چگونه توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی، چشم‌انداز مالی را متحول می‌کند

برای به دست آوردن بینش عمیق تر در مورد وضعیت توکن سازی RWA در سال 2023، Kitco Crypto با بنجامین استانی، مدیر توسعه کسب و کار در Matrixport، که پلتفرم دارایی دیجیتال Matrixdock را اداره می کند، صحبت کرد. دومین صادرکننده بزرگ اسکناس های زنجیره ای T-Bill.

استانی گفت: «با فشرده‌سازی بازده روی زنجیره در مقایسه با افزایش نرخ FED، واگرایی زیادی بین نرخ‌های درون زنجیره‌ای و خارج از زنجیره وجود دارد. RWA و به طور خاص صورت‌حساب‌های T می‌توانند این شکاف را پر کنند.»

او خاطرنشان کرد که در حالی که بازار استیبل کوین به عنوان «سنگ بنای اکوسیستم کریپتو با ارزش بازار حدود 125 میلیارد دلار» عمل می‌کند، استفاده ناکافی از این دارایی‌های پایدار «یک نگرانی دائمی» بوده است، که توکن‌سازی RWA می‌تواند به آن رسیدگی کند.

او گفت: «این به عنوان یک نیروی مخرب در سال 2023 ظاهر شد و پتانسیل طبقه دارایی را باز کرد و اساساً نحوه ایجاد، انتقال و ذخیره ارزش را تغییر داد.

به گفته استانی، فشار برای «بازدهی بدون ریسک در دنیای واقعی، تمرکز صنعت را به سمت نمادسازی ابزارهای مالی تنظیم‌شده تغییر داده است»، به طوری که اسکناس‌ها، املاک و مستغلات، فلزات گرانبها و هنرهای زیبا به عنوان بادوام‌ترین دارایی‌ها برای توکن‌سازی تلقی می‌شوند.

او گفت که راه اندازی اسناد خزانه کوتاه مدت توکن شده Matrixdock (STBT) "تاکنون پاسخ بسیار مثبتی را به همراه داشته است، به طوری که در کمتر از پنج ماه 123 میلیون دلار جمع آوری شده است" و این شرکت اکنون بر روی گسترش مجموعه دارندگان به عنوان موسسات متمرکز شده است. شروع به درک موارد بالقوه استفاده تجاری در زمینه هایی مانند مدیریت خزانه داری کنید.

او گفت: «این چشم‌انداز بلندپروازانه با تدابیر امنیتی سخت‌گیرانه، معماری جامع حقوقی، و رویه‌های کامل KYC و AML پشتیبانی می‌شود.

زمانی که از استانی در مورد برنامه‌های Matrixport برای توکن‌سازی پرسیده شد، استانی خاطرنشان کرد که جذابیت صورت‌حساب‌های T-Bill «به دلیل افزایش نرخ FED و همچنین تمایل به دسترسی به «نرخ بدون ریسک» بدون دردسر اجرای تجارت سنتی و تسویه حساب است. و گفت: «همان منطق می‌تواند در مورد سایر دارایی‌های دنیای واقعی با رشد صنعت اعمال شود.»

او گفت: «با خزانه‌های توکن‌شده، نوعی از امنیت که به‌طور گسترده توسط صنعت مورد استفاده قرار می‌گیرد، کاوش در سایر اوراق بهادار موجود در بورس نقدینگی در قالبی مشابه، از دیدگاه مفهومی تفاوت چندانی نخواهد داشت.» به طور خلاصه، چشم انداز Matrixport به نمادسازی املاک و مستغلات، اوراق قرضه شرکتی و شراب های خوب گسترش می یابد.

در مورد چشم‌انداز صنعت توکن‌سازی RWA، استانی گفت: «انتظار می‌رود در سال‌های آینده به موضوع اصلی اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال تبدیل شود و ده‌ها تریلیون دلار به بازار اضافه کند».

او گفت: "توکن سازی RWA مقیاس و تنوع دارایی های موجود در زنجیره را با بلوغ صنعت ما به میزان زیادی غنی می کند." «با انتظارات ادامه افزایش نرخ‌های «بدون ریسک»، انگیزه‌های اقتصادی برای مؤسسات برای گنجاندن صورت‌حساب‌های توکن‌شده، همراه با نوآوری‌های DeFi بیشتر در عرضه‌های بازار در سه ماهه آینده قابل انتظار است.»

او گفت که در حالی که ما هنوز در اوایل چرخه توکن سازی هستیم، Matrixport سطح علاقه فزاینده ای را از سوی بازیگران مالی رمزنگاری و سنتی مشاهده کرده است.

برخی از تحولات قابل توجه شامل تحولات بانک مرکزی سنگاپور است پروژه نگهبان او گفت با موفقیت از DeFi برای بازارهای تامین مالی عمده فروشی، اجرای آزمایشی برای معاملات ارز خارجی و معاملات اوراق قرضه دولتی، و دویچه بانک وجوه توکن شده در شبکه عمومی اتریوم را آزمایش کرد. فرزندخواندگی در حال افزایش سریع است. نوآوری‌های مستمر در استراتژی‌های انحلال و الگوریتم‌های هوشمند به این شتاب دامن می‌زند و نویدبخش نقاط عطف صنعت تا پایان سال است.»

مزایا و معایب توکن سازی

استانی گفت یکی از بزرگترین مزایای توکن‌سازی این است که «با حذف واسطه‌ها، سرعت بخشیدن به معاملات و کاهش هزینه‌ها، بازارهای مالی را دموکراتیک می‌کند».

او افزود، همچنین فرصت‌های سرمایه‌گذاری را باز می‌کند که قبلاً فقط برای افراد با ارزش خالص بالا در دسترس بود.

او گفت که محدودیت‌های اصلی حول تجربه کاربر، "به ویژه در مورد نقدینگی" متمرکز است. تمرکز ما اکنون بر ارائه نقدینگی 24 ساعته و ساده‌سازی فرآیند استخراج و بازخرید است.

او گفت: «توکن‌سازی پتانسیل ایجاد تحول در چشم‌انداز مالی، ایجاد جریان‌های درآمدی جدید و حتی بازارهای کاملاً جدید را دارد. هنگامی که به توده بحرانی رسیدیم، می‌توانیم شاهد ادغام TradFi و DeFi باشیم که زمینه را برای یک اقتصاد جهانی هوشمندتر و قابل برنامه‌ریزی فراهم می‌کند.»

استانی گفت که یکی از بزرگترین موانع در برابر توکن سازی RWA در حال حاضر عدم قطعیت نظارتی است. «چارچوب‌های قانونی برای همگام شدن با پیشرفت‌های سریع در فناوری توکن‌سازی در تلاش هستند. این امر به‌ویژه در حوزه زیرساخت‌های RWA که با DeFi ادغام شده است، آشکار می‌شود، جایی که تنظیم‌کننده‌ها باید با مسائل مقیاس‌پذیری بلاک چین برای تطبیق با حجم بازار TradFi مقابله کنند.»

برای کمک به غلبه بر این مانع، استانی "رویکرد نظارتی مترقی" را توصیه می کند که بر "ایجاد چارچوب های جامعی که کاملاً با استانداردهای DeFi سازگار است" تمرکز دارد.

او گفت: «چنین چارچوب‌هایی باید به‌طور جدی پروتکل‌های مدیریت ریسک را برای تقویت شفافیت و امنیت اجرا کنند.» "موفقیت مقررات پیشگام استیبل کوین سنگاپور قدرت دستورالعمل های روشن و قوی را نشان می دهد. آنها نه تنها از سرمایه گذاران محافظت می کنند، بلکه محیط مساعدی را برای ناشران و مؤسسات مالی ایجاد می کنند تا نوآوری کنند و از راه های سرمایه گذاری جدید استفاده کنند.»

استانی در مورد اینکه چقدر طول می‌کشد تا شرکت‌ها زیرساخت‌های فناوری خود را ارتقا دهند تا امکان توکن‌سازی را فراهم کنند، «بخش فناوری در واقع جنبه ساده‌تر آن است» زیرا «راه‌حل‌هایی وجود دارد که امروز کار می‌کنند، همانطور که با STBT نشان داده شده است. "

او گفت: "گلوگاه بیشتر در بخش مقررات و انطباق است." «ما باید در مورد اینکه چه چیزی یک امنیت را تشکیل می‌دهد و چگونه می‌توان با حقوق مالکیت زنجیره‌ای خارج از زنجیره رفتار کرد، شفافیت داشته باشیم. برخی از حوزه‌های قضایی مترقی‌تر از سایرین هستند و من انتظار دارم که طبیعتاً شاهد نوآوری و انگیزه پذیرش در این حوزه‌ها باشیم.»

استانی گفت بزرگترین مانع این است که "تیم های انطباق داخلی که می خواهند چارچوب مشابهی را روی این کلاس های دارایی جدید پوشش دهند، در حالی که بدیهی است بسیاری از چیزها کمتر مرتبط هستند (مانند حفظ مسیر حسابرسی) یا حتی ممکن است در زنجیره (مثلاً معکوس کردن یک تراکنش).

در حالی که مسائل مربوط به انطباق با مقررات در حال حاضر باعث تاخیر در پذیرش توکن سازی RWA شده است، استانی گفت که این موانع در نهایت برطرف خواهند شد و به RWA اجازه می دهد در سراسر جهان شکوفا شود.

او گفت: "آینده نویدبخش تقاضای قوی در نقدینگی عمیق در زنجیره است، به ویژه با پروتکل های بزرگ." «در حالی که محدودیت‌ها و الزامات صدور مجوز در مورد STOها [پیشنهادات توکن امنیتی] وجود دارد، ممکن است انعطاف‌پذیری در استفاده از اوراق بهادار به عنوان دارایی‌های اساسی برای محصولات دیگر وجود داشته باشد. این صنعت با هدف نوآوری در حال بررسی این احتمالات است.

او گفت: «زمانی که ما توده بحرانی را در صنعت خود داشته باشیم، پایان بازی جایی خواهد بود که دنیای TradFi و کریپتو به عنوان یک «صنعت مالی» واحد به آن ملحق شود. "این روندی متفاوت از گاو نرهای گذشته است و فوق العاده خواهد بود."