به اشتراک گذاشتن نظرات #CryptoPH BlockDevs Asia در مورد پیشنهاد SEC Regulatory Sandbox جایی که ما برای بخشهای جدیدی در مورد دادخواست برای قانونسازی و معافیت بندر امن توکن پیشنهاد شده است (برگرفته از پیشنهاد پیرس کمیسر کمیسیون SEC ایالات متحده).
به امید اینکه بتوانیم جامعه را برای حمایت از پیشنهادات خود جلب کنیم. هنوز دیر نشده است که به SEC اطلاع دهید که پیشنهاد BlockDevs را تایید می کنید (به آدرس intech@sec.gov.ph ایمیل بزنید).
1+ شما در مورد پیشنهادات ما به متقاعد کردن SEC کمک می کند تا به طور جدی معافیت بندر امن در فیلیپین را در نظر بگیرد.
(بیشتر بخوانید: SEC به دنبال ورودی عمومی برای تنظیم فناوری های نوظهور است)
نامه به شرح زیر است:
12 اکتبر 2023
دفتر نوآوری PhiliFintech
کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)
7907 خیابان ماکاتی، روستای سالسدو
Barangay Bel-Air، شهر ماکاتی 1209
fintech@sec.gov.ph
توجه: آتی. پائولو مونتانو ام. اونگ، مشاور اوراق بهادار II
پاسخ: نظرات در مورد پیش نویس چارچوب سندباکس نظارتی SEC
آتی عزیز. پائولو،
BlockDevs Asia Inc. ("BDA")، یک شرکت غیر سهامی که در سال 2019 تأسیس شد، یک انجمن غیرانتفاعی داوطلبانه متشکل از توسعهدهندگان بلاک چین در فیلیپین و آسیا اقیانوسیه است که به ترویج علاقه اعضای خود و تشویق رشد بلاک چین و اکوسیستمهای مبتنی بر رمزنگاری اختصاص دارد.
از طرف BDA، ما این نظر را شامل برخی تغییرات پیشنهادی در مورد پیش نویس پیشنهادی ارائه می کنیم چارچوب سندباکس نظارتی SEC ( "SEC RSF").
فهرست جامع فعالیت های واجد شرایط (بخش 3)
ما تغییر جزئی زیر را پیشنهاد می کنیم بخش 3 پیش نویس SEC RSF:
بخش 3. فعالیت های خاص مجاز در Sandbox - برای ارائه وضوح به شرکتکنندگان بالقوه Sandbox و عموم، SEC باید به طور دورهای فهرستی جامع اما غیرانحصاری از فعالیتها و نوآوریهای واجد شرایط را که مجاز به ورود و فعالیت در جعبه ایمنی نظارتی هستند، پست کرده و در وبسایت خود نگهداری کند.
xxx xxx xxx
هدف از تغییر پیشنهادی این است که مشخص کند فهرست جامع فعالیتهای واجد شرایط که ممکن است توسط SEC منتشر شود، تنها به عنوان یک راهنما طراحی شده است، اما نباید به عنوان فهرست بستهای از نوآوریهای واجد شرایط تفسیر شود. ارائه فهرست کاملی از فعالیتهای واجد شرایط برای سندباکس بسیار غیرعملی و غیر واقعی خواهد بود، با توجه به اینکه هرگونه نوآوری پیشگامانه از نظر مفهومی غیرقابل پیشبینی است.
فناوریهای مالی به سرعت توسعه مییابند و بنابراین فهرست «جامع» امروز ممکن است فردا یا ماه آینده دیگر جامع نباشد. رد صلاحیت یک شرکت کننده بالقوه از ارائه درخواست صرفاً به این دلیل که یک محصول یا فعالیت نوآورانه به طور ناخواسته از آخرین لیست SEC حذف شده است، سیاست خوبی نخواهد بود.
فرآیند Sandbox (بخش 6)
ما تغییر زیر را در پیشنهاد می کنیم بخش 6 پیش نویس SEC RSF:
بخش 6. فرآیند Sandbox - یک سندباکس نظارتی شامل مراحل زیر است:
xxx xxx xxx
ارزیابی
xxx xxx xxx
درخواستی ممکن است رد شود اگر اهداف و اصول سندباکس یا هر یک از معیارهای ارزیابی را برآورده نکند: ارائه شده است، که SEC باید قبل از رد درخواست، به متقاضی مهلت معقولی بدهد تا بخشهای قابل اعتراض درخواست را اصلاح کند. پس از رد درخواست، متقاضی میتواند زمانی که آماده برآورده کردن اهداف، اصول و معیارهای ارزیابی سندباکس باشد، مجدداً برای سندباکس درخواست دهد.
xxx xxx xxx
این اصلاحیه پیشنهادی در نظر گرفته شده است تا به متقاضی جعبه ایمنی فرصتی برای اصلاح یا به روز رسانی بخش خاصی از ارسال های خود و رسیدگی به هر گونه اعتراض یا نگرانی اولیه ای که SEC ممکن است در رابطه با برنامه سندباکس نظارتی داشته باشد، ارائه دهد. با توجه به تازگی و ماهیت بسیار فنی این برنامه، به جای ثبت مجدد درخواست جدید در SEC، به متقاضی اجازه داده شود تا تغییرات لازم را اعمال کند، کارآمدتر و کارآمدتر خواهد بود.
در نهایت، ما متوجه شدیم که فرم درخواست Sandbox (SAF) به عنوان ارجاع شده است 1 ضمیمه در بخش 7 پیش نویس SEC RSF هنوز در پیش نویس منتشر شده توسط SEC در 28 سپتامبر 2023 برای نظرات عمومی گنجانده نشده است. با توجه به اینکه فرم درخواست Sandbox بخشی جدایی ناپذیر از قوانین سندباکس و یک سند مهم است که باید توسط هر متقاضی احتمالی در نظر گرفته شود، ما به شدت توصیه می کنیم که SAF در نسخه های بعدی پیش نویس SEC RSF گنجانده شود.
حداقل الزامات؛ الزامات تفکیک صندوق (بخش 8)
پیشنهاد می کنیم اصلاح شود بخش 8 از پیشنویس SEC RSF برای حذف این شرط که وجوه باید در بانکی که در بانک مرکزی بانک مرکزی (BSP) ثبت شده است برای اهداف جداسازی سپرده شود:
بخش 8. حداقل الزامات - متقاضی یک سندباکس باید اقدامات حفاظتی زیر را در طرح آزمایشی پیشنهادی خود بگنجاند:
xxx xxx xxx
4. تفکیک وجوه مشارکت کنندگان جعبه شنی و وجوه سپرده شده مشتری. در یک بانک ثبت شده در بانک مرکزی بانک پیلیپینا؛
xxx xxx xxx
تحولات فناوری مالی در 15 سال گذشته - به ویژه ارزهای دیجیتال، بلاک چین و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) - نشان داده است که حفظ وجوه مشتری دیگر در انجام یک تراکنش مالی ضروری نیست. در حالی که ما صحت سیاست الزام به تفکیک وجوه را زیر سوال نمیبریم، قاطعانه بر این باوریم که اگر کمیسیون بورس و اوراق بهادار به شدت مستلزم واریز وجوه در یک مؤسسه مالی سنتی، مانند بانک تجاری باشد، برای نوآوری مضر است.
در حالی که یک شرکت کننده سندباکس ممکن است آزادانه وجوه مشتری را در یک بانک تجاری برای اطمینان از تفکیک مناسب واریز کند، این نباید به عنوان یک الزام تحمیل شود. انجام این کار، تعداد قابل توجهی از موارد استفاده و پروژههایی را که از روشهای نگهداری یا ترتیبات جایگزین در ارائه خدمات مالی استفاده میکنند، محروم میکند، مانند سپردهگذاری داراییهای رمزنگاری شده به: (الف) یک ارائهدهنده خدمات دارایی مجازی دارای مجوز (VASP). یا (ب) به غیر زندانی (به عنوان مثالکیف پول تحت کنترل خود یا "بدون میزبان") که فقط توسط مشتری کنترل می شود. یا (ج) به یک امضای چندگانه (multisig) کیف پولی که در آن مشتری یکی از چندین کلید خصوصی مورد نیاز را کنترل می کند.[1] یا (د) به یک سپرده غیرمتمرکز که توسط یک قرارداد هوشمند تامین می شود. یا (ه) یا از طریق سوآپ اتمی.[2]
فرضیه ما این است که فناوری می تواند برخی از جنبه های خدمات مالی مانند حضانت را جایگزین و حتی بهبود بخشد. برای درک اهمیت فناوری های غیرمتمرکز، نیازی نیست شخصاً این فرضیه را پذیرفت. کافی است تعداد زیادی از مردم که به سرعت در حال رشد هستند به طور فعال از آنها برای تراکنش های اقتصادی و مالی مختلف در فیلیپین و خارج از کشور استفاده کنند. اگر این مقدار درست باشد، پس فناوری های غیرمتمرکز در خدمت خیر عمومی هستند.
فرضیه ما باید از طریق آزمایش در جعبه شنی آزمایش و بررسی شود. اگر در آغاز، شرکت کنندگان به شدت ملزم به استخدام موسسات مالی سنتی برای نگهداری وجوه مشتریان باشند، این امکان پذیر نخواهد بود. به جای تحمیل حداقل الزامات پیشنهادی، نحوه تفکیک و تضمین وجوه مشتری توسط شرکتکننده باید توسط SEC در طول مرحله ارزیابی ارزیابی شود - اعمال نظارت از طرف حلقه و ارائه توصیههایی که ممکن است مورد نیاز باشد، مشروط به تست استرس شدید در طول دوره مرحله آزمایش ریسک نگهداری را نمی توان به طور مطلق حذف کرد، اما هدف از سندباکس مطالعه و یادگیری نحوه مدیریت موثر چنین خطری و همچنین توسعه راه حل های کاهش خطر در یک محیط کنترل شده، مطابق با برنامه آزمایشی تایید شده توسط SEC است.[3]
دادخواست برای وضع قوانین (بخش 14)
پیشنهاد می کنیم اصلاح شود بخش 14 از پیش نویس SEC RSF برای معرفی یک بند اضافی که به شرکت کنندگان جعبه شنی اجازه می دهد تا یک دادخواست برای تنظیم قوانین (PRM) ارائه دهند، به این ترتیب:
بخش 14. انتقال به عرضه عمومی. دادخواست برای قانون گذاری – شرکتکنندگان سندباکس که از سندباکس نظارتی فارغالتحصیل شدهاند، میتوانند بهطور رسمی درخواست مجوز لازم برای ارائه محصول یا خدمات مالی به عموم مردم را با تأیید کمیته سندباکس از طریق گواهی تکمیل، مشروط به صدور، به SEC ارسال کنند. قوانین خاصی که امکان ثبت فعالیت مذکور را فراهم می کند. بدینوسیله به شرکتکنندگان سندباکس اجازه داده میشود که برای صدور، اصلاح یا لغو یک قانون یا مقررات اعلام شده توسط SEC برای اجرای مفاد مربوطه SRC، کد شرکت تجدیدنظر شده (RA شماره 11232)، قانون شرکت سرمایهگذاری (RA) پیشنهاد یا درخواست کنند. شماره 2629)، قانون تنظیم شرکت وام دهی (RA No.9474)، قانون شرکت تأمین مالی (RA No. 8556)، قانون حمایت از مصرف کننده محصولات و خدمات مالی (RA No. 11765)، و سایر قوانینی که توسط SEC اداره می شود. چنین دادخواستی برای تنظیم قوانین (PRM) باید قوانین جدید پیشنهادی، اصلاح یا حذف را ضمیمه کند، نکات توضیحی را در مورد مبنای حقوقی و ملاحظات سیاستی پیشنهاد ارائه کند، و در صورتی که قانون پیشنهادی از یک حوزه قضایی خارجی، بینالمللی اتخاذ شده باشد، منبع یا استناد را نیز در بر خواهد داشت. سازمان یا سازمان نظارتی دیگر SEC قوانین جدید پیشنهادی را برای بررسی، نظرات و توصیهها به بخش یا دفتر مربوطه تأیید میکند. ظرف پانزده (15) روز پس از دریافت، SEC باید PRM را به همراه قوانین جدید پیشنهادی و یادداشت های توضیحی برای نظرات عمومی منتشر کند. SEC باید به عموم اجازه دهد که در یک دوره حداقل پانزده (15) روز از انتشار در مورد PRM نظر دهند. SEC باید در مورد PRM عمل کند و ممکن است قوانین جدید پیشنهادی را مشروط به اصلاحات پس از در نظر گرفتن نظرات ادارات یا اداره مربوطه و عموم اتخاذ کند.
اصلاحیه پیشنهادی بالا برای این طراحی شده است که SEC را قادر می سازد از نتایج برنامه سندباکس نظارتی بهره مند شود، و از درس های آموخته شده برای کشف چگونگی بهبود و غنی سازی قوانین و مقررات موجود SEC استفاده می کند. اصلاحیه پیشنهادی ما همچنین با چارچوب سندباکس نظارتی BSP همسو میشود که به شرکتکنندگان اجازه میدهد تا توصیههایی در مورد صدور سیاست یا اصلاحات قوانین پیشنهادی برای رسیدگی به خطرات ناشی از راهحل مالی نوآورانه ارائه کنند.[4] این خطمشی مزایای ایجاد قوانین سفارشی را که برای کانالهای تحویل جدید خدمات مالی مناسب هستند، شناسایی میکند و به مشکل «میخ مربع در سوراخ گرد» در هنگام تنظیم مالی رسیدگی میکند.
شرکتکنندگان سندباکس میتوانند با ابتکار عمل برای ارسال یک دادخواست برای تدوین قوانین، به SEC در تدوین مقررات سفارشی برای رسیدگی به خطرات عجیب مرتبط با فناوری مالی، بهویژه فناوری و خطرات امنیت سایبری کمک کنند. برای مثال، پیشرفتهای سریع فناوری در یادگیری ماشین، یادگیری عمیق و شبکههای عصبی مصنوعی اکنون الگوریتمهای سرمایهگذاری را قادر میسازد تا مجموعههای دادهای عظیم را اسکن کنند که میتواند تصمیمهای سرمایهگذاری را تولید کند که ممکن است برای ذهن انسان غیرقابل درک باشد. وقتی یک شرکت مشاوره سرمایه گذاری و کارکنان آن نتوانند توصیه ها و تصمیمات سرمایه گذاری را برای مصرف کنندگان مالی توضیح دهند چه اتفاقی می افتد؟[5] یک پلت فرم مشاوره روب چه تضمین های امنیتی دارد و چگونه می توان بر اساس قوانین موجود توسط SEC نظارت کرد؟ آیا باید قوانین جدیدی وجود داشته باشد که پلتفرمها، برنامههای کاربردی، الگوریتمها و روشهای روبومشاور را ملزم به انجام ارزیابی آسیبپذیری مستقل و تست نفوذ شخص ثالث کند؟
علاوه بر این، ما در بخش اصلاح شده پیشنهادی 14 تاکید کردیم که PRM ممکن است شامل تغییر پیشنهادی در قوانین و مقررات موجود برای اجرای این باشد. کد شرکت اصلاح شده (ره شماره 11232) قانون شرکت سرمایه گذاری (ره شماره 2629) قانون مقررات شرکت وام دهنده (RA No.9474) قانون شرکت تامین مالی (ره شماره 8556)، و محصولات و خدمات مالی Consumer Protection Act (RA No. 11765)، یا هر قانون دیگری که توسط SEC اداره می شود. ما این احتمال را پیشبینی میکنیم که درسهای آموختهشده از sandbox ممکن است الهامبخش باشد، اگر نیازی به تغییر یا بهروزرسانی در قوانین اداری و سایر موارد مربوط به کد شرکت تجدیدنظر شده با توجه به موارد استفاده احتمالی از بلاکچین و قراردادهای هوشمندانه as راه حل حاکمیت شرکتی برای رای دادن یا انتخاب سهامداران از راه دور; قانون مقررات شرکت وام دهنده برای وام رمزنگاری، استفاده از دارایی های رمزنگاری شده به عنوان وثیقه و وام های فلاش; قانون شرکت تامین مالی با توجه به تامین مالی لایه عمیق و انواع دیگر تامین مالی زنجیره تامین؛ قانون شرکت سرمایه گذاری با توجه به مشاوران roboadvisors, صندوق های محافظت از رمزگذاری و مشتقات رمزنگاری شده (چه در بورس یا خارج از بورس)؛ و محصولات و خدمات مالی قانون حمایت از مصرف کننده با توجه به مشاوران مالی متمرکز بر رمزنگاری.
بندر امن دارایی دیجیتال (تدارک جدید)
ما بخش جدیدی را پیشنهاد می کنیم (که ممکن است به عنوان بخش 15 یا 16 شماره گذاری شود) برای ارائه تسهیلات معافیت بندر امن برای صادرکنندگان دارایی های دیجیتال، که SEC مجاز است طبق بخش 72.1 SRC اعطا کند.
بخش 16. بندر امن دارایی دیجیتال –
(الف) شرایط. بر اساس بخش 72.1 SRC، پیشنهاد، فروش یا تراکنش مربوط به دارایی دیجیتال در صورتی که شرایط زیر توسط تیم توسعه اولیه مطابق با تعریف شده در اینجا برآورده شود، از ثبت معاف خواهد بود:
- تیم توسعه اولیه قصد دارد شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز مربوطه را که دارایی دیجیتال بر روی آن کار می کند، در طول مدت سندباکس نظارتی به بلوغ شبکه برسد.
- افشای مورد نیاز طبق بند (ب) این بخش باید در یک وب سایت عمومی با دسترسی آزاد در دسترس قرار گیرد.
- دارایی دیجیتال باید به منظور تسهیل دسترسی، مشارکت یا توسعه شبکه عرضه و فروخته شود.
- تیم توسعه اولیه طبق بند (ج) این بخش یک اعلامیه اتکا ارسال می کند. و
- گزارش خروج مطابق بند (و) این بند تنظیم می شود.
(ب) افشاگری. تیم توسعه اولیه باید اطلاعات تشریح شده در زیر را در یک وب سایت عمومی با دسترسی آزاد ارائه کند:
1. افشای اولیه قبل از ارسال اعلان اتکا به بندر امن، اطلاعات زیر را ارائه دهید (هر گونه تغییر اساسی در اطلاعات مورد نیاز زیر باید در همان وب سایت عمومی با دسترسی آزاد در اسرع وقت پس از تغییر ارائه شود):
- کد منبع فهرست متنی از دستورات برای کامپایل یا مونتاژ در یک برنامه کامپیوتری اجرایی که توسط شرکتکنندگان شبکه برای دسترسی به شبکه، اصلاح کد و تأیید تراکنشها استفاده میشود.
- تاریخ تراکنش. شرح روایی مراحل لازم برای دسترسی مستقل، جستجو و تأیید تاریخچه تراکنش های شبکه؛
- اقتصاد کریپتو. شرحی روایی از هدف شبکه، پروتکل، مشوق های اقتصادی و عملکرد آن. حداقل، چنین افشاگریهایی باید شامل موارد زیر باشد: (1) اطلاعاتی که فرآیند راهاندازی و عرضه را توضیح میدهد، از جمله تعداد داراییهای دیجیتالی که در یک تخصیص اولیه صادر میشود، تعداد کل داراییهای دیجیتالی که باید ایجاد شود، برنامه زمانبندی انتشار برای داراییهای دیجیتال و تعداد کل داراییهای دیجیتالی موجود؛ (2) اطلاعاتی که جزئیات روش تولید یا استخراج داراییهای دیجیتال، فرآیند سوزاندن داراییهای دیجیتال، فرآیند اعتبارسنجی تراکنشها، و مکانیسم اجماع را بیان میکند. (3) توضیح مکانیسم های حاکمیتی برای اجرای تغییرات در پروتکل. (4) اطلاعات کافی برای شخص ثالث برای ایجاد ابزاری برای تأیید سابقه تراکنش دارایی دیجیتال (به عنوان مثال، بلاک چین یا دفتر کل توزیع شده)؛ و (5) پیوند به یک بلوک کاوشگر.
- نقشه راه توسعه وضعیت فعلی و جدول زمانی برای توسعه شبکه مربوطه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز برای نشان دادن چگونگی و زمان تیم توسعه اولیه برای رسیدن به بلوغ شبکه.
- فروش دارایی دیجیتال قبلی تاریخ فروش، تعداد داراییهای دیجیتال فروختهشده قبل از ثبت اعلان اتکا به بندر امن، هرگونه محدودیت یا محدودیت در قابلیت انتقال داراییهای دیجیتال فروختهشده، و نوع و میزان مبلغ دریافتی.
- تیم توسعه اولیه و برخی دارندگان دارایی دیجیتال. اطلاعات زیر را ارائه دهید: (1) نام و تجربه مرتبط، صلاحیت ها، ویژگی ها و مهارت های هر فردی که عضوی از تیم توسعه اولیه است. (2) تعداد داراییهای دیجیتال یا حقوق مربوط به داراییهای دیجیتال متعلق به هر یک از اعضای تیم توسعه اولیه و شرح هرگونه محدودیت یا محدودیت در انتقال داراییهای دیجیتال متعلق به این افراد؛ و (ج) اگر هر یک از اعضای تیم توسعه اولیه یا افراد مرتبط حق دارند در آینده دارایی های دیجیتال را به دست آورند، به روشی که متمایز از نحوه دستیابی هر شخص ثالثی به دارایی های دیجیتالی باشد، آن شخص را شناسایی کنید و نحوه دستیابی به دارایی های دیجیتال را شرح دهید. دارایی ممکن است به دست آید.
- سیستم عامل های تجارت پلتفرم های تجاری ثانویه ای را که دارایی دیجیتال در آن ها معامله می کند، تا حدی که شناخته شده است، شناسایی کنید;
- فروش دارایی های دیجیتال توسط تیم توسعه اولیه. هر بار که یکی از اعضای تیم توسعه اولیه حداقل پنج درصد (5%) از دارایی های دیجیتال خود را در هر دوره زمانی بفروشد، تاریخ(های) فروش، تعداد دارایی های دیجیتال فروخته شده و هویت را ذکر کنید. از فروشنده;
- معاملات افراد مرتبط شرحی از هر معامله با اهمیت، یا هر معامله با اهمیت پیشنهادی، که تیم توسعه اولیه در آن مشارکت دارد و هر شخص مرتبطی در آن منافع مادی مستقیم یا غیرمستقیم داشته یا خواهد داشت. شرح باید ماهیت معامله، شخص مرتبط، مبنایی که شخص بر اساس آن شخص مرتبط است و ارزش تقریبی مبلغ درگیر در معامله را مشخص کند.
- هشدار به خریداران دارایی دیجیتال بیانیه ای مبنی بر اینکه خرید دارایی دیجیتال مستلزم درجه بالایی از ریسک و از دست دادن احتمالی پول است.
2. افشای شش ماهه هر شش (6) ماه پس از تاریخ تسلیم اعلان اعتماد، طبق بند (ج) این بخش، تا پایان دوره سندباکس یا تا رسیدن به بلوغ شبکه، هر کدام که اول اتفاق بیفتد، اطلاعات به روز شده را از تاریخ ارائه کنید. پایان دوره شش ماهه که باید ظرف سی (30) روز پس از پایان دوره شش ماهه مربوطه ارائه شود.
(ج) بایگانی اعلامیه اتکا. تیم توسعه اولیه باید قبل از تاریخ اولین دارایی دیجیتال فروخته شده با اتکا به بندر امن، یک اعلامیه اعتماد به بندر امن را به SEC ارسال کند. اعلامیه اعتماد باید حاوی اطلاعات زیر باشد:
- نام هر فرد در تیم توسعه اولیه؛
- گواهی توسط شخصی که به طور مقتضی توسط تیم توسعه اولیه مجاز است مبنی بر اینکه شرایط این بخش برآورده شده است.
- وب سایتی که در آن افشای مورد نیاز طبق بند (ب) ممکن است قابل دسترسی باشد. و
- آدرس ایمیلی که در آن می توان با تیم توسعه اولیه تماس گرفت.
(D) مدت معافیت. معافیت های معاف ارائه شده توسط این بخش در پایان مدت استفاده از سندباکس نظارتی، از جمله تمدید مصوب آن، منقضی می شود.
(ه) گزارش خروج. یک گزارش خروج باید حداکثر شصت (60) روز از پایان دوره سندباکس نظارتی، از جمله تمدید تایید شده آن، به SEC ارسال شود. گزارش خروج باید حداقل حاوی اطلاعات زیر باشد:
1. اگر بلوغ شبکه برای یک شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز غیرمتمرکز به دست آمده باشد، باید یک تحلیل توسط مشاور خارجی ارائه شود. تجزیه و تحلیل باید شامل موارد زیر باشد: (الف) توصیفی از میزانی که تمرکززدایی در تعدادی از ابعاد، از جمله قدرت رای، تلاشهای توسعه، و مشارکت شبکهای به دست آمده است. در صورت امکان، توضیحات باید شامل موارد زیر باشد: (1) نمونههایی از مشارکت مادی در زمینه توسعه شبکه و امور حاکمیتی توسط احزاب غیروابسته به تیم توسعه اولیه. (2) توضیحات اندازه گیری های کمی تمرکززدایی. (ب) توضیح اینکه چگونه فعالیتهای تیم توسعه اولیه قبل از بلوغ شبکه از مشارکت مداوم آنها با شبکه متمایز است. توضیح باید: (1) در مورد میزانی که فعالیتهای مستمر تیم توسعه اولیه ماهیت محدودتری دارد و نمیتوان انتظار داشت که به طور معقولی به طور منحصر به فردی منجر به افزایش ارزش داراییهای دیجیتال شود، بحث شود. (2) تأیید کنید که تیم توسعه اولیه هیچ اطلاعات مادی در مورد شبکه که در دسترس عموم نیست، ندارد. و (3) مراحل انجام شده برای برقراری ارتباط با شبکه ماهیت و دامنه فعالیت های مستمر تیم توسعه اولیه را شرح دهد.
(ii) اگر بلوغ شبکه برای یک شبکه کاربردی، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز به دست آمده باشد، باید یک تحلیل توسط مشاور خارجی ارائه شود. تجزیه و تحلیل باید: (الف) استفاده دارندگان از داراییهای دیجیتال برای انتقال و ذخیره ارزش در شبکه، مشارکت در برنامهای که در شبکه اجرا میشود، یا به شیوهای که با کاربرد شبکه سازگار باشد را توصیف کند. (ب) جزئیات اینکه چگونه تلاشهای بازاریابی تیم توسعه اولیه بر استفاده مصرفی دارایی دیجیتال متمرکز بوده و خواهد بود و نه بر فعالیتهای سوداگرانه. (ج) اگر تیم توسعه اولیه تشخیص دهد که بلوغ شبکه به پایان نرسیده است و هیچ طرف دیگری گزارش خروج را ارائه نکرده است، اطلاعات زیر باید ارائه شود: (1) وضعیت پروژه و مراحل بعدی که تیم توسعه اولیه در نظر دارد گرفتن (2) اطلاعات تماس برای دارندگان دارایی دیجیتال برای ارتباط با تیم توسعه اولیه؛ و (ج) بیان کند که آیا تیم توسعه اولیه اظهارنامه ثبتی را طبق بخش 8 SRC ارسال خواهد کرد که در صورت مثبت بودن، باید ظرف 120 روز پس از ثبت گزارش خروج ثبت شود.
(و) دوره انتقال برای ارائه دهندگان خدمات دارایی مجازی و بسترهای تجاری. هیچ ارائهدهنده خدمات دارایی مجازی (VASP) یا پلتفرم معاملاتی، به دلیل فعالیتهای مرتبط با فهرستبندی یا معامله داراییهای دیجیتال، مشمول الزامات ثبت SRC، چه به عنوان بورس، کارگزار، فروشنده، آژانس تسویه حساب یا هر واسطه اوراق بهادار دیگر نخواهد بود. برای مدت زمان ماسهبازی و شصت (60) روز پس از آن («دوره انتقال»)؛ مشروط بر اینکه، VASP یا پلتفرم معاملاتی باید وضعیت حقوقی دارایی دیجیتال را بررسی و تعیین کند، به ویژه اینکه آیا آن دارایی دیجیتالی یک اوراق بهادار محسوب می شود، قبل از فهرست کردن یا معامله دارایی دیجیتال پس از دوره انتقال.
(ز) دارایی های دیجیتالی که قبلاً فروخته شده اند. یک تیم توسعه اولیه که قبل از تاریخ لازم الاجرا شدن این بخشنامه، دارایی های دیجیتال را در فیلیپین فروخته است، در صورت رعایت شرایط بند (الف) ممکن است به این تخفیف معافیت تکیه کند. در این صورت، درخواست سندباکس نظارتی و اعلامیه اتکا باید ظرف نود (۹۰) روز از زمان لازمالاجرا شدن این بخشنامه ثبت شود.
(ح) تعریف خریدار واجد شرایط. برای اهداف بخش 10(l) SRC، "خریدار واجد شرایط" شامل هر شخصی است که دارایی های دیجیتال با تکیه بر بند (الف) این بخش به او عرضه یا فروخته می شود.
(I) رد صلاحیت ها در صورتی که داراییهای دیجیتالی هر تیم توسعه اولیه در معرض رد صلاحیت باشند، طبق مقررات مربوط به SRC، قانون شرکت سرمایهگذاری، کد بازنگری شده شرکت، یا هر قانون دیگری که توسط تیم توسعه اولیه اجرا میشود، طبق این بخش، هیچ معافیتی برای داراییهای دیجیتال وجود ندارد. SEC.
(ی) تعاریف. برای اهداف این بخش، اصطلاحات زیر به شرح زیر تعریف می شود:
1. "تیم توسعه اولیه” به معنای هر شخص، گروهی از افراد یا نهادی است که تلاشهای مدیریتی ضروری را برای توسعه شبکه قبل از رسیدن به بلوغ شبکه انجام میدهد و ثبت اولیه اعلامیه اتکا در مورد این معافیت معاف را انجام میدهد.
2. "بلوغ شبکه” به وضعیت یک شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز غیرمتمرکز یا عملکردی اشاره دارد که زمانی حاصل میشود که شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز یا: (الف) از نظر اقتصادی یا عملیاتی کنترل نشده باشد و به طور منطقی احتمال کنترل اقتصادی یا عملیاتی وجود نداشته باشد. بهطور یکجانبه توسط هر شخص، نهاد یا گروهی از افراد یا نهادهای تحت کنترل مشترک تغییر میکند، به استثنای شبکههایی که تیم توسعه اولیه بیش از بیست درصد (20 درصد) از داراییهای دیجیتال یا بیش از بیست درصد (20 درصد) دارند. ابزار تعیین اجماع شبکه نمی تواند این شرط را برآورده کند. یا (ب) عملکردی، همانطور که با استفاده دارندگان از داراییهای دیجیتال برای انتقال و ذخیره ارزش در شبکه، مشارکت در برنامهای که در شبکه اجرا میشود، یا به روشی مطابق با کاربرد شبکه نشان داده میشود: ارائه منظور از تعریف فوق از "بلوغ شبکه" برای جلوگیری از تغییرات شبکه که از طریق رویه ای از پیش تعیین شده در کد منبع که از مکانیزم اجماع و تایید مشارکت کنندگان شبکه استفاده می کند، به دست نمی آید.
3. "شخص مرتبط” به معنی تیم توسعه اولیه، مدیران یا مشاوران تیم توسعه اولیه و هر عضو نزدیک خانواده این افراد است.
4. "دارایی دیجیتال” به معنای نمایش دیجیتالی ارزش یا حقوق است که دارای سابقه تراکنش است که: (الف) در دفتر کل توزیع شده، زنجیره بلوکی یا سایر ساختارهای داده دیجیتال ثبت شده است. ج) دارای تراکنشهایی است که از طریق یک فرآیند مستقل قابل تأیید تأیید شده است. (د) عملاً تغییرناپذیر؛ (XNUMX) قابلیت انتقال بین اشخاص بدون واسطه. و (iii) نشان دهنده منافع مالی در یک شرکت، مشارکت یا صندوق نیست، از جمله بهره مالکیت یا بدهی، سهم درآمد، استحقاق هرگونه بهره یا پرداخت سود سهام.
بخش جدیدی که در بالا پیشنهاد کردیم به طور قابل توجهی از بخش قرض گرفته شده است طرح پیشنهادی ایمن بندرگاه کمیسیونر هستر پیرس از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (US SEC). هدف از معافیت معافیت بندر امن دارایی دیجیتال این است که به پروژهها اجازه میدهد زنجیره بلوکی، شبکه دارایی دیجیتال، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز خود را بسازند و زمان مناسبی را برای آنها فراهم کند تا شبکه بالغی را توسعه دهند که به اندازه کافی غیرمتمرکز و کاملاً کاربردی باشد، بدون اینکه مانعی برای آنها ایجاد شود. مسائل قانونی یا نظارتی ناشی از صدور دارایی های دیجیتال.
طبق پیشنهاد ما، هیچ قانون سخت و سریعی در مورد زمان معقول برای اهداف بندر امن نباید وجود داشته باشد. پیشنهاد اولیه کمیسر پیرس سه (3) سال بود. ما معتقدیم که SEC باید این زمان معقول را به صورت موردی و با در نظر گرفتن جدول زمانی پیشنهادی متقاضی برای توسعه و آزمایش تعیین کند.
در تصویب پیشنهاد کمیسر پیرس، پیش نویس فوق همچنین قصد دارد به طور کلی منطق و تفسیر مورد حمایت کمیسر پیرس را که در بیانیه های عمومی وی بیان شده است، اتخاذ کند.[6] به عنوان مثال، ما توضیح زیر را از کمیسر پیرس در مورد مشکلی که با پیشنهاد بندر امن وی حل می شود، با تایید نقل می کنیم:
یکی از مزایای اصلی شبکه توکن عدم اتکای آن به واسطه است. مردم به طور مستقیم با یکدیگر معامله می کنند. خرید یا فروش توکن ها از طریق یک کارگزار-نماینده ثبت شده یا در یک صرافی ثبت شده مطمئناً مانع توسعه یک شبکه رمزنگاری پررونق و غیرمتمرکز می شود. مشکلات خاص به این دلیل به وجود میآیند که چالشهای منحصربهفردی در رابطه با واسطهها و صرافیهایی که داراییهای دیجیتال را مدیریت میکنند، وجود دارد.
پروژه های دیگر به دنبال قطع رابطه با ایالات متحده برای جلوگیری از دسترسی به قوانین اوراق بهادار ما بوده اند. این رویکرد مخاطره آمیز است زیرا همواره برخی از فعالیت ها در ایالات متحده رخ می دهد. علاوه بر این، این رویکرد برای اقتصاد ایالات متحده مضر است زیرا مانع از مشارکت شهروندان آمریکایی در شبکههای نشانههای نوپا میشود. بدیهی است که هر مسیری که توسط یک تیم برای توزیع توکن ها در دست کاربران بالقوه انتخاب شود، تحت قوانین اوراق بهادار مملو از عدم اطمینان است.
ما یک Catch 22 نظارتی ایجاد کردهایم. شبکههای بالقوه نمیتوانند توکنهای خود را به دست مردم برسانند، زیرا توکنهای آنها به طور بالقوه مشمول قوانین اوراق بهادار هستند. با این حال، شبکههای بالقوه نمیتوانند به یک شبکه عملکردی یا غیرمتمرکز تبدیل شوند که برای انجام تلاشهای مدیریتی یا کارآفرینی به یک فرد یا گروه وابسته نباشد، مگر اینکه توکنها بین کاربران، توسعهدهندگان و شرکتکنندگان بالقوه توزیع شده و آزادانه قابل انتقال باشند. از شبکه قوانین اوراق بهادار را نمی توان نادیده گرفت، اما ما نیز به عنوان تنظیم کننده اوراق بهادار نمی توانیم معمایی را که قوانین ما ایجاد می کند نادیده بگیریم.
فکر میکنم راهی برای رسیدگی به عدم قطعیت اعمال قوانین اوراق بهادار در توکنها وجود دارد. بندر امنی که امروز صبح میسازم، نیاز به دستیابی به اهداف حمایت از سرمایهگذار در قوانین اوراق بهادار و همچنین نیاز به ارائه انعطافپذیری نظارتی را که اجازه شکوفایی نوآوری را میدهد، تشخیص میدهد. بر این اساس، بندر امن از خریداران رمز با الزام به افشای اطلاعات متناسب با نیازهای آنها، حفظ اعمال مفاد ضد تقلب قوانین اوراق بهادار و دادن توانایی به آنها برای مشارکت در شبکه های مورد علاقه آنها محافظت می کند. بندر امن همچنین زمان کافی را در اختیار کارآفرینان شبکه قرار می دهد تا شبکه های خود را قبل از اینکه مجبور شوند خود را با معیار عدم تمرکز یا عملکرد اندازه گیری کنند، ایجاد کنند.[7]
با این حال، بر خلاف پیشنهاد پیرس، بخش جدید پیشنهادی ما به دارایی دیجیتالی بندر امن تخفیف معافیت میدهد فقط به نفع شرکتکنندگان سندباکس نظارتی. در نتیجه، این کار صادرکنندگان توکن (صرف نظر از خصوصیات توکن) را تشویق میکند تا در سندباکس نظارتی SEC درخواست دهند و در آن شرکت کنند. تغییرات دیگری که ما معرفی کردیم صرفاً برای بومی سازی و هماهنگ کردن پیشنهاد پیرس در مقابل چارچوب نظارتی اوراق بهادار فیلیپین بود.
درخواست یا مشارکت در جعبه ایمنی نظارتی SEC نباید به عنوان یک پذیرش ضمنی در نظر گرفته شود که دارایی دیجیتال صادر شده توسط متقاضی یا شرکت کننده یک قرارداد سرمایه گذاری یا نوع دیگری از امنیت است. سوال در مورد اینکه آیا دارایی دیجیتال یک امنیت است یا خیر، باید مستقل و بدون توجه به برنامه یا مشارکت سندباکس ارزیابی شود. مهمتر از آن، این سؤال باید در پایان مدت برنامه جعبه سندباد در درجه اول بر اساس اینکه آیا شبکه، پروتکل یا برنامه مربوطه کاملاً کاربردی و به اندازه کافی غیرمتمرکز شده است، مورد بررسی قرار گیرد.
تعیین اینکه آیا یک دارایی دیجیتال یک اوراق بهادار است یا خیر، مستلزم ارزیابی واقعیتهای اقتصادی و حقایق یا شرایط خاص است که بر اساس تعریف قانونی اوراق بهادار در بخش بند. 3.1 قانون مقررات اوراق بهادار و همچنین آزمون های فقهی مانند آزمون هاوی. مطابق با راهنمایی های قبلی SEC، ارزهای دیجیتال بسته به ماهیت آنها ممکن است ماهیت یک امنیت را داشته باشند - که به طور منطقی به این معنی است که همه دارایی های دیجیتال نباید به عنوان امنیت طبقه بندی شوند.
فقط داراییهای رمزنگاری شده که مانند یک اوراق بهادار عمل میکنند باید تحت چارچوب نظارتی اوراق بهادار تنظیم شوند. داراییهای رمزنگاری غیرامنیتی و غیرمالی - بسته به ماهیت، عملکرد یا تراکنش اقتصادی زیربنایی آنها - باید توسط سایر قوانین قابل اجرا کنترل شوند.[8] اگر پس از مدت زمان برنامه سندباکس، شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز مربوطه به بلوغ رسیده باشد تا کاملاً کاربردی و به اندازه کافی غیرمتمرکز شود، در این صورت دارایی دیجیتال صادر شده توسط شبکه، پروتکل یا برنامه غیرمتمرکز نباید ملزم به ثبت اوراق بهادار باشد. (مگر اینکه حقایق یا شرایط خاص خلاف آن را نشان دهد).
نتیجه؛ چارچوب سندباکس نظارتی SEC نمونه ای از نوآوری در سیاست است که توسط قانون نوآوری فیلیپین تشویق می شود.
خط مشی قانونی قانون نوآوری فیلیپین[9] به دنبال تقویت نوآوری به عنوان یک جزء حیاتی توسعه ملی و رشد اقتصادی پایدار است. مطابق بند 10 اصل چهاردهم قانون اساسی که علم و فناوری را برای توسعه و پیشرفت ملی ضروری میداند و تحقیق و توسعه، اختراع، نوآوری و استفاده از آنها را در اولویت قرار میدهد، مقصود قانون این است که نوآوری را در اولویت قرار دهد. مرکز سیاست های توسعه، با هدایت اهداف روشن و بلندمدت که مزیت های کلیدی فیلیپین و فرصت های آن را در عرصه اقتصادی منطقه ای و جهانی در نظر می گیرد. به این ترتیب، تلاشهای نوآوری باید برای کمک به فقرا و به حاشیه راندهها و فعال کردن شرکتهای خرد، کوچک و متوسط (MSME) برای تبدیل شدن به بخشی از زنجیره تامین داخلی و جهانی به کار گرفته شود.[10]
این قانون اهمیت یک اکوسیستم نوآوری مؤثر و کارآمد را که در حوزههای مختلف سیاستی به فعالیت میپردازد و ارائه میکند، به رسمیت میشناسد. از جمله امور مالی. این امر مستلزم اجرای ادارات و سازمان های مختلف دولتی است رویکرد "کل دولت". که انسجام خط مشی، همسویی اولویت ها و هماهنگی موثر در ارائه برنامه را تضمین می کند. این اکوسیستم باید تلاشهای نوآوری را در صنایع مختلف از جمله بخش مالی تسهیل و حمایت کند.[11] حکمرانی نقشی ضروری در توانمندسازی و به حداکثر رساندن منافع حاصل از سیاست نوآوری کشور دارد.[12]
در واقع، یکی از اهداف قانون نوآوری فیلیپین حذف موانع نوآوری از طریق سرکوب موانع بوروکراتیک و تطبیق چارچوب نظارتی برای حمایت از ایجاد و انتشار دانش، محصولات و فرآیندهای جدید است.[13] ابداع قانون به عنوان «ایجاد ایده های جدید که منجر به توسعه ایده های جدید یا بهبود یافته می شود» تعریف شده است سیاستمحصولات، فرآیندها یا خدماتی که سپس در بازار پخش یا منتقل میشوند.»[14]
بخش 5 قانون نوآوری فیلیپین دولت را موظف می کند که دیدگاه گسترده تری را در توسعه اهداف و استراتژی های نوآوری خود اتخاذ کند که همه انواع و منابع بالقوه نوآوری را پوشش می دهد. نوآوری محصول و نوآوری سیاست. نوآوری محصول به معرفی کالا یا خدماتی اشاره دارد که جدید بوده یا با توجه به ویژگیها، کاربردها، ویژگیها یا کاربردهای مورد نظر آن بهبود یافته است.[15] از سوی دیگر، نوآوری سیاست به معنای معرفی راه حل های جدید یا به طور قابل توجهی متفاوت برای مشکلات سیاست گذاری است.[16]
فناوری های مالی و کاربردهای آن نمونه هایی از نوآوری محصول هستند. چارچوب سندباکس نظارتی SEC نمونه ای از نوآوری در سیاست است.[17] اما در حالی که اهداف نوآوری فیلیپین باید در جهت توسعه فناوریهای نوآورانه جدید باشد، این کشور باید دانش و فناوری جهانی را نیز مهار کند که به توسعه فرآیندها یا خدمات جدید برای افزایش بهرهوری و ارتقای رفاه عمومی کمک کند.[18]
بسیاری از مقررات احتیاطی[19] ایجاد شده توسط قوانین موجود، مدل های کسب و کار سنتی را در نظر می گیرند که رویکردها و نوآوری های جدیدی را که توسط فناوری مالی معرفی شده اند، در نظر نمی گیرند. در چندین مورد، شرکت های فین تک مانند میخ های مربع در سوراخ های گرد جایی که تنظیمکنندهها سخت تلاش میکنند تا برنامههای مالی جدید را در پارادایمهای قانونی که در اصل برای موسسات سنتی طراحی شدهاند، وارد کنند. مقررات مالی موجود و اصول کلی ممکن است در تئوری اعمال شوند، اما در واقع رعایت آنها اگر غیرممکن نباشد عملاً دشوار است.[20]
قانون ایجاب نمی کند که غیر ممکن انجام شود. این اصل حقوقی حتی در اصول باستانی نیز منعکس شده است ad impossibilia nemo tenetur ("هیچ کس نباید تعهدی برای انجام کارهای غیرممکن داشته باشد") و impossibilium nulla obligatio est ("هیچ اجباری برای انجام کارهای غیرممکن وجود ندارد") ممکن است انحراف از اجرای دقیق الزامات قانونی را در مواردی که از نظر قانونی برای یک بازیگر غیرممکن است که از آنها پیروی کند، توجیه کند.[21] قوانین باید به گونه ای تفسیر شوند که عملاً قابل اجرا باشد.[22] قوانین خدمات مالی با توجه به شرایط خاص برخی از فعالیتهای مبتنی بر فناوری، نباید بهعنوان ملزم به رعایت آنچه از نظر قانونی قابل انجام نیست، تفسیر شود. در چنین مواردی، «به جای آن، قانون باید به گونه ای تفسیر شود که انطباق اساسی با آنچه قانون اقتضا می کند کافی باشد».[23]
بنابراین، رویکرد سندباکس میتواند اجرای عملی قوانینی را که توسط SEC اداره میشود، بهطور متناوب برای فناوریهای مالی نوظهور یا واسطههای جدید اجرا کند. SEC در واقع می تواند اعمال قانون اوراق بهادار موجود را با توجه به اهمیت و تناسب تنظیم کند. این خط مشی نه تنها با قانون نوآوری فیلیپین، بلکه با بخش 72.1 SRC مطابقت دارد که به SEC این اختیار را می دهد که «طبق قانون یا دستور، مشروط یا بدون قید و شرط هر شخص، امنیت، یا معامله، یا طبقه یا طبقاتی را معاف کند. اشخاص، اوراق بهادار یا معاملات، از یک یا تمام مقررات این قانون.»
از این فرصت برای ارسال این نظر بسیار سپاسگزارم. لطفاً در صورت نیاز به اطلاعات بیشتر برای فعال کردن SEC، دفتر نوآوری PhiliFintech و سایر بخشها برای رسیدگی به ملاحظات قانونی و نظارتی که در این نظر مطرح کردهایم، به ما اطلاع دهید.
با شما در خدمت،
برای و از طرف BLOCK DEVS ASIA, INC.
ATTY. رافائل آنجلو پادیلا
متولی
این مقاله در BitPinas منتشر شده است: نظرات BlockDevs Asia درباره SEC Regulatory Sandbox for Emerging Technologies
-
برخی از کیف پولهای رمزنگاری صرفاً نرمافزاری هستند که رابط کاربری مناسبی را برای کاربران فراهم میکنند تا به راحتی در یک تراکنش همتا به همتا در یک بلاک چین شرکت کنند.بدون میزبانی or خود سرپرستی کیف پول)، در حالی که سایر کیف پول ها توسط یک واسطه به عنوان یک سرویس نگهبانی ارائه می شوند که در آن یک حساب تراکنش به کاربر داده می شود که در آن مقدار ارزهای رمزنگاری شده سپرده شده توسط کاربر به متولی ثبت می شود.میزبانی or حضانت کیف پول). کیف پولهای نگهبانی در دسته VASP قرار میگیرند: مدیریت و حفاظت از داراییهای مجازی. ↑
-
فرآیند تسویه پس از تجارت می تواند از فناوری دفتر کل توزیع شده بهره مند شود. با ایجاد یک رجیستری دیجیتال مبتنی بر بلاک چین برای داراییهای مالی و ابزار پرداخت، داراییهای مالی و ابزار پرداخت را میتوان برای تسهیل تراکنشهای درون رجیستری «توکن» کرد. این می تواند به یک قرارداد هوشمند اجازه دهد تا یک تحویل اتمی دارایی ها را در قبال پرداخت انجام دهد. در آنچه در اصطلاحات صنعتی به عنوان شناخته شده است سوآپ اتمی، قراردادهای هوشمند، تجارت، تسویه و تسویه را قادر میسازند تا در یک فرآیند تقسیم ناپذیر ادغام شوند و نیاز به عبور تراکنش از لایههای واسطههای مالی قابل اعتماد را به حداقل میرسانند. «اتمی» به این معناست که معامله غیرقابل تقسیم و تقلیل ناپذیر است به طوری که یا (الف) هم تحویل و هم پرداخت انجام می شود، یا (ب) هیچ چیز کامل نمی شود. با تطبیق خودکار داده ها، سوآپ اتمی می تواند خطر خطا و زمان تسویه و تسویه را کاهش دهد، خطر طرف مقابل و احتمال بروز اختلافات را کاهش دهد. قراردادهای هوشمند این امکان را فراهم می کند که طرح های تحویل در مقابل پرداخت (DVP) به صورت اتمی انجام شود و خطر طرف مقابل را از بین می برد که یکی از طرفین دارایی خود را از دست می دهد در حالی که طرف دیگر در تحویل آن ناکام است. طرح DVP یک سیستم تسویه اوراق بهادار است که تضمین می کند که تحویل اوراق بهادار در صورت و تنها در صورت پرداخت انجام می شود. (رافائل پادیلا، فین تک: قانون و اصول اولیه، ص 154 (2020) ↑
-
ثانیه 9، پیش نویس SEC RSF. ↑
-
بخش 1، مرحله خروج، بخشنامه BSP شماره 1153، ص. 6 (2022). ↑
-
لی راینرز، مقررات خدمات مشاوره ای روبو؛ Jelena Madir، فین تک، قانون و مقررات، ص. 375-376 (2019). ↑
-
Hester Peirce، Token Safe Harbor Proposal 2.0، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، 13 آوریل 2021 (https://www.sec.gov/news/public-statement/peirce-statement-token-safe-harbor-proposal-2.0) ↑
-
هستر پیرس، در حال اجرا در حالت خالی: پیشنهادی برای پر کردن شکاف بین مقررات و عدم تمرکز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، 06 فوریه 2020 (https://www.sec.gov/news/speech/peirce-remarks-blockress-2020-02-06) ↑
-
قوانین دیگری که ممکن است تحت شرایط خاص اعمال شوند، قانون مصرف کننده (RA No. 7394 [1992]) و قانون تجارت الکترونیک (RA No. 8792 [2000]) هستند. ↑
-
RA شماره 11293; قانون اتخاذ نوآوری به عنوان مؤلفه حیاتی سیاستهای توسعه کشور برای پیشبرد توسعه فراگیر، ارتقای رشد و رقابت ملی شرکتهای خرد، کوچک و متوسط، تخصیص بودجه برای آنها و برای اهداف دیگر (2019). ↑
-
ثانیه 2(a)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 2(d)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 2(e)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 4(e)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 3(f)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 3 (r)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
ثانیه 3 (o)، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
رافائل پادیلا، فین تک: قانون و اصول اولیه، فروشگاه کتاب رکس، ص. 486. (2020) ↑
-
ثانیه 5، قانون نوآوری فیلیپین (2019). ↑
-
مقررات احتیاطی مجموعه قوانینی است که برای تضمین ایمنی و سلامت مؤسسات مالی و حفظ ثبات مالی طراحی شده است. (بانک جهانی، [2019]). ↑
-
رژیم نظارتی SRC صرفاً در مورد اشکال آشکار، رایج و سنتی اوراق بهادار اعمال نمی شود. طرحهای جدید، مبتکرانه و غیرمتعارف، به هر شکلی که باشند، در چارچوب مقررات SEC نیز قرار میگیرند، اگر در واقع تحت شرایطی بهعنوان یک قرارداد سرمایهگذاری یا اوراق بهادار معرفی شوند. در واقع، SRC برای تنظیم اوراق بهادار، به هر شکلی که ساخته می شود و به هر نامی که نامیده می شود، وضع شد. اولین اصول قانون اوراق بهادار در مورد پارادایمهای جدید در فناوری مالی اعمال میشود، مانند زمانی که افراد، شرکتها یا حتی گروهی از افراد غیرمتمرکز که ادعا میکنند یک «سازمان مستقل غیرمتمرکز» هستند از فناوری بلاک چین برای تسهیل فعالیتهای تشکیل سرمایه، سرمایهگذاریها و پیشنهاد عمومی استفاده میکنند. فروش انواع جدید اوراق بهادار. اتوماسیون عملکردهای خاص از طریق بلاک چین و قراردادهای هوشمند، این فعالیت ها را از محدوده مادی قانون اوراق بهادار حذف نمی کند. ↑
-
در واقع حتی بر اساس اصول کلی قانون مدنی، «شرایط غیرممکن» که ممکن است شامل شروط قانونی نیز باشد، «تعهد وابسته به آنها را باطل میکند». هنر 1183، قانون مدنی. ↑
-
نوادا در برابر اسلمونز، 43 ALR (2d) 693، 244 آیووا 1068، 59 NW (2d) 793.«از این رو، اگر یک قانون ظاهراً مستلزم انجام اموری باشد که قابل انجام نیست، یا ظاهراً دستورات خود را بر فرض وضعیت غیرممکن استوار میکند، دادگاهها باید به دنبال تفسیری از شرایط آن باشند، نه خیلی سخت یا خارقالعاده، که این امر موجب خواهد شد. از این نتایج اجتناب کنید.» (سیاه در تفسیر قوانین، چاپ دوم، ص 2.) ↑
-
Ruben E. Agpalo، ساخت و ساز قانونی، ص. 253، چاپ ششم (6). ↑
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://bitpinas.com/op-ed/blockdevs-asia-sec-regulatory-sandbox/
- : دارد
- :است
- :نه
- :جایی که
- ][پ
- $UP
- 1
- 10
- 11
- 12
- 121
- 13
- 14
- ٪۱۰۰
- 16
- 17
- 19
- 20
- 2000
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 22
- 23
- 28
- 2D
- 30
- 60
- 6th
- 7
- 72
- 8
- 9
- a
- توانایی
- درباره ما
- بالاتر
- خارج از کشور
- کاملا
- دسترسی
- قابل دسترسی است
- در دسترس
- انجام
- مطابقت
- مطابق
- بر این اساس
- حساب
- رسیدن
- دست
- در میان
- عمل
- عمل
- فعالانه
- فعالیت ها
- فعالیت
- اضافی
- نشانی
- خطاب
- آدرس
- خطاب به
- اداره
- حکومت
- اداری
- اتخاذ
- به تصویب رسید
- تصویب
- پیشرفت
- مزایای
- نصیحت
- مشاوران
- مشاوره
- امور
- پس از
- در برابر
- سازمان
- نمایندگی
- کمک
- الگوریتم
- هم ترازی
- تراز می کند
- معرفی
- تخصیص
- اجازه دادن
- مجاز
- اجازه دادن
- اجازه می دهد تا
- در امتداد
- همچنین
- تغییرات
- جایگزین
- am
- اصلاحات
- امریکایی
- در میان
- مقدار
- an
- تحلیل
- باستانی
- و
- دیگر
- هر
- مربوط
- کاربرد
- برنامه های کاربردی
- اعمال می شود
- درخواست
- روش
- رویکردها
- مناسب
- تصویب
- تایید کرد
- تقریبی
- آوریل
- هستند
- مناطق
- عرصه
- بوجود می آیند
- هنر
- مقاله
- مصنوعی
- AS
- آسیا
- آسیا و اقیانوسیه
- آسیا
- جنبه
- مونتاژ
- ارزیابی
- ارزیابی
- دارایی
- دارایی
- مرتبط است
- انجمن
- فرض
- At
- ضمیمه کردن
- خواص
- قدرت
- اجازه دادن
- مجاز
- اتوماسیون
- اتوماسیون
- خود مختار
- در دسترس
- خیابان
- اجتناب از
- بانکو بتونی پیلپیناس
- Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP)
- بانک
- مستقر
- اساس
- BE
- زیرا
- شدن
- بوده
- قبل از
- از طرف
- بودن
- باور
- در زیر
- سود
- مزایای
- دزدگیر
- میان
- خارج از
- BitPinas
- سیاه پوست
- مسدود کردن
- بلاکچین
- فن آوری بلوکچین
- مبتنی بر blockchain
- بدن
- کتاب
- قرض گرفته شده
- هر دو
- پهن
- گسترده تر
- دلال
- BSP
- جوانه زدن
- ساختن
- بوروکراتیک
- سوزش
- کسب و کار
- مدل های کسب و کار
- اما
- خرید
- خریداران
- by
- نام
- CAN
- نمی توان
- توانا
- سرمایه
- تشکیل سرمایه
- حمل
- مورد
- موارد
- کشتی
- دسته بندی
- مرکز
- معین
- قطعا
- گواهی نامه
- زنجیر
- چالش ها
- تغییر دادن
- تغییر
- تبادل
- کانال
- مشخصات
- مشخص کردن
- برگزیده
- موقعیت
- شهروندان
- شهر:
- مدنی
- وضوح
- کلاس
- کلاس ها
- طبقه بندی
- به عنوان امنیت طبقه بندی شده است
- واضح
- نقل و انتقال بانکی
- بسته
- رمز
- COM
- بیا
- می آید
- توضیح
- نظرات
- تجارت
- تجاری
- کمیسیون
- مامور عالی رتبه دولت
- تعهد
- کمیسیون
- مشترک
- ارتباط
- انجمن
- شرکت
- رقابت
- کامل
- تکمیل شده
- اتمام
- انطباق
- جزء
- جامع
- کامپیوتر
- مفهومی
- در باره
- نگرانی ها
- شرط
- شرایط
- انجام
- انجام
- تکرار
- تایید شده
- اجماع
- مکانیسم اجماع
- در نتیجه
- در نظر بگیرید
- توجه
- ملاحظات
- در نظر گرفته
- با توجه به
- استوار
- قانون اساسی
- ساخت و ساز
- مصرف کننده
- حمایت از مصرف کننده
- مصرف کنندگان
- تماس
- شامل
- مداوم
- قرارداد
- قرارداد
- کنترل
- کنترل
- گروه شاهد
- معما
- مناسب
- هماهنگی
- هسته
- شرکت
- شرکت
- شرکت ها
- میتوانست
- مشورت
- طرف مقابل
- ضد تولید کننده
- کشور
- کشور
- دادگاه
- پوشش
- ایجاد
- ایجاد شده
- ایجاد
- ایجاد
- ایجاد جدید
- ضوابط
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- کیف پول رمزنگاری
- مبتنی بر رمزنگاری
- رمزها
- ارز رمزنگاری
- جاری
- وضعیت فعلی
- حضانت
- نگهبان
- بازداشت
- مشتری
- وجوه مشتریان
- امنیت سایبری
- داده ها
- مجموعه داده ها
- ساختار داده ها
- تاریخ
- روز
- دلال
- بدهی
- عدم تمرکز
- غیر متمرکز
- امور مالی غیر متمرکز
- شبکه غیر متمرکز
- تصمیم گیری
- اختصاصی
- عمیق
- یادگیری عمیق
- DEFI
- مشخص
- تعریف
- تعاریف
- درجه
- ارائه
- تحویل
- ارائه
- تحویل
- نشان
- بخش
- گروه ها
- وابسته
- بستگی دارد
- بستگی دارد
- سپرده
- سپرده
- توصیف
- شرح داده شده
- شرح
- طراحی
- جزئیات
- جزئیات
- مشخص کردن
- تعیین می کند
- تعیین
- توسعه
- توسعه دهندگان
- در حال توسعه
- پروژه
- تیم توسعه
- سازندگان
- DID
- مختلف
- مشکل
- انتشار
- دیجیتال
- دارایی دیجیتال
- دارایی های دیجیتال
- ابعاد
- مستقیم
- جهت دار
- مستقیما
- مدیران
- افشاء
- كشف كردن
- بحث و تبادل نظر
- اختلافات
- متمایز
- توزیع کردن
- توزیع شده
- لجر توزیع شده است
- تکنولوژی لجستیک توزیع شده
- do
- سند
- میکند
- داخلی
- انجام شده
- پیش نویس
- راندن
- دو
- مدت
- در طی
- e
- هر
- به آسانی
- اقتصادی
- رشد اقتصادی
- اقتصاد
- اکوسیستم
- اکوسیستم
- ed
- چاپ
- موثر
- به طور موثر
- موثر
- تلاش
- هر دو
- الکترونیکی
- واجد شرایط
- حذف شد
- پست الکترونیک
- سنگ سنباده
- فن آوری های نوظهور
- تاکید
- کارکنان
- استخدام
- قادر ساختن
- را قادر می سازد
- تشویق
- تشویق
- پایان
- تایید و امضا
- تایید..
- تعامل
- نامزدی
- غنی شده
- اطمینان حاصل شود
- تضمین می کند
- وارد
- شرکت
- اشخاص
- استحقاق
- موجودیت
- کارآفرینی
- کارآفرینان
- محیط
- خطا
- سپرده
- به خصوص
- ضروری است
- ارزیابی
- حتی
- واضح است
- مثال
- مثال ها
- جز
- تبادل
- مبادله شده
- مبادلات
- اعدام
- نمونه
- معاف
- موجود
- خروج
- انتظار می رود
- تجربه
- توضیح دهید
- توضیح دادن
- توضیح
- جستجوگر
- گسترش
- خارجی
- خیلی
- تسهیل کردن
- تسهیل کننده
- واقعیت
- حقایق
- نتواند
- سقوط
- خانواده
- خارق العاده
- FAST
- توجه
- امکان پذیر است
- امکانات
- پانزده
- پرونده
- واصل
- فایل ها
- بایگانی
- پر کردن
- سرمایه گذاری
- مالی
- موسسه مالی
- موسسات مالی
- محصولات مالی
- مقررات مالی
- بخش مالی
- خدمات مالی
- خدمات مالی
- ثبات اقتصادی
- فن آوری های مالی
- فن آوری مالی
- تامین مالی
- پیدا کردن
- fintech
- شرکت
- محکم
- شرکت ها
- نام خانوادگی
- پنج
- انعطاف پذیری
- شکفتن
- متمرکز شده است
- به دنبال
- پیروی
- به دنبال آن است
- برای
- خارجی
- پیش بینی
- فرم
- رسما
- تشکیل
- اشکال
- پرورش دادن
- تاسیس
- چارچوب
- از جانب
- کاملا
- تابع
- تابعی
- قابلیت
- توابع
- صندوق
- بودجه
- بیشتر
- آینده
- شکاف
- سوالات عمومی
- عموما
- مولد
- دریافت کنید
- دادن
- داده
- می دهد
- دادن
- جهانی
- اقتصاد جهانی
- اهداف
- خوب
- حکومت
- اداره می شود
- دولت
- اعطا کردن
- کمک های مالی
- فهم
- زمینی شکستن
- گروه
- در حال رشد
- رشد
- راهنمایی
- هدایت شده
- بود
- دست
- اداره
- دست ها
- اتفاق می افتد
- بندرگاه
- سخت
- دهنه
- آیا
- داشتن
- پرچین
- صندوق های تامینی
- برگزار شد
- کمک
- او
- در اینجا
- هستر پیرس
- زیاد
- خیلی
- خود را
- تاریخ
- دارندگان
- چگونه
- چگونه
- اما
- هووی
- تست هوای
- HTTPS
- انسان
- موانع
- i
- ایده ها
- شناسایی
- هویت
- if
- چشم پوشی از
- ii
- III
- فوری
- تغییر ناپذیر
- انجام
- اجرای
- ضمنی
- اهمیت
- مهم
- مهمتر
- تحمیل
- تحمیل
- غیر ممکن
- بهبود
- بهبود یافته
- in
- ناخواسته
- شرکت
- انگیزه
- شامل
- مشمول
- شامل
- از جمله
- شامل
- غیر قابل درک
- ترکیب کردن
- افزایش
- افزایش
- در واقع
- مستقل
- به طور مستقل
- نشان می دهد
- فرد
- افراد
- غیرقابل تفکیک
- لوازم
- صنعت
- اطلاعات
- اول
- ابتکار عمل
- ابداع
- نوآوری
- ابتکاری
- فن آوری های نوآورانه
- ورودی
- الهام بخشیدن
- نمونه
- در عوض
- موسسه
- موسسات
- انتگرال
- مورد نظر
- قصد دارد
- قصد
- علاقه
- رابط
- واسطه
- میانجی
- بین المللی
- تفسیر
- به
- معرفی
- معرفی
- معرفی
- همیشه
- اختراع
- سرمایه گذاری
- مشاوره سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- حفاظت از سرمایه گذار
- شامل
- گرفتار
- درگیری
- شامل
- آیوا
- صدور
- صادر
- صادرکنندگان
- مسائل
- IT
- ITS
- اصطلاحات مخصوص یک صنف
- صلاحیت این دادگاه
- نگاه داشتن
- کلید
- کلید
- دانستن
- دانش
- شناخته شده
- بزرگ
- نام
- دیر
- بعد
- آخرین
- راه اندازی
- قانون
- قوانین
- لایه
- یاد گرفتن
- آموخته
- یادگیری
- کمترین
- دفتر کل
- قانونی
- قانونا
- امانت دادن
- شرکت وام دهنده
- کمتر
- درس
- درس های آموخته شده
- اجازه
- نامه
- مجوز
- مجاز
- پسندیدن
- احتمالا
- محدودیت
- محدود شده
- فهرست
- فهرست
- دراز مدت
- دیگر
- از دست دادن
- خاموش
- دستگاه
- فراگیری ماشین
- ساخته
- حفظ
- ساخت
- باعث می شود
- مدیریت
- مدیریتی
- ماموریت ها
- روش
- بازار
- بازار یابی (Marketing)
- عظیم
- ماده
- ماده
- مسائل
- بالغ
- بلوغ
- به حداکثر رساندن
- ممکن است..
- به معنی
- به معنای
- اندازه
- اندازه گیری
- مکانیزم
- مکانیسم
- متوسط
- دیدار
- عضو
- اعضا
- صرفا - فقط
- ادغام کردن
- روش
- متدولوژی ها
- میکرو
- قدرت
- ذهن
- به حداقل رساندن
- حد اقل
- استخراج معدن
- خردسال
- کاهش
- مدل
- تغییر
- پول
- ماه
- ماه
- بیش
- علاوه بر این
- صبح
- بسیار
- چندگانه
- باید
- نام
- نام
- روایت
- ملی
- طبیعت
- لازم
- نیاز
- ضروری
- نیازهای
- نه
- شبکه
- شبکه
- عصبی
- شبکه های عصبی
- جدید
- بعد
- نه
- غیر حضانت
- غیرانتفاعی
- یادداشت
- هیچ چی
- اطلاع..
- تازگی
- اکنون
- عدد
- شماره گذاری شده
- هدف
- اهداف
- تعهد
- مشاهده کردن
- موانع
- گرفتن
- به دست آمده
- واضح
- اکتبر
- of
- ارائه
- ارائه شده
- ارائه
- دفتر
- on
- ONE
- مداوم
- فقط
- شروع
- کار
- عمل
- فرصت ها
- فرصت
- or
- سفارش
- کدام سازمان ها
- اصلی
- در اصل
- دیگر
- در غیر این صورت
- ما
- خارج
- نتایج
- خارج از
- برجسته
- روی
- خارج از بورس فروخته شده
- به طور کلی
- نظارت
- متعلق به
- مالکیت
- مالک است
- ارام
- پل
- پارادایم ها
- بخش
- بخور
- شرکت کننده
- شرکت کنندگان
- شرکت کردن
- شرکت کننده
- مشارکت
- ویژه
- ویژه
- احزاب
- همکاری
- حزب
- عبور
- پرداخت
- عجیب و غریب
- همکار برای همکار
- میخکوب کردن محکم کردن
- نفوذ
- مردم
- مردم
- در صد
- انجام
- کارایی
- انجام
- دوره
- شخص
- شخصا
- شخصیت
- فیلیپین
- فیلیپین
- محل
- برنامه
- سکو
- سیستم عامل
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- لطفا
- نقطه
- سیاست
- سیاست
- فقیر
- بخشی
- امکان
- ممکن
- پست
- پس از تجارت
- پتانسیل
- بالقوه
- قدرت
- صفحه اصلی
- عملا
- حفظ کردن
- جلوگیری از
- قبلی
- قبلا
- در درجه اول
- اصل
- از اصول
- قبلا
- اولویت
- خصوصی
- کلیدهای خصوصی
- مشکل
- مشکلات
- روش
- روند
- فرآیندهای
- تولید کردن
- محصول
- تولیدی
- بهره وری
- محصولات
- برنامه
- پیشرفت
- پروژه
- پروژه ها
- ترویج
- ترویج
- مناسب
- طرح پیشنهادی
- پیشنهادات
- پیشنهادات
- پیشنهاد شده
- آینده نگر
- حفاظت
- پروتکل
- ارائه
- ارائه
- ارائه دهنده
- ارائه دهندگان
- فراهم می کند
- ارائه
- تدارک
- از روی احتیاط
- عمومی
- انتشار
- عمومی
- منتشر کردن
- منتشر شده
- خرید
- هدف
- اهداف
- بر اساس
- قرار می دهد
- صلاحیت های
- واجد شرایط
- کمی
- سوال
- نقل قول کردن
- R
- رافائل
- مطرح شده
- گرد
- سریع
- سریعا
- نسبتا
- منطق
- رسیدن به
- رسیده
- رسیدن به
- خواندن
- اماده
- واقعیت
- معقول
- اخذ شده
- به رسمیت می شناسد
- توصیه
- توصیه
- مصالحه
- ثبت
- کاهش
- اشاره دارد
- منعکس شده
- نظر
- در نظر گرفته
- بدون در نظر گرفتن
- رژیم
- منطقهای
- ثبت نام
- ثبت
- رجیستری
- تنظیم کردن
- تنظیم
- تنظیم
- مقررات
- رگولاتور
- تنظیم کننده
- رد شد..
- مربوط
- ارتباط
- آزاد
- منتشر شده
- مربوط
- اعتماد
- تسکین
- تکیه
- دور
- برداشتن
- گزارش
- نشان دادن
- نمایندگی
- نیاز
- ضروری
- نیاز
- مورد نیاز
- نیاز
- تحقیق
- تحقیق و توسعه
- مصمم
- احترام
- محدودیت های
- نتایج
- درامد
- این فایل نقد می نویسید:
- راست
- حقوق
- دقیق
- خطر
- خطرات
- خطرناک
- نقشه راه
- نقش
- دور
- مسیر
- قانون
- قوانین
- در حال اجرا
- s
- امن
- پادمان
- ایمنی
- سعید
- فروش
- حراجی
- همان
- گودال ماسهبازی
- راضی
- اسکن
- برنامه
- طرح
- طرح ها
- علم
- علم و تکنولوژی
- حوزه
- جستجو
- SEC
- کمیساریای SEC
- ثانوی
- بخش
- بخش
- بخش
- امن
- اوراق بهادار
- بورس و اوراق بهادار کمیسیون
- قوانین اوراق بهادار
- رگولاتورهای اوراق بهادار
- تیم امنیت لاتاری
- به دنبال
- جستجو می کند
- جدا شده
- خود سرپرستی
- فروش
- فروش
- شش ماه یکبار
- سپتامبر
- به طور جدی
- خدمت
- سرویس
- ارائه دهنده خدمات
- ارائه دهندگان خدمات
- خدمات
- مجموعه
- توافق
- چند
- اشتراک گذاری
- سهامدار
- باید
- نشان
- نشان داده شده
- اهمیت
- قابل توجه
- به طور قابل توجهی
- به سادگی
- تنها
- شش
- مهارت ها
- کوچک
- هوشمند
- قرارداد هوشمند
- قراردادهای هوشمند
- So
- نرم افزار
- فروخته شده
- فقط
- راه حل
- مزایا
- برخی از
- بزودی
- به دنبال
- منبع
- کد منبع
- منابع
- ویژه
- خاص
- نظری
- گسترش
- ثبات
- صحنه
- مراحل
- دولت
- بیانیه
- اظهارات
- ایالات
- وضعیت
- مراحل
- ذخیره سازی
- opbevare
- استراتژی ها
- سخت
- ساختار
- مهاجرت تحصیلی
- موضوع
- مطالب ارسالی
- ارسال
- ارسال
- مشترک
- متعاقب
- قابل توجه
- قابل ملاحظه ای
- چنین
- کافی
- عرضه
- زنجیره تامین
- پشتیبانی
- قابل تحمل
- مبادله
- سیستم
- طراحی شده
- گرفتن
- صورت گرفته
- مصرف
- تیم
- فنی
- فنی
- فن آوری
- پیشرفته
- قوانین و مقررات
- آزمون
- آزمایش
- تست
- تست
- متن
- نسبت به
- که
- La
- آینده
- اطلاعات
- قانون
- فیلیپین
- ماسهبازی
- منبع
- شان
- آنها
- خودشان
- سپس
- نظریه
- آنجا.
- از این رو
- اینها
- آنها
- اشیاء
- فکر می کنم
- سوم
- شخص ثالث
- این
- سه
- پر رونق
- از طریق
- بدین ترتیب
- روابط
- زمان
- جدول زمانی
- به
- امروز
- رمز
- نشانه
- فردا
- هم
- ابزار
- جمع
- معاملات
- تجارت
- بستر های نرم افزاری تجارت
- پلتفرم های تجارت
- سنتی
- اشکال سنتی
- معامله کردن
- معامله
- معاملات
- قابل انتقال
- منتقل
- انتقال
- درست
- مورد اعتماد
- امتحان
- نوع
- انواع
- ما
- اوراق بهادار ایالات متحده
- کمیسیون بورس و اوراق بهادار
- تردید
- زیر
- تحت تاثیر قرار می گیرد
- اساسی
- منحصر به فرد
- منحصر به فرد
- متحد
- ایالات متحده
- کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده
- بر خلاف
- تا
- بروزرسانی
- به روز شده
- بر
- us
- اقتصاد ایالات متحده
- بخش ایالات متحده
- استفاده کنید
- استفاده
- کاربر
- کاربران
- استفاده
- با استفاده از
- سودمندی
- اعتبار سنجی
- ارزش
- مختلف
- VASP
- قابل تصدیق و تایید
- بررسی
- تایید
- بسیار
- چشم انداز
- مجازی
- دارایی مجازی
- ارائه دهنده خدمات دارایی مجازی
- ارائه دهنده خدمات دارایی مجازی (VASP)
- ارائه دهندگان خدمات دارایی مجازی
- دارایی های مجازی
- حیاتی
- رای گیری
- آسیب پذیری
- W
- کیف پول
- کیف پول
- بود
- مسیر..
- we
- سایت اینترنتی
- رفاه
- خوب
- بود
- چی
- چه شده است
- هر چه
- چه زمانی
- چه
- که
- در حین
- WHO
- اراده
- با
- در داخل
- بدون
- جهان
- بانک جهانی
- خواهد بود
- سال
- هنوز
- شما
- زفیرنت