The Bitcoin price has crashed from over $72,000 yesterday to as low as $65,500. As اوایل امروز گزارش شده است, there are several obvious reasons for this, such as the liquidation of extensive long positions on the red-hot futures market, expectations of a “higher for longer” policy by the US Federal Reserve as a result of hotter than expected inflation data and a relatively weak inflow day for the spot ETFs yesterday.
Did This Trigger The Bitcoin Crash?
However, there is also a rumor that reveals yet another hidden reason for the crash: a failed spread trade by a hedge fund that resulted in over a billion dollars in losses. Andrew Kang, the founder of Mechanism Capital, نشان داد on X the intricate details of this debacle.
“Apparently a fund blew out $1b+ on the MSTR-BTC spread trade today. They covered into the close which is why BTC dumped and MSTR premium went to the highs. PNL pocketed by based Saylor and will be put back into BTC.”
Kang had earlier elucidated the precarious nature of market transitions, citing the downfall of several major players due to flawed delta-neutral strategies. “You get some really wonky stuff that happens in market trend transitions. Like large delta-neutral funds/institutions getting blown out on ‘risk-free’ spread trades,” Kang remarked, pointing to past failures of notable firms like بلاکفی, DCG, Genesis, Three Arrow Capital and Alameda.
MicroStrategy, under the leadership of Michael Saylor, has notably been a leveraged play on Bitcoin, with its substantial holdings often leading to significant interest from short sellers. According to Kang, “MSTR currently has $3b of short interest – roughly 20% of its float. I imagine a lot of that float is angry tradfi boomers trying to capture the premium to NAV.”
The premium discrepancy Kang refers to—surging from 50% pre-ETF to 13% post-ETF, and recently peaking at 70%—illustrates the volatile dynamics at play between MicroStrategy’s stock value and its underlying Bitcoin holdings.
Trade Gone Wrong
Renowned Bitcoin analyst Bit Paine and German crypto analyst Florian Bruce corroborated the narrative, pointing to the unwinding of a significant spread trade as the catalyst for the market movements. “That dip was because a fund blew up on their MSTR/BTC short,” Bit Paine اظهار داشت.
بروس ارائه a clear exposition of the strategy gone awry: “A hedge fund set up a spread trade shortly before the ETF approval: Long BTC & Short MSTR. The idea behind it was that MSTR will fall through the ETF while BTC rises.” This explanation lays bare the hedge fund’s miscalculation, as the actual market response saw MSTR outperformed Bitcoin, necessitating a rapid unwinding of positions that contributed to Bitcoin’s sharp price decline.
“BTC was sold and the shorts on MSTR were closed (MSTR bought). This is probably also the reason why MSTR has just had a small mini rally and is doing less badly than other BTC ETFs. Enjoy the dip. I don’t think it will last long,” Bruce stated.
The supposed hedge fund in question, North Rock Digital, had previously outlined its contrarian strategy on X, expressing skepticism towards the valuation of crypto equities in the lead-up to ETF approvals.
“The contrarian idea […] was to short crypto equities vs long spot crypto. In our view, as we approach the ETF, crypto equities have been being used as proxies for spot exposure […] once the ETF becomes available we expect this flow to reverse as many of these holders rotate exposure into the ETF. Given the dislocated nature of many of these names (MSTR, MARA and COIN are our three favorite shorts), we believe there are several attractive shorts to pair against long spot exposure,” North Rock Digital stated in January.
در زمان انتشار، BTC با قیمت 67,588 دلار معامله شد.
تصویر برجسته ایجاد شده با DALL·E، نمودار از TradingView.com
سلب مسئولیت: مقاله فقط برای اهداف آموزشی ارائه شده است. این بیانگر نظرات NewsBTC در مورد خرید، فروش یا نگهداری هر گونه سرمایه گذاری نیست و طبیعتاً سرمایه گذاری خطراتی را به همراه دارد. به شما توصیه می شود قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید. از اطلاعات ارائه شده در این وب سایت کاملاً با مسئولیت خود استفاده کنید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crash-failed-1-billion-hedge-fund-trade/
- : دارد
- :است
- :نه
- $UP
- 000
- 1
- 500
- 7
- a
- مطابق
- واقعی
- توصیه می شود
- در برابر
- گردشگاه عمومی
- همچنین
- روانکاو
- و
- اندرو
- دیگر
- هر
- روش
- تصویب
- تائیدیه
- هستند
- مقاله
- AS
- At
- جالب
- در دسترس
- به عقب
- بدی
- مستقر
- BE
- زیرا
- شود
- بوده
- قبل از
- پشت سر
- بودن
- باور
- میان
- بیلیون
- بیت
- بیت کوین
- سقوط بیت کوین
- قیمت بیت کوین
- خریداری شده
- بروس
- BTC
- خرید
- by
- سرمایه
- گرفتن
- کاتالیست
- چارت سازمانی
- واضح
- نزدیک
- بسته
- سکه
- رفتار
- کمک
- پوشش داده شده
- سقوط
- سقوط کرد
- ایجاد شده
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- تحلیلگر رمزنگاری
- در حال حاضر
- داده ها
- روز
- DCG
- تصمیم گیری
- کاهش
- دلتا خنثی
- جزئیات
- دیجیتال
- غوطه
- اختلاف
- میکند
- عمل
- دلار
- آیا
- سقوط
- دو
- دینامیک
- پیش از آن
- آموزش
- لذت بردن
- به طور کامل
- جمع حقوق صاحبان سهام
- ETF
- ETF ها
- انتظار
- انتظارات
- انتظار می رود
- کارشناس
- توضیح
- ارائه
- بیان کننده
- وسیع
- ناموفق
- شکست
- سقوط
- محبوب
- فدرال
- فدرال رزرو
- شرکت ها
- ناقص
- شناور
- جریان
- برای
- موسس
- از جانب
- صندوق
- آینده
- پیدایش
- آلمانی
- دریافت کنید
- گرفتن
- داده
- رفته
- بود
- اتفاق می افتد
- آیا
- پرچین
- صندوق های تامینی
- پنهان
- اوج
- نگه داشتن
- دارندگان
- علاقجات
- HTTPS
- i
- اندیشه
- تصویر
- تصور کنید
- in
- تورم
- اطلاعات
- علاقه
- به
- پیچیده
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- IT
- ITS
- ژانویه
- تنها
- بزرگ
- نام
- می دهد
- رهبری
- برجسته
- کمتر
- اهرم
- پسندیدن
- تسویه
- طولانی
- تلفات
- خیلی
- کم
- عمده
- ساخت
- بسیاری
- مارا
- بازار
- حداکثر عرض
- مکانیزم
- سرمایه مکانیسم
- مایکل
- مایکل سیلور
- جنبش ها
- MSTR
- نام
- روایت
- طبیعت
- نوا
- ضروری است
- NewsBTC
- شمال
- قابل توجه
- به ویژه
- واضح
- of
- غالبا
- on
- یک بار
- فقط
- دیدگاه ها
- or
- دیگر
- ما
- خارج
- مشخص شده
- عملکرد بهتری نسبت به
- روی
- خود
- جفت
- گذشته
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازی
- بازیکنان
- سیاست
- موقعیت
- حق بیمه
- فشار
- قبلا
- قیمت
- شاید
- ارائه
- اهداف
- قرار دادن
- سوال
- گرد
- سریع
- واقعا
- دلیل
- دلایل
- تازه
- اشاره دارد
- نسبتا
- اظهار داشت
- نشان دادن
- تحقیق
- ذخیره
- پاسخ
- نتیجه
- فاش می کند
- معکوس
- افزایش می یابد
- خطر
- خطرات
- سنگ
- تقریبا
- دید
- سیلور
- فروش
- فروشندگان
- تنظیم
- چند
- تیز
- کوتاه
- به زودی
- شلوار کوتاه
- قابل توجه
- سوگواری
- کوچک
- فروخته شده
- برخی از
- منبع
- Spot
- گسترش
- اظهار داشت:
- موجودی
- استراتژی ها
- استراتژی
- قابل توجه
- چنین
- مفروض
- نسبت به
- که
- La
- فدرال رزرو آمریکا
- شان
- آنجا.
- اینها
- آنها
- فکر می کنم
- این
- سه
- از طریق
- زمان
- به
- امروز
- طرف
- تجارت
- داد و ستد
- معاملات
- Tradfi
- TradingView
- گذار
- روند
- ماشه
- باعث شد
- تلاش
- زیر
- اساسی
- us
- فدرال ایالات متحده
- ما ذخیره فدرال هستیم
- استفاده کنید
- استفاده
- ارزیابی
- ارزش
- چشم انداز
- فرار
- vs
- بود
- we
- ضعیف
- سایت اینترنتی
- رفت
- بود
- چه
- که
- در حین
- چرا
- اراده
- با
- X
- دیروز
- هنوز
- شما
- شما
- زفیرنت