نمایش بعدی مؤسسات گرسنه با درآمد ثابت احتمالاً اتر است

به گفته فعالان صنعت، سود سهام سرمایه گذاران می تواند اکنون از اتر به دست بیاورد، آماده است تا سرمایه نهادی کلان را به ارمغان بیاورد. اما خطرات نظارتی و مراقبتی همچنان موانع بالایی هستند. 

اتریوم مورد انتظار خود را با موفقیت انجام داد انتقال از اثبات کار به اثبات سهام هفته گذشته - و برخی گفته اند ادغام "به طور کامل تغییر" مورد سرمایه گذاری اتر برای موسسات

علاوه بر حذف همه به جز کسری از مصرف انرژی بلاک چینادغام به یک سیستم اثبات سهام به دارندگان توکن اجازه می‌دهد تا با مشارکت در اعتبارسنجی بلاک چین، توکن‌های بیشتری به دست آورند - شبیه روال‌های با درآمد ثابت پایدار که مدت‌ها نشانه تنوع در برابر نوسانات سهام و کالاها است. 

ویوک رامانرئیس بخش اثبات سهام در پلتفرم مالی دارایی دیجیتال BitOoda، گفت که اعتبار سنجی ها می توانند یارانه بلوکی تقریباً 4٪، کارمزد تراکنش ها در حال حاضر حدود 1.5٪ و حداکثر ارزش قابل استخراج (MEV) بین 0.2٪ تا 0.5٪ دریافت کنند. بازده کل سهام حدود 6٪.

«بازده یکی از ستون‌های اصلی تأمین مالی سنتی و تأمین مالی رمزنگاری است و بازده سهام ETH «نرخ بدون ریسک» اکوسیستم کریپتو را نشان می‌دهد، درست مانند بازدهی خزانه‌داری که «نرخ بدون ریسک» را برای مالی سنتی نشان می‌دهد. او به Blockworks گفت.

پراناو کاناد، مدیر پورتفولیوی استراتژی آلفای دارایی‌های دیجیتال VanEck، گفت که ETH در مقایسه با سایر ابزارهای بازدهی مانند اوراق قرضه درجه سرمایه‌گذاری، اوراق قرضه شهرداری و اسناد خزانه، بازدهی رقابتی دارد. او افزود که تعداد دفعاتی که سرمایه گذاران این بازده را کسب می کنند نیز یک امتیاز مثبت است.  

مدیران شرکت صندوق سرمایه گذاری رمزارز Globe 3 Capital به Blockworks گفتند که انتظار دارند با افزایش حجم، بازده سهام ممکن است بالاتر از 6٪ باشد و دارایی های اضافی را در زنجیره قفل کند.

مت لاسون، مدیر ارشد سرمایه گذاری Globe 3 Capital گفت: «همانطور که این مؤسسات مالی شروع به ورود به فضا می کنند و دارایی های دیجیتال را در دفتر خود قرار می دهند، طبیعتاً به سمت پایدارترین، بزرگترین، آسان ترین دارایی ها برای تجارت و ایمن ترین و پربازده تر می شوند. . اتریوم تمام آن باکس ها را چک می کند.

یکی از سخنگویان شرکت تایید کرد که بازوی دارایی دیجیتال Fidelity Investments به دنبال این است که تا پایان سال به سرمایه گذاران نهادی خود توانایی خرید، تجارت، فروش و نگهبانی اتر - مشابه محصولات فعلی بیت کوین آن - را تا پایان سال ارائه دهد.

جک نویتر، تحلیلگر پژوهشی در Fidelity Digital Assets، گفت: «روایت‌هایی که در نتیجه ادغام می‌آیند، احتمالاً سطوح کلی علاقه به دارایی را برای بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی، به ویژه در یک بازه زمانی کافی طولانی، افزایش می‌دهند.

چه کسی ابتدا قبول می کند؟

رامان گفت که پذیرش احتمالاً با موسسات بومی رمزنگاری، دفاتر خانوادگی و صندوق های تامینی قبل از اینکه در سبدهای صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های بازنشستگی گنجانده شود، آغاز خواهد شد.

کاناد موافقت کرد که دفاتر خانوادگی و برخی از صندوق‌های تامینی می‌توانند به داشتن اتر علاقه داشته باشند، و خاطرنشان کرد که صندوق‌های ثروت دولتی و موقوفات نیز ممکن است پس از قرار گرفتن در معرض قرار بگیرند. 

مدیران Globe 3 Capital گفتند که صندوق آن قصد دارد همیشه مقداری اتر داشته باشد.

لاسون گفت: "ما فکر می کنیم که اولین پذیرندگان به طور طبیعی ریسک پذیرانی خواهند بود که به دنبال افزایش سرمایه هستند و بازدهی ها پاداشی برای جبران بخشی از ریسک خواهد بود." اینها شامل صندوق های ثروت دولتی، طرح های بازنشستگی و دفاتر خانواده است.

برخی می گویند که سایر موسسات، مانند مدیران دارایی منفعل، بعید است که دستور درستی برای قرار گرفتن در معرض کریپتو داشته باشند.

اولیور یتس، مدیر عامل Aplo در ایمیلی گفت: «اگرچه ما نشانه‌هایی را می‌بینیم که برخی از مؤسسات TradFi در حال فروپاشی انگشتان پای خود هستند، اما برای اکثریت قریب به اتفاق، مالکیت مستقیم ETH برای آنها بسیار چالش برانگیز است.» این بدان معناست که هر یک از بازده‌های مربوط به سهام که TradFi دریافت می‌کند معمولاً غیرمستقیم و از طریق قرار گرفتن در معرض وام دهندگانی است که در آنها سرمایه‌گذاری کرده‌اند. 

موانع باقی مانده است

یکی از بزرگترین موانع برای مؤسسات، عدم اطمینان در مورد جدول زمانی برای اتر سهامدار است.

طبق وب‌سایت اتریوم، ارتقای اتریوم در شانگهای، که تخمین زده می‌شود در ۶ تا ۱۲ ماه آینده انجام شود، امکان برداشت سهام را فراهم می‌کند. 

کاناد گفت: «شرکت ETH به معنای سنتی آنها را در برابر این خطر باز می کند، زیرا ما زمان ارتقاء شانگهای را نمی دانیم.

او گفت: «اگر آنها در سهامداری ETH شرکت کنند، احتمالاً مشتقات سهامداری مایع را که در عین حفظ نقدینگی به آنها بازدهی ETH می دهد، کاوش کنند.

به گفته تحلیلگران، عدم قطعیت نظارتی در بخش کریپتو به طور گسترده عامل دیگری است که موسسات در نظر دارند. 

کاخ سفید اولین خود را منتشر کرد "چارچوب جامع" بر توسعه مسئولانه دارایی های دیجیتال متمرکز شده است. برخی از شرکت کنندگان در صنعت از چارچوب انتقاد کرد، به Blockworks گفت که فاقد جزئیات است و بیش از حد به مقررات توسط اجرا متکی است. 

طبق این چارچوب، گزارش‌های جمع‌آوری‌شده توسط دولت بایدن، SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) را تشویق می‌کند تا به شدت تحقیقات و اقدامات اجرایی علیه اقدامات غیرقانونی در فضای دارایی‌های دیجیتال را دنبال کنند.  

اگرچه لایحه‌ای که ماه گذشته ارائه شد پیشنهاد می‌کند بیت‌کوین و اتر به‌عنوان کالا تحت CFTC تنظیم شوند، گری گنسلر، رئیس SEC، گفته است که اکثر دارایی‌های رمزنگاری - به غیر از بیت‌کوین، که او آن را یک کالا می‌داند - اوراق بهادار هستند.

"آیا سودآوری یک تضمین است؟" رامان گفت. "اگر چنین است، این به مجموعه متفاوتی از سرمایه گذاران نیاز دارد."

مدیر BitOoda اضافه کرد که محیط ماکرو نیز نقشی خواهد داشت. فدرال رزرو نرخ بهره را 75 واحد افزایش داد چهارشنبه برای سومین بار متوالی در تلاش برای مهار تورم.

رامان گفت: «اگر بازده مالی سنتی به دلیل افزایش‌های مداوم فدرال رزرو ادامه یابد، بازده سهام ETH ممکن است نسبت به بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و سنتی جذاب‌تر به نظر برسد.»

مکالی پیترسون در تهیه گزارش مشارکت داشت.

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.