مشتقات کریپتو رو به کاهش است، اما نه به دلیل انقضای 3 میلیارد دلار حال و هوا را خراب می کند

بیت کوین (BTC) کل بازار کریپتوکارنسی را در یک دوره پرتلاطم پس از آن رهبری کرد اکثر cryptoverse قرمز رنگ شده بود در 19 می، روزی که اکنون به آن "چهارشنبه سیاه" نیز می گویند. 

قیمت بیت کوین برای اولین بار از زمانی که از سطح مقاومت در 40,000 فوریه گذشته بود، به زیر 9 دلار سقوط کرد. تسلا 1.5 میلیارد دلار بیت کوین خریداری می کند ضمن اینکه اعلام کرد که شروع خواهد شد پذیرش بیت کوین به عنوان روش پرداخت.

در زمان نگارش این مقاله، قیمت بیت کوین اندکی به محدوده 37,000 دلار بازگشته است و بین 36,000 تا 40,000 دلار افزایش یافته و در هر دو جهت شکست خورده است.

طنز این سقوط در قیمت ارز دیجیتال پرچمدار این است که محرک این سقوط، ایلان ماسک بود. نظر در مورد نگرانی های مربوط به مصرف انرژی بیت کوینو شرکت او، تسلا، پذیرش بیت کوین را به عنوان پرداخت پس گرفت. کوین تلگراف بیشتر در این مورد با تیم Market Insights OKEx، یک صرافی ارزهای دیجیتال، بحث کرده است. یک سخنگوی در مورد این رویدادها توضیح داد و گفت که آنها صرفاً محرک هایی برای تکان دادن بازار بیش از حد گرم هستند:

ما شاهد افزایش قابل توجهی در آلت کوین ها بودیم، علیرغم اینکه بیت کوین با فشار نزولی مداوم مواجه بود و هر نشانه بدبینی کافی بود تا فعالان بازار شروع به فروش دارایی های خود در تلاش برای قفل کردن سود یا کاهش زیان کنند. نوسانات بالا و شوک های ناگهانی قیمت نیز به این معنی بود که بسیاری از معامله گران بلند مدت دارای اهرم نقدینگی شدند که منجر به زیان بیشتر و کاهش شدید قیمت شد.

عامل دیگری که سقوط بازار را طولانی کرد این بود چین در برابر استخراج بیت کوین تلاش می کند و فعالیت های تجاری این خبر به عنوان بخشی از سرکوب عمومی فعالیت های غیرقانونی پیرامون اوراق بهادار در تلاش برای حفظ ثبات سهام، اوراق قرضه و بازارهای ارز توسط کمیته ثبات مالی و توسعه شورای دولتی منتشر شد.

در میان بسیاری از آلتکوین های دیگر تحت تأثیر، اتر (ETHآلتکوین غالب، ضربه بزرگی به قیمت خود نیز وارد کرد. اتریوم در تاریخ 4,362 می به بالاترین حد خود یعنی 12 دلار رسید، اما به دنبال حمام خون در بازار، قیمت توکن به پایین ترین سطح 30 روزه 1,922 دلار در 23 می کاهش یافت که منجر به کاهش 55 درصدی قیمت شد. در بازگشت پس از آن، قیمت بیش از 35 درصد رشد کرد و در محدوده 2,800 دلار معامله شد.

نیازی به گفتن نیست که هر دو محصول بیت کوین و اتر به دلیل برجسته بودن این توکن ها بر فضای مشتقات رمزنگاری تسلط دارند. در حالی که کشف قیمت یک دارایی به شدت به بازار آتی وابسته است، تغییرات غیرمنتظره قیمت اغلب منجر به زیان های بزرگی برای سرمایه گذاران درگیر می شود.

سقوط منجر به تسویه حساب های عظیم شد

بازار آتی بیت کوین در سال 2021 همراه با افزایش قیمت نقدی رشد چشمگیری داشته است. بهره باز در معاملات آتی BTC قابل معامله در بورس در 27.68 آوریل به بالاترین حد تاریخ 13 میلیارد دلار رسید. اما در بحبوحه سقوط بازار، سود باز نزدیک به 58 درصد سقوط کرد و در 90 می به 11 میلیارد دلار به کمترین میزان در 23 روز گذشته رسید.

تیم OKEx Insights بیشتر توضیح داد: "حدود 8.61 میلیارد دلار موقعیت در بورس های مشتقه در چهارشنبه سیاه نقد شد." در نتیجه، OI از 2.1 میلیارد دلار به 1.3 میلیارد دلار در OKEx کاهش یافت. این سخنگوی افزود: "تاکنون هیچ بازگشت قابل توجهی در علاقه باز قابل مشاهده نیست، که نشان می دهد بازار اعتماد ندارد."

سود آزاد در بازار اختیار خرید بیت کوین نیز در 23 می کاهش مشابهی را تجربه کرد. به پایین ترین سطح 90 روزه خود یعنی 6.66 میلیارد دلار رسید که 55 درصد کاهش نسبت به بالاترین قیمت خود در تاریخ 14.77 میلیارد دلار در 18 مارس داشت. Luuk Strijers، مدیر بازرگانی افسر صرافی مشتقات ارز دیجیتال Deribit، به Cointelegraph گفت:

سقوط BTC و ETH باعث شد سطوح نوسانات ضمنی و در نتیجه حق بیمه گزینه ها به شدت افزایش یابد. بازارسازان قیمت‌های خود را تعدیل کردند زیرا حجم تحقق یافته بیشتر از حجم ضمنی بود. از آنجایی که اکثر مشتریان بزرگ از سیستم پیشرفته حاشیه‌سازی پرتفوی ما استفاده می‌کنند، انحلال‌ها معمولاً در این سطوح بالا اتفاق نمی‌افتند، زیرا به‌جای آن، ما به‌عنوان پوشش دلتا اقدام می‌کنیم.

نگاهی به شاخص نوسانات ضمنی Deribit (DVOL) بینشی در مورد نوسانات آینده نگر ارائه می دهد. این انتظار سالانه 30 روزه نوسانات را نشان می دهد. Strijers بیشتر توضیح داد که چگونه DVOL می تواند به عنوان پیشرو برای بازارها استفاده شود. او گفت: «DVOL نشانه خوبی از تلاطم آینده بود. حوالی نیمه شب چهارشنبه قبل از سقوط، DVOL شروع به افزایش کرد.

روند نزولی قیمت بیت کوین را می توان به 12 مه ردیابی کرد، زمانی که بیت کوین به زیر 50,000 دلار رسید. سخنگوی OKEx Insights در ادامه در مورد این محرک اظهار نظر کرد و گفت که توییت ماسک "ترس زیادی را در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است" و افزود: "پریمیوم معاملات آتی سه ماهه از 3.5٪ به کمتر از 1٪ کاهش یافته است." این نشان می‌دهد که بازار آتی بسیار محتاطانه است و انتظار افزایش قیمت چندانی ندارد.»

از سوی دیگر، OKEx نسبت بلند به کوتاه، شاخصی از احساسات خرده فروشی برای توکن، بسیار بالا ماند و منجر به فروش در چهارشنبه سیاه شد. این واگرایی از روند معمول نشان می دهد که قیمت به سمتی حرکت می کند که برای سرمایه گذاران خرده فروشی نامطلوب است.

شین آی، مسئول تحقیق محصول و توسعه مشتقات رمزنگاری شده در Bybit - یک صرافی مشتقات ارزهای دیجیتال - به کوین تلگراف توضیح داد:

«بازارهای آپشن فروش را تشدید کردند، به ویژه زمانی که قیمت بیت کوین به زیر 45 هزار دلار رسید و انحلال‌های سنگین فروشنده مشاهده شد. این منجر به 1) افزایش شدید در IV در تمام مدت زمان شد. و 2) کل ساختار مدت آتی که در زیر به سطوح همتراز یا کمتر از نقطه فروخته می شود.

گزینه های نزدیک به 3 میلیارد دلار در 28 می منقضی می شوند

همانطور که cryptoverse شاهد یک بازگشت مورد انتظار است، بیت کوین و اتر برای مدت کوتاهی از 40,000 دلار گذشتند و به ترتیب 3,000 دلار در تاریخ 26 می حفظ در سطوح منفی در فواصل بعدی.»

اکنون رویداد دیگری در پایان ماه مه بزرگ به نظر می رسد، گزینه های اصلی منقضی می شوند. در مجموع 53,400 گزینه BTC در روز جمعه، 28 می، به ارزش بیش از 2.1 میلیارد دلار، در کنار بیش از 880 میلیون دلار قراردادهای ETH منقضی می‌شوند. از آنجایی که تقریباً 3 میلیارد دلار گزینه ها منقضی می شوند، داده ها نشان می دهد که خرس ها بر این انقضا تسلط دارند.

مطابق با داده ها from CoinOptionsTrack, the max pain price for the BTC options expiry is $50,000. Max pain price is the price where the largest number of options contracts are in loss. The largest open interest comes from put options with a strike price of $50,000 followed by puts with a strike price of $40,000. There could be a slight recovery in prices leading up to the expiry, but the current market sentiment does not back such a move.

Strijers همچنین گفت: "بسیاری از تماس ها OTM [Out of The Money] منقضی می شوند. خریداران قرار خواهند دید که پرچین ها یا فروش های سوداگرانه آنها حفاظتی را که به دنبال آن بودند به ارمغان آورده است. یک سطح جالب برای نظارت می تواند سطح 40K با علاقه باز 2K باشد.

از آنجایی که قیمت بیت کوین در حال حاضر در محدوده 40,000 دلار قرار دارد، تماشای عواقب پس از انقضا و تأثیر آن بر قیمت دارایی جالب خواهد بود. مانند نوسانات بیت کوین اخیرا به بالاترین حد خود در سال 2021 رسیده است، این احتمال وجود دارد که حرکت های بزرگ بیشتری در قیمت پیش بینی شود.

منبع: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood