متعادل کننده به نبرد طولانی حکومت با نهنگ پایان داد

اعضای DEX به ایجاد صلح با سرمایه گذار در دوئل بر سر VE Tokenomics رأی می دهند

ماه‌هاست که یک نبرد طولانی مدت، شیوه‌های حاکمیتی در Balancer، صرافی غیرمتمرکز شماره 4 را متلاطم کرده است.

روز سه‌شنبه، Balancer، که ارزش کل آن 1.6 میلیارد دلار قفل شده است، یک معاهده صلح را برای حل و فصل مناقشه هشت ماهه با یک نهنگ مزرعه‌دار معروف به "Humpy" تصویب کرد.

این معیار که به اتفاق آرا توسط اعضای جامعه متعادل کننده تصویب شد، برای حل اختلاف بر سر یک آزمایش کمی درک شده به نام توکنومیکس رای ضمانت (VE) طراحی شده است.

حقوق حاکمیت

توکنومیک VE با توزیع توکن های VE که دارای حقوق حاکمیتی هستند بین کاربرانی که توکن بومی را در یک دوره زمانی قفل می کنند، حقوق حاکمیت را از توکن بومی پروژه جدا کنید.

صرافی‌های غیرمتمرکز از توکنومیک VE برای صدور توکن بومی خود برای ارائه‌دهندگان نقدینگی از طریق «سنج‌ها» استفاده می‌کنند. دارندگان توکن VE می توانند در مورد این که کدام سنج ها بیشترین توکن ها را صادر می کنند رای دهند و به کاربران انگیزه می دهد تا دارایی های خود را برای جمع آوری توکن های ve قفل کنند.

Curve، پیشرو DEX استیبل کوین، پیشگام توکنومیک VE در سال 2021 بود. در حالی که این سیستم باعث افزایش TVL Curve و قیمت توکن CRV شد، همچنین منجر به "جنگ های منحنیجایی که گروه های رقیب برای کنترل حاکمیت Curve به رقابت پرداختند.

Messaria گفت: این رویکرد می تواند بین دارندگان نشانه و پروتکل ها اصطکاک ایجاد کند. 

سیستم [VE] بدون وجود پادمان‌ها یا دیوار قیمتی بالا برای جلوگیری از انباشت BAL برای منافع شخصی، از چرخ‌های طیار انگلی دعوت می‌کند که در آن بازیگران می‌توانند دارایی‌های veBAL خود را برای ... جمع‌آوری کنند و در عین حال قدرت رای ترکیبی را جمع‌آوری کنند و در عین حال کمی به پروتکل بازگردند. DAO. انتشار گازهای گلخانه ای قدرت حاکمیتی را متمرکز می کند، هزینه های تورمی را به طور غیرمولد تخصیص می دهد و به رفتار سمی پاداش می دهد.

هنگامی که Balancer هشت ماه پیش شروع به آزمایش VE tokenomics کرد، توجه Humpy را به خود جلب کرد، نهنگی که 35 درصد از عرضه veBAL را جمع آوری کرد. Balancer از آن زمان برای همسو کردن فعالیت‌های با انگیزه سود Humpy با اهداف DAO خود تلاش کرده است، و در نتیجه حاکمیت Balancer تابع بازی موش و گربه بین این دو نهاد شد.

استراتژی هامپی

استراتژی Humpy ساده بود: تسلط بر نقدینگی یک استخر Balancer، رای تهاجمی به گیج، و جمع آوری انتشار BAL. توییت تراور نورماندی، محقق مساری. تنها مشکل سنج هایی بود که او استفاده می کرد درآمد کمی برای Balancer ایجاد می کرد.

در ماه مه، هامپی سیستم veBAL را دستکاری کرد تا 1.8 میلیون دلار BAL را در مدت شش هفته به استخر نقدینگی CREAM/WETH که تحت کنترل آنها بود هدایت کند. در مقابل، این استخر در مدت مشابه حدود 18,000 دلار درآمد پروتکلی برای Balancer ایجاد کرد.

Solar Curve، یکی از مشارکت کنندگان Balancer و نماینده حاکمیت، پیشنهادهای حاکمیتی را با هدف جلوگیری از استفاده از استراتژی Humpy در استخرهای با نقدینگی پایین و بستن سنج CREAM/WETH ارائه کرد. علیرغم اینکه هامپی 44 درصد از آرا را برای مخالفت با این پیشنهادها بسیج کرد، آنها در ژوئیه به تصویب رسیدند.

هامپی تلاش های خود را برای مهندسی استراتژی هایی افزایش داد تا سود استخراج شده از طریق veBAL را به حداکثر برساند. آنها شروع به استفاده از Tetu کردند، یک تجمیع کننده بازده که از یک رویکرد تهاجمی برای بهینه سازی بازده veBAL با قفل کردن وثیقه به طور نامحدود در Balancer استفاده می کند. 

[محتوای جاسازی شده]

هامپی حفره‌ای را مشاهده کرد که به استخر veBAL/tetuBAL اجازه می‌داد تا محدودیت‌های سنج اعمال شده بر استخرهای غیر مایع را کاهش دهد. آنها سپس بیش از 8.7 میلیون دلار در طول 24 ساعت به استخر تزریق کردند و به مشوق هایی برای پر کردن گیج veBAL/tetuBAL رأی دادند.

با این حال، نهنگ کد زیربنای Tetu را اشتباه متوجه شد، با a قرارداد لوپر ادغام دارایی های سپرده شده به استخر در tetuBAL، و مخزن veBAL/tetuBAL تنها راه برای دارندگان tetuBAL برای خروج از موقعیت خود است. 

در نتیجه، tetuBAL اکنون 90 درصد از دارایی‌های استخر را تشکیل می‌دهد و تهدیدی برای فروپاشی پیوند tetuBAL به veBAL است. Humpy ادعا می کند 80 درصد از نقدینگی استخر را دارد.

دو گزینه

مساری گفت: هامپی دو گزینه دارد. "یا بپذیرید که tetuBAL دارای موقعیت veBAL غیر نقدی است یا از سرمایه گذاری LP غیر نقدشونده استفاده کنید تا سنج را برای پاداش ایجاد کنید. دومی به نوبه خود، انتشارات توکن BAL را اسفنجی می کند و برای دفاع از استراتژی هامپی، جنگ کامل را می پذیرد.

این درگیری زمانی تشدید شد که هامپی به دنبال افزایش شدید انتشار گازهای گلخانه ای BAL و تصویب اقدامات حاکمیتی خودخواه بود. هامپی توانست تمام قدرت حکومتی تتو را به آندریا سیانفریگلیا، یکی از اعضای جامعه، که از هامپی حمایت می کرد، تفویض کند.

اما جامعه Balancer متحدی را در Aura پیدا کرد، یک پروتکل سود ساخته شده بر روی Balancer که بقای آن منوط به موفقیت صرافی است. Aura یک سیستم فراحاکمیت را نصب کرد که به آن اجازه می داد تمام قدرت رای خود را برای رای دادن به پیشنهادات Balancer جمع آوری کند. از آنجایی که Aura بزرگترین دارنده veBAL را تشکیل می دهد، هاله یک موازنه موثر در برابر قدرت حاکمیتی هامپی بود.

با این حال، بن بست حاکمیتی همچنان رو به وخامت گذاشت و هر دو طرف به نوبت پیشنهادهای یکدیگر را سرنگون کردند. در حالی که هیچ یک از طرفین حاضر به عقب نشینی نبود، یک معاهده صلح برای تشویق هر دو طرف به سازش مورد مذاکره قرار گرفت.

پیشنهادهای اخیر حاکمیت متعادل کننده و مواضع رای گیری هامپی. منبع: مساری

این معاهده به هامپی اجازه می‌دهد تا به کشاورزی BAL ادامه دهد، اما بازدهی که به استخر veBAL/tetuBAL اختصاص می‌یابد در حدود 17.5 درصد از انتشار گازهای گلخانه‌ای توزیع شده در حرکت رو به جلو است. 

صورت اشخاص بدحساب

هامپی و آندریا سیانفریگلیا موافقت کرده‌اند که از پیشنهادهای حکمرانی با هدف محدود کردن ظرفیت آرا برای رأی دادن به عنوان یک بلوک متحد و فهرست سیاه چند علامتی آن از مشارکت در حکومت، عقب نشینی کنند. Humpy همچنین از آرای باقیمانده خود برای استخرهایی استفاده خواهد کرد که درآمد بیشتری نسبت به مشوق های BAL دارند.