تبدیل استیبل کوین بایننس بحث برانگیز است، اما چه معنایی برای کاربران دارد؟

بایننس گلوبال، بزرگترین صرافی رمزارز جهان، در این ماه زمانی که اعلام کرد این کار را انجام خواهد داد، دست به کار شد. دارایی های مشتری خود را تبدیل کند در سه استیبل کوین به استیبل کوین BUSD خودش که از پایان سپتامبر شروع می شود. 

این حرکت، که به معاملات نقطه ای، آتی و حاشیه ای در سه استیبل کوین نیز پایان می دهد، باعث مقایسه واکنش کاربران نسبت به تصمیم بانکی برای تغییر سپرده های نقدی خود از یک ارز به ارز دیگر شد، اما برخی تحلیلگران پویایی را کاملاً متفاوت می دانند.

جاستین دآنتان، مدیر فروش نهادی در گروه Amber تاجر دارایی دیجیتال گفت: «واقعاً فکر نمی‌کنم عرضه، توزیع، حتی رفتار سرمایه‌گذاران به طور خاص در مورد استیبل کوین‌ها تغییر کند. من فکر نمی‌کنم که این روی [بسیاری] سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد.»

استیبل کوین ها این نام را به این دلیل گرفتند که ارزش آنها به دارایی غیرکریپتو دیگری مانند دلار آمریکا یا طلا مرتبط است. آنها نقطه ورود بسیاری از سرمایه گذاران جدید در ارزهای دیجیتال هستند و دسترسی به بازار را بدون نوسانات سایر توکن ها ارائه می دهند. 

تا حدودی به دلیل ماهیت یکجانبه تصمیم بایننس، برخی از سرمایه گذاران این سوال را مطرح کردند که آیا این حرکت اعتماد به استیبل کوین ها را متزلزل می کند و الگوهای معاملاتی را تغییر می دهد.

به عنوان استیبل کوین ها سه تا از 10 کریپ برترارزها بر اساس ارزش بازار، اختلال در تجارت می تواند در کل بازار کریپتو موج بزند، بازاری که هنوز پس از سقوط چند میلیارد دلاری به اصطلاح استیبل کوین الگوریتمی Terra در ماه مه، که به هیچ دارایی غیرکریپتویی مرتبط نبود، در حال بهبود است. Terra با ارز دیجیتال جفت شده خود Luna منفجر شد.

ثابت به عنوان یک میز

بایننس تمام دارایی های فعلی و آتی مشتریان از USD Coin (USDC) - دومین استیبل کوین بزرگ با ارزش بازار 50 میلیارد دلار - را به BUSD تبدیل خواهد کرد که به خودی خود سومین استیبل کوین بزرگ جهان با ارزش بازار است. 20.5 میلیارد دلار

همین رویه برای Pax Dollar (USDP) با ارزش بازار کمی کمتر از 1 میلیارد دلار و دلار واقعی (TUSD) که دارای ارزش بازار 1 میلیارد دلار است، دنبال خواهد شد. تمام معاملاتی که شامل این سه توکن در پلتفرم بایننس می‌شوند بر حسب BUSD تعیین می‌شوند.

مشتریان همچنان می توانند با هر یک از این استیبل کوین ها از پلتفرم پول نقد کنند. بنابراین، تا آنجا که d’Anethan آن را می بیند، آنها یک معامله قابل قبول دریافت می کنند.

d'Anethan گفت: "بنابراین، تنها کاری که بایننس انجام می دهد، و برخی می گویند که در واقع خدماتی را ارائه می دهد، تبدیل 1:1 بین آن استیبل کوین ها و BUSD." معاملات [و] لغزش کمتر، اساسا. 

نظرات او منعکس کننده بیانیه بایننس در مورد این موضوع است که می گوید حرکت طراحی شد برای «افزایش نقدینگی و کارایی سرمایه برای کاربران».

خارج شد

اما در لیستی از استیبل کوین های هدف بایننس، تتر یا USDT، بزرگترین استیبل کوین جهان با ارزش بازار بیش از 67 میلیارد دلار، وجود نداشت. پس چرا شامل نشد؟ 

Kasper Vandeloock، مدیر اجرایی Musca Capital، یک تاجر کمی دارایی‌های دیجیتال مستقر در بروکسل، گفت که فکر می‌کند پاسخ را دارد و به آربیتراژ احتمالی مرتبط است.

هر سه استیبل کوین منتخب بدون هیچ کارمزدی قابل بازخرید هستند، زیرا آنها به نسبت 1:1 با اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده پشتیبانی می شوند.

USDT، با این حال، نیاز به یک هزینه بازخرید یا ایجاد 0.1٪ برای هر برداشت فیات و سپرده زمانی که از طریق Tether، صادرکننده سکه، ایجاد یا بازخرید شود، با حداقل سپرده 100,000 دلار آمریکا 

این بدان معناست که قیمت آن در بایننس همیشه دقیقاً 1 دلار آمریکا نیست، و بنابراین همیشه با سایر استیبل کوین‌هایی که با 1 دلار آمریکا مطابقت دارند، قابل بازخرید نیست. 

واندرلوک گفت: «برای بایننس، آنها دائماً پول خود را از دست می‌دهند و مردم به جهنم آن را آربیتراژ می‌کنند. 

همه این نظریه را نمی خرند، از جمله لاچلان فینی، مدیر اجرایی و بنیانگذار آژانس توسعه بلاک چین استرالیا، Labrys Group Pty Ltd.

Untethered میکنند

این یک استراتژی توسط بایننس برای استفاده از تسلط مبادلات برای تقویت و تقویت استیبل کوین خود است. فینی گفت: و این پیامدهایی برای سایر استیبل کوین‌های موجود در بازار خواهد داشت و افزود که شامل تتر نیز می‌شود. 

به گفته فینی، تتر به عنوان یکی از قدیمی‌ترین استیبل کوین‌ها، برای مدت طولانی استیبل کوین استاندارد برای انجام معاملات بوده است، اما حرکت بایننس می‌تواند اعتماد به توکن را متزلزل کند.  

داده های CoinGecko نشان می دهد جفت های معاملاتی بیت کوین/تتر در بایننس تقریباً 5.8 میلیارد دلار در 24 ساعت تا ساعت 2 بعد از ظهر بود. در هنگ کنگ، در مقایسه با تنها 256 میلیون دلار برای بیت کوین/USDC.

اما از آنجایی که USDC و دو استیبل کوین دیگر تحت BUSD ادغام می شوند، انتظار می رود که این شکاف به طور قابل توجهی کاهش یابد. 

سوال این است که اگر تتر دیگر آن جفت معاملاتی پیش‌فرض یا مخرج معاملاتی نباشد، چه معنایی برای استیبل کوین و ارزش بازار آن دارد؟ فینی گفت. 

وندلوک گفت که امیدوار است بایننس گزینه های دیگری را برای سرمایه گذاران فراتر از BUSD ایجاد کند، به ویژه برای سرمایه گذاران خرد. او گفت در غیر این صورت، این خطر وجود دارد که تنها استیبل کوینی که آنها به آن اعتماد دارند BUSD باشد، زیرا این همان استیبل کوینی است که همیشه از آن استفاده می کنند. 

فینی اضافه کرد که حرکت بایننس می‌تواند پویایی جدیدی در صنعت کریپتو ایجاد کند که در آن صرافی‌های متمرکز شروع به اولویت‌بندی و سیلو کوین‌های پایداری می‌کنند که با آن‌ها ارتباط دارند.

USDC محصول شرکت خدمات مالی بلاک چین Circle Inc. و Coinbase، بزرگترین صرافی مستقر در ایالات متحده است. USDT توسط تتر و صرافی ارز دیجیتال Bitfinex ایجاد شد که هر دو متعلق به شرکت هنگ‌کنگ iFinex Inc هستند. 

فینی گفت: جالب است که ببینیم آیا آنها سعی می کنند چیزی مشابه را انجام دهند، اما آنها ممکن است منتظر بمانند و ببینند که واکنش جامعه چیست و آیا از این حرکت بایننس راضی هستند یا خیر.