DEX های سریع و کارآمد Solana را محو نکنید که توسط Kamino Finance ارائه شده است

شرکت Kamino Finance نقش مهمی در جذب نقدینگی به صرافی های غیرمتمرکز سولانا (DEX) ایفا کرده است. این پروژه برای کاهش اصطکاک بین ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) و به روزترین فناوری نیروبخش نسل بعدی DEX ها، بازارساز نقدینگی متمرکز (CLMM) راه اندازی شده است.

کامینو راه حل های خودکار برای ارائه دهندگان نقدینگی ارائه می دهد که با شرایط بسیار پیچیده CLMM سر و کار دارند، و خدمات خودکار ارائه نقدینگی و کسب بازده را برای هر کسی بسیار آسان می کند. از لحاظ تاریخی، بدون سرویسی مانند Kamino، CLMM ها برای جذب نقدینگی از اکثر کاربران در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تلاش کرده اند. 

این مقاله به بررسی این موضوع می پردازد که چگونه کامینو می تواند از طریق خدمات تخصصی خود موجی از نقدینگی جدید را به سولانا بیاورد. با بررسی شرایط مشابهی که روی یک بلاک چین با سرعت و توان عملیاتی بسیار پایین‌تر از عملکرد ارائه شده توسط سولانا انجام شده است، انتظار می‌رود که تراکنش‌های سریع‌تر و ارزان‌تر نتایج مشابهی را به همراه داشته باشند.

چگونه امکانات تجارت غیرمتمرکز کارایی سرمایه را با اثبات مفهوم جایگزین کرد

La بازار ساز خودکار (AMM) یک تغییر گام در تاریخ مالی غیرمتمرکز (DeFi) بود. AMM به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌های خود را نگه دارند و معاملات را بدون صرافی متمرکز (CEX) انجام دهند. همچنین این امکان را برای هر کسی فراهم کرد که به عنوان یک بازارساز با سپرده گذاری توکن ها در یک استخر نقدینگی و جمع آوری غیرفعال کارمزد از معاملات، کارمزد دریافت کند. 

DEX ها برای اجرای مبادله توکن ها به یک واسطه متکی نیستند، اما برای ارائه مستقل توکن هایی که به تسهیل تجارت کمک می کنند، به LP ها متکی هستند. بدون LP، انجام معاملات در DEX غیرممکن است، و بدون نقدینگی کافی از LP، معاملات با حداقل بازده سرمایه انجام می‌شوند - به این معنی که معامله‌گران به دنبال بازارهای دیگر خواهند بود.

برای محدود کردن معامله گران از از دست دادن سرمایه در DEX، الف حجم جدی نقدینگی باید روی AMM ها واریز می شد. با این حال، این نقدینگی همیشه در دسترس نبود و جامعه DeFi با کمال میل در برابر فقدان کارایی سرمایه به خاطر حق تجارت مستقل از CEX برای سال‌ها مقاومت کرد. 

پیشرفت در نقدینگی متمرکز با مشارکت اندک کارایی سرمایه را بهبود بخشید

قرار بود نقدینگی متمرکز پس از عرضه اولیه در اوایل سال 2021 از AMM سنتی پیشی بگیرد. Un3wap vXNUMX با یکی از کارآمدترین راه‌ها برای مبادله توکن‌ها به صورت غیرمتمرکز. با این حال، این مزیت بیشتر به سود معامله گران رسید تا LP ها، که به دلیل مشکلات ناشی از انطباق با فناوری های جدید، پول خود را از دست دادند. 

نمودار نشان که در نوامبر 2021، شش ماه پس از عرضه نقدینگی متمرکز در Uniswap نسخه 3، CLMM ها تقریباً دو برابر حجم تجارت (2.16 میلیارد دلار) نسبت به AMM سنتی Uniswap (1 میلیارد دلار) قرار گرفتند. با این حال، به‌طور شگفت‌انگیزی، سرمایه‌های LP از توانایی گرفتن کارمزدهای بیشتر پیروی نمی‌کنند.

در حالی که AMM Uniswap v2 دارای 6 میلیون دلار نقدینگی بود، CLMM Uniswap v3 با وجود تفاوت عمده در حجم، تنها 4 میلیون دلار جذب کرد. این بدان معناست که کاربران مایل بودند سرمایه بیشتری را به کار گیرند تا کارمزدهای کمتری را به اشتراک بگذارند - به دلیلی.

اتوماسیون شروع به جذب نقدینگی عمیق تر به CLMM Uniswap می کند

کاربران از ارائه نقدینگی متمرکز خودداری کردند زیرا فناوری جدید سودآوری LP ها از موقعیت خود را دشوار می کرد. CLMM ها کار بهتری را برای تامین نقدینگی عمیق با قیمت مناسب برای معامله‌گران انجام می‌دهند، اما آنها به LP‌ها وابسته هستند تا هر زمان که قیمت‌ها حرکت می‌کنند، فعالانه موقعیت‌های خود را حول ارزش‌های فعلی متعادل کنند. 

تا زمانی که یک سری از پروتکل ها شروع به توسعه سیستم هایی برای خودکارسازی نقدینگی CLMM کردند، همه چیز برای Uniswap v3 تغییر کرد. آراکیس فاینانس موفق ترین این پروتکل ها است و اکنون یکی از بزرگترین موقعیت های نقدینگی را در Uniswap v3 مدیریت می کند. بیشترین افزایش نقدینگی را به خود اختصاص می دهد که اکنون بر CLMM Uniswap در مقابل AMM آن متکی است. 

امروزه، CLMM Uniswap دارای 4 برابر نقدینگی AMM Uniswap است و همچنین مسئول تسهیل 17 برابر معامله است. علاوه بر این، از آنجایی که نقدینگی توسط یک CLMM از طریق خدمات خودکار تامین می‌شود، کارایی سرمایه معاملات CLMM به حدی افزایش می‌یابد که معامله‌گران در معاملات با اندازه عظیم صفر تا سرمایه ناچیز از دست می‌دهند. 

تاریخچه برای کامینو در سولانا چه معنایی می تواند داشته باشد

سولانا سریعترین بلاک چین عمومی جهان است. همچنین یکی از مقرون‌به‌صرفه‌ترین زنجیره‌ها برای استفاده است، زیرا معاملات با کمتر از یک پنی هزینه در هر تراکنش نهایی می‌شوند. 

سولانا محدودیت های کارایی را از نظر توان عملیاتی و هزینه بالا می برد و همچنین دارای تعداد فزاینده ای از DEX است که از طریق CLMM کار می کنند. بنابراین، می‌توان چنین استنباط کرد که این ترکیب، سولانا را زمینه‌ای مناسب برای آینده تجارت غیرمتمرکز می‌کند. 

با ترکیب این اثرات با مدیریت خودکار نقدینگی ارائه شده توسط کامینو، چیزی بزرگتر از آنچه در Uniswap نسخه 3 رخ داد می تواند توجه معامله گران بزرگ را از CEX ها و فناوری قدیمی بلاک چین منحرف کند. 

نقدینگی عنصر کلیدی است که تصمیم می‌گیرد آیا معاملات دی‌فای به‌طور مؤثری کار می‌کند یا از بین می‌رود. Kamino درها را برای نسل جدیدی از کاربران باز می کند تا شروع به ارائه نقدینگی برای کسب بازدهی از کارمزدهای تجارت کنند. با افزایش نقدینگی، معامله‌گران می‌توانند از کارایی سرمایه بهینه و هزینه‌های کمتر سود ببرند.