق مالیات‌ها و در شرایط خاص، چشم پوشی از اجرا و کارمزد بدهی‌های مالیاتی. اما همه اینها در مقایسه با برنامه ایالات متحده کمرنگ است: این کشور قصد دارد از 850 میلیارد دلار برای کاهش مالیات، ارائه کمک های هدفمند به صنایع خاص و ارسال چک 1,000 دلاری برای هر شهروند استفاده کند.

این بسیار پیچیده است که این اقدامات واقعاً چه بر سر سیستم پولی می آورد. وقتی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا اوراق بهادار می خرند، بسیار شبیه خلق پول جدید است. اگر بانک مرکزی اروپا واقعاً 750 میلیارد یورو با اعتبار بخشیدن به خود در بازارهای سهام سرمایه گذاری کند، عرضه پول M1 را که در حال حاضر حدود 6,300 میلیارد یورو است، 10 درصد افزایش می دهد. با این حال، عرضه پول نیز می‌تواند در همان زمان کاهش یابد، به عنوان مثال زمانی که وام‌ها رد می‌شوند یا بدهی‌ها بازپرداخت می‌شوند.

ارزیابی اقدامات بیشتر فدرال رزرو دشوارتر است. اگر نرخ اولیه را پایین بیاورد، به این معنی است که بانک ها می توانند با نرخ های پایین تر از فدرال رزرو وام بگیرند. این می‌تواند به‌طور غیرمستقیم عرضه پول را افزایش دهد، زیرا پول از طریق وام‌ها ایجاد می‌شود و اکنون ارزان‌تر می‌شود. علاوه بر این، با کاهش نرخ ذخایر جزئی بانک‌ها به 0 درصد، فدرال رزرو به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا کم و بیش به طور نامحدود وام دهند و در نتیجه نه پول بانک مرکزی، بلکه پول فیات ایجاد کنند. چنین اقدامی کاملاً ناامید کننده به نظر می رسد زیرا تهدیدی برای تضعیف ثبات سیستم بانکی است.

ارزیابی پیامدهای اقدامات اتخاذ شده توسط دولت ها حتی دشوارتر است. معلوم است که پول زیادی را در گردش خواهند گذاشت. از آنجایی که بانک های مرکزی به طور رسمی مستقل هستند، دولت ها نمی توانند مستقیماً این پول را بازآفرینی کنند. تا حد زیادی - شاید حتی به طور کامل - شما می توانید پول را از پس انداز جمع آوری کنید. با این حال، می توان تصور کرد که بانک مرکزی اروپا به طور عطف به ماسبق دولت ها را با پول جدید، به عنوان مثال با خرید اوراق قرضه دولتی، تامین مالی کند.

علاوه بر این، همه کشورها مانند ایالات متحده و آلمان از بالشتک مالی خوبی برخوردار نیستند. بسیاری از کشورهای اروپایی تا زمانی که فروش به دلیل قرنطینه جهانی سقوط کند، نمی توانند از اقتصاد حمایت کنند. اگر وضعیت اضطراری چند ماه طول بکشد، اوضاع برای بسیاری از شرکت‌ها تنگ می‌شود و مارپیچ‌هایی از ویرانی قریب‌الوقوع است: رستوران‌داران و خرده‌فروش‌ها ورشکست می‌شوند، اعتبارات را از دست می‌دهند، که بانک‌ها را به مشکل می‌اندازد، کارمندانشان بیکار شوند که به نوبه خود هزینه دولت رفاه را به همراه خواهد داشت و منجر به زیان بیشتر در خرده فروشی و غیره می شود.

طیف نسبتاً گسترده ای از سناریوهای فاجعه برای اقتصاد وجود دارد که می تواند در ماه های آینده محقق شود. حتی اگر تورم منطقی‌تر به نظر برسد، می‌تواند هم به کاهش تورم و هم به تورم منجر شود: عرضه پول افزایش یافته است، اما تعداد کالاهای تولید شده در حال کاهش است زیرا زنجیره‌های تامین آسیب دیده و شرکت‌ها خراب شده‌اند. در عین حال، این خطر وجود دارد که اقداماتی که دولت برای مقابله با بحران انجام می‌دهد، منجر به افزایش حتی بیشتر عرضه پول شود.

بنابراین، ما سناریوهای غیرواقعی نداریم که در آن بحران کرونا باعث تورم شود - افزایش عرضه پول، همراه با کاهش تعداد کالاها. اگر این اتفاق بیفتد، بیت کوین همچنان ارز حفاظتی بهینه است: کمیاب اما انعطاف پذیر برای انتقال و عالی برای ذخیره. اگر خطر کوچکی برای سقوط به سمت بحران تورم وجود داشته باشد، جذابیت بیت کوین منفجر خواهد شد.

در حال حاضر نشانه های زیادی وجود دارد که تقاضای خصوصی برای بیت کوین با شروع بحران به طور چشمگیری افزایش یافته است. بسیاری از شرکت ها گزارش می دهند که مشتریان آنها بیش از هر زمان دیگری خرید می کنند. به عنوان مثال، Bitwa.la، در a اطلاعیه مطبوعاتی که 75 درصد از مشتریانش بیشتر خرید کرده‌اند و شرکت آمریکایی کوین‌بیس، نقطه تماس اصلی خریداران بیت‌کوین در ایالات متحده، نیز رکورد حجمی را با سطوح مشابهی از خریداران گزارش می‌دهد. به نظر می‌رسد افت قیمت سهم توسط شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی ایجاد شده است، اما با سپاسگزاری از سوی خریداران خصوصی برای ایجاد یا گسترش موقعیت در بیت‌کوین مورد استقبال قرار گرفته است.

بر این اساس، قیمت بیت کوین دوباره افزایش یافته است. در حالی که قیمت‌های بازار سهام به کاهش خود ادامه می‌دهند، بیت کوین تنها در 5,100 ساعت گذشته از حدود 5,800 دلار به 6,200 و 24 دلار رسیده است. تقریباً می توان فکر کرد که ارز دیجیتال خود را به عنوان یک پناهگاه امن در مواقع بحران توصیه می کند.

Source: https://medium.com/@thecryptoconsultant/is-bitcoin-becoming-a-safe-haven-after-all-1be6a61f1175?source=rss——-8—————–cryptocurrency