داده ها نشان می دهد که استخراج کنندگان بیت کوین تسلیم شده اند، پایین نزدیک است

این یک سرمقاله نظری توسط زک وول، محقق بازار و استخراج بیت کوین است.

استخراج‌کنندگان بیت‌کوین اغلب به دلیل برخی از بالاترین هزینه‌های سرمایه‌ای، کوچک‌ترین حاشیه‌ها و غیرقابل اعتمادترین زیرساخت‌های صنعت، از مشکلات بازار نزولی رنج می‌برند. اگرچه فاز نزولی فعلی یکی از فازهای بیت کوین بوده است کم عمق ترین ماینرها بیش از هر زمان دیگری آسیب دیده اند.

لایف, ورشکستگی, دادخواستها و دیگر مطبوعات منفی یکی از برجسته ترین بخش های بیت کوین را تحت تأثیر قرار داده است. اما هر بازار نزولی در نهایت به پایان خود می رسد - درد به اوج می رسد و همه چیز به آرامی شروع به بهبود می کند. داده‌های مختلف نشان می‌دهد که استخراج معدن به این نقطه از چرخه بازار خود رسیده است، که می‌تواند کمی خوش‌بینی را برای ورود به سال جدید ایجاد کند.

هدف این مقاله ارائه مشاوره مالی یا سرمایه گذاری از هر نوع نیست. در مقابل، هدف مورد نظر آن تجزیه و تحلیل مبتنی بر داده از وضعیت فعلی بخش استخراج بیت کوین در زمینه برخی تأثیرات برون زا و درون زا است که می تواند آینده نزدیک آن را شکل دهد.

درک کاپیتولاسیون

قبل از غواصی در داده‌ها، ممکن است درک کنیم که "کاپیولاسیون" چیست. این اصطلاح معمولاً در بازارهای مالی برای اشاره به اوج حاد و غالباً چشمگیر ترس یا تسلیم گسترده توسط سرمایه‌گذاران یا کسب‌وکارها در شرایط رکود بازار استفاده می‌شود. اصولاً همه می گویند: «تموم شد. ما دیگر نمی توانیم این را تحمل کنیم.» برای ماینینگ، کاپیتولاسیون اساساً به این معنی است که اقتصاد آنقدر بد شده است و حاشیه های عملیاتی آنقدر کم است که ماینرها تصمیم به ترک می گیرند یا به سادگی دیگر نمی توانند فعالیت کنند و از بازار خارج می شوند.

تحلیلگران وال استریت نزولی شدند

یکی از نشانه‌های بارز تسلیم ماینرها (به عقیده این نویسنده) در مرحله کنونی بازار نزولی در حال انجام، چرخش کامل تحلیلگران مالی است که در مورد شرکت‌های معدنی سهامی عام گزارش می‌دهند. در 12 ماه گذشته، این تحلیلگران درباره پتانسیل صعودی سهام استخراج بیت کوین موعظه کرده اند. اما اکنون آنها هستند "کشیدن شاخه" این زبان توسط کریس برندلر از DA Davidson برای توصیف دیدگاه خود در مورد بخش معدن استفاده شد. از ماه جولای، برندلر گفته است که شرایط فعلی بازار زمان خوبی برای خرید سهام معدن بوده است گزارش توسط CoinDesk.

در دسامبر 2021، رجینالد اسمیت، تحلیلگر JPMorgan نیز نوشت یادداشتی که می‌گوید یک شرکت معدنی خاص - Iris Energy - "بیش از 100٪ مثبت است." او همچنین پیشنهاد کرد که قیمت فعلی سهام در "تخفیف عمیق" است. سهام این شرکت در زمان انتشار یادداشت حدود 14 دلار معامله می شد. نه، آنها زیر 2 دلار معامله می شوند ... تخفیف حتی عمیق تر!

اگر وال استریت کنار گذاشتن ماینینگ کاپیتولاسیون نیست، پس چیست؟

شروع کاهش نرخ هش بیت کوین

برای کل بازار نزولی تا به امروز، نرخ هش بیت کوین به طور پیوسته بزرگتر شده است و باعث افزایش سختی پس از افزایش در ماینرهای در حال مبارزه شده است. اما این روند ممکن است در حال تغییر باشد. در اوایل دسامبر، تنظیم بعدی قرار است کاهش یابد تقریبا 11٪ در زمان نوشتن این افت ناشی از کاهش نرخ هش است، که به طور قابل توجهی از بالاترین رکورد اخیر خود خارج است و در حال حاضر نزدیک است. 240 اگزهاش در ثانیه (EH/s).

به طور معمول کاهش نرخ هش و سختی آن چندان قابل توجه نخواهد بود. اما هفت مورد از XNUMX تنظیم سختی گذشته انجام شده است مثبت. و در زمینه رشد بی وقفه نرخ هش و متعاقب آن سقوط قیمت هش، تغییر روند آشکار برای نرخ هش قابل توجه است. به نظر می رسد که برخی از ماینرها دستمال استعاری را کنار گذاشته و ماشین های خود را آفلاین می کنند. کوین ژانگ، معاون ارشد Foundry، در حال بحث در مورد نرخ هش و دشواری توییتر در زمینه تسلیم شدن معدنچیان پاسخ داد:، "آره."

ماینرهای بیت کوین دوباره انباشته می شوند

ایجاد ترس، عدم اطمینان و شک (FUD) در مورد حرکات زنجیره ای بیت کوین از آدرس های ماینرها یک سرگرمی محبوب برای تأثیرگذاران توییتر است. و رعایت تعادل ماینر می تواند مفید باشد. داده‌های کنونی نشان می‌دهد که مانده‌های به‌طور قابل‌توجهی در مقایسه با همین یک ماه قبل بیشتر است. به طور خلاصه، به نظر می رسد که فعالیت فروش خالص توسط ماینرها کاهش یافته و ذخایر بیت کوین آنها دوباره در حال افزایش است.

موجودی آدرس استخراج بیت کوین طی سال گذشته شاهد کاهش اندکی بوده است. اما نمودار خطی زیر داده هایی را نشان می دهد که نشان می دهد روند معکوس شروع شده است. موجودی ماینر تک هاپ بیش از 3 درصد یا تقریباً 85,000 بیت کوین از اوایل اکتبر افزایش یافته است. شاید ماینرها به این نتیجه رسیده باشند که دوباره زمان HODL فرا رسیده است.

خروجی معدنچیان افزایش یافت و کاهش یافت

یکی دیگر از داده‌های زنجیره‌ای که به FUD ماینینگ کمک می‌کند، جریان‌های خروجی است – فعالیت آدرس‌های استخراج‌کننده که سکه‌ها را از آن آدرس‌ها به مکان دیگری منتقل می‌کنند. در اواسط نوامبر، این جریان طناب دار به بالاترین سطح خود از ماه ژوئن رسیده است، که می تواند نشان دهد که ترس و وحشت در بازار حداقل تعدادی از ماینرها را تحت تاثیر قرار داده است. جای تعجب نیست که جهش جریان خروجی همزمان با سقوط FTX و پیامدهای بعدی آن اتفاق افتاد.

لازم به ذکر است که هر گونه استنتاج از داده های زنجیره ای مانند جریان های خروجی در بهترین حالت حدس آگاهانه است. داده های شبکه بیت کوین ابزار مفیدی برای زمینه سازی رویدادهای خاص بازار است، اما به دور از خطا یا غیرقابل دستکاری است. اما ماینرها در بازارهای زمان‌بندی بدنام بد هستند و زمان‌بندی این جهش ناگهانی در حرکات سکه می‌تواند به‌طور منطقی نشان‌دهنده برخی از ماینرهای وحشت‌زده باشد. با این حال، در هفته بعد، جریان خروجی به سطح عادی بازگشت و تا زمان نگارش این مقاله همچنان باقی مانده است.

آیا معدنچیان نزدیک به پایین بازار وحشت کردند؟ بسیار احتمالی

استخراج بیت کوین در سال 2023

با فرض صحیح بودن تحلیل فوق و کاپیتولاسیون، بازار بلافاصله بهبود نمی یابد. با ته نشین شدن گرد و غبار و ظهور بازماندگان، روند ساخت و بزرگ‌سازی زیرساخت‌های معدنی بیشتر به کندی، پرهزینه و خسته‌کننده خواهد بود. برندگان در بازار نزولی ساخته می شوند، و پس از اینکه برخی از بزرگترین شرکت های ماینینگ موجودی بیت کوین را به پایین فروختند. نزدیک به صفر و حتی مقادیر قابل توجهی فروخته است از سخت افزار استخراج در تلاش های ناامیدانه برای عملیاتی ماندن، تنها چیزی که باقی می ماند بقا یا ورشکستگی است.

البته همه چیز ممکن است یک شبه بدتر شود. اما این مقاله نشان می دهد که افراد ضعیف و وحشت زده از بین رفته اند و زمان بهبودی فرا رسیده است. اکنون زمان خوش بین بودن است، نه نزولی.

این یک پست مهمان توسط Zack Voell است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc یا مجله Bitcoin را منعکس نمی کند.