Dexterity Capital می گوید: انتظار نداشته باشید که به این زودی Crypto به سبک 2021 بازگردد

مایکل صفایی از Dexterity Capital معتقد است که هر شرکت ارزهای دیجیتال خنثی از بازار تأثیرات تغییرات احتمالی در صنعت را از بین خواهد برد.

او در مصاحبه با Blockworks گفت که این شرکت تجاری اختصاصی مستقر در لندن با تأثیر خروج نقدینگی از بازار مواجه شده است و تجارت آن مجبور شده است خود را تطبیق دهد.

"این گیج کننده بوده است. بسیاری از چیزها شکستند که هرگز فکر نمی‌کردیم خراب شوند، و فکر نمی‌کردیم این وام‌دهندگان به روشی که کردند پایین بیایند. ما فکر نمی‌کردیم که Three Arrows Capital (3AC) به روشی که آنها انجام دادند منفجر شود.» او با اشاره به سقوط وام دهندگان ارزهای دیجیتال با مشخصات بالا تحت تأثیر قرار گرفتن آنها در معرض اهرم های بسیار بالا قرار می گیرند صندوق تامینی 3AC.

3AC، که در تعدادی از پروژه‌های رمزنگاری مشکل‌دار سرمایه‌گذاری شده بود، به دلیل سقوط قیمت دارایی‌های رمزنگاری شده پس از فروپاشی، وام‌های چند میلیون دلاری به وام دهندگان را نپذیرفت. EarthUSD (UST) در 9 مه. هنگامی که شرکت نتوانست بازپرداخت وام ها را انجام دهد، وام دهندگان مجبور شدند برداشت از شبکه های خود را متوقف کنند، که باعث نگرانی گسترده در مورد ارتباط متقابل صنعت شد.

وقتی ماه می اتفاق افتاد، همه فکر می‌کردند که آسمان در حال سقوط است و نمی‌دانستند که آیا یک ربع دیگر در اطراف هستند یا خیر. صفایی گفت: مردم ترسیده بودند. اما او فکر می‌کند که این به آرامی در حال تغییر است زیرا سرمایه‌گذاران به تدریج عواملی را که تا به حال مطرح بودند، قیمت‌گذاری می‌کنند.

جنگ اوکراین متأسفانه ادامه دارد، اما اکنون مقدار آن مشخص است. محیط کلان کمیت بسیار ناشناخته تری است که به همان اندازه تورم را می بینیم و همچنان از آن زنده مانده ایم. بنابراین مردم دوباره با سرمایه گذاری مجدد در ارزهای دیجیتال راحت می شوند.

انتظارات کوتاه مدت عملی

مهارت، که ارزهای دیجیتال را بین آنها معامله می کرد 2 میلیارد و 4 میلیارد دلار در آغاز سال، تا زمان سقوط Terra عملکرد خوبی داشت. از آن زمان اوضاع ساکت شده است.

ما استراتژی های بازاریابی الگوریتمی را اجرا می کنیم، به این معنی که حجم زیادی را انجام می دهیم. ما سال گذشته بیش از یک تریلیون [دلار] معامله کردیم. صفایی که رکود بازار را «سومین بازار نزولی واقعا بزرگ» توصیف کرد، گفت: ما از حجم تغذیه می‌کنیم و بنابراین کاهش حجم برای ما خبر خوبی نیست.

همچنین، فروپاشی وام دهندگان کریپتو نه تنها به احساسات سرمایه‌گذاران آسیب رساند، بلکه بر حجم معاملات در صرافی‌های اصلی ارز دیجیتال تأثیر گذاشت.

«خبر خوب در مورد ما این است که از آنجایی که نسبت به بازار خنثی هستیم، در معرض قیمت دارایی‌های ارزهای دیجیتال نیستیم. بنابراین کاهش قیمت ها به خودی خود برای ما بد نبوده است.»

یک استراتژی معاملاتی خنثی از بازار، اجرای هر دو موقعیت خرید و فروش را اجرا می کند. چنین معاملاتی از تنوعی که برای محافظت در برابر افت بازار استفاده می شود، بیشترین بهره را می برند.

صفایی فکر می کند که داشتن انتظارات بالا برای حجم معاملات و لذت بردن از شور و شوق دوره صعودی 2021 منطقی نیست. 

"سال گذشته سال بسیار خوبی برای همه بود. اکنون انتظارات ما به نوعی غیرمنطقی است. اما از نظر میزان بازدهی ما، آنها بهتر از آنچه در سال 2019 بودند هستند. آنها بهتر از آنچه بودند، احتمالاً در اوایل سال 2020 هستند. بنابراین ما به خوبی کار می کنیم." 

به گفته وی، Dexterity با انجام معاملات محکمی که ریشه در آلفای واقعی دارند، در مقابل گیر افتادن در موقعیت های طولانی اهرمی، موفق شد در آن موقعیت قرار گیرد.

«هرکسی که به مدت طولانی ادامه دهد، یا یک سبد سکه بسازد، در حال حاضر آن را از بین نخواهد برد. افرادی مانند ما که نسبت به بازار خنثی هستند یا مقداری آلفای واقعی دارند، مشکلی ندارند.»

مهارت سال گذشته به Blockworks گفت که به دنبال این کار است دوبرابر تعداد کارمندانش، اما اکنون این جاه طلبی تغییر کرده است. این شرکت که در حال حاضر 17 کارمند دارد، قصد دارد به آرامی استخدام کند. 

ما یا مهندسان یا معامله گران کمی هستیم. بنابراین در حالی که ما هنوز در حال رشد هستیم، برنامه‌ای برای دو برابر شدن در سال جاری نداریم.»

پیوند TradFi به کریپتو می تواند یک شرط بندی خوب باشد

سازندگان می توانند یک فرصت واقعی در محیط فعلی بازار کریپتو داشته باشند. به گفته صفایی، به طور خاص، سازندگان زیرساخت سرمایه گذاری خوبی برای سرمایه گذاری خطرپذیر انجام می دهند. این به این دلیل است که این کسب‌وکارها احتمالاً پس از اشتیاق بازار برای بازگشت ارزهای دیجیتال مورد توجه قرار می‌گیرند.

او گفت: «با نوع شکست‌هایی که در چند ماه گذشته رخ داد، مردم فکر می‌کنند مقررات قرار است قوی‌تر وارد شود، به این معنی که بازیکنان TradFi که قبلاً همه مجوزها را دارند، اگر فناوری را داشته باشند، موقعیت خوبی دارند. 

"اگر من در حال حاضر یک سرمایه گذار هستم و تیم خوبی را می بینم که در حال ساخت چیزی در زیرساخت است یا TradFi را به دنیای رمزنگاری متصل می کند، فکر می کنم این یک شرط خوب است."

در ادامه، Safai انتظار دارد وام دهندگان کریپتو در نحوه مدیریت ریسک تجدید نظر کنند و بیشتر نگران این باشند که به چه کسی وام می دهند زیرا فضا آنطور که باید توسعه نیافته بود.

آنها از انجام هر کاری با وثیقه یا اعتبار تمدید شده خجالتی تر خواهند بود. و آنها فقط باید باهوش تر شوند."

او مشکوک است که بازار برای مدتی کند خواهد بود و به این زودی ها تغییر نخواهد کرد.

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.