بانک ها به وام های فدرال رزرو ادامه می دهند

مشکلات در بازارهای بانکی کاهش یافت زیرا حمله سفته بازانه هفته گذشته به دویچه بانک بسیاری به این نکته اشاره کردند که این بانک در واقع بسیار سودآور است.

اما یک برنامه موقت توسط بانک های فدرال رزرو ممکن است بسیار دائمی تر شود زیرا به نظر می رسد بانک ها عجله ای برای بازپرداخت وام های خود ندارند.

برخی از 400 میلیارد دلار توسط فدرال رزرو از طریق ریپو و وام در اختیار بانک های تجاری قرار گرفت که 354 میلیارد دلار آن تحت برنامه تامین مالی مدت بانکی (BTFP) است که دارایی ها را به قیمت خریداری شده ارزیابی می کند، نه قیمت فعلی.

ترازنامه فدرال رزرو که روز پنجشنبه فاش شد نشان می دهد که بانک ها هنوز هم همین مقدار را نگه می دارند و تنها 10 میلیارد دلار برای وام ها بازپرداخت شده تا آنها را به 342 میلیارد دلار کاهش دهد.

این که مبالغ افزایش نمی‌یابد ممکن است مایه آرامش باشد، اما ما باید بسیاری از این داده‌ها را در مورد اعتماد در نظر بگیریم. هیچ حسابرسی از فدرال رزرو، هیچ بلاک چین عمومی وجود ندارد که بتوانیم از حقایق مطمئن شویم. پس از بررسی دقیق ترازنامه، نمی توان ماساژهای حسابداری را تخفیف داد.

با این حال، با در نظر گرفتن ارزش اسمی آنها، در حالی که بخش حاد بحران ممکن است در حال حاضر به پایان رسیده باشد، ممکن است یک مرحله مزمن در حال توسعه باشد، زیرا بانک های تجاری ممکن است به آنچه در نهایت مردم باید ریسک کنند – و هیچ یک از مزایای آن – تکیه کنند. دارایی های بی ثبات مانند اوراق قرضه

BTFP به گونه ای طراحی شده است که به بانک های تجاری اجازه می دهد تا اوراق خزانه ایالات متحده را تا سررسید نگه دارند و در این مرحله به ارزش اسمی بازپرداخت می شوند.

بنابراین به زبان ساده، اگر به دولت 1,000 دلار با شرایط وام دهید که ظرف ده سال بازپرداخت می شود، در این صورت 1,000 دلار در ده سال دریافت خواهید کرد.

اینکه بازار در حال حاضر این اوراق را 500 دلار ارزیابی می کند، ده سال دیگر اهمیتی ندارد، زیرا شما همچنان 1,000 دلار دریافت خواهید کرد. و بنابراین فدرال رزرو در حال حاضر اوراق قرضه را 1,000 دلار ارزیابی می کند، نه با نرخ بازار 500 دلار.

بر این اساس بانک‌ها می‌توانند وام‌های 1,000 دلاری دریافت کنند، در صورت نیاز به سپرده‌گذاران پرداخت کنند و بنابراین از نظر حسابداری ارزش اوراق امروزی 1,000 دلار است، نه 500 دلار که بازار می‌گوید.

اگر به آن دسترسی داشته باشید، یک انتزاع خوب است، که البته عموم مردم به آن دسترسی ندارند، اما مدیران بانک های تجاری در فدرال رزرو می نشینند تا قوانین خود را وضع کنند که به بازار اهمیتی نمی دهد.

و تا زمانی که هیچ مشکلی پیش نیاید، همه چیز باید کار کند، اما البته این خطر وجود دارد که اگر مزمن شود و اندازه آن افزایش یابد، آنگاه خطر را انباشته و متمرکز کند.

برای انطباق با آن، احتمالاً ماساژ دیگری خواهیم داشت، اما انسان تعجب می‌کند که آیا در نقطه‌ای از انتزاع بیش از حد از واقعیت جدا می‌شود.

علاوه بر این، مسائل مربوط به انصاف وجود دارد. اگر بانک‌های تجاری به این موضوع دسترسی پیدا کنند، باید از طریق حساب‌های بانکی خود، همین امر را برای عموم مردم تسهیل کنند.

ما همچنین ممکن است فقط از شر بازار ثانویه اوراق قرضه خلاص شویم، با این تفاوت که البته یک مشکل وجود دارد زیرا این بدهی است.

این وام ها باید به فدرال رزرو و با بهره بازپرداخت شوند. اگر بازار اوراق قرضه سرسخت است، آیا این بانک‌های تجاری می‌توانند سال‌ها تا سررسید سود آن را بپردازند؟

و برای بسیاری از این دارایی‌ها، بازار اوراق قرضه سرسخت خواهد بود، زیرا چه کسی می‌خواهد به مدت ده سال، زمانی که دولت جدید بدهی صادر می‌کند، به دولت وام 1% در سال بدهد، 4% می‌پردازد.

با طرح این سوال که آیا این BTFP فقط در کوتاه مدت کار می کند، برای خرید زمان و رسیدگی به مسائل مربوط به اطمینان، زیرا در میان مدت و بلندمدت، این اوراق در واقع 500 دلار ارزش دارد.

هیچ حیله‌ای نمی‌تواند این واقعیت را تغییر دهد، حتی اگر در ظاهر به نظر برسد که اینطور است.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.trustnodes.com/2023/03/31/banks-keep-rolling-fed-loans