به دنبال پول هوشمند: مطالعه دارندگان دراز مدت

تحلیل و بررسی

تحلیل عمیق روانشناسی بازار و فراکتال های مرتبط با دارندگان بلندمدت بیت کوین.

ردیابی عرضه و تقاضا با چشم انداز جدید

یکی از چشم‌اندازهای هیجان‌انگیز در تحلیل زنجیره‌ای، توانایی تجسم نیروهای زمین ساختی عرضه و تقاضای اساسی حاکم بر بازار بیت‌کوین است. برای اولین بار در امور مالی، می‌توانیم انتقال تقریباً بی‌درنگ یک دارایی از دست‌های قوی‌تر به ضعیف‌تر در یک دوره صعودی، انباشت سرمایه‌گذاران بلندمدت در بازار نزولی و نوسان سود و زیان را مشاهده کنیم. نهادهای روز به روز

داده ها عمومی هستند، اما تفسیر تفاوت های ظریفی دارد.

در درون این شفافیت جدید، رابطه همزیستی بین سرمایه گذاران بلندمدت و کوتاه مدت وجود دارد - یک کشمکش دائمی بین ترجیحات زمانی بالا و پایین که فازهای منحصر به فرد چرخه های بازار را مشخص می کند. با ردیابی حرکت عرضه بین این دو گروه، بینش‌های قابل اندازه‌گیری به دست می‌آوریم که به ما نشان می‌دهد چه زمانی تغییرات کلان روند در حال انجام است.

ما می توانیم به صورت بصری ماهیت چرخه ای عرضه دارندگان بلندمدت و کوتاه مدت را دنبال کنیم.

چرخه حیات سکه ها

ابتدا اجازه دهید دارندگان بلند مدت (LTH) و کوتاه مدت (STH) را تعریف کنیم. بر اساس تحلیل قبلی، ما تشخیص دادیم که یک سکه پس از عبور از مرز 155 روزه یا تقریباً پنج ماهه، از نظر آماری بعید می شود که خرج شود. با استفاده از این نقطه داده به عنوان آستانه، ما دو گروه از دارندگان کوتاه مدت و بلند مدت را مشخص می کنیم.

برای بهبود تجسم، از یک منحنی هموارسازی با نقطه میانی 155 روز و عرض انتقال 10 روز برای مدل‌سازی آستانه LTH-STH استفاده می‌کنیم.جزئیات اینجا). شکل 2 را در زیر ببینید.

هنگامی که یک کاربر یک سکه را خریداری می کند، بلافاصله به عرضه نگهدارنده کوتاه مدت اضافه می شود، جایی که شروع به قدیمی شدن می کند. اگر سکه به مدت 155 روز غیرفعال بماند، از عرضه دارنده کوتاه مدت سررسید و به عرضه دارنده بلندمدت می رسد. به همین ترتیب، هنگامی که یک سکه نگه‌دارنده بلندمدت فروخته می‌شود، از عرضه دارنده بلندمدت خارج می‌شود و بلافاصله وارد عرضه دارندگان کوتاه‌مدت می‌شود، زیرا طول عمر آن دوباره از صفر شروع می‌شود.

با توجه به ماهیت این شرط بلوغ:

• معیارهای عرضه LTH به آرامی سکه های جدید را به دست می آورند، زیرا آنها باید پیر شوند و به اندازه کافی غیر فعال بمانند تا از آستانه 155 روزه عبور کنند. بنابراین، تفسیر بلوغ سکه نیاز به تحلیل عمیق تری دارد (با امواج HODL ارائه یک ابزار میانی مفید).
• برعکس، معیارهای عرضه LTH به سرعت سکه ها را از دست می دهند، زیرا طول عمر آنها بلافاصله پس از فروش به صفر می رسد. آنها به دست های نگهدارنده کوتاه مدت تغییر می کنند و دوباره شروع به پیری می کنند.

امواج HODL را می توان برای تجسم و نشان دادن این روند پیری برای مجموعه ای از سکه های انباشته شده در سپتامبر 2020 استفاده کرد. ما می توانیم حجم سکه را به تدریج در حال پیر شدن ببینیم، که با متورم شدن باندهای سنی بیشتر در طول زمان تجسم می شود. t (شکل 3 را ببینید).

این یک پویایی بازار است که به طور قابل اعتماد در تمام چرخه های تاریخی بیت کوین گاو/خرس اجرا می شود:

1. قیمت‌های بالاتر حجم تقاضا را افزایش می‌دهد، دست‌های قوی به سرمایه‌گذاران جدید می‌فروشند - اغلب زمانی که قیمت بالاترین سطح قبلی را می‌شکند - و متوجه افزایش قدرت بازار می‌شود (شکل 4 را ببینید).
2. قیمت به سمت بالا می رود تا زمانی که عرضه سربار تقاضا را تمام کند و بازار در نهایت معمولاً به سرعت از بین می رود. در این مرحله، سکه ها یک بار دیگر پیر می شوند و تعداد عرضه دارندگان بلندمدت افزایش می یابد (شکل 5 را ببینید).

دارندگان بلندمدت از موقعیت‌های خود در بازارهای صعودی خارج می‌شوند، معمولاً چون قیمت بالاترین سطح قبلی را می‌شکند.

در نهایت، دارندگان بلندمدت هزینه‌های خود را تمام می‌کنند و دوباره انباشت خالص را از سر می‌گیرند. این معمولاً نشان می دهد که گاو نر به پایان رسیده است.

این یک الگوی تاریخی آزمایش شده و واقعی است. علاوه بر این، یک ناظر مشتاق ممکن است توجه داشته باشد که تقریباً هر بازاری که در صدر بازار قرار دارد، به زودی با یک معکوس در روند نزولی عرضه دارندگان بلندمدت دنبال می‌شود.

به عبارت دیگر: دارندگان بلندمدت به طور مداوم خالص خالص را مثبت می کنند و بلافاصله پس از هر بار بالای بازار کلان، انباشت مجدد را آغاز می کنند. این شامل سکه‌های انباشته شده در مراحل پایانی بازار صعودی است و می‌تواند تاییدی قابل اعتماد برای تغییر کلان گسترده‌تر در نظر گرفته شود.

یک طبقه بلند مدت در حال افزایش

یکی دیگر از الگوهای قابل مشاهده با دارندگان بلندمدت، گرفتن گام به گام بخش های بیشتری از عرضه نسبی (تقریباً 10٪) در هر چرخه است (شکل 6 را ببینید). در حالی که بسیاری از سکه‌ها در رالی‌ها خرج می‌شوند و به دست‌های جوان‌تر منتقل می‌شوند، درصد قابل‌توجهی غیرفعال باقی می‌ماند و هنگامی که انباشتگی دارندگان درازمدت را از سر می‌گیرند، بیشتر می‌شود.

در طول هر گسترش چرخه‌ای عرضه دارنده بلندمدت، سکه‌های خریداری شده در بازار خرسی اواخر و اوایل عمدتاً زیان می‌کنند (آبی روشن).

این گروه در نهایت به «پیک HODL» می‌رسند، جایی که عرضه نسبی آن‌ها در حالی که منتظر افزایش قیمت هستند و سکه‌های خود را به سود می‌رسانند، کاهش می‌یابد. این را می توان با تغییر از آبی روشن به آبی تیره در نمودار عرضه زیر مشاهده کرد (شکل 7 را ببینید). به طور معمول، زمانی که قیمت به سمت بالاترین حد تاریخ افزایش می یابد، روند صعودی در حال حرکت است و کاهش عرضه آغاز می شود.

گذاشتن کمان روی آن

شفافیت زیبای دفتر کل غیرقابل تغییر بیت کوین به ما این امکان را می دهد که برای اولین بار در بازارهای مالی شاهد نوسان عرضه یک دارایی بین سرمایه گذاران دارای اولویت بالا و پایین باشیم. کتاب‌های زیادی درباره ماهیت بازارها و روان‌شناسی انسانی زیربنای آنها نوشته شده است، و اکنون می‌توانیم این رفتار بازار آزاد را در داده‌های موجود در دفتر کل بیت‌کوین اندازه‌گیری کنیم.

بینش بیت کوین، مانند جریان عرضه بین دارندگان بلندمدت و کوتاه مدت از طریق چرخه های بازار، چیزی است که بسیاری از ما را در تحلیل های زنجیره ای هیجان زده می کند. این بینش بی سابقه ای از پویایی عرضه و احساسات بازار مرتبط با بیت کوین به عنوان یک شبکه پولی و ذخیره ارزش ارائه می دهد. مطالعه دفتر کل بیت کوین حتی ممکن است بازتابی باشد، سابقه ای تغییرناپذیر از روانشناسی بازار انسانی، زیرا دارایی از یک لپ تاپ واحد به دارایی ذخیره جهان تبدیل می شود.