وام های DeFi چگونه می توانند سیستم های مالی قدیمی را تغییر ساختار دهند

از زمان پیدایش اولین ارز دیجیتال جهان، بیت کوین، ما شاهد نوآوری‌های مختلفی بوده‌ایم - از استیبل کوین تا پروژه‌های مالی غیرمتمرکز. در حالی که استیبل کوین ها ثبات را برای کریپتوهای بسیار فرار به ارمغان آوردند، DeFi راه های جدیدی را برای درآمدزایی معرفی کرد. یکی از این روش های محبوب، وام دادن است.

شروع همه گیری باعث شده مردم به دنبال گزینه سرمایه گذاری باشند. وام‌دهی DeFi پیش‌فرض کسب درآمد در دارایی‌های کریپتو بدون دروازه‌بان‌های سنتی وام را ارائه می‌دهد. به جای بانک ها یا سایر نهادهای مرکزی، مردم اکنون می توانند یک پلت فرم غیرمتمرکز را برای استقراض یا اعطای وام انتخاب کنند. این منجر به انفجار این شکل جدید از وام دهی شد و بیش از 29 میلیارد دلار در پلتفرم های مختلف وام دهی DeFi قفل شد.

در این مقاله، برخی از این پروتکل‌های وام دهی را بررسی می‌کنیم و نحوه عملکرد آنها را درمی‌یابیم:

MakerDAO

توسط Rune Christensen در سال 2018 توسعه یافته است. MakerDAO یک فناوری ساخت سازمان برای وام دهی و یک استیبل کوین در شبکه اتریوم است. این به کاربران دارای رمزارز اجازه می دهد تا سرمایه خود را در یک استیبل کوین به نام DAI قرض دهند. این پلتفرم با بیش از 10.11 میلیارد دلار دارایی قفل شده، برترین پروتکل وام دهی در پالس DeFi است.

چگونه کار می کند

هر کسی می تواند رمزارزها را در یک قرارداد هوشمند قفل کند تا مقدار مشخصی DAI ایجاد کند. این DAI ها می توانند بعداً به فیات تبدیل شوند یا با هر دارایی رمزنگاری دیگری مبادله شوند. هر چه کریپتو قفل شده بیشتر باشد، DAI بیشتری می تواند به عنوان وام بگیرد. برای باز کردن قفل دارایی های دیجیتال قفل شده، کاربران باید وام DAI خود را همراه با کارمزدهای MakerDAO بازپرداخت کنند.

از آنجایی که اکثر ارزهای دیجیتال نوسان دارند، زمانی که قیمت یک دارایی قفل شده به زیر یک محدوده خاص می‌رسد، MakerDAOپروتکل فوراً وثیقه را برای بازپرداخت DAI قرض گرفته شده به اضافه جریمه ها و هزینه ها می فروشد. این تهدید انحلال پروژه را پایدار نگه می دارد و تضمین می کند که هیچ کس از سیستم سوء استفاده نمی کند. در حالی که وقتی قیمت دارایی قفل شده افزایش می یابد، کاربران DAI اضافی دریافت خواهند کرد.

علاوه بر استیبل کوین DAI، MakerDAO از توکن های MKR برای کنترل سیستم خود و پشتیبانی از ثبات DAI استفاده می کند. DAI زمانی ایجاد می‌شود که فردی وام می‌گیرد و MKR بسته به اینکه DAI چقدر به میخ 1 دلاری خود نزدیک باشد ایجاد یا سوزانده می‌شود. اگر DAI پایدار باشد، پروتکل MKR را می سوزاند تا کل عرضه را کاهش دهد. هنگامی که DAI به زیر 1 دلار می‌رسد، MKR بیشتری صادر می‌شود که عرضه را افزایش می‌دهد و ثبات پروتکل وام MakerDao را حفظ می‌کند. از نظر سودمندی، دارندگان MKR می توانند به تصمیمات حاکمیتی MakerDAO رأی دهند. همچنین، آنها مشوق هایی برای عمل به نفع پروتکل دریافت می کنند.

ترکیب

توسط یک اقتصاددان سابق رابرت لیشنر اختراع شد. ترکیب پیشرو پروتکل وام دهی در فضای DeFi بوده است. وام گیرندگان را قادر می سازد تا با وثیقه گذاشتن رمزارزهای خود وام بگیرند و به وام دهندگان اجازه می دهد تا با قفل کردن دارایی های دیجیتال خود وام ارائه دهند. ممکن است Compound مانند سایر پروتکل‌های وام‌دهی کار کند، اگرچه با توکن کردن دارایی‌های قفل‌شده در سیستمش از طریق cTokens خود را متمایز می‌کند.

چگونه کار می کند

مشابه MakerDAO، Compound همچنین از رمزنگاری به عنوان وثیقه برای وام دادن پول استفاده می کند. با این حال، به جای DAI یا نشانه دیگری، ترکیب ERC-20 cTokens (یا Compound Tokens) را صادر می کند که نشان دهنده وجوه کاربران است که در پروتکل آن قفل شده است. به عبارت ساده تر، زمانی که کاربران هر رمزنگاری را به عنوان وثیقه واریز می کنند، مقداری معادل cToken دریافت خواهند کرد. به عنوان مثال، برای قرار دادن ETH، کاربران cETH دریافت خواهند کرد.

از سوی دیگر، کاربران می‌توانند ارزهای دیجیتال خود را برای کسب سود واریز کنند. به عنوان مثال، برای واریز ETH برای ایجاد سود در Compound، کاربران cETH دریافت می کنند. هر دارایی قفل شده در پروتکل ارزش خود را دارد و میزان تقاضا و عرضه دارایی پایه تعیین کننده نرخ بهره دریافتی و پرداختی توسط وام دهندگان و وام گیرندگان است. یکی دیگر از عوامل منحصر به فرد Compound این است که تمام cToken های تولید شده در ازای کریپتوها به صورت آزادانه قابل استفاده، متحرک و قابل معامله در سایر برنامه های DeFi می شوند.

علاوه بر کسب سود در دارایی‌های کریپتو، کاربران همچنین می‌توانند با سپرده‌گذاری وثیقه در ازای «قدرت وام‌گیری»، سایر ارزهای دیجیتال را در Compound قرض بگیرند. هر چه "قدرت وام" بیشتر باشد، می توان رمزهای بیشتری را قرض کرد. ترکیب با کار بر روی مفهوم بیش از حد وثیقه از انحلال دارایی های قفل شده جلوگیری می کند. این بدان معناست که وام گیرندگان باید ارزش بیشتری نسبت به آنچه می خواهند وام بگیرند، ارائه دهند.

برای ایجاد دوره بعدی وام گرفتن و وام دهی در DeFi، TrustToken راه اندازی شده است TrueFi - پروتکل اعتباری برای وام دهی بدون وثیقه. پروتکل TrueFi چیز جدیدی را به وام‌های زنجیره‌ای اضافه می‌کند: امتیازهای اعتباری رمزنگاری‌شده توسط داده‌های درون زنجیره‌ای و خارج از زنجیره، و همچنین خرد انبوه دارندگان توکن TRU. رویکرد منحصربه‌فرد آن بیش از 105 میلیون دلار وام بدون پیش‌فرض از نوامبر 2020 به دست آورده است. در زمان نگارش، ارزش کل قفل‌شده در TrueFi نزدیک به 100 میلیون دلار است.

چگونه کار می کند

برخلاف سایر پروتکل های وام دهی، TruFi از وام گیرندگان تایید شده برای واریز وثیقه به صندوق های وام نمی خواهد. وام‌ها از استخرهای وام‌دهی که توسط سپرده‌گذاران استیبل کوین‌ها مانند TUSD، USDC و به زودی USDT تأمین می‌شود، گرفته می‌شود، که در آن سپرده‌گذاران نرخ بازده رقابتی کسب می‌کنند، اما در صورت نکول، ریسکی را نیز می‌پذیرند. برای وام گرفتن، متقاضیان داده‌هایی را در مورد سابقه کسب و کار و رمزنگاری خود ارسال می‌کنند، که منجر به یک امتیاز اعتباری می‌شود که شرایط وام‌های TrueFi وام گیرندگان را تعیین می‌کند - و در نهایت ممکن است وام‌ها را در سایر پلتفرم‌های DeFi اطلاع دهند.

وام گیرندگانی که موفق به بازگرداندن پول در مدت زمان تعیین شده نمی شوند، طبق یک قرارداد وام قابل اجرا که در طول فرآیند پذیرش امضا شده است، با اقدامات قانونی مواجه خواهند شد و به امتیاز اعتباری آنها ضربه وارد خواهد شد.

در اولین نسخه از TrueFiوام ها بر اساس پیشنهادات وام گیرنده که توسط سهامداران TRU رای داده بودند، داده شد. با این حال، در TrueFi V3 تازه راه‌اندازی شده، این پلتفرم بر مدل اعتباری متکی است که از عوامل متعددی از جمله سابقه بازپرداخت، سابقه شرکت، سابقه عملیاتی و تجاری، دارایی‌های تحت مدیریت و معیارهای اعتباری اطلاع‌رسانی می‌شود. علاوه بر این، با راه‌اندازی V3، TrueFi پشتیبانی چند دارایی را در فضای وام‌دهی ناامن به ارمغان می‌آورد و به زودی تقریباً از هر دارایی در اتریوم برای وام‌دهی و استقراض پشتیبانی می‌کند.

کلمات نهایی

رشد وام‌دهی DeFi در سال‌های اخیر گواه این است که این روند پتانسیل تغییر شکل کل سیستم مالی را دارد. با این حال، درست مانند هر فناوری، ویژگی های ناخوشایندی نیز دارد. اگر قرارداد هوشمند شخص ثالث در یک پروتکل وام معیوب باشد چه؟ همچنین خطر افزایش چشمگیر وام APY در یک دوره کوتاه وجود دارد.

در حالی که کل فرآیند وام دهی در پروتکل های ذکر شده در بالا ساده است، کاربران باید محتاط باشند و اطمینان حاصل کنند که بر روی یک پلت فرم امن کار می کنند.

چیزی که میبینی را دوست داری؟ مشترک شدن برای به روزرسانی ها

منبع: https://cryptoslate.com/how-defi-lending-can-restructure-older-financial-systems/