تنوع و گنجاندن FCA/PRA برای شرکت‌های رمزنگاری و فین‌تک: بخش سوم

توسط رودریگو زپدا، مدیر عامل، مشاور طوفان-7

معرفی

در سال 2023، اداره رفتار مالی (FCA) و مرجع مقررات احتیاطی (PRE) (بانک انگلستان (BoE)) (مجموعاً "تنظیم کننده”) به دنبال تعامل با شرکت های مالی و سایر سهامداران برای بحث در مورد موارد جدید بود
اقدامات پیشنهادی برای تقویت «تنوع و شمول» (D&I) در خدمات مالی (FS) در انگلستان (UK).

In قسمت اول از این
مجموعه وبلاگ چهار قسمتی، مفاهیم کلیدی D&I را تعریف و مورد بحث قرار دادیم
مشخصه هایه جمعیتی, تنوع, گروهی فکر کن, گنجاندن,
تخلفات غیر مالی (NFM)و ایمنی روانی. به PART
II ما یک نمای کلی از پیشنهادات D&I ارائه دادیم و استانداردهای سطحی را که باید تحت چارچوب پیشنهادی FCA/PRA معرفی شوند، شناسایی کردیم.

In قسمت سوم، ما تجزیه و تحلیل خواهیم کرد که چگونه تعهدات جدید NFM در چارچوب D&I قرار می گیرند، چه چیزی مستلزم آن هستند، و مهمتر از آن، چگونگی تأثیر و تأثیر آن بر فناوری ارزهای دیجیتال و مالی (FinTech) شرکت ها

چارچوب های نظارتی
چارچوب های نظارتی مربوط به این تحلیل عبارتند از:

رفتار نادرست
سوء رفتار یک اصطلاح بسیار گسترده است زیرا به طور بالقوه می تواند شامل شود هر نوع رفتار غیر قابل قبول یا نامناسب با این حال، از نظر تاریخی، رفتار نادرست توسط FCA در رابطه با آن اعمال شده است
سوء رفتار مالیمانند تقلب حسابداری؛ کلاهبرداری شرکتی؛ کلاهبرداری مالی؛ تحریفات مالی یا بی نظمی؛ تخلفات مالی؛ اختلاس؛ سوء مدیریت؛ و سرقت

هنگامی که رفتار نادرست به این روش تقسیم می شود، رسیدگی به آن در چارچوب های نظارتی بسیار آسان تر می شود. بگذارید بگوییم یک شرکت سرمایه گذاری مجاز FCA همچنین یک نانوایی داخلی را اداره می کند. همه کارکنان نانوایی ممکن است از قوانین رفتار FCA مستثنی شوند زیرا چیزی ندارند
برای انجام امور سرمایه گذاری و معاملات مالی شرکت.

به این ترتیب، تنها بخش‌ها و کارمندانی که به طور بالقوه می‌توانند در تخلفات مالی مربوط به کسب‌وکار اصلی شرکت دخیل باشند، مشمول قوانین رفتار می‌شوند. به همین دلیل است که کتاب منبع کد رفتار FCA برای کارکنان (COCON) راه می اندازد
افرادی که COCON در مورد آنها اعمال می شود (COCON 1.1.2R). در همان زمان، COCON همچنین تعدادی استثنا برای کاربرد خود فهرست می کند
با توجه به انواع خاصی از کارمندان، همانطور که در جدول زیر می بینیم.

با این حال، به محض اینکه NFM را در معادله رفتار نادرست وارد می کنیم، همه چیز تغییر می کند. این به این دلیل است که NFM می تواند توسط هر کسی انجام شود. در سطح پایه، FCA معتقد است که NFM شامل شواهدی است
قلدری, تبعیض (بر اساس ویژگی‌های محافظت شده (یا در غیر این صورت) یک فرد) و
آزار و اذیت جنسی (FCA DP21/2، 46، بند. [5.69]).

FCA ادعا می کند که NFM می تواند فرسایش یابد ایمنی روانی و اعتماد به شرکت ها می تواند افزایش یابد
گروهی فکر کن، و می تواند ایجاد کند فرهنگ های ناسالم که می تواند نقض مقررات و تخلفات را تسهیل کند (FCA
CP23 / 20، 23، بند. [4.1] و [4.9]). در عمل، NFM است نه محدود به کارکنان مربوطه
معرفی انواع پرسنل شرکت را می توان در NFM درگیر کرد. به عنوان مثال، مضحک خواهد بود که بگوییم فقط مدیران سرمایه گذاری یک شرکت ممکن است دیگران را مورد قلدری، تبعیض یا آزار جنسی قرار دهند، اما نه پرسنل منابع انسانی یا فناوری اطلاعات یک شرکت.

قلدری، تبعیض، و آزار جنسی می تواند توسط هر کسی کار در یک شرکت بنابراین، اگر قرار است NFM تنظیم شود، باید همه افراد شاغل در یک شرکت را تحت پوشش قرار دهد، در غیر این صورت تنظیم NFM منطقی نیست. این به این معنی خواهد بود
فقط برخی و نه همه کارکنان شرکت تحت پوشش قوانین قلدری، تبعیض و آزار جنسی قرار می گیرند.

نکته این است که فرهنگ یک شرکت در سراسر شرکت وجود دارد. این به یک گروه منتخب از کارمندان محدود نمی شود. اگر می‌خواهید رفتار شرکت را تغییر دهید یا تنظیم کنید، باید قوانین NFM را اجرا کنید که در سراسر شرکت برای همه کارکنان اعمال می‌شود. علاوه بر این، اگر شما
اگر بخواهید NFM را در بخش FS تنظیم کنید، باید استانداردهای هماهنگ NFM را در همه انواع شرکت ها پیاده سازی کنید.

با این حال ، این است نه آنچه که قوانین NFM FCA برای دستیابی به آن تعیین شده است. 

جمعیت های هدف
برای اهداف توضیحی، ما یک برآورد تقریبی از جمعیت هدف شرکت‌های مجاز توسط FCA و PRA در بریتانیا ارائه خواهیم کرد. بر اساس گزارش سالانه FCA (2022/2023,
6) FCA بر 50,000 شرکت نظارت دارد. PRA (BoE) حدود 1,500 شرکت را تنظیم می کند.PRE
2024). علاوه بر این، گفته می شود که جمعیت هدف شرکت های پول الکترونیکی و شرکت های خدمات پرداخت در بریتانیا حدود 1,300 شرکت است.لاورتی
و استاگ 2023). همچنین 9 CRA ثبت شده در بریتانیا فعال هستند (FCA 2021، 3).  

استفاده از قوانین NFM
برای شروع، هر شرکت غیرقسمتی FSMA 4A، که شامل CRA، شرکت‌های پول الکترونیکی و شرکت‌های خدمات پرداخت می‌شود، کاملاً
محروم از اعمال قوانین NFM (FCA CP23/20، 18، بند. [3.24]). بنابراین، معنای آن این است
که هر کسی که در هر یک از نه نفر CRAها مانند «S&P Global Ratings UK Limited»، «Moody's Investors Service Limited» یا «Fitch Ratings Ltd» از قوانین قلدری، تبعیض و آزار جنسی FCA مستثنی خواهند شد.

همه همینطور خواهند بود 1,300 شرکت‌های پول الکترونیکی و شرکت‌های خدمات پرداخت که در بریتانیا فعالیت می‌کنند. در سال 2023، تخمین زده شد که وجود داشته باشد
21,472 کارمندانی که در ارائه دهندگان خدمات پرداخت کار می کردند (PSP ها) در بریتانیا (IBISWorld
2023). همه این کارمندان تحت اقدامات پیشنهادی جدید D&I از NFM محافظت نمی‌شوند.

علاوه بر این همه 1,500 شرکت‌های تحت نظارت PRA که متشکل از بانک‌ها، انجمن‌های ساختمانی، اتحادیه‌های اعتباری، بیمه‌گران و شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ هستند، نیز خواهند بود.
محروم از اعمال قوانین NFM. در سال 2020، بخش فین‌تک «منشور فین تک برای همهیک ابتکار صنعتی که به دنبال رسیدگی به سطوح بالای آزار و اذیت در محل کار و ترویج تنوع در این بخش است.UKBAA
2020).

با وجود هزاران شرکت و ده‌ها هزار کارمند که از اجرای قوانین NFM کنار گذاشته شده‌اند، چگونه می‌توان گفت که قوانین NFM فراگیر هستند؟ چگونه می توان گفت که این قوانین از درخواست های رو به رشد برای صنعت فراگیر حمایت می کند؟ آن ها خواهند،
در واقع، استانداردهای رفتار نظارتی را در بخش های مختلف FS تقسیم می کند.

بدتر از آن، آن‌ها همان شرکت‌هایی را که در وهله اول در معرض خطر بالای توسعه فرهنگ‌های سمی و محیط‌های کاری سمی هستند، از جمله شرکت‌های نوپا فناوری حذف خواهند کرد. مسئله این است که بسیاری از این نوع شرکت ها اغلب در شرایط بسیار بدون ساختار فعالیت می کنند
محیط های کاری که ممکن است فاقد قوانین واضح، سختگیرانه و مستحکم در محل کار باشند.

یا قوانین ممکن است از نظر فنی وجود داشته باشند، اما ممکن است به شدت رعایت یا اجرا نشوند. علاوه بر این، چنین محیط های کاری ممکن است منعکس کننده فرهنگ های سریع، فشار بالا و نتیجه محور باشد. انواع فرهنگ هایی که در آن طغیان خشم، دستکاری عاطفی،
نظرات تحقیر آمیز، اظهارات تحقیرآمیز، تحقیر فردی یا گروهی، یا توهین های کلامی به آرامی اما مطمئناً توسط کارکنان پذیرفته می شود.

زنان حرفه‌ای که در بخش مالی بریتانیا کار می‌کنند هنوز گزارش می‌دهند که در محل کار با قلدری، تبعیض جنسی، و تجاوزات خرد مواجه می‌شوند و «باشگاه پسران قدیمی» هنوز زنده و سالم است.مک گچی،
2024). زنان در استارت‌آپ‌های فناوری ممکن است وضعیت بدتری داشته باشند، زیرا ممکن است از صحبت کردن یا مطرح کردن نگرانی‌های خود در چنین محیط‌های کاری بدون ساختار احساس ترس کنند.آدامز ،
2021;
کاپین، 2023;
Women Who Tech، 2023; جوان، 2023).

تصادفی نیست که یک نظرسنجی در بخش فین‌تک انگلستان که توسط InChorus انجام شده است نشان می‌دهد که 85% از حوادث مربوط به آزار و اذیت مربوط به جنسیت بوده است، 84% قربانیان بیش از یک بار مورد آزار و اذیت قرار گرفته‌اند و 78% از قربانیان حادثه مورد شکایت را گزارش نکرده‌اند.
(UKBAA 2020). قربانیان از گزارش دادن مدیر خود می ترسیدند،
می ترسیدند که آنها را باور نکنند، یا نمی خواستند با هیچ انتقامی از گزارش مواجه شوند (UKBAA
2020).

قوانین NFM
قوانین D&I NFM پیشنهادی ظاهراً به دنبال ادغام بهتر ملاحظات NFM در موارد زیر است:

• قوانین رفتار؛
• تناسب اندام و شایستگی کارکنان (مناسب و مناسب) ارزیابی ها؛ و
• معیارهای مناسب و راهنمایی برای شرکت ها برای فعالیت در بخش مالی (شرایط آستانه) (FCA
  CP23 / 20، 5; 23، پاراگراف [4.7]).

بنابراین قوانین D&I NFM اصلاح خواهد شد:

• منبع FCA COCON
• آزمون تناسب و مناسب FCA برای کارمندان و پرسنل ارشد (مناسب) کتاب منبع؛ و
• کتاب منبع شرایط آستانه FCA (COND) (FCA CP23/20، 16، بند. [3.11]).  

کتابچه راهنمای FCA اصلاح خواهد شد تا شامل «ابزار تنوع و گنجاندن» جدید باشد که مقررات D&I جدید را تعیین می‌کند. این شامل اصطلاح "شیوه های تبعیض آمیز” که به این معنی تعریف شده است:

«... شامل تبعیض علیه، یا آزار و اذیت یا قربانی شدن، الف
شخص یا گروهی به دلیل ویژگی های جمعیت شناختی خود، که در آن این رفتارها اگر به ویژگی های حفاظت شده مربوط باشد، نقض قانون برابری خواهد بود.
(FCA CP23/20، پیوست A، 3).

اگر این ماده کمی گیج کننده به نظر می رسد به این دلیل است که چنین است. تبعیض از ویژگی های محافظت شده EA 2010 مانند سن، نژاد (شامل رنگ، منشاء قومی یا ملی، ملیت)، یا گرایش جنسی، خلاف قانون است. نه وجود دارد
ویژگی های محافظت شده در قانون

در واقع، «عملکردهای تبعیض‌آمیز» دامنه تبعیض را با گنجاندن سایر ویژگی‌های جمعیت‌شناختی مانند زمینه‌های اجتماعی-اقتصادی گسترش می‌دهد. این ویژگی های جمعیت شناختی در قانون به رسمیت شناخته نشده اند، اما برای اهداف به رسمیت شناخته شده اند
از قوانین NFM. تحت تعریف شیوه های تبعیض آمیز، پس زمینه های اجتماعی-اقتصادی مورد بررسی قرار می گیرد
مثل اینکه این یک ویژگی محافظت شده برای تعیین اینکه آیا تبعیض رخ داده است یا خیر بود.

نوع رفتار تحت پوشش قوانین NFM شامل رفتار در رابطه با یک فرد (B) که:

• هدف یا اثر زیر را دارد: (1) نقض حیثیت ب. یا (2) ایجاد یک محیط ترسناک، خصمانه، تحقیرکننده، تحقیرآمیز یا توهین آمیز برای B.
• برای B توهین آمیز، ارعاب کننده یا خشونت آمیز است.
• برای ب غیر معقول و ظالم است. یا  
• B را تحقیر، تحقیر یا زخمی می کند (FCA CP23/20، پیوست A، 36).

نمونه هایی از رفتاری که قوانین NFM را نقض می کند در زیر آمده است (FCA CP23/20، پیوست الف، 43-44).

قوانین NFM چگونه بر شرکت‌های کریپتو و فین‌تک تأثیر می‌گذارد و تأثیر می‌گذارد
سوال واقعی این است که قوانین NFM چگونه به طور بالقوه بر شرکت‌های رمزنگاری و فین‌تک زمانی که در سال 2025 لازم الاجرا می‌شوند، تأثیر می‌گذارد؟ از نظر فنی، اگر شرکت های فین تک فعالیت کنند
فقط به عنوان شرکت های پول الکترونیکی یا شرکت های خدمات پرداخت، از اجرای قوانین NFM مستثنی خواهند شد.

با این حال، ممکن است برای شرکت های فین تک به این سادگی نباشد. این به این دلیل است که خدمات بانکی و پرداخت در حال حاضر در حال تجربه یک وضعیت انتقال سریع هستند. مدل های پرداخت و کسب و کار فین تک به سرعت در حال تغییر هستند. به دلیل رقابت زیاد در بازار،
بسیاری از شرکت‌های خدمات پرداخت و پول الکترونیکی فین‌تک به دنبال گسترش پیشنهادات خود در حوزه‌های دیگری هستند که به مجوز بخش 4A FSMA نیاز دارند.

به عنوان مثال، در سال 2022، "Revolut" که به عنوان یک شرکت پول الکترونیکی مجاز بود، مجوز ارائه خدمات دارایی رمزنگاری را دریافت کرد. با این حال، به دلیل اینکه مجوز بانکی خود را دریافت نکرده است، هنوز قادر به ارائه وام و اضافه برداشت مانند "مونزو" و "استارلینگ" نیست.
وقتی این کار انجام شد، تابع قوانین NFM خواهد بود. در سال 2023، "آیدن" به عنوان یک بانک بریتانیا مجوز دریافت کرد.

بنابراین شرکت های فین تک به طور فزاینده ای پیشنهادات خود را برای رقابت در بازارهای پرداخت چند وجهی جدید گسترش خواهند داد. اگر آنها در پنجره محدود مجوز خود بمانند، از قوانین NFM اجتناب می کنند، اما ممکن است نتوانند به بازارهای مالی جدید دست پیدا کنند.

برای شرکت‌های رمزنگاری، اگر شرکت‌ها دارایی‌های رمزنگاری شده در بریتانیا را برای مصرف‌کنندگان خرده‌فروشی تبلیغ می‌کنند، باید توسط FCA مجوز داشته باشند یا بازاریابی آنها توسط یک شرکت مجاز تأیید شود. این کانال دوم بسیار گران و وقت گیر است، بنابراین بسیاری از شرکت های رمزنگاری
ممکن است خودشان به دنبال کسب مجوز باشند و آنها را مشمول قوانین NFM قرار دهند.

علاوه بر این، مقررات مربوط به انواع خاصی از دارایی‌های رمزنگاری شده در بریتانیا از قبل قرار است در سال‌های 2024 و 2025 اجرا شود. تعداد بسیار بیشتری از شرکت‌های رمزنگاری تا زمان اجرایی شدن قوانین NFM مشمول مجوز FCA خواهند بود. با مقدمه
از
بازارها در مقررات دارایی های رمزنگاری شده (میکا) در اتحادیه اروپا (EU) در سال 2023، دارایی های رمزنگاری شده نیز قانونی می شوند.

همه شرکت‌های رمزنگاری و فین‌تک که دارای مجوز FSMA Part 4A هستند در سال 2025 مشمول قوانین NFM خواهند بود. با توجه به محدودیت‌های فضا، فهرست کردن همه مسائل و مشکلاتی که ممکن است برای چنین شرکت‌هایی ایجاد شود ممکن نیست. با این حال، چهار مورد از فشار بیشتر
نکاتی که این گونه شرکت ها باید به آنها توجه داشته باشند در زیر آورده شده است.

کارکنان قوانین رفتار (CRS)

نام خانوادگیقوانین NFM کاربرد COCON را برای رفتاری که مربوط به عملکردی است که توسط یکی از کارکنان قوانین رفتار انجام می شود محدود می کند.CRS، جایی که این عملکرد به انجام یک فعالیت توسط شرکت مربوط می شود (FCA
CP23 / 20، پیوست الف، 37-38). بنابراین، قوانین NFM هستند قابل اجرا نیست به طور کلی در بین شرکت ها

به عنوان مثال، هر گونه رفتار نادرست که مربوط به بخشی از کسب و کار یک شرکت است که هیچ گونه فعالیت FS انجام نمی دهد، از اجرای قوانین NFM مستثنی خواهد شد.FCA
CP23 / 20، 25، بند. [4.21]). بنابراین شرکت‌های کریپتو و فین‌تک مجبور خواهند بود
با دقت بسیار نقشه برداری که توسط قوانین NFM اداره و تحت تأثیر قرار می گیرد.

سوء رفتار جدی

دوم، فقط NFM "جدی" به منزله نقض COCON خواهد بود (FCA CP23/2020، 25، بند. [4.22]; COCON
1.1.7G). هیچ آزمایش ساده ای برای تعیین اینکه چه چیزی جدی است وجود ندارد، فهرستی از عوامل کلی وجود دارد که باید برای ارزیابی انطباق استفاده شود.FCA
CP23 / 2020، پیوست A، 43).

اگر نگاهی به عوامل بیندازید، می بینید که تعیین NFM جدی در عمل بسیار دشوار خواهد بود. این بدان معناست که تعیین شدت انجام شده توسط افراد، شرکت های رمزنگاری و شرکت های فین تک ممکن است بسیار متفاوت از تعیین باشد.
ساخته شده توسط FCA

خارج از محدوده NFM

سوم، NFM ممکن است "خارج از محدوده" باشد زیرا به زندگی شخصی یا خصوصی یک کارمند مربوط می شود (FCA
CP23 / 2020، 25، بند. [4.20]). فهرستی از عوامل ارائه شده برای افراد و شرکت ها وجود دارد تا تصمیم بگیرند که آیا NFM در محدوده COCON است یا خیر. این حوزه ای است که ممکن است ثابت شود که برای کریپتوهای راه اندازی فناوری بسیار مشکل ساز است
و شرکت های فین تک که در آنها زندگی کاری و زندگی خصوصی به شدت در هم آمیخته شده است. این بدان معناست که چنین شرکت هایی باید سیاست ها و قوانین بسیار روشن و دقیقی ایجاد کنند تا اطمینان حاصل شود که همه کارکنان، نه فقط CRS، به طور کامل متوجه می شوند که مرزهای NFM کجا قرار دارد.
انجام این کار احتمالاً بسیار دشوار خواهد بود.  

ببخشید NFM
چهارمNFM در رابطه با FMW ممکن است خارج از محدوده قوانین NFM قرار گیرد اگر عضو CRS: (1) فکر کند که دلیل خوب و مناسبی برای این رفتار وجود داشته است. یا (2) قصد نداشتند تأثیر منفی بر موضوع بگذارند
از این رفتار نادرست، نمی دانستند که این کار را انجام می دهند، و نسبت به تأثیر رفتار خود بی پروا نبودند.FCA
CP23 / 20, پیوست A, 44; COCON 4.1.11 G).

باور عضو CRS باید معقول باشد (اعتقاد غیرمنطقی مبنی بر موجه بودن رفتار ممکن است خود نشان دهنده عدم صداقت باشد) (FCA
CP23 / 20, پیوست A, 44; COCON 4.1.11 G). اجتناب ناپذیر است که این حوزه ای است که به طور گسترده در موارد NFM مورد استفاده قرار می گیرد و به آن تکیه می شود، جایی که افراد به دنبال ارائه طیف وسیعی از "دفاعات" هستند تا به طور بالقوه از مسئولیت تحت قوانین NFM فرار کنند.

اگر عدم وضوح و قطعیت مشخصی وجود داشته باشد که آیا رفتار به عنوان NFM مشخص می شود، به احتمال زیاد بسیاری از کارمندان از گزارش چنین رفتاری یا اظهار نظر می ترسند، به ویژه اگر از عواقب آن می ترسند، یا اگر می ترسند که ممکن است منفی باشد.
موقعیت آنها در یک شرکت را تحت تاثیر قرار دهد.

خلاصه
من فکر می کنم منصفانه است که بگوییم قوانین جدید پیشنهادی NFM برای اعمال، تفسیر یا درک در عمل واضح یا ساده نیستند. آنها برای تامین مالی سنتی به اندازه کافی دشوار خواهند بود (Tradfi) شرکت هایی که باید رعایت کنند. آنها محتمل هستند
تطابق با آن برای شرکت‌های جدید ارزهای دیجیتال و فین‌تک دشوارتر است، ممکن است تجربه عملیاتی بسیار کمی در رابطه با قوانین FCA کسب کرده باشند. 

مشکل این است که شرایط و اخطارهای زیادی در قوانین NFM وجود دارد. تعیین و تجویز قوانین واضحی که اعضای و کارکنان CRS باید به آن پایبند باشند برای شرکت ها بسیار دشوار است. اقدامات و رفتار در شرکت ها می تواند بسیار باشد
ذهنی، و اعمال و رفتاری که توسط برخی افراد به عنوان "قابل قبول" تلقی می شود، ممکن است توسط دیگران "توهین آمیز" تلقی شود. 

به عنوان مثال، چگونه شرکت‌های کریپتو و فین‌تک می‌توانند دقیقاً تعریف کنند که «تجاوز به حیثیت فردی» به چه معناست، یا «ایجاد یک محیط ترسناک، خصمانه، تحقیرکننده، تحقیرآمیز یا توهین‌آمیز» برای کسی به چه معناست. چه نوع رفتاری در محل کار
توهین‌آمیز، ارعاب‌کننده یا خشونت‌آمیز تلقی می‌شود، یا غیرمنطقی و ظالمانه تلقی می‌شود، یا ممکن است باعث تحقیر، تحقیر یا آسیب رساندن به شخص شود.

In قسمت چهارم از این سری وبلاگ ها، ما تجزیه و تحلیل خواهیم کرد که قوانین و تعهدات D&I از چه چیزهایی تشکیل شده است، برای چه نوع شرکت هایی اعمال می شود، و چگونه بر شرکت های رمزنگاری و فین تک تاثیر می گذارد.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.finextra.com/blogposting/25854/fcapra-diversity-and-inclusion-for-crypto-and-fintech-firms-part-iii?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs