ورود به دوران رمز دفای

Gauntlet، Alameda Research و Dharma همگی جزو 10 دارنده برتر COMP در گردش هستند. Gauntlet، یک پلتفرم شبیه‌سازی اقتصادی، استاندارد طلایی آزمایش عملکرد سیستم‌های ارز دیجیتال در نظر گرفته می‌شود و مشارکت آن‌ها در حاکمیت نشانه‌ای از تایید و همسویی با Compound است. دارما، که اکنون یکی از برترین کیف پول‌های قراردادهای هوشمند است، از رقابت با Compound در سطح پروتکل به ارائه‌دهنده خدمات مالی مبتنی بر Compound تبدیل شد - حرکتی که احتمالاً بدون همسویی در قالب مشوق‌های توکن اتفاق نمی‌افتد. Alameda Research یکی دیگر از شرکای استراتژیک واضح است که قبلاً با فهرست کردن COMP در بورس FTX خود به نقدینگی کمک کرده است. این شرکای استراتژیک ارزش واضحی به اکوسیستم کامپوند می‌افزایند و بدون نشانه، همسویی آنها با کامپوند بسیار دشوارتر بود.

علاوه بر استفاده از توکن‌ها برای همسویی با شرکا و کاربران، می‌توان از آن‌ها برای کشاورزی آکواپونیک با سایر سیستم‌های DeFi استفاده کرد تا انگیزه‌های کاربر را در برنامه‌های استخراج نقدینگی متعدد ترکیب کند. به عنوان مثال، پروتکلی را تصور کنید که به کاربران خود برای قرار دادن توکن بومی پروتکل پاداش می دهد. این پروتکل می تواند به کاربران اجازه دهد توکن ها را در یک قرارداد سهام سپرده گذاری کنند و توکن ها را برای هر چیز دیگری غیرقابل استفاده کند - یا می توانند هر کسی را که نقدینگی توکن را در پروتکل مبادله ای مانند Balancer اضافه می کند، یک سهامدار در نظر بگیرند. این امر به توکن‌های شرط‌بندی شده از پروتکل وام اجازه می‌دهد تا نقدینگی را نیز در Balancer فراهم کنند، و در نتیجه عمق بازار بیشتری را برای توکن فراهم می‌کند، و همچنین به سهامداران اجازه می‌دهد از استخر Balancer و پاداش‌های استخراج نقدینگی BAL کارمزد دریافت کنند - که درآمد آنها از سهام‌داری را افزایش می‌دهد. فراتر از پاداش های اصلی شرط بندی

این نوع ادغام متقابل پروتکل وقتی در فرآیند استخراج توکن قرار می‌گیرد، به پروتکل‌ها اجازه می‌دهد تا پایگاه‌های کاربری خود را محکم در هم بپیچند و به یکدیگر اجازه دهند تا ابزار اضافی را برای کاربران خود اضافه کنند. هم افزایی واضحی توسط کاربرانی که جوایز بیشتری به دست می آورند و پروتکل وجود دارد که می تواند بدون نیاز به ایجاد پروتکل جدید از ابتدا عملکرد بیشتری را ارائه دهد. این مسیر طبیعی سیستم‌های ترکیب‌پذیر و مکمل برای به اشتراک گذاشتن پاداش‌ها در جوامع متقابل است و به این معنی است که همپوشانی و همسویی اجتماعی قابل توجهی بین سیستم‌های مکمل DeFi خاص وجود خواهد داشت - پویایی که با ماهیت قبیله‌ای و رقابتی لایه پایه ناسازگار است. ارزهای رمزپایه و فورک-زنجیره. این یک ابرقدرت برای پروتکل های DeFi است.

برای هدایت واقعی این خانه، هیچ مثال واضح‌تری از هم‌افزایی ماینینگ نسبت به آنچه که با Nexus Mutual، ارائه‌دهنده پیشرو بیمه اکوسیستم DeFi امکان‌پذیر است، وجود ندارد. پروتکل‌های دیگر می‌توانند بخشی از انتشار توکن خود را به کاربرانی که در آدرس آنها در Nexus Mutual سهام دارند، اختصاص دهند - فعالیتی که پوشش بیمه را باز می‌کند و قیمت را پایین می‌آورد (مثلاً کاربر ریسک آن پروتکل را می‌پذیرد). در این مثال، پروتکل خارجی از رمز خود برای تشویق کاربران به گسترش پیشنهادات بیمه برای پروتکل استفاده می‌کند و راه‌های اضافی برای حفاظت مالی به اکوسیستمی اضافه می‌کند که در آن امنیت و مدیریت ریسک ممکن است مطلوب‌ترین ویژگی‌ها و برندی باشد که یک پروتکل می‌تواند داشته باشد. .

استخراج متقابل پروتکل در حالی که یک ابرقدرت است، خطراتی را نیز به همراه دارد که ما هنوز آنها را درک نکرده ایم. طرح‌های مشوق توکن می‌توانند رفتار غیرمنتظره‌ای را ایجاد کنند، همانطور که دیدیم وقتی کاربران Compound برای به حداکثر رساندن درآمد COMP خود در مخاطره‌آمیزترین دارایی‌ها انباشته شدند، و با ترکیب طرح‌های استخراج، درک و پیش‌بینی این پیامدهای ناخواسته سخت‌تر می‌شود. می توان وضعیتی را تصور کرد که در آن یک پروتکل خارجی مشوق هایی را ایجاد می کند که - بدون هیچ اقدامی از خود - می تواند رفتار خطرناکی را در پروتکل دیگری ایجاد کند و در نهایت منجر به انحلال های آبشاری و تلفات کاربر شود.

خوب یا بد، این آزمایش‌ها در طبیعت و با پول واقعی اجرا می‌شوند. هک، باگ و ضرر وجود خواهد داشت، و یک مشکل با یک پروتکل می تواند به سرعت به مشکلات پروتکل های دیگر تبدیل شود. با این حال، روند آزمایش نبرد با پول واقعی در نهایت منجر به سیستم های سخت شده با خطرات کاملاً درک شده می شود.

در نهایت، این توکن‌های DeFi جدید هدفی فراتر از جذب ارزش و همسویی ذینفعان دارند. یعنی آنها در حال تبدیل شدن به بخش بزرگی از محصول پروتکل های DeFi هستند. کشاورزی با بازده COMP 500 میلیون دلار در سپرده‌های جدید به ارمغان آورد، پای DeFi را بیش از 30 درصد در چند هفته رشد داد و اشاره کرد که چگونه DeFi از شکاف پذیرش کاربر به جریان اصلی عبور می‌کند: توکن‌های DeFi ارزشی مانند سهام را جذب می‌کنند، اما از طریق غیرمتمرکز کردن، از مقررات طفره می‌روند. امور مالی قابل حسابرسی 24 ساعته، و بسترهای پایدار و مقاوم در برابر سانسور برای خدمات مالی که در ابتدا به خود خدمت خواهند کرد، ارائه دهید. اولین جایی که یک توکن جدید معامله می کند یک AMM بدون مجوز مانند Uniswap یا Balancer خواهد بود. حجم در یک AMM بدون مجوز ممکن است به خوبی به پیشروی یک لیست کوین بیس یا بایننس تبدیل شود. به طور مشابه، بازارهای اعتباری برای توکن ابتدا در میزهای وام غیرمتمرکز مانند Compound و Aave شکل می گیرند.

این رویای یک تاجر یا تحلیلگر مالی علاقه‌مند به فناوری است: یک طبقه دارایی جدید با ترازنامه‌های بی‌درنگ و صورت‌های درآمد، و پتانسیل ایجاد اختلال در سیستم‌های مالی در سراسر جهان با ارائه دسترسی بهتر، شفافیت بیشتر، ایجاد ارزش مشترک، و حاشیه های بی نظیر و برای اینکه زودتر در معرض دید قرار بگیرید، باید کاربر پروتکل ها شوید. اگر کاربران و سرمایه جدید وارد شده توسط COMP نشانه ای باشد، موج آتی توکن های DeFi بازار را با دستورات بزرگی رشد خواهد داد.

از تیم تحقیقاتی Blockchain Capital (و به ویژه اسپنسر بوگارت و اندرو یانگ) برای بازخوردها و گفتگوهای مفید در مورد این موضوعات تشکر می کنیم.

منبع: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/