بهترین نرخ های شرط بندی با مشتقات شرط بندی مایع

خلاصه اجرایی: پس از پایان موفقیت آمیز ادغام و حذف دوره های قفل، علاقه به سهام اتریوم به سرعت در حال افزایش است. اما شرط بندی به قیمت نقدینگی تمام می شود. پلتفرم‌هایی که توکن‌های مشتق شرط‌بندی مایع (LSD) را ارائه می‌دهند، بهترین‌های هر دو جهان را ترکیب می‌کنند – درآمد غیرفعال از پاداش‌های شرط‌بندی همراه با آزادی معامله و سرمایه‌گذاری ETH سهامدار روی پلتفرم‌های DEX و DeFi از طریق توکن‌های مشتق.

توکن‌های ال‌اس‌دی در طرح‌ها و معماری‌های مختلفی عرضه می‌شوند - قراردادهای تغییر پایه، توکن‌های بدون تغییر، توکن‌های تکی و مدل‌های دوگانه نمونه‌های اصلی هستند. سرمایه گذاران باید در مورد مزایا و معایب هر توکن بیاموزند و یکی را انتخاب کنند که با اهداف بلندمدت، تحمل ریسک و نیازهای نقدینگی آنها همسو باشد.

جوایز شرط بندی از توکن های LSD از حداقل 2.00٪ تا 9.00٪ APY متغیر است. برای پروژه‌های DeFi، سیستم‌های بدون تغییر پایه و دارای توکن دوگانه بهترین عملکرد را ارائه می‌دهند. خدمات غیرمتمرکز به دلیل کاهش خطر آسیب‌پذیری‌های حملات شبکه، به پلتفرم‌های متمرکز ترجیح داده می‌شوند.

مشتقات ذخیره سازی مایع (LSD) چیست؟

مثل اینکه من 5 ساله هستم توضیح دهید: مشتقات ذخیره سازی مایع مانند قرض گرفتن یک اسباب بازی است که ظاهر و حسی شبیه به اسباب بازی مورد علاقه شما دارد، بنابراین می توانید با آن بازی کنید و در عین حال اسباب بازی اصلی خود را ایمن نگه دارید. وقتی کارتان تمام شد می توانید اسباب بازی قرض گرفته شده را پس دهید و اسباب بازی اصلی خود را پس بگیرید. این راهی برای استفاده از ارز دیجیتال قفل شده خود بدون باز کردن قفل آن است.

مشتقات سهامداری مایع یک نوع جدید جالب از توکن های رمزنگاری هستند که در اواخر سال 2020 به وجود آمدند. مانند ابزارهای مشتقه در امور مالی سنتی، LSD ها ابزارهای مالی هستند که ارزش خود را از یک دارایی زیربنایی به دست می آورند - در این مثال، توکن های سهام در Proof-of-Stake. بلاک چین (PoS) مانند اتریوم.

ال‌اس‌دی‌ها توکن‌های بومی هستند که در پلتفرم‌های ذخیره‌سازی مایع یافت می‌شوند. Rocket Pool، LIDO، و StakeWise نمونه‌های محبوبی از ارائه‌دهندگان خدمات ذخیره‌سازی مایع هستند. وقتی توکن‌های PoS خود را روی این پلتفرم‌ها قرار می‌دهید، در ازای آن مقدار مساوی یک توکن LSD بومی دریافت می‌کنید. (ETH خود را در Coinbase به اشتراک بگذارید، در ازای آن cbETH دریافت کنید.)

زمانی که توکن‌های خود را در پلتفرم قرار می‌دهید، توکن‌های مشتق بر حسب تقاضا در نسبت 1:1 ضرب می‌شوند. و به محض برداشتن توکن های شرط بندی شده خود، از بین می روند. سپس توکن‌های LSD می‌توانند از طریق روش‌هایی مانند کشاورزی بازده محصول بیشتری تولید کنند.

هر درآمدی که از طریق این روش ها ایجاد می کنید علاوه بر درآمد سهام شما است. اگر به نقدینگی فوری نیاز دارید، می توانید این توکن ها را در مبادلات مشتقه معامله کنید یا از آنها به عنوان وثیقه برای وام های DeFi استفاده کنید.

توکن‌های LSD مشابه دیگر توکن‌های رمزنگاری هستند زیرا کاملاً قابل انتقال و کسری هستند. آنها مقداری مشابه توکن زیربنایی دارند. هدف اصلی آنها غلبه بر محدودیت های مرتبط با شرط بندی منظم است.

چرا در مشتقات سهامداری مایع سرمایه گذاری کنیم؟

تا ژانویه سال 2023، بیش از 16 میلیون اتریوم در مخاطرات مخفی شده بود. استخرهای سهام مایع مانند Lido و Rocket Pool 42.7 درصد از کل را به خود اختصاص داده اند که ارزش آن حدود 10.7 میلیارد دلار است. موفقیت این پلتفرم‌ها نشان‌دهنده تقاضای گسترده برای سهام ETH با وجود دوره طولانی قفل شدن است.

اگرچه ارتقای شانگهای-کاپلا در آوریل 2023 محدودیت‌های برداشت را حذف کرد، اما منجر به خروج مداوم ETH مخاطره‌آمیز از استخرهای اعتبارسنجی نشده است. در عوض، سپرده‌ها به سختی یک ماه پس از به‌روزرسانی از برداشت‌ها فراتر رفتند که نشان‌دهنده علاقه مجدد به سهام اتریوم است.

و فهمیدن دلیل آن سخت نیست. تا به امروز، سهام Ethereum پاداش هایی به ارزش 1 میلیون ETH را به همراه داشته است. در غیاب قفل‌های اجباری و آزادی انصراف، اعتبارسنجی‌ها احتمالاً افزایش خواهند یافت. هنگامی که این اتفاق بیفتد، میانگین بازده (APR) حاصل از استقرار بیشتر کاهش می یابد، به خصوص برای استخرهای استخر.

علاوه بر این، حتی پس از ارتقا Shapella، سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازده سهام قابل توجه هستند، همچنان باید توکن‌های خود را برای دوره‌های پایدار تا یک سال یا بیشتر قفل کنند. این، همراه با شبح پاداش های پایین تر، مشتقات شرط بندی مایع را برای هر کسی که توانایی اجرای گره های اعتبارسنجی خود را ندارد، جذاب تر می کند.

بهترین نرخ‌های مشتق شده

استخر موشک rETH

حداقل سهام: 0.01 ETH

ارزش کل قفل شده (TVL): 1.17 میلیارد دلار

سهم بازار: 7.16%

Rocket Pool یکی از قدیمی ترین پروژه های سهام اتریوم است. این پروژه در سال 2016 راه اندازی شد، زمانی که جامعه اتریوم هنوز در حال بحث در مورد انتقال بلاک چین به مدل Proof-of-Stake بود.

اگرچه توسط افراد دیگری مانند Lido و پروتکل جدیدتر استیکینگ مایع Coinbase پیشی گرفته است، Rocket Pool هنوز سومین پروژه بزرگ استیکینگ مایع برای ETH است. به دلیل تمرکز زیاد آن بر تمرکززدایی، طرفداران وفادار خود را در بین علاقه مندان به ارزهای دیجیتال حفظ می کند.

نشانه حاکمیت پروژه RPL است. توکن LSD که در ازای شرط بندی ETH دریافت می کنید، rETH نامیده می شود. هر کسی با 16 ETH و RPL به ارزش 1.6 ETH می تواند یک گره سهامداری ETH Rocket Pool ایجاد کند.

16 اتریوم باقیمانده از سایر دارندگان اتریوم که به دنبال شرکت در استیکینگ مایع از طریق شرط بندی بدون مجوز هستند، جمع آوری می شود. حداقل سهام مورد نیاز بسیار کم است و فقط 0.01 ETH یا حدود 20 دلار با نرخ ارز فعلی است.

اپراتورهای گره برای تلاش خود هزینه ای بین 5 تا 20 درصد از جوایز شرط بندی دریافت می کنند. Rocket Pool بازدهی نسبتاً متوسطی در حدود 5.17٪ ارائه می دهد. این پروتکل تنها از طریق انتشار توکن RPL درآمد کسب می کند.

از آنجایی که Rocket Pool به طور قابل توجهی کمتر از Lido متمرکز است، با بیش از 2000 اعتبار سنجی در مقایسه با 21 مورد دوم، Rocket Pool حداقل خطر را برای بلاک چین اتریوم دارد. برخلاف stETH Lido، rETH Rocket Pool یک توکن rebasing نیست.

ارزش rETH به طور مداوم در طول زمان قدردانی می شود تا پاداش های شرط بندی شما را منعکس کند. علاوه بر این، توکن‌های بدون تغییر پایه در پروژه‌های DeFi آسان‌تر هستند. اینها برخی از اصلی‌ترین دلایلی هستند که Rocket Pool محبوبیت خود را در بین سهامدارانی که از ایمنی آگاه هستند حفظ می‌کند.

---

StakeWise sETH2

حداقل سهام: 1 وی

ارزش کل قفل شده (TVL): 163.94 میلیون دلار

سهم بازار: 1.00%

StakeWise یکی از بسیاری از پروتکل‌های استیکینگ مایع است که پس از راه‌اندازی زنجیره بیکن برای ادغام اتریوم در دسامبر 2020 در بازار ظاهر شد. توکن LSD که به سپرده‌گذاران ETH در سرویس استکینگ اعطا می‌شود، sETH2 نام دارد.

به غیر از sETH2، این پروتکل همچنین دارای یک توکن اختصاصی برای پاداش دادن به نام rETH2 است که نباید با rETH Rocket Pool اشتباه گرفته شود. دارندگان توکن LSD Stakewise در عرض 2 ساعت پس از واریز ETH خود، شروع به دریافت جوایز rETH24 خواهند کرد.

StakeWise از یک سیستم غیرمتمرکز استفاده می کند که هر کسی می تواند برای تبدیل شدن به اپراتور گره از آن استفاده کند. اما صلاحیت تضمین نمی شود زیرا یک فرآیند بررسی دقیق وجود دارد و متقاضیان باید تأیید اعضای پروتکل DAO را کسب کنند.

برای سهامداران معمولی ETH، جذابیت اصلی StakeWise sETH2 در سادگی و وعده پاداش های سریع آن نهفته است. این سرویس حداقل سهام را می پذیرد که از کمترین کسری ممکن از ETH یا 1 Wei شروع می شود.

سیستم توکن دوگانه همچنین به پروتکل کمک می کند تا از مشکلات رایج مرتبط با rebasing توکن ها جلوگیری کند. پتانسیل پاداش APY نیز در میان بالاترین ها قرار دارد و StakeWise را به گزینه ای جذاب برای سهامدارانی تبدیل می کند که خواهان جایگزینی کوچکتر، غیرمتمرکزتر و دوستدار DeFi برای Lido هستند.

---

Frax Ether sfrxETH

حداقل سهام: 1 وی

ارزش کل قفل شده (TVL): 356.03 میلیون دلار

سهم بازار: 2.17%

Frax Finance مرجع صادرکننده توکن Frax Ether است. علاوه بر این، آنها صادرکنندگان استیبل کوین FRAX هستند، اولین استیبل کوین ذخیره کسری که به دلار آمریکا متصل شده است. همچنین یکی از ورودی های جدیدتر به بازار است که در اکتبر 2022 راه اندازی شد و در ژانویه 2023 راه اندازی رسمی شد.

خدمات اشتراک مایع در Frax Ether از همان اصل اولیه StakeWise پیروی می کند، با توکن های جداگانه برای نقدینگی (frxETH) و پاداش های شرط بندی (sfrxETH). برای شرکت، دارندگان ETH می توانند توکن های خود را به قرارداد هوشمند Frax ETH Minter سپرده گذاری کنند.

سپرده گذاران frxETH را در نسبت 1:1 دریافت می کنند. شما می توانید با استفاده از توکن frxETH در پلتفرم Curve معامله کنید یا در سایر فعالیت های DeFi شرکت کنید. برای دسترسی به جوایز شرط بندی، باید frxETH را به توکن های sfrxETH تبدیل کنید.

علیرغم عرضه دیرهنگام، Frax Ether بیش از 350 میلیون دلار در TVL با افزایش 40 درصدی در سهام طی چند ماه پس از عرضه جذب کرده است. در حال حاضر بالاتر از سرویس‌های استیکینگ مایعات قدیمی‌تر و بالغ‌تر مانند StakeWise قرار دارد. همچنین دارای بالاترین بازدهی در بین تمام توکن‌های LSD است که APY به 9.10% نزدیک می‌شود.

خطرات اصلی مرتبط با Frax به استیبل کوین الگوریتمی آن در پرتو فروپاشی اخیر Luna/Terra مربوط می شود. اما برای مقابله با آن، Frax Finance استیبل کوین را تا 90 درصد با استفاده از USDC وثیقه کرده و نقدینگی عمیقی را در پلتفرم Curve حفظ کرده است.

---

لیدو stETH

حداقل سهام: 1 وی

ارزش کل قفل شده (TVL): 12.22 میلیارد دلار

سهم بازار: 74.52%

لیدو با سهمی از بازار که در گذشته به 90 درصد رسیده است، با اختلاف زیادی بازیگر غالب در سهامداری مایع است. پس از آغاز ادغام اتریوم در دسامبر 2020، این اولین محرک در تجارت سهام مایع بود، مزیتی که در دو سال گذشته حفظ کرده است. این پروتکل تقریباً 30٪ از کل ETH سهام را تشکیل می دهد.

کاربران می توانند هر مقدار ETH را در پلتفرم به اشتراک بگذارند و توکن stETH را با نرخ 1:1 دریافت کنند. بر خلاف سایر توکن‌های LSD در این صفحه، stETH یک توکن مستقل است که برای نقدینگی و پاداش‌دهی استفاده می‌شود.

زمانی که کاربر ETH را در Lido واریز می کند، توکن ها ضرب می شوند. و زمانی که کاربر اتریوم را در تاریخ بعدی خارج می کند، سوزانده می شوند. stETH یک توکن تغییر پایه است - عرضه آن از طریق یک قرارداد هوشمند برای حفظ ثبات قیمت به صورت خودکار انجام می شود.

اگر تغییراتی در سپرده‌های ETH12 یا پاداش‌های ETH وجود داشته باشد، ممکن است مقدار stETH موجود روزانه در ساعت 2 بعد از ظهر UTC تغییر کند. در حالی که ثبات قیمت و تمرکززدایی از مزایای بارز تغییر پایه هستند، آنها همچنین دارای معایب قابل توجهی هستند.

بسیاری از برنامه‌های DeFi به سادگی با توکن‌های rebasing ناسازگار هستند و به طور بالقوه تعداد پروژه‌های موجود را برای دارندگان stETH به حداقل می‌رسانند. در نوسان شدید بازار، تابع تغییر پایه نیز می تواند نتیجه معکوس داشته باشد و به جای جلوگیری از آن، به بی ثباتی قیمت کمک کند.

لیدو نیز قربانی موفقیت خودش است. سهم بازار غول پیکر این نهاد نگران کننده است زیرا می تواند منجر به متمرکز شدن و افزایش خطر حملات شبکه شود. تلاش ها برای به حداقل رساندن این خطر و کاهش تمرکز پروتکل در حال انجام است.

---

Coinbase Wrapped cbETH

حداقل سهام: 1 وی

ارزش کل قفل شده (TVL): 2.14 میلیارد دلار

سهم بازار: 12.58%

کوین بیس یک صرافی متمرکز ارز دیجیتال است که در ایالات متحده مستقر است. این پلتفرم خدمات اشتراک مایعات خود را در آگوست 2022 راه اندازی کرد. با مزیت ذاتی پایگاه کاربر بزرگ خود، Coinbase به سرعت به دومین پروتکل بزرگ استیکینگ مایع با بیش از 2 میلیارد دلار TVL در عرض 12 ماه تبدیل شد.

توکن ابزار LSD روی پلتفرم Coinbase Wrapped Staked ETH یا به اختصار فقط cbETH نام دارد. این یک توکن ERC-20 است که در ازای ETH سهامدار شما در نسبت 1:1 تولید می شود. اما از آنجایی که یک توکن بسته بندی شده است، قیمت های cbETH کمتر از قیمت بازار ETH خواهد بود و مقدار 1:1 ثابت نمی شود.

می توانید با استفاده از برنامه Coinbase، ETH را خریداری کرده و به اشتراک بگذارید. cbETH پیچیده شده را می توان در صرافی معامله کرد یا روی زنجیره منتقل کرد و در پروژه های مختلف DeFi دیگر در پلتفرم هایی مانند Curve Finance و Aave استفاده کرد. به‌جای شرط‌بندی ETH، می‌توانید توکن پیچیده شده را نیز مستقیماً خریداری کنید.

با توجه به هزینه‌های پلتفرم و سایر هزینه‌های درگیر، پاداش‌های شرط‌بندی cbETH نسبت به سایر پروتکل‌های غیرمتمرکز در صحنه استیکینگ مایع کمتر است. اگر قبلاً از Coinbase برای تجارت و سهام ETH استفاده می کنید، cbETH می تواند گزینه خوبی برای آشنایی و سهولت دسترسی باشد.

---

شاخص Ethereum Staked Gitcoin

حداقل سهام: 1.01 ETH

ارزش کل قفل شده (TVL): N/A

سهم بازار: N/A

سرمایه‌گذاری روی یک توکن LSD می‌تواند شما را در معرض خطرات ناشی از نوسانات قرار دهد. پخش ETH شما در چندین سرویس استیکینگ مایع می تواند تا حدودی این موضوع را کاهش دهد، اما خیلی راحت نیست.

سرمایه‌گذاری روی یک توکن شاخص که به شما امکان می‌دهد در معرض برترین توکن‌های LSD در بازار قرار بگیرید، جایگزین راحت‌تر و مطمئن‌تری است. یکی از این گزینه ها در این فضا از یک DAO به نام Index می آید. در اکتبر 2020 توسط Set Labs با هدف تمرکززدایی از اکوسیستم مالی بلاک چین راه اندازی شد.

Index چندین توکن شاخص راه اندازی کرده است که بر توکن های LSD اصلی از Lido، Rocket Pool و StakeWise تمرکز دارند. یکی از این توکن ها با انگیزه خدمات عمومی، شاخص اتریوم گیت کوین Staked است. توکن LSD در اینجا gtcETH نامیده می شود.

خرید gtcETH به شما این امکان را می دهد که در معرض اصلی ترین توکن های LSD قرار بگیرید و در عین حال جوایزی را برای شما به ارمغان می آورد. Index 2.00٪ هزینه پخش جریانی را در پلتفرم دریافت می کند. از این میزان، 1.75 درصد به گیت کوین پرداخت می شود، یک پلتفرم منبع باز و غیرمتمرکز که بر تأمین مالی پروژه های کالاهای عمومی در اکوسیستم اتریوم تمرکز دارد.

سرمایه‌گذاری در gtcETH مانند اشتراک غیرمستقیم Gitcoin است – شما اساساً در پروژه‌های آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنید در حالی که به طور همزمان بخشی از پاداش‌های سهام را دریافت می‌کنید. با توجه به آن هزینه استریم، جوایز در gtcETH در بین تمام سرویس‌های اشتراک مایع در میان کمترین میزان است. این یک گزینه ارزشمند برای سهامداران ETH است که می‌خواهند در حین مشارکت در طرح‌های گیت‌کوین تنوع ایجاد کنند.

---

شاخص اتریوم سهامدار متنوع

حداقل سهام: 1.01 ETH

ارزش کل قفل شده (TVL): N/A

سهم بازار: N/A

این دومین توکن شاخص از Index DAO است. مانند شاخص گیت‌کوین، شاخص متنوع، توکن‌های اصلی سهامداری مایع مانند stETH لیدو و rETH Rocket Pool را ردیابی می‌کند. اما برخلاف پروژه دیگر، این پروژه نویدبخش پاداش های بالاتری است.

هزینه‌های استریم وجود دارد، اما در اینجا، شما فقط هزینه پایه 0.25٪ را به Index Coop پرداخت می‌کنید. توکن LSD dsETH نام دارد و شما می توانید آن را در اکثر صرافی های غیرمتمرکز خریداری کنید. گزینه دیگر این است که آن را با بازخرید ETH در برنامه Indeed Coop از طریق فرآیندی به نام Flash Minting دریافت کنید.

---

هر دو gtcETH و dsETH عملاً یکسان هستند، صرفنظر از بودجه اضافی برای Gitcoin در حالت اول. هر دوی آنها به دارندگان این امکان را می دهند که درآمد غیرفعالی کسب کنند و در عین حال خطر را در چندین توکن LSD در بازار پخش کنند.

در این فرآیند، شما همچنین می توانید به تمرکززدایی کلی اکوسیستم سهام اتریوم کمک کنید. پاداش‌های dsETH با سایر توکن‌های اصلی LSD مانند Rocket Pool یا Coinbase با میانگین 5% APY قابل مقایسه است.

سرمایه گذار Takeaway

فضای مشتقات سهامداری مایع یک بازار به سرعت در حال توسعه است. سرمایه گذاران در حال حاضر به انبوهی از توکن های LSD دسترسی دارند که هر کدام مزایا و ضعف های منحصر به فردی دارند.

برای سرمایه گذارانی که توکن با بیشترین سهم بازار را می خواهند، Lido قهرمان بلامنازع است اما نگرانی هایی در مورد تهدید بالقوه آن برای تمرکززدایی طولانی مدت شبکه اتریوم وجود دارد.

اگر بازده بالا در اولویت است، Frax و StakeWise انتخاب های بهینه با بالاترین APY در بین توکن های پیشرو هستند.

برای سرمایه گذارانی که نگران تمرکز بیش از حد در اکوسیستم اتریوم هستند، احتمالاً هیچ گزینه ای بهتر از این وجود ندارد استخر موشک.

اگر تنوع را بیش از هر چیز دیگری در اولویت قرار دهید و می خواهید ریسک را تا حد امکان به حداقل برسانید، سرمایه گذاری در یک توکن شاخص را در نظر بگیرید dsETH در برنامه Index Coop.

و اگر اهل کوین بیس معمولی هستید، روی زنجیره cbETH احتمالا امن ترین و آسان ترین گزینه برای سرمایه گذارانی است که از معماری متمرکز اهمیتی نمی دهند.

فراموش نکنید در مجله بازار بیت کوین مشترک شوید برای ادامه دریافت نکات مفید سرمایه گذاری در حوزه ارزهای دیجیتال، مستقیماً به صندوق ورودی خود.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• ضرب کردن آینده با آدرین اشلی. دسترسی به اینجا.
• خرید و فروش سهام در شرکت های PRE-IPO با PREIPO®. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/