کامبرلند: "ورشکستگی FTX باعث ایجاد برخی تغییرات مهم در ساختار بازار شده است"

روز دوشنبه (14 نوامبر 2022)، شرکت تجارت ارز دیجیتال کامبرلند DRW LLCکه یکی از زیرمجموعه‌های شرکت تجاری خصوصی DRAW Holdings است، توضیح داد که چگونه سقوط صرافی کریپتو FTX بر ساختار بازار کریپتو تأثیر گذاشته است. 

FTX بیانیه مطبوعاتی زیر را در 11 نوامبر 2022 منتشر کرد:

به هر حال، اوایل امروز (14 نوامبر 2022)، کامبرلند گفت::

"هفته گذشته فعال ترین هفته کامبرلند بود. در زیر هرج و مرج و حجم انفجاری، ورشکستگی FTX باعث تغییرات مهمی در ساختار بازار شده است... مدتی است که عملکردهای مختلف معاملات نقدی نقطه ای به سمت مدلی از تمرکز پلتفرم همه در یک گرایش پیدا کرده است: نقدینگی، تسویه، تسویه حساب. ، حضانت و حتی وام دادن در تعداد بسیار محدودی از سقف ها ادغام می شدند…

"روند مشابهی در بازار مشتقات کریپتو در حال شکل گیری بود، جایی که ارائه دهندگان اهرم یکسان با ارائه دهندگان نقدینگی بودند... رویدادهای هفته گذشته باعث چرخش دستی شد، و در حالی که هنوز برای پیش بینی، ساختار بازار کریپتو خیلی زود است. اکنون به نظر می رسد که به احتمال زیاد بازتاب FX باشد – دنیایی که دارایی ها و سرمایه در صرافی های متمرکز پارک نمی شوند…

"در عوض، دارایی‌های دیجیتال در سیلوهای بی‌شماری در سرتاسر جهان مستقر خواهند شد و عملکردهای نگهداری، وام، تسویه، تسویه و [مهمتر از همه] نقدینگی توسط مجموعه‌ای از گره‌ها و ارائه‌دهندگان واسطه در یک وب به هم پیوسته اما غیر وابسته به یکدیگر ارائه می‌شود. داد و ستد خارج از بورس، رگ حیاتی نقدینگی نقطه ای FX است و تنها در آینده برای ارزهای دیجیتال اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد. به هر حال، ارزها دارایی های حامل هستند و کریپتو نیز همینطور…

"بنابراین، در سال 2023، ما انتظار داریم که شاهد ظهور انواع نهادهای تنظیم شده باشیم که به ارائه دهندگان قابل اعتماد خدمات مختلف بازار به خوبی تعریف شده تبدیل می شوند... هر کدام جایگاه خود را ایجاد می کنند و با شبکه ای از ارائه دهندگان دیگر شریک می شوند تا یک سرویس کامل ارائه دهند. پشته خدمات به کاربران نهایی، درست مانند بانک‌های سراسر جهان که در حال حاضر نقدینگی OTC FX را در مکانیسم‌های تسویه حساب خود جمع می‌کنند و گزینه‌هایی را برای اهرم، نگهبانی و غیره به مشتریان ارائه می‌دهند.

"صرافی های متمرکز انگیزه ای برای پیشبرد مدل همه کاره داشتند. در گذشته، برخی از آن مشوق‌ها انحرافی بودند - FTX خوشحال بود که اهرمی 20 برابری ارائه می‌کرد زیرا انجام این کار احتمال انحلال کاربر توسط Alameda را با قیمتی غیرجذاب افزایش می‌داد... در نهایت، بازارها شامل اعتماد هستند و رویدادهای هفته گذشته آسیب می‌بینند. اعتماد به صنعت کریپتو با این حال، ورشکستگی FTX باید کاملاً از قابلیت بقای فناوری بلاک چین متمایز شود.

"در حالی که تماشای فروپاشی امپراتوری دارایی دیجیتال بزرگ به تجسم مدرن Lehman/Enron/Madoff/Theranos مایوس کننده است، هیچ زنجیره مربوطه پردازش بلوک ها را هفته گذشته متوقف نکرد. این رویدادهای تعریف کننده صنعت معمولاً پیشینیان بهبود بازار هستند."

در 18 اکتبر 2022 ، توضیح داده شده چرا - علیرغم آنچه برخی از مردم ممکن است فکر کنند - بازار کریپتو به دور از مرگ است:

"بسیاری از اقدامات اخیر قیمت خاموش انجام شده است، با این نتیجه گیری جاسازی شده که نوسانات کمتر نشان دهنده عدم علاقه به فضای دارایی دیجیتال است.

"با این حال، این تجزیه و تحلیل عمیقاً مشکل ساز است، زیرا تفاوت اساسی بین حجم معاملات و نوسان قیمت را مبهم می کند. نوسانات در واقع کاهش یافته است، اما حجم، در حالی که مطمئناً از بالاترین سطح سال گذشته است، کاملاً عظیم باقی می‌ماند: 50 میلیارد دلار مشتقات بیت کوین خطی در صرافی‌ها هر روز پاک می‌شود، و این رقم شامل فعالیت‌های نقطه‌ای، زنجیره‌ای و هر غیر BTC نمی‌شود. - تجارت مرتبط کل فعالیت اقتصادی در کریپتو احتمالاً در شمال 100 میلیارد دلار در روز است که تقریباً 1/5 این رقم برای سهام ایالات متحده است.

"نگرانی‌های اخیر ناشی از نوسانات در مورد سلامت فضای کریپتو احتمالاً ناشی از مقایسه با بازار نزولی در سال 2018 است، زمانی که حجم آن وخیم بود. این زمان متفاوت است: مقدار عظیمی از ارزش در این مجموعه قیمت در حال تسویه است، که نشان دهنده تعادل برای یک بازار بزرگ و رو به رشد است، نه الگوی قیمتی یک دارایی سرگردان در غم مرگ آن."