خلاصه اجرایی
- سال 2023 سالی باورنکردنی برای داراییهای دیجیتال بوده است، با رشد بیت کوین بیش از 172 درصد، اصلاح کمتر از 20 درصد و جریان خالص سرمایه به BTC، ETH و Stablecoins.
- این بازار در سال جاری از چندین مدل قیمت گذاری فنی و زنجیره ای مهم عبور کرده است و اکتبر یک نقطه محوری اصلی برای جریان سرمایه نهادی است.
- دارندگان بلندمدت در حال حاضر بیشترین میزان عرضه بیت کوین را در اختیار دارند و اکثریت فوق العاده سکه ها اکنون در سود نگهداری می شوند.
- تغییرات عمدهای در ساختار بازار در حال رخ دادن است، مانند تثبیت مجدد تتر بر تسلط در میان استیبل کوینها، چرخش معاملات آتی CME بایننس، و رشد چشمگیر بازارهای آپشن.
در این آخرین نسخه برای سال، ما یک تور گردبادی از آنچه امسال تغییر کرده است، به صورت زنجیره ای انجام خواهیم داد. ما بررسی خواهیم کرد که چگونه چشم اندازهای بیت کوین، اتریوم، مشتقات و استیبل کوین در سال 2023 تکامل یافته اند و چگونه این فضا را برای یک جاده هیجان انگیز پیش رو فراهم می کند.
سال 2023 یک سال استثنایی برای داراییهای دیجیتال بوده است، به طوری که ارزش بازار بیتکوین با بیش از 172 درصد افزایش یافته است. بقیه اکوسیستم داراییهای دیجیتال نیز سال قدرتمندی را پشت سر گذاشتهاند، به طوری که اتریوم و بخشهای گستردهتر آلتکوین شاهد رشد +90 درصدی ارزش بازار خود بودند.
این امر تسلط فزاینده بیت کوین را برجسته می کند، که اغلب با بهبود بازار از بازارهای نزولی طولانی مانند 2021-22 دیده می شود. اتریوم به طور خاص شروعی نسبتاً کند داشته است، به طوری که علیرغم ارسال موفقیت آمیز آپدیت شانگهای و رشد اکوسیستم L0.052، نسبت ETH/BTC به پایین ترین حد چند ساله در حدود 2 کاهش یافته است.
در حالی که دارایی های دیجیتال در تمام سال عملکرد قابل توجهی نسبت به دارایی های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و فلزات گرانبها داشته اند، افزایش از اواخر ماه اکتبر مسئول سهم اصلی این سود بوده است. این با شکستن بالاتر از سطح قیمت مهم روانشناختی 30 هزار دلار و همچنین سطوح قیمتی مهم متعدد آغاز شد.
بدون پولبک داده شده است
یکی از ویژگی های برجسته بازار 2023، عمق بسیار کم تمام عقب نشینی ها و اصلاحات قیمتی است. از لحاظ تاریخی، دورههای بهبودی بازار نزولی و روند صعودی بازار برای BTC به طور مرتب حداقل 25-% عقبنشینی را از بالاترین سطح محلی مشاهده میکنند که بسیاری از نمونهها بیش از -50% هستند.
با این حال، عمیق ترین اصلاح در سال 2023 فقط -20٪ زیر بالاترین سطح داخلی بسته شد، که نشان می دهد حمایت از سمت خرید، و تعادل کلی عرضه و تقاضا در تمام سال مطلوب بوده است.
اتریوم نیز اصلاحات نسبتاً سطحی داشته است که عمیقترین آن در اوایل ژانویه به -40 درصد رسیده است. علیرغم عملکرد کندتر نسبت به بیت کوین، این همچنین پسزمینه سازندهای را نشان میدهد که در آن کاهش عرضه ناشی از ادغام، جریانهای تقاضای نسبتاً انعطافپذیر را برآورده میکند.
بازار نزولی سال 2022 نسبت به چرخه نزولی 2018-20 وحشیانهتر بود، به طوری که اکثر داراییهای دیجیتال عمده از سال 2023 با کاهش -75 درصد از ATH شروع شدند. عملکرد قوی از پایین ترین حد درصد زیادی از زیان خود را بهبود می بخشد. دارایی های اصلی در حال حاضر ATH های خود را با -40٪ (BTC)، -55٪ (ETH)، -51٪ (Altcoin بدون اتریوم و استیبل کوین) و منابع Stablecoin (-24٪) پشت سر گذاشته اند.
از دیدگاه زنجیرهای، Realized Cap برای BTC و ETH ابزاری عالی برای ردیابی بازیابی جریان سرمایه به دارایی مربوطه ارائه میکند. مجموع کاهش سرمایه واقعی در طول نزول سال 2022 به سطوحی مشابه چرخه های قبلی رسید که منعکس کننده خروج خالص سرمایه 18-% برای BTC و 30-% برای ETH است.
با این حال، جریان سرمایه با سرعت بسیار کمتری بهبود یافته است، با توجه به اینکه بیت کوین Realized Cap ATerH در 715 روز پیش به ثبت رسید. این در مقایسه با بازیابی کامل Cap Realized در حدود 550 روز در چرخه های قبلی است.
شکستن مقاومت 30 هزار دلاری
بازار بیتکوین امسال بر مدلهای قیمتگذاری فنی و زنجیرهای متعددی غلبه کرد، که همگی به ما کمک میکنند عملکرد قویای را درک کنیم.
سال با یک فشار کوتاه در ژانویه آغاز شد که بازار را به بالاتر از قیمت واقعی هل داد، که از ژوئن 2022 به طور موثر قیمت ها را محدود کرده بود. این روند صعودی از 200D-SMA نیز عبور کرد، تا زمانی که در 200W-SMA با مقاومت مواجه شد 🔴 در ماه مارس.
قیمت بیت کوین تا ماه اوت بین 200D-SMA 🔵 و میانگین قیمت واقعی بازار ادغام شد، که منجر به یکی از کم نوسان ترین دوره های تاریخ بیت کوین شد (نگاه کنید به WoC-32 و WoC-33). مدت کوتاهی پس از آن، یک رویداد اهرمزدایی سریع قیمتها را از 29 هزار دلار به 26 هزار دلار در یک روز رساند و کمتر از میانگینهای فنی بلندمدت ذکر شده در بالا.
این رالی در ماه اکتبر بود که واقعاً بازی را تغییر داد، تمام مدلهای قیمتی باقیمانده را بهبود بخشید و از سطح روانی کلیدی 30 هزار دلار عبور کرد. بیت کوین در هکتار از آن زمان به بالاترین حد سالانه خود یعنی 44.5 هزار دلار رسید و در زمان نگارش این مقاله حدود 42 هزار دلار تثبیت می شود.
موضوع رایجی که خوانندگان ممکن است در این مقاله متوجه شوند این است که چگونه جریان سرمایه، حرکت بازار و عملکرد از اواخر اکتبر شتاب گرفته است. که در WoC-49، ما بررسی کردیم که چگونه این با شکستن قیمت بیت کوین به بالای سطح 30 هزار دلار مرتبط است، که ما آن را به عنوان گذار از مرحله «بازیابی نامطمئن» به یک «روند صعودی مشتاقانه» توصیف می کنیم.
قابل ذکر است که رالی اکتبر از دو سطح مهم عبور کرد که این انتقال را در چرخه های قبلی مشخص کرده است:
- نقطه میانی بازار فنی: سطح قیمتی گسترده است که به عنوان حمایت در طول خرس اولیه عمل می کند و مقاومت در خرس اواخر. این چرخه، 30 هزار دلار آخرین حوزه اصلی حمایت قبل از یک سری فروش تسلیم بود که با فروپاشی FTX به اوج خود رسید.
- میانگین قیمت بازار واقعی کوین تایم: که منعکس کننده مبنای هزینه سرمایه گذاران فعال است. این مدل در داخل ما توسعه داده شد تحقیقات اقتصاد همزمان با همکاری ARK Invest.
ما همچنین میتوانیم تغییر قابل توجهی در شخصیت خود در Recovering from a Bitcoin Bear Signal مشاهده کنیم، زیرا هر هشت شاخص از اکتبر وارد قلمرو مثبت شدهاند. خوانشها در بیشتر سالهای 2023 بینظیر بودند و شخصیتی بسیار شبیه به دوره 2019-20 را نشان دادند.
با فعال شدن هر هشت شاخص در حال حاضر، این نشان می دهد که در چندین معیار و حوزه ساختار بازار بیت کوین، بازار وارد قلمرو مثبتی شده است که اغلب با روندهای صعودی انعطاف پذیر همراه است.
افزایش در حجم، هزینه ها، و نوشته ها
با حمایت از این ایده که اکتبر تا حدودی یک تغییر فاز در بازار بود، میتوانیم ببینیم که حجم معاملات بیتکوین تا آن زمان نسبتاً راکد بود. رالی اکتبر باعث شد حجم انتقال بیت کوین از 2.4 میلیارد دلار در روز به بیش از 5.0 میلیارد دلار در روز دو برابر شود که بالاترین سطح از ژوئن 2022 است.
همچنین میتوانیم شاهد افزایش حجم ورودی و خروجی صرافی برای BTC و ETH در طول سال باشیم که نشاندهنده افزایش کلی در سود معاملات نقطهای است. نکته قابل توجه این است که چگونه حجم بیت کوین به طور قابل توجهی سریعتر از حجم ETH افزایش می یابد، که با مشاهده افزایش تسلط بیت کوین هماهنگ است. معمول است که BTC اعتماد سرمایه گذاران را از رکود ناشی از بازارهای نزولی طولانی خارج می کند و این نمودار به تجسم این پدیده کمک می کند.
تعداد تراکنشهای بیتکوین امسال به بالاترین حد خود رسیده است که عمدتاً به دلیل افزایش غیرمنتظره Ordinals و Inscriptions است. این تراکنش ها داده هایی مانند فایل های متنی و تصاویر را در قسمت امضای تراکنش جاسازی می کنند.
در نتیجه، اکنون می توانیم دو نوع تراکنش بیت کوین را ارزیابی کنیم:
- 🟠 تعداد کل تراکنش ها (فیلتر نشده)
- 🔵 معاملات پولی که به بالاترین حد خود در چند سال اخیر و تقریباً 372.5 هزار در روز رسیده اند.
- 🔴 معاملات کتیبه که 175 هزار تا 356 هزار تراکنش در روز را به تراکنش های پولی کلاسیک اضافه کرده اند.
اکثریت قریب به اتفاق کتیبه ها مبتنی بر متن هستند و با یک استاندارد نشانه جدید به نام BRC-20 مرتبط هستند. در اوج، شبکه بیت کوین بیش از 300 هزار کتیبه در روز دیده است که به خوبی و واقعاً اوج 17.2 هزار در روز برای نوشته های مبتنی بر تصویر در آوریل را تحت الشعاع قرار داده است (تصاویر بزرگتر هستند و بنابراین با افزایش هزینه ها، ثبت آنها گرانتر است).
در نتیجه این خریدار جدید فضای بلاک بیت کوین، درآمد ماینرها از کارمزدها به طور قابل توجهی افزایش یافته است، به طوری که چندین بلوک در سال 2023 هزینه هایی پرداخت کردند که حتی از یارانه 6.25 بیت کوین نیز فراتر رفت. در سال جاری دو جهش عمده در کارمزدها وجود داشته است که در حال حاضر کارمزدها حدود یک چهارم درآمد ماینرها را تشکیل می دهند. این با فازهای سرخوشی بازارهای صعودی 2017 و 2021 برابری می کند.
جالب توجه است، در حالی که Inscriptions حدود 50٪ از تراکنش های تایید شده را تشکیل می دهند، به طور شگفت انگیزی فقط حدود 10٪ تا 15٪ از فضای بلاک را اشغال می کنند. این نتیجه هم اندازه کوچک فایل های متنی و هم تفاوت های ظریف مربوط به تخفیف داده SegWit است (موضوعی که در آن به آن می پردازیم WoC-39).
کتیبه ها بین 15 تا 30 درصد از کل درآمد کارمزد تراکنش برای ماینرها در سال جاری سهم داشته است. این امر ماهیت غیر شهودی تخفیف SegWit را برجسته میکند، که در آن تراکنشهای Inscription سهم اقلیتی از فضای بلوک (بر حسب بایت) را مصرف میکنند، نسبت معنیداری از هزینهها را پرداخت میکنند، اما همچنین حدود نیمی از تراکنشهای تایید شده را تشکیل میدهند.
در واقع، Inscriptions و تخفیف داده SegWit به استخراجکنندگان اجازه میدهد تا تراکنشهای بیشتری را که هزینههای بیشتری پرداخت میکنند، در همان بلوک حداکثر اندازه قرار دهند. تأثیر بر درآمد ماینرها در صورت تداوم تقاضا برای Inscriptions احتمالاً اقتصاد ماینر را به طور معناداری بهبود می بخشد، به خصوص با نزدیک شدن به نیمه چهارم.
پل ها، استیکینگ و شانگهای
برای اتریوم، فعالیتهای زنجیرهای در سال جاری اندکی کاهش داشته است و اکتبر دوباره نقطه عطف قابل توجهی بود.
- آدرسهای فعال تقریباً ثابت بوده و در حدود 390 هزار در روز است
- تعداد تراکنشها اخیراً از 970 هزار در روز به 1.11 میلیون در روز افزایش یافته است
- حجم انتقال ETH از 1.8 میلیارد دلار در روز به 2.9 میلیارد دلار در روز افزایش یافته است
در حالی که قیمت بازار ETH عموماً در فضای گستردهتر داراییهای دیجیتال عملکرد کمتری داشته است، اکوسیستم آن به گسترش، بلوغ و رشد ادامه میدهد. به طور خاص، ارزش کل قفل شده در ناوگان در حال گسترش بلاک چین های لایه 2 تا 60 درصد افزایش یافته است و اکنون بیش از 12 میلیارد دلار در پل ها قفل شده است.
این زنجیرههای L2 به دنبال مقیاسبندی و گسترش فضای بلوک اتریوم هستند، در حالی که دادهها و نهایی بودن خود را در زنجیره اصلی اتریوم لنگر میاندازند تا امنیت خود را حفظ کنند.
حوزه کلیدی دیگر رشد اتریوم، حجم کل اتریوم است که از طریق مکانیسم اجماع اثبات سهام جدید به اشتراک گذاشته شده است. Staked ETH افزایش 119 درصدی در حجم YTD داشته است و به بیش از 34.638 میلیون ETH رسیده است که اکنون در پروتکل سهام قفل شده است. بهروزرسانی شانگهای نیز با موفقیت در ماه آوریل منتشر شد و به سهامداران اجازه میدهد برداشتهای خود را کامل کنند و ارائهدهندگان و تنظیمات سهام خود را برای اولین بار از زمان راهاندازی زنجیره بیکن در دسامبر 2020 تغییر دهند.
📰
نگاهی بلند مدت
علیرغم عملکرد قیمت باورنکردنی بیت کوین، بخش بزرگی از بیت کوین همچنان خاموش است و در کیف پول های سرمایه گذار به وضعیت دارنده بلندمدت می رسد. از مجموع عرضه 19.574 میلیون بیت کوین در گردش، بیش از 14.900 میلیون بیت کوین (76.1 درصد) از مبادلات خارج شده اند و در بیش از 155 روز جابه جا نشده اند و 825 هزار بیت کوین YTD افزایش یافته است. این همچنین عرضه کوتاهمدت دارندگان را در پایینترین حد تاریخ ۲.۳۱۷ میلیون بیتکوین قرار میدهد.
💡
با افزایش بازار، اکثریت فوق العاده از سکه های سرمایه گذار به "در سود" بازگشته اند، چه به دلیل تغییر دست، چه به دلیل بالا رفتن قیمت ها از قیمت تمام شده. نمودار زیر نشان میدهد که چگونه حجم کل کوینهای نگهداشتهشده «زیان» به حدود 1.9 میلیون بیتکوین کاهش یافته است، که بیشتر آنها متعلق به دارندگان بلندمدت هستند که نزدیک به بالاترین سطح سال 2021 خرید کردهاند.
طرف دیگر این است که عرضه «در سود» در حال حاضر بیش از 90 درصد از عرضه در گردش را تشکیل میدهد، در حالی که رالی اکتبر رویدادی است که آن را بالاتر از میانگین تاریخ قرار داده است. با توجه به اینکه سال 2023 با بیش از 50 درصد عرضه در زیر آب آغاز شد، این یکی از سریع ترین بازیابی ها در تاریخ است (دومین دوره پس از رالی در سال 2019).
نمودار زیر تغییر درصد عرضه در سود را در طول هر سال تقویمی از سال 2015 نشان میدهد. در حالی که ترسیم بر اساس سال کامل نیست، چرخه کلاسیک چهار ساله بیت کوین به ما امکان میدهد الگوهای جالبی را مشاهده کنیم:
- 🟠 طبقه خرس / بازیابی بیشترین افزایش عرضه را در سود مشاهده می کند زیرا سکه هایی که در نزدیکی سطوح پایین تسلیم شده اند به منطقه سودآور باز می گردند.
- ؟؟؟؟ بازار گاو نر اولیه جایی که روند صعودی عمومی اکثر سکه ها را در سود قرار می دهد و به ATH های جدید افزایش می یابد.
- 🟢 گاو نر دیر سرخوشی که در آن بازار در ATH است، که منجر به قرائتهای کوچک مثبت تا منفی میشود، زیرا همه سکهها در حال حاضر سود دارند و بازار به فرسودگی نزدیک میشود.
- ؟؟؟؟ خرس اولیه در پی اوج بازار، به دلیل زیان حجم قابل توجهی از سکه ها.
در حالی که در ساخت و ساز ساده است، این چارچوب واقعاً شباهت های بین سال های 2015-16، 2019-20، و پیشرفت سال 2023 تاکنون را برجسته می کند.
در نهایت در مورد موضوع سودآوری سرمایهگذار، سال 2023 دارندگان بلندمدت، دارندگان کوتاهمدت و دارندگان متوسط را از حالت غیرسودآور به وضعیتی با سود متوسط رسانده است. متریک NUPL برای هر گروه هنوز در اوج سرخوشی نیست، اما همچنین به راحتی بالاتر از سطح سربه سر همگروه مربوطه است.
در حال بلوغ بازارهای مشتقه
یکی از ویژگی های تعیین کننده چرخه 2020-23، ظهور بازارهای آتی و اختیار معامله به عنوان مکان های ترجیحی برای قرار گرفتن در معرض قیمت و نقدینگی بود. ثابت شده است که سال 2023 سال مهمی در این بلوغ است، زیرا بازارهای اختیار معامله رشد کرده اند تا با بازارهای آتی در اندازه بهره باز مطابقت داشته باشند و حتی از آنها پیشی بگیرند.
هر دو اکنون بین 16 تا 20 میلیارد دلار در قراردادهای باز به رخ می کشند و Deribit همچنان بر فضای اختیارات (90٪ +) تسلط دارد. این به علاقه سازمانی رو به رشد به بیت کوین اشاره دارد، زیرا معامله گران و موقعیت ها از بازار گزینه ها برای به کارگیری استراتژی های تجارت پیچیده تر، مدیریت ریسک و پوشش ریسک استفاده می کنند.
در بازار آتی نیز تغییر تسلط قابل توجهی رخ داده است، با وجود علاقه آزاد در صرافی تنظیم شده CME که برای اولین بار در تاریخ از صرافی فراساحلی بایننس پیشی گرفت. بار دیگر، به نظر می رسد که اکتبر لحظه مهمی برای این تغییر فاز بوده است که اشاره به هجوم سرمایه نهادی دارد.
حجم معاملات آتی برای هر دو BTC و ETH در ماه اکتبر افزایش یافت و مجموع حجم روزانه 52 میلیارد دلار در روز بود. قراردادهای بیت کوین در حدود 67 درصد از حجم معاملات تسلط دارند، در مقایسه با 33 درصد مربوط به قراردادهای اتر.
بازده نقدی و حمل موجود در بازارهای آتی سه مرحله متمایز در طول سال داشته است که همچنین داستانی در مورد جریان سرمایه به فضا می گوید:
- ژانویه تا آگوست با بازدهی حدود 5% در نوسان است. این تا حد زیادی با بازدهی کوتاه مدت خزانه داری ایالات متحده مطابقت دارد و بنابراین با توجه به ریسک اضافی و پیچیدگی تجارت، نسبتاً جذاب نیست.
- آگوست تا اکتبر با بازدهی کمتر از 3 درصد پس از فروش به 26 دلار و محیطی با نوسانات کم.
- از اکتبر به بعد با شکستن بازده از بالای 8 درصد. با توجه به اینکه مبنای معاملات آتی در حال حاضر سطوح 300 واحدی در بالاتر از اوراق خزانه ایالات متحده را حفظ کرده است، سرمایه سازندگان بازار اکنون انگیزه معناداری برای بازگشت به فضای دارایی دیجیتال دارد.
منابع استیبل کوین
یک پدیده نسبتاً جدید در چرخه آخر، نقش بزرگی بود که استیبل کوین ها در ساختار بازار ایفا کردند، تبدیل شدن به ارز مظنه ترجیحی برای معامله گران، و منبع اصلی نقدینگی بازار.
عرضه کل استیبل کوین از مارس 2022 در حال کاهش بوده است و 26- درصد نسبت به اوج کاهش یافته است که یک باد مخالف اصلی برای نقدینگی بازار است. این به دلیل ترکیبی از فشارهای نظارتی (SEC به دلیل داشتن اوراق بهادار، BUSD را دریافت می کند)، چرخش سرمایه (ترجیح اوراق خزانه ایالات متحده در مقابل استیبل کوین های بدون بهره) و کاهش علاقه سرمایه گذاران به بازار نزولی است.
با این حال، اکتبر یک نقطه محوری بوده است، به طوری که کل عرضه استیبل کوین به 120 میلیارد دلار رسیده است و عرضه با نرخی تا 3 درصد در ماه شروع به رشد کرده است. این اولین افزایش عرضه استیبل کوین از مارس 2022 است و احتمالاً نشانه ای از بازگشت علاقه سرمایه گذاران است.
تسلط نسبی بین استیبلکوینهای مختلف نیز بین سالهای 2022 و 2023 تغییرات قابلتوجهی داشته است. استیبلکوینهایی که قبلاً در حال افزایش هستند، مانند USDC و BUSD، تسلط خود را به طور قابلتوجهی کاهش دادهاند، با ورود BUSD به حالت فقط بازخرید، و تسلط USDC از 37.8٪ به 19.6 ژوئن 2022٪ کاهش یافته است. .
تتر (USDT) بار دیگر خود را به عنوان بزرگترین استیبل کوین معرفی کرد که مجموع عرضه به بیش از 90.6 میلیارد دلار رسید و 72.7 درصد از سهم بازار را در اختیار داشت.
در نهایت، میتوانیم تغییر 30 روزه Realized Cap برای BTC و ETH را با عرضه کل استیبلکوین مقایسه کنیم. این سه معیار به تجسم و اندازه گیری جریان های سرمایه نسبی و چرخش بین بخش ها کمک می کند.
بار دیگر، اکتبر بهعنوان لحظهای کلیدی برجسته میشود که در آن جریان سرمایه به هر سه دارایی مثبت میشود، همسو شدن با بازار از سطح کلیدی 30 هزار دلار، گسترش علاقه نهادی در بازارهای مشتقات، و جریان خالص سرمایه ورودی به سه دارایی دیجیتال اصلی.
خلاصه و نتیجه گیری
سال 2023 تقریباً نمیتوانست متفاوتتر از کاهش اهرمزدایی ویرانگر و روند نزولی بازار در سال 2022 باشد. در عوض، امسال علاقهای دوباره به داراییهای دیجیتال، عملکرد بهتر و مصنوعات جدید زنجیرهای در قالب نوشتههای روی بیتکوین به همراه داشت.
عرضه بیت کوین در حال حاضر به شدت در اختیار دارندگان بلندمدت است و اکثر سرمایه گذاران اکنون سکه های سودآوری در اختیار دارند. با توجه به احتمال افزایش ETF مستقر در ایالات متحده در اوایل سال 2024، و نصف شدن بیت کوین در ماه آوریل، صحنه برای یک سال هیجان انگیز در پیش است.
از تیم Glassnode: به همه خوانندگان هفته زنجیره ای، و اعضای گلاسنود، می خواهیم از همه شما برای حمایت و خوانندگانتان در این سال تشکر کنیم. امیدواریم از خواندن The Week On-chain و استفاده از ابزارهای Glassnode به همان اندازه که ما از نوشتن و ساختن آنها لذت می بریم لذت برده باشید. ما برای شما بهترین ها را در طول فصل تعطیلات آرزو می کنیم و منتظر یک سال هیجان انگیز دیگر در سال 2024 هستیم.
سلب مسئولیت: این گزارش هیچ توصیه سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تمام داده ها فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی ارائه شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری نباید بر اساس اطلاعات ارائه شده در اینجا باشد و شما تنها مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستید.
موجودی مبادله ارائه شده از پایگاه داده جامع برچسب های آدرس گلاسنود مشتق شده است که از طریق اطلاعات مبادله ای منتشر شده رسمی و الگوریتم های خوشه بندی اختصاصی جمع آوری شده است. در حالی که ما در تلاش برای اطمینان از حداکثر دقت در ارائه مانده های مبادلاتی هستیم، توجه به این نکته مهم است که این ارقام ممکن است همیشه کل ذخایر بورس را در بر نگیرند، به ویژه زمانی که صرافی ها از افشای آدرس های رسمی خود خودداری می کنند. ما از کاربران میخواهیم هنگام استفاده از این معیارها احتیاط و احتیاط کنند. گلاسنود مسئولیتی در قبال هرگونه مغایرت یا نادرستی احتمالی ندارد. لطفاً هنگام استفاده از داده های مبادله، اعلامیه شفافیت ما را بخوانید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2023/
- : دارد
- :است
- :نه
- :جایی که
- $ 120B
- $UP
- 1
- 14
- ٪۱۰۰
- 17
- 19
- 2000
- 2015
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 25
- ٪۱۰۰
- 27
- 300K
- 72
- a
- درباره ما
- بالاتر
- تسریع شد
- حساب
- حسابداری (Accounting)
- دقت
- در میان
- بازیگری
- فعال
- فعالیت
- اضافه
- اضافی
- نشانی
- آدرس
- نصیحت
- پس از
- از نو
- تجمیع
- پیش
- پیش
- الگوریتم
- هم راستا
- تراز کردن
- معرفی
- تمام وقت بالا
- اجازه دادن
- اجازه دادن
- اجازه می دهد تا
- تقریبا
- قبلا
- همچنین
- Altcoin
- همیشه
- جمع شده
- در میان
- an
- و
- دیگر
- هر
- ظاهر می شود
- قدردانی
- نزدیک شدن
- آوریل
- هستند
- محدوده
- مناطق
- کشتی
- کشتی سرمایه گذاری
- دور و بر
- مقاله
- AS
- ارزیابی کنید
- دارایی
- دارایی
- مرتبط است
- At
- ATH
- اوت
- در دسترس
- میانگین
- پس زمینه
- برج میزان
- تعادل
- مستقر
- اساس
- BE
- چراغ
- زنجیره چراغ
- خرس
- بازار خرس
- بازار خرس
- تبدیل شدن به
- بوده
- قبل از
- بودن
- در زیر
- بهترین
- میان
- بنیان
- بیت کوین
- چرخه بیت کوین
- تسلط بیت کوین
- بیت کوین نصف شده است
- بازار بیت کوین
- شبکه بیت کوین
- عرضه بیت کوین
- معاملات بیت کوین
- مسدود کردن
- blockchains
- بلاک ها
- سهام
- هر دو
- خریداری شده
- شکستن
- شکستن
- پل
- شکست
- شکسته
- آورده
- BTC
- قیمت های BTC
- بنا
- گاو نر
- تجارت سودآور
- BUSD
- اما
- خرید طرف
- خریدار..
- by
- تقویم
- CAN
- کلاه لبه دار
- سرمایه
- تسلیم
- کلاه
- حمل
- پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن
- احتیاط
- زنجیر
- زنجیر
- تغییر دادن
- تغییر
- متغیر
- شخصیت
- متهم
- چارت سازمانی
- در گردش
- کلاسیک
- بالا رونده
- بسته
- خوشه بندی
- CME
- قراردادهای آتی cme
- کوهورت
- سکه
- همکاری
- سقوط - فروپاشی - اضمحلال
- ترکیب
- ترکیب شده
- مشترک
- مقايسه كردن
- مقایسه
- کامل
- پیچیدگی
- جامع
- اعتماد به نفس
- تایید شده
- اجماع
- مکانیسم اجماع
- محکم کردن
- تحکیم
- ساخت و ساز
- ساختمانی
- مصرف
- ادامه
- مداوم
- قرارداد
- کمک
- اصلاحات
- هزینه
- مبنای هزینه
- توانست
- پوشش
- بالغ بر
- واحد پول
- در حال حاضر
- چرخه
- چرخه
- روزانه
- داده ها
- پایگاه داده
- روز
- دسامبر
- تصمیم
- تصمیم گیری
- کاهش
- رو به کاهش است
- عمیق ترین
- تعریف کردن
- تقاضا
- گسترش
- عمق
- دربی
- مشتق
- مشتقات
- بازارهای مشتقات
- نشات گرفته
- با وجود
- ویرانگر
- توسعه
- مختلف
- دیجیتال
- دارایی دیجیتال
- دارایی های دیجیتال
- افشا کردن
- تخفیف
- اختیار
- نمایش
- متمایز
- do
- میکند
- تسلط
- تسلط داشتن
- دو برابر
- روند نزولی
- دو
- در طی
- هر
- در اوایل
- اقتصاد (Economics)
- اکوسیستم
- چاپ
- آموزش
- اثر
- به طور موثر
- جاسازی کردن
- خروج
- لذت بردن
- اطمینان حاصل شود
- وارد
- وارد شدن
- مشتاق
- کل
- محیط
- جمع حقوق صاحبان سهام
- به خصوص
- ETF
- ETH
- اتر
- ethereum
- حتی
- واقعه
- تا کنون
- تکامل
- مثال ها
- بیش از
- بیش از
- عالی
- استثنایی
- تبادل
- مبادلات
- مهیج
- ورزش
- گسترش
- گسترش
- توسعه
- گران
- اکتشاف
- کشف
- ارائه
- سقوط
- سقوط
- بسیار
- FAST
- سریعتر
- سریعترین
- ویژگی
- امکانات
- پرداخت
- هزینه
- آمار و ارقام
- فایل ها
- نهایی
- تیر
- نام خانوادگی
- بار اول
- مناسب
- صاف
- ناوگان
- فلیپ
- جریانها
- پیروی
- برای
- فرم
- به جلو
- چهار
- چهارم
- چارچوب
- از جانب
- FTX
- کامل
- آینده
- بازارهای آتی
- عایدات
- بازی
- سوالات عمومی
- عموما
- داده
- در Glassno
- شدن
- در حال رشد
- رشد کرد
- رشد
- بود
- نیم
- نصف شدن
- دست ها
- آیا
- مصون سازی
- برگزار شد
- کمک
- کمک می کند
- اینجا کلیک نمایید
- زیاد
- بالاترین
- های لایت
- اوج
- به لحاظ تاریخی
- تاریخ
- اصابت
- نگه داشتن
- دارنده
- دارندگان
- برگزاری
- روز تعطیل
- امید
- چگونه
- اما
- HTTPS
- تصویر
- تصاویر
- تأثیر
- مهم
- بهبود
- in
- انگیزه
- از جمله
- افزایش
- افزایش
- افزایش
- به طور فزاینده
- باور نکردنی
- شاخص ها
- تورم
- نقطه عطف
- ورود
- هجوم
- اطلاعات
- ثبت نام کنید
- در عوض
- سازمانی
- بهره نهادی
- علاقه
- جالب
- به
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- سرمایه گذاران
- نیست
- صدور
- IT
- ITS
- خود
- ژانویه
- ژوئن
- تنها
- کلید
- l2
- برچسب ها
- مناظر طبیعی
- بزرگ
- تا حد زیادی
- بزرگتر
- بزرگترین
- نام
- دیر
- راه اندازی
- رهبری
- برجسته
- کمترین
- کمتر
- کمتر از 20٪
- سطح
- سطح
- پسندیدن
- احتمالا
- لاین
- نقدینگی
- کوچک
- محلی
- قفل شده
- طولانی
- دراز مدت
- دارنده بلند مدت
- دارندگان طولانی مدت
- نگاه کنيد
- به دنبال
- خاموش
- تلفات
- کم
- پایین می آورد
- حفظ
- حفظ
- عمده
- اکثریت
- سازنده
- ساخت
- مدیریت
- بسیاری
- مارس
- علامت گذاری شده
- بازار
- ارزش بازار
- کلاه های بازار
- بازار ساز
- سهم بازار
- ساختار بازار
- بازارها
- مسابقه
- بالغ
- بیشترین
- ممکن است..
- متوسط
- معنی دار
- اندازه
- مکانیک
- مکانیزم
- دیدار
- نشست
- اعضا
- ادغام کردن
- Metals
- متری
- متریک
- قدرت
- خیش
- کارگران معدن
- اقلیت
- حالت
- مدل
- مدل
- نسبتا
- لحظه
- حرکت
- پولی
- ماه
- بیش
- اکثر
- انگیزه
- نقل مکان کرد
- بسیار
- چند ساله
- طبیعت
- نزدیک
- منفی
- خالص
- شبکه
- جدید
- نه
- قابل توجه
- توجه داشته باشید
- قابل توجه
- اطلاع..
- ایده
- رمان
- اکنون
- تفاوت های ظریف
- متعدد
- NUPL
- مشاهده
- اکتبر
- of
- خاموش
- رسمی
- رسما
- غالبا
- on
- روی زنجیره
- فعالیت در زنجیره
- یک بار
- ONE
- فقط
- به بعد
- باز کن
- علاقه باز
- گزینه
- or
- دیگر
- ما
- خارج
- روی
- به طور کلی
- خود
- ویژه
- ویژه
- الگوهای
- پرداخت
- پرداخت
- اوج
- برای
- در صد
- درصد
- کامل
- کارایی
- دوره
- دوره ها
- چشم انداز
- فاز
- پس مانده
- محور
- محل
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازی
- نقطه
- بخشی
- موقعیت
- مثبت
- پتانسیل
- گرانبها
- فلزات گرانبها
- مرجح
- ارائه شده
- فشار
- قبلا
- قیمت
- قیمت
- قیمت گذاری
- اصلی
- قبلا
- سود
- سودبخشی
- مفید
- پیشرفت
- مدارک اثبات شده
- نسبت
- اختصاصی
- پروتکل
- اثبات شده
- ارائه
- ارائه
- ارائه دهندگان
- فراهم می کند
- روانی
- منتشر شده
- اهداف
- تحت فشار قرار دادند
- قرار می دهد
- یک چهارم
- نقل قول کردن
- تظاهرات
- گرد
- نرخ
- نسبت
- رسیده
- رسیدن به
- خواندن
- خوانندگان
- مطالعه
- متوجه
- قیمت تحقق یافته
- واقعا
- تازه
- بازیابی
- بهبود می یابد
- بهبود
- رستگاری
- کاهش
- اشاره
- بازتاب
- بازتاب می دهد
- به طور منظم
- تنظیم
- تنظیم کننده
- نسبی
- نسبتا
- باقی مانده
- بقایای
- تجدید
- گزارش
- گزارش ها
- نمایندگی
- ذخایر
- انعطاف پذیر
- مقاومت
- قابل احترام
- مسئوليت
- REST
- نتیجه
- نتیجه
- برگشت
- عودت
- درامد
- درآمد
- این فایل نقد می نویسید:
- طلوع
- طلوع
- خطر
- مدیریت ریسک
- جاده
- نقش
- رول
- s
- همان
- دید
- مقیاس
- فصل
- SEC
- دوم
- بخش ها
- تیم امنیت لاتاری
- دیدن
- مشاهده
- به دنبال
- مشاهده گردید
- می بیند
- بخش ها
- SegWit
- فروختن
- سلسله
- تنظیم
- مجموعه
- چند
- کم عمق
- ربودن
- اشتراک گذاری
- تغییر
- شیفت
- حمل
- کوتاه
- فشار کوتاه
- کوتاه مدت
- دارنده کوتاه مدت
- به زودی
- باید
- نشان می دهد
- طرف
- امضاء
- سیگنال
- امضا
- قابل توجه
- به طور قابل توجهی
- مشابه
- شباهت ها
- ساده
- پس از
- تنها
- اندازه
- کند
- تنبل
- کوچک
- فقط
- برخی از
- تاحدی
- مصنوعی
- منبع
- فضا
- سنبله ها
- Spot
- معاملات تجاری
- فشار دادن
- پایدار کوکوین
- منابع استیبل کوین
- استابل کویین
- صحنه
- استیک
- ETH سهامدار
- سهامداران
- ردی
- استاندارد
- می ایستد
- شروع
- آغاز شده
- راه افتادن
- دولت
- وضعیت
- داستان
- استراتژی ها
- تلاش
- قوی
- ساختار
- یارانه
- موفق
- موفقیت
- چنین
- حاکی از
- تدارکات
- عرضه
- عرضه و تقاضا
- عرضه در سود
- پشتیبانی
- SWIFT
- گرفتن
- صورت گرفته
- مصرف
- تیم
- فنی
- می گوید
- تمایل
- قلمرو
- افسار
- متن
- نسبت به
- تشکر
- که
- La
- اطلاعات
- ادغام
- هفته در زنجیره ای
- شان
- آنها
- آنجا.
- اینها
- آنها
- این
- در این سال
- سه
- از طریق
- سراسر
- بدین ترتیب
- محکم
- زمان
- به
- رمز
- ابزار
- ابزار
- موضوع
- جمع
- ارزش کل قفل شده است
- سفر
- پیگردی
- تجارت
- معامله گران
- تجارت
- سنتی
- عقبی
- معامله
- معاملات
- انتقال
- منتقل
- انتقال
- شفافیت
- خزانه داری
- خزانه داری
- بازده خزانه داری
- درست
- صادقانه
- عطف
- دو
- انواع
- مردد
- زیر
- تحت
- زیر آب
- غیر منتظره
- غیر شهودی
- تا
- بروزرسانی
- روند صعودی
- us
- خزانه های ما
- وزارت خزانه داری ایالات متحده
- بازدهی خزانه داری آمریکا
- USDC
- USDT
- کاربران
- با استفاده از
- استفاده کنید
- با استفاده از
- بیشترین
- ارزش
- مختلف
- وسیع
- سالن
- بسیار
- از طريق
- فرار
- نوسانات
- حجم
- جلد
- vs
- کیف پول
- می خواهم
- بود
- we
- هفته
- خوب
- بود
- چی
- چه شده است
- چه زمانی
- چه
- که
- در حین
- در حالیکه
- گردباد
- WHO
- گسترده تر
- اراده
- آرزو
- با
- برداشت
- در داخل
- نوشته
- سال
- سالانه
- هنوز
- بازده
- بازده
- شما
- شما
- زفیرنت