ویژه تعطیلات رمزنگاری: گذشته، حال و آینده با Blofin

سال 2022 رو به پایان است و کارکنان ما در NewsBTC تصمیم گرفتند این کریپتو تعطیلات ویژه را راه اندازی کنند تا دیدگاهی در مورد صنعت کریپتو ارائه دهند. ما با چندین مهمان صحبت خواهیم کرد تا بالا و پایین های امسال کریپتو را درک کنیم.

در روح کلاسیک چارلز دیکن، "سرود کریسمس"، ما به ارزهای دیجیتال از زوایای مختلف نگاه خواهیم کرد، به مسیر احتمالی آن برای سال 2023 نگاه خواهیم کرد و نقاط مشترکی را در بین این دیدگاه‌های مختلف از صنعتی که ممکن است از آینده مالی حمایت کند، پیدا خواهیم کرد. 

ما این ویژه را با یک مهمان نهادی، شرکت مدیریت دارایی، به ما زدیم بلوفین. در اوایل دسامبر، آنها مقاله ای نوشتند به نام "فاجعه، بقا و تکامل: نوشتن پس از بازارهای رمزنگاری نوامبر” که الهام بخش این سریال بود.

بلوفین: «یکی از سیگنال‌های آشکار این است که در دسامبر 2022، حجم ماهانه کریپتو به سطح سال 2020 بازگشته است.»

در مقاله خود، این شرکت استدلال می کند که صنعت کریپتو به شدت تحت تاثیر سقوط صندوق تامینی Three Arrows Capital، FTX، Terra (LUNA) و دیگران قرار گرفته است. این رویدادها سرمایه گذاران کریپتو را مجبور به عدم فعالیت کرد زیرا اعتماد آنها به این بخش از بین رفت.

بلوفین: «تردیدی وجود ندارد که رمزنگاری مسیر آینده مالی است. با این حال، مجموعه ای از رویدادهای قبلی نشان داده است که اگر نتوان از پول سرمایه گذاران محافظت کرد، آنها در نهایت بازار کریپتو را رها خواهند کرد (...).

اما نوری در انتهای تونل بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال وجود دارد. اگرچه بهبودی طولانی در پیش است، اما طبقه دارایی نوپا از خاکستر خود بیرون خواهد آمد. برای بلوفین، صنعت کریپتو در آستانه یک تکامل حیاتی است. پس از تکمیل، این بخش به پشتوانه حمایت نهادی جدید دوباره رشد خواهد کرد. این چیزی است که آنها به ما گفتند:

س: مهم ترین تفاوت برای بازار ارزهای دیجیتال امروز در مقایسه با کریسمس 2021 چیست؟ فراتر از قیمت بیت کوین، اتریوم و دیگران، چه چیزی از آن لحظه سرخوشی تا ترس همیشگی امروز تغییر کرد؟ آیا در پذیرش و نقدینگی کاهش داشته است؟ آیا اصول اولیه هنوز معتبر هستند؟

پاسخ: مهمترین تفاوت از دو جنبه ناشی می شود: نقدینگی و اعتماد سرمایه گذار. در سال 2021، نقدینگی بازار کریپتو هنوز کافی است و تأثیر انقباض نقدینگی در بازار دارایی های ریسک هنوز به طور کامل آشکار نشده است. در سال 2022، با افزایش مداوم نرخ بهره فدرال رزرو (فدرال رزرو ایالات متحده)، سقوط لونا، ورشکستگی 3AC Capital (سرمایه سه پیکان) و فصل 11 صرافی FTX، نقدینگی بازار کریپتو اساساً خشک شده است. یکی از سیگنال‌های آشکار این است که در دسامبر 2022، حجم ماهانه کریپتو به سطح سال 2020 بازگشته است.

علاوه بر این، ضربه به اعتماد سرمایه گذاران از یک سری رویدادها در سال 2022 بسیار بزرگ خواهد بود. در کریسمس 2021، موسسات و سرمایه گذاران خرد احساس می کنند که کارهای زیادی برای انجام دادن در بازار ارز دیجیتال دارند. در پایان سال 2022، حتی موسسات سرمایه‌گذاری حرفه‌ای نیز به دلیل فروپاشی مبادلات ضرر زیادی کرده‌اند. در نتیجه، آنها دیگر به صنعت کریپتو اعتماد ندارند. آنها احساس می کنند که طرح های پونزی و کلاهبرداران در همه جا وجود دارد. در پایان، موسسات برداشت وجوه را انتخاب می کنند و به دنبال آن سرمایه گذاران خرد قرار می گیرند.

با این حال، تعداد سرمایه گذاران در بازار دارایی های کریپتو همچنان بالاست. بسیاری از مردم فقط در یک بازار نزولی فعال نیستند، اما این بدان معنا نیست که آنها بازار کریپتو را ترک کرده اند. آنها تماشا می کنند و منتظر بهترین زمان برای خرید دیپ هستند. آدرس‌های زنجیره‌ای غیر صفر همچنان به طور پیوسته در حال افزایش هستند و نرخ هش ماینرها به طور قابل توجهی تحت تأثیر بازار نزولی در سال 2022 قرار نگرفته است.

تأثیر فاندامنتال هنوز برای بازار ارزهای دیجیتال معتبر است، اما عمدتاً بر دیدگاه کلان متمرکز است. در طول دوره نزولی، نقدینگی در بیت کوین و اتریوم متمرکز شده است و برای آلت کوین ها به سختی می توان نقدینگی بیشتری به دست آورد. بنابراین، عوامل کلان مانند افزایش نرخ بهره و دلار قوی به طور قابل توجهی بر BTC و ETH تأثیر می گذارد. در عین حال، به دلیل وضعیت بد نقدینگی، بهبود در مبانی آلت‌کوین‌ها و توکن‌های پروژه دشوار است که باعث بهبود عملکرد پایدار شود.

س: روایت های غالب این تغییر در شرایط بازار چیست؟ و روایت امروز چگونه باید باشد؟ بیشتر مردم از چه چیزی غافل هستند؟ ما شاهد انفجار یک صرافی بزرگ کریپتو بودیم، یک صندوق تامینی که تصور می‌شد غیرقابل لمس است، و یک اکوسیستم که نوید یک آرمان‌شهر مالی را می‌داد. آیا Crypto همچنان آینده امور مالی است یا جامعه باید چشم انداز جدیدی را دنبال کند؟

پاسخ: به نظر ما، تغییرات در بازار در سال 2022 به موقعیت بازار کریپتو در سیستم دارایی ریسک بستگی دارد. شکی نیست که دارایی‌های کریپتو به دلیل سطوح بالای نوسانات بازار کریپتو و عصر "غرب وحشی" که در آن قرار دارد، در انتهای بازار دارایی‌های ریسک قرار دارند. بنابراین، هنگامی که مشکلی وجود دارد، کار آسان‌تر می‌شود. سرمایه گذاران برای فروش انتخاب می کنند و یک دوره را تشکیل می دهند، که باعث ایجاد یک بحران مهم تر می شود.

بازار کریپتو در سال 2022 تا حدودی شبیه نزدک در اواخر دهه 1990 است. ماجراجویان و جنگجویان قبل از سال 2000 و در سال 2021 ثروت زیادی به دست آوردند که باعث شد افراد بیشتری بیایند و ریسک کنند. اکثر مردم خطرات را نادیده می گیرند و در نهایت هیچ چیز ندارند.

بنابراین، انطباق و امنیت باید بخشی جدایی ناپذیر از روایت آینده بازار کریپتو باشد. شکی نیست که رمزنگاری مسیر آینده مالی است (سرعت بیشتر، برنامه‌ریزی‌تر، جهانی‌تر، سیستم اعتباری معقول‌تر، و پتانسیل نوآوری قابل توجه‌تر). با این حال، مجموعه ای از رویدادهای قبلی نشان داده است که اگر نتوان از پول سرمایه گذاران محافظت کرد، آنها در نهایت از بازار کریپتو دست می کشند و به پرداخت پتانسیل بازار و فناوری های جدید ادامه نمی دهند، حتی اگر این فناوری ها پتانسیل و جذابیت داشته باشند. .

س: اگر باید یکی را انتخاب کنید، فکر می‌کنید چه لحظه مهمی برای کریپتو در سال 2022 بوده است؟ و آیا این صنعت پیامدهای خود را در سال 2023 احساس خواهد کرد؟ این صنعت را در کریسمس آینده کجا می بینید؟ آیا در این زمستان زنده می ماند؟ جریان اصلی بار دیگر مرگ صنعت را اعلام می کند. بالاخره درست می شوند؟

پاسخ: فروپاشی FTX نقطه اوج بازار نزولی 2022 در بازار کریپتو است. این حادثه روند بازیابی کند بازار کریپتو را متوقف کرد و نگرانی گسترده ای را از سوی تنظیم کننده ها در بازارهای بزرگ مانند ایالات متحده و اتحادیه اروپا برانگیخت. علاوه بر این، بسیاری از مؤسسات به دلیل فروپاشی FTX تعطیل شده اند یا با مشکلات عملیاتی مواجه شده اند و نیاز فوری به نجات دارند.

می توان انتظار داشت که در سال 2023، پیامدهای حادثه FTX در نهایت باعث ورشکستگی برخی موسسات شود و سیاست های نظارتی بیشتری نیز ارائه شود. علاوه بر این، از منظر کلان، به دلیل تداوم نرخ‌های بهره بالا، راه‌اندازی نقدینگی جدید برای بازار کریپتو دشوار است و بهبود آن زمان بیشتری خواهد برد.

با این حال، در سؤالات بالا، برخی از ویژگی‌های بازار کریپتو را ذکر کرده‌ایم که جایگزینی آنها با بازارهای سنتی دشوار است (سرعت سریع‌تر، برنامه‌ریزی‌تر، جهانی‌تر، غیرمتمرکزتر، سیستم اعتباری معقول‌تر، و پتانسیل نوآوری قابل توجه‌تر). بنابراین، تا زمانی که سرمایه گذاران نیازهای تجاری داشته باشند، صنعت کریپتو به حیات خود ادامه خواهد داد، اما سازگارتر و ایمن تر خواهد شد.

س: به طور خلاصه برای خوانندگان ما، چه بخش هایی در این بحران مقاوم ترین بخش بوده اند؟ احتمال بهبودی در سال 2023 کدام یک از آنها بیشتر است؟ و تکامل صنعت نوپا را چگونه می بینید؟

پاسخ: با توجه به میزان پذیرش، ارزهای اصلی مانند BTC و ETH هنوز مقاوم‌ترین بخش‌ها در بازار ارزهای دیجیتال هستند. زنجیره‌های عمومی و زیرساخت‌های ارز دیجیتال نیز یکی از انعطاف‌پذیرترین بخش‌ها در بازار ارزهای دیجیتال در آینده هستند، زیرا همه برنامه‌های کاربردی در بازار کریپتو به پشتیبانی آن‌ها نیاز دارند.

علاوه بر این، بخش بورس نیز کاملاً انعطاف پذیر است، زیرا با تثبیت بازار و بهبود تدریجی، نیازهای تجاری سرمایه گذاران هنوز وجود دارد و دوباره شروع به رشد خواهد کرد. با نگاهی به تاریخچه بازار کریپتو، بسیاری از صرافی‌ها در هر دوره نزولی ورشکسته می‌شوند، اما صرافی‌های جدید در بازار نزولی ظاهر می‌شوند و در دور جدیدی از روند صعودی می‌درخشند.

با این حال، تعیین اینکه چه کسی اولین کسی است که در سال 2023 بهبود می یابد دشوار است. از آنجایی که هنوز زمان زیادی تا بازگشایی شیر نقدینگی باقی مانده است، بهبود وضعیت کمبود نقدینگی فعلی هنوز دشوار است. بازار کریپتو احتمالاً برای مدت طولانی در سطح پایینی تثبیت خواهد شد.

بازار کریپتو اکنون در انتهای "غرب وحشی" قرار دارد. با ادامه توسعه و بلوغ بازار کریپتو، پس از رویدادهای سال 2022، قانونگذاران به تدریج نمونه هایی برای کمک خواهند داشت و چارچوب نظارتی و انطباق نیز شکل خواهد گرفت. موارد فوق ممکن است توسعه بازار کریپتو را در برخی جهات محدود کند، اما برای رشد بلندمدت بازار کریپتو نیز خوب است. تحت چارچوب انطباق، وجوه بیشتری از بازارهای سنتی و منابع دیگر می‌تواند وارد بازار کریپتو شود و سازندگان بازار کریپتو فرصت‌های بیشتری برای سرمایه‌گذاری خواهند داشت.

از زمان نوشتن این مقاله، بیت کوین با حرکت های جانبی در سراسر صفحه، با قیمت 16,800 دلار معامله می شود. تصویر از Unsplash، نمودار از Tradingview.