آیا بانک های مرکزی کنترل اقتصاد را از دست می دهند؟

فدرال رزرو در ماه مه نشست آتی FOMC دارد که در آن بسیاری از مردم انتظار دارند که برای دومین بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش دهند.

این قسمت را در YouTube تماشا کنید

اپیزود را در اینجا بشنوید:

• اپل
• Spotify
• گوگل
• لیسبین
• سر و صدا
• ابری

در این قسمت از پادکست «فدرال واچ»، به‌روزرسانی بزرگی درباره اخبار مربوط به بانک مرکزی از سراسر جهان ارائه می‌دهم. چندین هفته است که ما یک به‌روزرسانی ضعیف و کثیف در مورد مواد دنیای پولی انجام داده‌ایم، بنابراین چیزهای زیادی برای پوشش وجود دارد. برای پوشش کامل من به قسمت گوش دهید. در زیر، عناوین مربوط به فدرال رزرو و نشست آتی کمیته بازار باز فدرال (FOMC)، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و انتظارات تورمی، معضل اروپا و بانک مرکزی اروپا و در نهایت، مسائل اقتصادی وحشتناک چین را خلاصه می کنم.

"Fed Watch" یک پادکست برای افرادی است که علاقه مند به رویدادهای جاری بانک مرکزی و نحوه ادغام یا جایگزینی جنبه های سیستم مالی قدیمی بیت کوین هستند. برای درک چگونگی تبدیل بیت کوین به پول جهانی، ابتدا باید بفهمیم که اکنون چه اتفاقی در حال رخ دادن است.

تقویم فدرال رزرو

سرفصل های مالی مملو از رؤسای فدرال رزرو و فرمانداران است که سعی می کنند در درخواست های خود برای افزایش نرخ بهره از یکدیگر پیشی بگیرند. این جدید ترین رئیس جمهور جیمز بولارد از فدرال رزرو سنت لوئیس است که خواهان افزایش 75 واحد پایه (bps) و تا 3.75٪ نرخ وجوه فدرال رزرو تا پایان سال است!

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در مقابل جلسه اتحاد ولکر از طریق اظهارات از پیش ضبط شده صحبت می کند و به صورت زنده ظاهر می شود. برای صحبت با صندوق بین المللی پول در 21 آوریل 2022. (من رویدادها را در پادکست قاطی کردم.) انتظار دارم در مورد وضعیت CPI جهانی در رابطه با سیاست های پولی کشورهای مختلف بحث شود. ما باید در این اظهارات به دیدگاه پاول در مورد اقتصاد جهانی کنونی، بیشتر از نظرات معمولی که معمولاً در کنفرانس‌های مطبوعاتی FOMC دریافت می‌کنیم، «اقتصاد با سرعت متوسطی در حال گسترش است» بینشی می‌داشتیم.

نشست بعدی FOMC که بسیار مورد انتظار بود برای 3 تا 4 می 2022 برنامه ریزی شده است. بازار می گوید که افزایش 50 bps محتمل است، بنابراین هر چیزی کمتر از آن غافلگیر کننده خواهد بود. تا این لحظه، فدرال رزرو تنها یک بار نرخ بهره را به میزان 25 واحد در ثانیه افزایش داده است، اما هجوم درخواست ها برای افزایش سریع و بزرگ نرخ بهره باعث شده است که به نظر برسد که آنها قبلاً کارهای بیشتری انجام داده اند.

ابزار اصلی سیاست فدرال رزرو هدایت رو به جلو است. آن‌ها می‌خواهند بازار باور کند که فدرال رزرو آنقدر افزایش می‌دهد که چیزی را شکسته‌اند. به این ترتیب، اقتصاددانان فدرال رزرو معتقدند که انتظارات تورمی را کاهش خواهند داد که منجر به کاهش تورم واقعی خواهد شد. بنابراین، تمام این درخواست‌های ظالمانه برای نرخ بسیار بالای وجوه فدرال رزرو تا پایان سال برای شکل دادن به انتظارات شما است، نه نسخه‌های واقعی برای سیاست‌های پولی.

CPI، انتظارات تورم و منحنی بازده

بخش بعدی پادکست همه چیز در مورد انتظارات تورمی است. در زیر نمودارهایی است که من با برخی از تفسیرهای ساده آن را مرور می کنم.

در بالا، CPI سال به سال را می بینیم. آخرین عدد 8.55 درصد است، اما در ماه آوریل وارد فضای سال به سال شتاب CPI در سال گذشته می شویم. CPI آوریل 2021 از 2.6٪ در مارس به 4.1٪ افزایش یافت. این بدان معناست که ما باید شاهد شتاب مشابهی در قیمت ها بین ماه مارس و آوریل باشیم که فکر نمی کنم به آن برسیم.

و بقیه معیارهای انتظار تورمی زیر موافق نیستند که CPI به بدتر شدن ادامه خواهد داد (برای ایالات متحده).

انتظارات CPI مصرف کننده دانشگاه میشیگان عملاً به زیر 5٪ محدود شده است و با نزدیک شدن به رکود اقتصادی که باید به سرعت به سمت پایین حرکت کند و اقتصاددانان فدرال رزرو را آرام کند، می خواهم اضافه کنم.

نقطه سر به سر 5 ساله اندکی از هنجارهای تاریخی یعنی 3.3 درصد بالاتر است، اما با تأیید 8 درصد CPI فاصله زیادی دارد.

همان سربه سر 10 ساله. حتی کمتر از هنجارهای تاریخی بالاتر است، و به 2.9٪ رسیده است، به دور از 8٪ CPI.

یکی از بالاترین معیارهای انتظارات تورمی که در نظر گرفته شده است، شاخص 5 ساله و 5 ساله آینده است. هنوز هم پایین‌تر از معیار تاریخی خود است و به 2.48 درصد می‌رسد.

همه این معیارها در زیر 8٪ CPI با یکدیگر موافق هستند، که به منحنی بازده صاف با برخی وارونگی های نشان داده شده در زیر اضافه شده است، و لرزش اقتصاد باعث می شود انتظار بازگشت منظم CPI به هنجار تاریخی خود را داشته باشم. محدوده 1-3٪

گذرا در این مرحله به یک الگوی رفتاری تبدیل شده است، اما می‌توانیم ببینیم که تنها یک سال از افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده می‌گذرد و نشانه‌هایی از اوج CPI وجود دارد. گذرا به این معناست که این یک تغییر روند چند دهه ای برای تورم نیست، بلکه دوره ای موقتی با سطوح بالاتر از میانگین است. هر معیار دیگری به جز CPI دقیقاً همین را به ما می گوید.

اروپا و بانک مرکزی اروپا

در این پادکست به وضعیت رو به وخامت اروپا و یورو نیز می پردازم. بانک مرکزی اروپا (ECB) اخیراً اعلام کرد که خرید دارایی ها را در سه ماهه سوم سال جاری برای کنترل تورم متوقف می کند. CPI اروپا به 3 درصد رسیده است، هنوز هم کمتر از ایالات متحده است، اما وضعیت اقتصادی آنها بسیار بدتر از ایالات متحده است.

اروپا به طور همزمان در میانه بسیاری از بحران های مختلف قرار دارد، بحران انرژی، بحران بدهی، بحران جهانی زدایی، شاید یک بحران غذایی و یک بحران جمعیتی. همه اینها در حالی است که بانک مرکزی اروپا در حال کاهش است. وقتی می خواهند سفت کنند چه اتفاقی می افتد؟ هیچ چیز خوبی نیست.

به این دلایل من انتظار دارم که یورو در برابر دلار و سایر ارزها کاهش قابل توجهی داشته باشد. در زیر چندین نمودار را می بینید که در پادکست برای شنوندگان صوتی صحبت می کنم.

مشکلات رو به رشد چین

بانک خلق چین (PBOC) یک بار دیگر نسبت ذخایر الزامی (RRR) را کاهش داده است که از 25 آوریل 2022 اجرایی شد. در این بخش، من یک مورد را مطالعه کردم. مقاله توسط FXStreet و در طول راه نظر بدهید.

تحولات اخیر در چین تنها ادعای من را برای سال‌ها تقویت می‌کند، اینکه چین ببر کاغذی است که بر اساس اعتبار ساخته شده و به طرز ترسناکی سقوط می‌کند.

چینی ها نتوانسته اند فروپاشی املاک و مستغلات یا گسترش COVID-19 را کاهش دهند. آنها مجدداً به طور فاجعه باری به قرنطینه در شانگهای و سایر شهرها متوسل شدند که فقط به فلج کردن بیشتر اقتصاد آنها کمک می کند. آنها نمی توانند تقاضا برای وام یا وام در این محیط را افزایش دهند، از این رو تلاش های متعددی برای تحریک وام دهی با کاهش RRR صورت می گیرد.

آنچه که PBOC به احتمال زیاد در آینده به آن روی خواهد آورد، اعطای وام های اجباری است. آنها به دنبال افزایش اعتبار و جلوگیری از فروپاشی کامل حباب هستند. این یادآور ژاپن در دهه 1990 است، زمانی که آنها در تلاشی مشابه برای تحریک اقتصاد، اعطای وام را الزامی کردند. نه برای ژاپن و نه برای چین. در بهترین حالت، چین به دنبال تکرار دهه های از دست رفته ژاپن است.

این کار را برای این هفته انجام می دهد. با تشکر از خوانندگان و شنوندگان. اگر از این محتوا لذت می برید، لطفا مشترک شوید، و در iTunes مرور کنید، و به اشتراک بگذارید!

لینک

نظرات اخیر بولارد

چین RRR را کاهش می دهد

این یک پست مهمان توسط انسل لیندنر است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc. یا را منعکس نمی کند مجله Bitcoin.

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy