آیا قیمت بیت کوین پایین است؟ در اینجا چیزی است که هش روبان ها به ما می گویند

این سوال که آیا کف قیمت بیت کوین پشت سر ما مانده است، در ذهن بسیاری از سرمایه گذارانی است که آماده این چالش هستند: افت قیمت را بخرید یا منتظر یک قیمت بزرگتر باشید؟

پیش بینی های مالی به ندرت دقیق هستند و این واقعیت در بازار بیت کوین نیز تکرار می شود. اما از زمان تجارت BTC معمولاً از چرخه های چهار ساله بازارهای گاو نر و خرسی پیروی می کنداز آنجایی که ارز همتا به همتا در چرخه پذیرش خود طی می‌کند، بسیاری هنوز سعی می‌کنند هنگام تصمیم‌گیری برای تخصیص بیت‌کوین را زمان‌بندی کنند.

با در نظر گرفتن این موضوع، سرمایه‌گذاران، معامله‌گران و تحلیل‌گران سعی کرده‌اند از تکنیک‌های مختلفی برای تعیین قیمت پایین استفاده کنند، از جمله تحلیل تکنیکال (TA)، احساسات، نرخ هش و حتی محبوبیت جستجو در گوگل. و این مقاله به بررسی یک شاخص قیمت جدیدتر می پردازد که به نرخ هش بیت کوین و شبکه ماینرهای آن، معروف به هش ریبون متکی است.

این شاخص می‌تواند ارزشمند باشد زیرا در شناسایی نقاط ورودی فرصت‌طلبانه بیت‌کوین در گذشته از منظر ریسک/پاداش ثابت شده است، و سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا قبل از ترس از دست دادن (FOMO) وارد بازار شوند و خرید پایینی داشته باشند. این به طور دقیق قیمت بیت کوین را پیش بینی می کند یا نه یک سوال دیگر است.

کاپیتولاسیون ماینر به عنوان یک شاخص پایین

چارلز ادواردز، بنیانگذار شرکت مدیریت دارایی کمی سرمایه گذاری کاپریول، به مجله بیت کوین گفت که از نظر او، قیمت بیت کوین و نرخ هش در یک رابطه علت و معلولی بازتابی همبستگی دارند.

او گفت: «افت نرخ هش و بازیابی های بعدی، اگر نگوییم همه، پایین ترین سطح بیت کوین را رقم زده است.

فرآیند فکر ساده است: زمانی که برخی از ماینرها شروع به بیرون راندن از بازار می کنند، که با کاهش قابل توجه نرخ هش بیت کوین نشان داده می شود، فشار بازار بیشتر می شود زیرا حاشیه سود ماینرها فشرده می شود. همچنین، فشار شدید بازار برای ایجاد آن تسلیم در وهله اول مورد نیاز بود، زیرا استخراج کنندگان به عنوان بازیگران بسیار انعطاف پذیر در اکوسیستم دیده می شوند.

ادواردز توضیح داد: «با توجه به حجم عرضه‌ای که توسط ماینرها کنترل می‌شود، و سطح کلی کارایی بالا در کسب‌وکارهای آنها، زمانی که ماینرها بدترین فروش را می‌فروشند، اغلب اتفاق می‌افتد. "در نتیجه، بازیابی قیمت و نرخ هش از این تسلیم ماینرها از لحاظ تاریخی پایین‌ترین قیمت‌ها را رقم زده است."

ادواردز کاپیتولاسیون ماینر را به عنوان کاهش اندازه گیری شده در نرخ هش کل بیت کوین، به ترتیب کاهش 10 تا 40 درصدی تعریف می کند. برای تشخیص بهتر چنین رویدادی، تحلیلگر کوانت یک اندیکاتور ایجاد کرد: هش ریبون.

آیا هش ریبون می تواند پایین بودن قیمت بیت کوین را پیش بینی کند؟

روبان‌های هش، که به صورت عمومی در TradingView در دسترس هستند، شاخصی است که از دو میانگین متحرک ساده (SMA) نرخ هش بیت‌کوین تشکیل شده است: SMA 30 روزه و SMA 60 روزه. تلاقی نزولی از MA کوتاه مدت در MA بلندمدت شروع دوره تسلیم شدن را نشان می دهد، در حالی که یک تلاقی رو به بالا پایان آن را نشان می دهد.

ادواردز استدلال می‌کند که خرید بیت‌کوین در پایان دوره تسلیم ماینر، بازدهی بزرگی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند، زیرا گمان می‌رود بدترین‌ها به پایان رسیده و بازار شروع به بهبودی می‌کند.

او گفت: "تا به امروز، من معتقدم که این بهترین سیگنال خرید بلند مدت در دسترس عموم است، اما خواننده باید این ارزیابی را انجام دهد."

در سال 2020، نشانگر هش ریبون در سه نوبت سیگنال خرید را به نمایش گذاشت: 24 آوریل (7,505.53 دلار)، 12 جولای (9,306.17 دلار) و 2 دسامبر (19,226.55 دلار). پس از یک سال، این خریدها به ترتیب بازدهی حدود 567.76 درصد، 255.73 درصد و 194.11 درصد را ایجاد کردند.

با این حال، سال گذشته این شاخص چندان خوب نبود. سرمایه‌گذاری‌هایی که از روبان‌های هش برای تخصیص بیت‌کوین پیروی می‌کنند، بیت‌کوین را در حدود 44,612.94 دلار در 7 آگوست می‌خرند، تنها برای اینکه ببینند این سرمایه‌گذاری بیش از نیمی از ارزش خود را تا امروز از دست می‌دهد، زیرا ارز P2P زیر 20,000،XNUMX دلار معامله می‌شود.

با این حال، این پس از آن است که بیت کوین در ماه نوامبر به بالاترین قیمت تاریخ جدید خود یعنی 69,000 دلار افزایش یافت، در این مرحله سرمایه گذار تنها در سه ماه آینده 54.66 درصد در سبز خواهد بود. با این حال، تشخیص دقیق یک تاپ بسیار سخت - اگر نگوییم غیرممکن است.

ادواردز به مجله بیت کوین توضیح داد که استراتژی هش ریبون فقط به علامت گذاری نقاط ورودی جذاب مربوط می شود و تصمیم گیری در مورد زمان فروش و بستن موقعیت همچنان باری است که خود سرمایه گذار باید تحمل کند.

در بازار نزولی 2018 تا 2019، نشانگر هش ریبون سیگنال خرید را در 10 ژانویه 2019 به نمایش گذاشت. بیت کوین در آن روز با قیمت 3,627.51 دلار بسته شد - تنها 16 درصد بیشتر از پایین ترین سطح آن چرخه 3,122.28 دلاری که در 15 دسامبر 2018 مشاهده شد.

امسال، تسلیم ماینرها به شناسایی کاهش فرصت طلبانه دیگری در قیمت کمک کرد.

اخیرا شاهد شواهد قوی برای تسلیم ماینرهای بزرگ در ماه ژوئن بودیم که با کاهش قیمت 30,000 تا 20,000 دلاری به دنبال سیگنال کاپیتولاسیون ریبون هش، کاهش 30 درصدی متعاقب آن در خزانه‌های ماینرها و اخبار 4 میلیارد دلاری استرس وام استخراج‌کننده در ژوئن 2022 ثابت شد. ادواردز به مجله بیت کوین گفت.

در واقع، روبان‌های هش آغاز تسلیم ماینرها در 9 ژوئن را نشان می‌دهد و نشان می‌دهد که استرس بیشتر ممکن است به بازار وارد شود. در 2017 روز بعد، بیت کوین به زیر بالاترین سطح سال 17,500 سقوط کرد و در 18 ژوئن به XNUMX دلار نزدیک شد.

همانطور که در پرونده های عمومی و انتشار به روز رسانی های تولید در ماه ژوئیه کشف می شود، بسیاری از ماینرهای عمومی بیت کوین در ماه ژوئن هزاران بیت کوین فروختند. تا به امروز، فقط Marathon Digital و HUT 8 به این کار ادامه داده اند BTC استخراج شده ماهانه را به توقیف سپرده کنید.

آیا ارتباط کاپیتولاسیون ماینر هر سال کاهش می یابد؟

فرد تیل، مدیر عامل ماراتن دیجیتال ماینر بیت کوین فهرست شده نزدک، به مجله بیت کوین گفت که استراتژی‌های مبتنی بر دوره‌های تسلیم ماینرها این را فرض می‌کنند که یک قانون خوب در بازارهای عمومی بوده است: آنهایی که عمیقاً در صنعت هستند اطلاعات بهتری نسبت به کسانی که در این صنعت هستند دارند. خارج از.

او گفت: «معمولاً در بازارهای اقتصادی یا بازارهای مالی، زمانی که شخصی که بهترین اطلاعات را دارد عمل می کند، این نشانگر مطمئن ترین مکان در بازار است.

تیل در ادامه توضیح داد که یک ماینر اطلاعات خاصی مانند هزینه عملیاتی خود، هزینه استخراج یک بیت کوین و قیمت بیت کوین را می داند. سپس آن‌ها از این اطلاعات برای تصمیم‌گیری در مورد مسیری استفاده می‌کنند، از جمله اینکه موقعیت و دارایی‌های بیت‌کوین خود را انحلال کنند، یا حتی اگر به نقطه‌ای برسد که خیلی زیان‌آور است، عملیات را متوقف کنند.

تیل گفت: «بنابراین وقتی یک ماینر شروع به فروش دارایی‌های بیت‌کوین خود می‌کند، در نقطه‌ای قرار می‌گیرد که بهترین جایگزین آن‌ها است، و بنابراین شما فرض می‌کنید که این نشان‌دهنده پایین بودن آن است.

با این حال، مدیر اجرایی تاکید کرد که میزان تاثیر تسلیم ماینرها بر بازار با گذشت زمان کاهش خواهد یافت. چرا؟ در حالی که سال‌ها پیش استخراج‌کنندگان بزرگ‌ترین دارندگان بیت‌کوین سازمانی بودند، اکنون اندازه موقعیت آنها توسط شرکت‌هایی مانند میکرواستراتژی، تسلا و بلوک.

Thiel توضیح داد: «بنابراین در جایی که قبل از استخراج ماینرها یک شاخص واقعاً خوب برای پایین بودن قیمت بودند، من فکر می‌کنم امروز آنها نشانگر خوبی از زمانی هستند که بازار به نقطه‌ای رسیده است که نقطه درد واقعاً بالاست. و اگر ماینرها بیت کوین می فروشند به این دلیل است که یا جایگزینی ندارند، بنابراین آنها فروشنده های اجباری هستند، درست مانند افرادی که تماس های مارجین دریافت می کنند، یا به دلیل ناامیدی می فروشند، اگر بخواهید.

ادواردز این نکته را نیز تایید می کند، اما اعتبار نگاه کردن به تسلیم ماینرها برای تشخیص قیمت های جذاب بیت کوین را رد نمی کند.

این تحلیلگر به مجله بیت کوین گفت: «من فکر می کنم قدرت هش ریبون ها با گذشت زمان کاهش می یابد و هر چهار سال یک بار با چرخه نصف شدن بیت کوین، قدرت آن کاهش می یابد. ما شاهد ورود موسسات و بانک ها به بیت کوین در 18 ماه گذشته بوده ایم.

ادواردز افزود: "پیکربندی فعلی هش ریبون احتمالاً در چرخه بعدی به طور قابل توجهی کمتر مفید خواهد بود و شاید در چرخه بعدی غیر قابل استفاده شود." با این وجود، هش ریبونز تا کنون در این چرخه عالی بوده است و چرخه فعلی هنوز دو سال باقی مانده است. سرمایه‌گذاری Capriole به‌طور فعال در حال تماشای هش ریبون‌ها و استفاده از آن به عنوان ورودی در استراتژی سرمایه‌گذاری ما است.»

آیا بیت کوین پایین است؟

با وجود اینکه هش ریبون‌ها نشان می‌دهند که یک رویداد کاپیتولاسیون ماینر در حال حاضر بیش از یک ماه است که در جریان است، هنوز سیگنال خرید بیت‌کوین را علامت‌گذاری نکرده است – که این سوال را مطرح می‌کند: آیا پایین بیت‌کوین پشت سر ماست یا ممکن است کاهش‌های بیشتری وجود داشته باشد؟

ادواردز به مجله بیت‌کوین گفت که معمولاً دوره‌های تسلیم ماینرها از یک هفته تا دو ماه طول می‌کشد، که نشان می‌دهد یا پایین در 18 ژوئن اتفاق افتاده است یا ممکن است در آینده نزدیک اتفاق بیفتد.

ادواردز گفت: "ما چندین استراتژی را در داخل Capriole اجرا می کنیم تا به تلاقی سیگنال ها و رویکردها کمک کنیم." برخی استراتژی‌ها در حال حاضر نشان می‌دهند که ما به کف رسیده‌ایم، برخی دیگر نشان می‌دهند که کف در حال شکل‌گیری است و برخی دیگر همچنان می‌گویند که ما در حال انقباض هستیم و هنوز کفی تأیید نشده است.»

با توجه به دشواری یافتن پایین ترین قیمت بیت کوین، سرمایه گذاران حداقل می توانند از اهرم ریبون برای شناسایی دوره های تسلیم ماینرها استفاده کنند - که در آن میانگین گیری هزینه دلار می تواند به یک استراتژی موثر در یک دوره زمانی طولانی تبدیل شود. از طرف دیگر، سرمایه گذاران ریسک گریز که به استدلال پشت هش ریبون اعتقاد دارند، می توانند منتظر سیگنال خرید اندیکاتور باشند، زیرا می تواند شروع بهبود را تشخیص دهد.

در هر صورت، ادواردز معتقد است که بهترین زمان برای تخصیص به بیت کوین است.

ادواردز پیش بینی کرد: «نظر کلی من این است که شش تا دوازده ماه آینده بهترین فرصت را برای ورود به بیت کوین در پنج سال آینده فراهم خواهد کرد. این بر اساس داده‌هایی است که ما به‌طور کمی مدل‌سازی می‌کنیم، کاهش چرخه فعلی و زمان‌بندی در چرخه چهار ساله فعلی، یعنی بیت‌کوین معمولاً در پنجره زمانی چرخه نیمه‌سازی دقیقاً شش تا ۱۲ ماهه که در حال حاضر در آن هستیم، به پایین‌تر می‌رسد. البته نه توصیه مالی!