چگونه ارتقای اتریوم بر درآمد تأثیر گذاشت

درآمد اتریوم یک معیار اساسی برای درک سلامت دومین بلاک چین بزرگ بر اساس ارزش بازار است. در این مقاله، نحوه محاسبه درآمد اتریوم، تغییر آن پس از یک ارتقای بزرگ به نام EIP-1559 و آنچه احتمالاً پس از انتقال به اثبات سهام رخ می دهد، خواهید یافت.

آیا اتریوم درآمد دارد؟

پاسخ کوتاه بله است: اتریوم درآمد ایجاد می کند، اما با درآمد شرکت متفاوت است. شبکه غیرمتمرکز درآمد حاصل از کارمزدهای پرداختی به ماینرها در قالب توکن های جدید ETH و هزینه های گاز است. به همین دلیل است که ممکن است آن را «درآمد استخراج اتریوم» یا «درآمد استخراج اتریوم» نیز بنامیم، اما به زودی تغییر خواهد کرد.

بر خلاف بیت کوین، اتریوم به کاربران امکان می‌دهد تا توکن‌های جدید و برنامه‌های غیرمتمرکز (dapp) را با استفاده از قراردادهای هوشمند در بالای آن بسازند. این امر تقاضا برای ETH را تضمین می‌کند و به استخراج‌کنندگان جریان درآمد اضافی ناشی از هزینه‌های گاز می‌دهد، که راهی برای تعیین کمیت هزینه مورد نیاز برای انجام تراکنش در شبکه است. ماینرها قیمت گاز را بر اساس تقاضا برای توان محاسباتی شبکه مورد نیاز برای پردازش تراکنش ها و قراردادهای هوشمند دیکته می کنند.

شایان ذکر است که اتریوم با مکانیزم اجماع اثبات کار (PoW) راه‌اندازی شد و توسط ماینرهایی که شبکه را در حال اجرا نگه می‌دارند به صورت غیرمتمرکز نگهداری می‌شود. با این حال، به دلیل محدودیت‌های مقیاس‌پذیری و تأثیرات محیطی، اتریوم در حال حاضر به یک الگوریتم اجماع متفاوت به نام اثبات سهام (PoS) ارتقا می‌یابد. راهنمای سرمایه گذاران برای ادغام.

ارتقاء EIP-1559 لندن

در 5 آگوست 2021، اتریوم به اصطلاح ارتقاء لندن را اجرا کرد. برای جلوگیری از سردرگمی، هارد فورک لندن ارتباط مستقیمی با ارتقای اتریوم برای اتخاذ الگوریتم PoS ندارد. در عوض، یکی از بخش‌های کلیدی آن چنگال، ادغام آن بود 1559 (EIP-1559)، که بر سیستم هزینه در شبکه تأثیر می گذارد.

همانطور که گفته شد، کاربران اتریوم باید به ازای هر تراکنش هزینه ای را به شکل گاز بپردازند که بر حسب اتریوم اندازه گیری می شود. هزینه‌های گاز شبکه را ایمن‌تر می‌کند، اما سیستم اصلی هزینه دارای نقص‌هایی بود.

قبل از EIP-1559، اتریوم بر مکانیزم حراج قیمت اول متکی بود که در آن کاربران پیشنهادی را به ماینر ارسال می‌کردند که نشان‌دهنده هزینه‌ای بود که آماده بودند برای تراکنش خود بپردازند تا در بلوک بعدی اضافه شود. بنابراین، ماینرها تشویق شدند تا بالاترین پیشنهادها را انتخاب کنند، زیرا کاربران اغلب مجبور به پرداخت اضافی برای تراکنش‌ها می‌شدند، زیرا برآورد هزینه منصفانه برای ارسال دشوار بود. اگر کاربران هزینه ای را ارسال می کردند که خیلی کم بود، باید انتظار تاخیرهای طولانی را داشته باشند.

به جای رویکرد حراج قیمت اول، EIP-1559 یک «کارمزد پایه» را برای تراکنش‌هایی که در بلوک بعدی اضافه می‌شود، معرفی کرد. کاربرانی که می‌خواهند تراکنش خود را اولویت‌بندی کنند، اکنون می‌توانند یک «انعام» به ماینر بپردازند که «هزینه اولویت» نامیده می‌شود: انعام بیشتر باعث می‌شود که تراکنش شما در بلوک بعدی اضافه شود.

هزینه پایه متفاوت است و توسط پروتکل بر اساس تقاضا در شبکه تنظیم می شود. مانند قیمت‌گذاری افزایشی اوبر، زمانی که اتریوم ظرفیت بیشتری دارد، کارمزد افزایش می‌یابد و زمانی که شبکه در ظرفیت کمتری قرار دارد کاهش می‌یابد.

بنابراین، EIP-1559 به کاربران کمک می‌کند از پرداخت بیش از حد هزینه‌های گاز اجتناب کنند و در عین حال از افزایش مصنوعی هزینه توسط ماینرها جلوگیری می‌کند. اریک کانر، یکی از نویسندگان EIP-1559، گفته شده CNBC:

این برای کاربران معمولی اتریوم عالی است و استفاده از پروتکل را کمتر ترسناک می کند.

علاوه بر این، EIP-1559 یک مکانیسم کاهش تورم را معرفی کرد، زیرا ماینرها تنها انعام را دریافت می‌کنند و هزینه پایه سوزانده می‌شود، یعنی از گردش خارج می‌شود. این می تواند به عنوان یک مکانیسم خرید اتریوم در نظر گرفته شود که عرضه توکن ها را کاهش می دهد و به طور بالقوه می تواند سرمایه گذاری اتریوم شما را در دراز مدت ارزشمندتر کند.

به همین دلیل است که «EIP-1559 یکی از مهم ترین ارتقاهای اتریوم از زمان راه اندازی این شبکه استطبق گفته Meltem Demirors، مدیر ارشد استراتژی CoinShares.

درآمد اتریوم از زمان ارتقا

اول، خبر خوب: درآمد اتریوم پس از ارتقا افزایش یافت.

اکنون خبر بد: درآمد اتریوم در سال 2023 کاهش یافت.

نکته مهم سرمایه گذار این است اتریوم حدود شش ماه پس از ارتقای EIP-1559 شاهد افزایش درآمد بود، با نزولی کلی به دنبال آن.

نوامبر 2021 بهترین ماه از نظر درآمد ماینرهای تولید شده باقی می ماند و کاربران تنها در آن ماه بیش از 1.8 میلیارد دلار پرداخت کرده اند.

مطمئناً، علاوه بر ارتقای اتریوم، عوامل دیگری نیز در بازی وجود داشت: گسترش سرویس‌های DeFi، موج‌های تازه پروژه‌های NFT، و انبوهی از فعالیت‌های توسعه‌دهندگان. غذای آماده این است ارتقاء مانع این پیشرفت ها نشد، بلکه به آنها کمک کرد.

نمونه موردی: نوامبر 2021 همچنین فعال ترین ماه برای DeFi در اتریوم بود، با مجموع ارزش قفل شده از مرز 160 میلیارد دلار. با وجود کاهش TVL از آن زمان، اتریوم همچنان غالب ترین زنجیره در DeFi است.

در جاهای دیگر، حجم بازار NFT تقریباً 2,500 درصد افزایش یافت و از 509.36 میلیون دلار به 12.93 میلیارد دلار رسید. در سه ماهه اول سال 2022، ارقام حجم از مرز 200 میلیارد دلار فراتر رفت، زیرا NFTها به سرفصل اخبار تبدیل شدند.

پیشنهاد نهایی سرمایه گذار: نرخ تورم اتریوم از زمان ارتقاء لندن به تدریج کاهش یافته است، به دلیل مکانیسم سوزاندن معرفی شده توسط EIP-1559.

پس از EIP-1559 می توانید به وضوح شاهد کاهش تورم باشید که خبر خوبی برای سرمایه گذاران اتریوم است. (هرچه اتریوم کمتری صادر شود، پای شما بیشتر است.) ارتقای اتریوم آتی ممکن است تورم را بیشتر کند کند. حتی ممکن است اتریوم دچار کاهش تورم شود.

درآمد اتریوم در مقابل سایر بلاک چین ها

اتریوم دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار است. شبکه بلاک چین آن توسط هزاران پروژه مرتبط با dapps، پروتکل‌های DeFi، راه‌حل‌های لایه ۲ و NFT استفاده می‌شود. بنابراین، شبکه اتریوم از بالاترین تقاضا در مقایسه با سایر زنجیره ها برخوردار است.

دیگر بلاک چین‌های اصلی از جمله Solana، Binance Chain، Cardano، Avalanche و Algorand از نسخه‌های مختلف الگوریتم PoS استفاده می‌کنند و کارمزد ماینر ندارند. با این حال، آنها همچنین یک معیار درآمد دارند که فعالیت شبکه را منعکس می کند. هیچ یک از بلاک چین های برتر PoS حتی از نظر درآمد کلی به اتریوم نزدیک نمی شوند.

ادغام چگونه بر درآمد اتریوم تأثیر می گذارد؟

La ادغام اتریوم بحرانی ترین مرحله ارتقاء تدریجی به PoS است. برنامه ریزی شده برای سپتامبر 2022، نشان دهنده حرکت مورد انتظار از PoW به PoS است.

سال گذشته، اتریوم Beacon Chain را به عنوان مرحله اولیه ارتقاء معرفی کرد. Beacon Chain یک شبکه PoS است که به کاربران امکان می‌دهد ETH را به اشتراک بگذارند و به اعتبارسنجی بلوک تبدیل شوند. با این حال، Beacon Chain به عنوان یک شبکه ثانویه به موازات شبکه اصلی مبتنی بر PoW عمل کرده است.

ادغام زنجیره Beacon و شبکه اصلی را ترکیب می‌کند و به استخراج اتریوم برای همیشه پایان می‌دهد. پس از اتمام رویداد Merge، سهامداران به جای ماینرها برای اعتبارسنجی بلاک ها وارد عمل می شوند.

کاهش قابل توجه درآمد استخراج در حال حاضر منعکس کننده رویکرد The Merge است، زیرا ماینرها دیگر نمی توانند از تلاش های خود درآمد کسب کنند. انتقال به PoS صنعت استخراج 19 میلیارد دلاری اتریوم را مجبور می‌کند تا به دنبال ارزهای دیجیتال دیگر PoW باشد.

در آن مرحله، معیار درآمد اتریوم، کارمزد تراکنش‌های پرداختی به سهامداران را به جای ماینرها منعکس می‌کند. وقتی صحبت از هزینه ها شد، احتمالاً پایین نمی آیند، به گفته یک محقق DeFi.

در یک یادداشت جانبی، مقدار ETH سهام در زنجیره Beacon همچنان در حال افزایش است.

پیشنهادات سرمایه گذار

درآمد اتریوم یک معیار کلیدی است زیرا منعکس کننده فعالیت در شبکه است. سرمایه گذاران می توانند آن را مانند درآمدی که «شرکت اتریوم» دریافت می کند، در نظر بگیرند.

از آنجایی که اتریوم چنین نقش اساسی در صنعت کریپتو ایفا می کند، درآمد اتریوم به طور غیرمستقیم منعکس کننده سلامت DeFi، NFT و صنعت گسترده تر Web3 است.

برای سرمایه گذاران، درآمد اتریوم رقم مهم تری نسبت به ارزش بازار اتریوم است. ارزش بازار بیشتر تابعی از تمایل سرمایه گذاران است. درآمد تابعی از استفاده واقعی است.

ادغام نحوه محاسبه درآمد اتریوم را تغییر خواهد داد، از هزینه های پرداختی به ماینرها تا هزینه های پرداختی به سهامداران.

در نهایت، درآمد اتریوم پس از ارتقای EIP-1559 افزایش یافت، و این می تواند نشانه بسیار خوبی برای سرمایه گذاران در The Merge باشد.

در مجله بازار بیت کوین مشترک شوید برای به دست آوردن بینش انحصاری بیشتر در مورد اتریوم (قبل از اینکه بازار این کار را انجام دهد، بدانید).