بررسی مبادله ارز متقابل 2022

با توجه به اینکه وبلاگ‌های مبادله ارز متقاطع هر سال به عملکرد خوب خود در بلاگ کلاروس ادامه می‌دهند، بیایید نگاهی به آنچه در طول سال 2022 مبادله شده است بیندازیم.

SDRView حجم ماهانه مبادله مبادلات مبتنی بر ارز متقابل را نشان می دهد. اینها در کل، نوع سوآپ ارز متقابل مارک به بازار بین بانکی وانیلی هستند.

نمایش؛

• حجم ماهانه در مبادلات پایه XCCY برای دو سال گذشته. لطفا قبلی ما را بررسی کنید وبلاگ کراس ارز برای دیدن داستان های بزرگ برای سال 2021!
• فصلی بودن در بازارهای ارزهای متقابل در سال 2022 زنده بود.
• «فصل‌های صدور» سنتی - ژانویه، حدود عید پاک و سپتامبر/اکتبر بیشترین حجم را در سال 2022 داشت.
• انتشار فرامرزی بزرگ احتمالا محرک اصلی تقاضا است.
• Q1 در سال 2022 بزرگترین دوره حجم بود، با ریسک رویداد باعث تغییر موقعیت ریسک
• در مقایسه این دو سال، حجم ها در سال گذشته معادل دلار آمریکا حدود 15 درصد بیشتر از سال 2021 بود.
• EURUSD با حدود 30 درصد رشد، بیشترین افزایش را در حجم مشاهده کرد، در حالی که حجم AUD حدود 20 درصد کاهش یافت.

SDRView همچنین DV01 مبادلات ارز متقابل معامله شده را نشان می دهد:

الگوی کلی حجم ها تا حدودی بین دو نمودار در سال 2022 مشابه است. ژانویه واقعاً یک ماه ریسک بزرگ برای پایه XCCY است، و مارس یک اوج واقعی برای ریسک بود - این فقط تغییر موقعیت کوتاه مدت نبود. افت قیمت در ماه دسامبر بر اساس DV01 نیز مشهودتر بود.

ترکیب این دو نمودار با تعداد معاملات انجام شده در هر ماه به ما ایده ای برای معاملات "استاندارد" در بازارهای مبادله XCCY در سال 2022 می دهد.

در ابتدا، میانگین اندازه معاملات به میلیون دلار برای هر جفت ارز:

نشان می دهد که میانگین اندازه تجارت برای سال از 85 میلیون دلار در JPYUSD تا 125 میلیون دلار در EURUSD متغیر است. میانگین ها در ماه به ماه بسیار متفاوت بود - به عنوان مثال، علیرغم حجم کم، میانگین حجم تجارت 158 میلیون دلار در EURUSD در دسامبر بود.

و میانگین بعدی DV01 به هزاران دلار برای هر ارز معامله می شود:

اکنون، هر یک از این جداول تابع آستانه های گزارش دهی بلوکی هستند – بنابراین مطمئناً کمتر بیان شده اند و بیشتر از میانگین «میانگین» را نشان می دهند. هر ماه از 3٪ تا 10٪ از معاملات XCCY بالاتر از آستانه بلوک گزارش شده است:

با فرض اینکه معاملات بلوکی به طور مساوی در تمام سررسیدها پخش شوند (آیا این عادلانه است؟)، می توانیم بگوییم:

• در EURUSD، میانگین اندازه تجارت بزرگتر از 125 میلیون دلار است که حداقل 40 هزار دلار DV01 ریسک را نشان می دهد. این به معنای متوسط ​​سررسید حدود 3.4 سال است (یعنی 125 میلیون دلار 3.4 سال معادل 40 هزار دلار ریسک DV01 است).
• در GBPUSD، اندازه‌های فرضی کوچک‌تر و معادل 105 میلیون دلار است، اما همچنان معادل 40 هزار دلار DV01 است. این به معنای متوسط ​​سررسید طولانی تر 4.1 سال است.
• JPYUSD یک بازار کوچکتر است. میانگین اندازه فرضی فقط 85 میلیون دلار و 26 هزار دلار DV01 است که به معنای متوسط ​​سررسید 3.1 سال است.
• در نهایت، ارقام AUDUSD نشان دهنده یک اندازه متوسط ​​تجارت به طرز شگفت انگیزی است. با 102 میلیون دلار مطابق با GBPUSD است، اما میانگین DV01 بسیار کمتر و تنها 21 هزار دلار است. این یک سررسید متوسط ​​فقط 2.2 سال ایجاد می کند - که کم به نظر می رسد؟ من می دانم که پایان بلند مدت AUDUSD بیش از 15 سال واقعاً برای نقدینگی مشکل دارد، اما من متعجب هستم که میانگین آن بسیار کوتاه است.

این میانگین‌ها همچنین می‌توانند با تقسیم داده‌ها بین معاملات بلوکی و معاملات "عادی" اصلاح شوند - اگر به این نوع تجزیه و تحلیل علاقه‌مند هستید، به ما اطلاع دهید. من همچنین باید آن را برجسته کنم آستانه بلوک در سه ماهه اول 1 تغییر خواهد کرد - برای اطلاعات بیشتر در این مورد به وبلاگ قدیمی من مراجعه کنید:

تجارت SEF

از نظر تجارت SEF بر اساس XCCY وانیلی، نسبت معاملات SEF بر اساس تعداد معاملات در هر ماه سال 2022 بسیار ثابت بوده است. تنها 24 تا 32 درصد معاملات به عنوان خارج از SEF گزارش شده است:

به عنوان یادآوری، این کل بازار جهانی را پوشش نمی دهد - بنابراین دشوار است که بگوییم آیا تجارت SEF در XCCY مزایای خاصی را از مثلاً برگزیت دیده است یا خیر. برای قضاوت قطعی به داده های شفافیت اروپایی (یا بریتانیا!) نیاز داریم.

بر روی SEFView، ما آمار کلی سهم بازار 2022 را برای مبادله ارزهای متقابل در هر SEF داریم:

نمایش؛

• تنها 4 SEF در چهار جفت ارز ما در سال گذشته حجم را بر اساس ارز متقاطع گزارش کردند.
• به بیان واقعی، تولتز بیشترین سهم بازار را با 47 درصد گزارش کرد.
• سنت با 25 درصد در سال دوم شد.
• BGC با 20 درصد در جایگاه سوم قرار گرفت.

با این داده ها دو نکته قابل توجه است:

• میزهای Tulletts و ICAP XCCY باید تمام معاملات SEF خود را به یک مکان واحد ارسال کنند.
• این داده ها لزوما نمایانگر کل بازار نیست، فقط بخشی که در SEF معامله می شود.

برای بخشی از بازاری که IS در SEF معامله می‌شود، اکنون شفافیت سطح تجارت در مورد محل معامله سوآپ داریم. همانطور که در وبلاگ امیر در زیر آمده است که به مبادلات USD نگاه کرده است:

از 5 دسامبر، ما می‌توانیم ببینیم که مبادلات ارز متقابل در کدام پلتفرم‌ها معامله شده‌اند:

نمایش؛

• حجم های واقعی برای پایه XCCY به عنوان "ON SEF" در هر پلت فرم از 5 دسامبر گزارش شده است.
• پلتفرم ها با کدهای به اصطلاح "MIC" شناسایی می شوند. به زبان انگلیسی ساده داریم:
  • TPSE، IMRD، TPIR = Tulletts SEF، TP ICAP UK MTF و TP ICAP Europe MTF.
  • TSEF و TCDS = Trads SEF و Trads OTF.
  • ISWV = صدای ICAP
  • BGCD و BGCO = BGC
  • XYIE = Yieldbroker (یک کارگزار استرالیایی)

این به ما امکان می‌دهد تا معاملات را در زمان واقعی نظارت کنیم، زیرا آنها از طریق هر SEF وارد می‌شوند SDRView Professional، یک تغییر قابل توجه در نحوه استفاده از داده های قبلی است. همچنین به ما اجازه می دهد تا سهم بازار را از طریق زیر نظارت کنیم:

• شمارش تجارت
• تصوری
• DV01
• معاملات را مسدود کنید
• تنور

مثلا:

داده‌های بسیار جالبی برای هر کسی که در بازار فعالیت می‌کند و از دیدن بهبود داده‌های شفافیت در ایالات متحده لذت می‌برد.

در خلاصه

• حجم مبادله ارز متقاطع در سال 15 2022 درصد افزایش یافت.
• حجم EURUSD به طور خاص 30٪ افزایش یافته است.
• اندازه معاملات متوسط ​​بسته به جفت ارز از 25 هزار دلار تا 40 هزار دلار DV01 متغیر است.
• حدود یک چهارم معاملات XCCY در داده های ایالات متحده خارج از SEF گزارش شده است.
• اکنون به لطف بهبود داده های عمومی، شفافیت در سطح تجارت برای 75 درصد معاملات در SEF وجود دارد.
• همچنین در سه ماهه اول سال 1 شاهد تغییراتی در آستانه بلوک خواهیم بود.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.clarusft.com/cross-currency-swap-review-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cross-currency-swap-review-2022