آیا پایین ترین قیمت برای قیمت بیت کوین است؟

در زیر گزیده ای از نسخه اخیر مجله Bitcoin Pro است. مجله بیت کوین خبرنامه بازارهای برتر برای اینکه یکی از اولین کسانی باشید که این بینش ها و دیگر تحلیل های بازار بیت کوین را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت می کنند، مشترک در حال حاضر.

حداکثر درد: هنوز پیش روی ماست

کلمه روز درد است. این مورد مورد علاقه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در جلسه کمیته بازار آزاد فدرال در ماه سپتامبر بود. یک انتشار ساده اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی متعاقب آن، بازار را وارد یک دوره وحشت ملایم با افزایش نرخ ها، افزایش نوسانات و فروش سهام با دنبال کردن بیت کوین کرد. شاخص S&P 500 سطح حمایت بحرانی 3850 را از دست داد، بیت کوین به پایین ترین سطح محلی 18,100 دلار بازگشت و خزانه داری 2 ساله به بیش از 4.1 درصد رسید.

حتی افزایش 75 واحد پایه مورد انتظار برای چرخش بازارها کافی نبود، زیرا اطلاعات تکمیلی پیش بینی های فدرال رزرو و سخنرانی پاول باعث نگرانی بیشتر دارایی های ریسک شد. پاول بارها تکرار کرد که دردهای اقتصادی بیشتری (از دست دادن مشاغل، کاهش بازار مسکن و غیره) در نتیجه حل مشکل تورم در دست است. او به فقدان کاهش تورم در معیار مورد علاقه آنها "PCE" (هزینه های مصرف شخصی) اشاره کرد و سخنان جنگ طلبانه جکسون هول خود را تکرار کرد و خاطرنشان کرد که تا زمانی که کار انجام نشود متوقف نخواهند شد.

در حال حاضر برای دارایی‌های ریسکی با گزینه‌هایی برای مشاهده یک افزایش فوری کمکی در این هفته یا احتمالاً ادامه نزولی‌تر در ارزش‌گذاری‌ها و قیمت‌ها در سراسر صفحه، انجام می‌شود یا می‌میرد.

تز ما در مجله Bitcoin Pro، به عنوان طرفداران طولانی مدت بیت کوین، این است که باد مخالف اقتصاد کلان در صندلی راننده است و با توجه به قیمت در بازارهای جهانی ارز و اوراق قرضه، لحظه وحشت نهایی هنوز فرا نرسیده است. ما برای تغییر این موضع ذهنی باز و منعطف داریم، اما به عنوان تحلیلگران عینی بازار، آنچه در مقابلمان است را می بینیم و گزارش می دهیم. بیشتر در این مورد بعدا.

روی زنجیره

اگرچه معیارهای چرخه‌ای روی زنجیره می‌تواند برای ارزیابی فرصت‌های خرید (یا فروش) ارزش بلندمدت و رفتار اقتصادی بیت‌کوین مفید باشد، اما در چند ماه گذشته کمتر از آنها را برجسته کرده‌ایم زیرا احساس می‌کردیم که کمتر به قیمت کوتاه‌مدت مرتبط هستند. اقدام در مقایسه با بادهای مخالف کلان فعلی.

با نگاهی به تاریخچه چرخه های بازار بیت کوین، هنگام غوطه ور شدن در داده های زنجیره ای، بلافاصله متوجه ثبات قیمت بیت کوین زیر قیمت واقعی خود (میانگین مبنای هزینه تمام بیت کوین بر اساس آخرین حرکت آنها در زنجیره) می شوید. اعماق بازار نزولی در چرخه های قبلی، این یک رویداد یکباره نبود، بلکه یک رویداد با مدت زمان نیز بود. ما ماه‌ها است که تاکید کرده‌ایم که این بازار نزولی می‌تواند بیشتر از آنچه انتظار می‌رود دوام بیاورد و مولفه مدت زمان دردناک‌تر از درصد کاهش است.

از آنجایی که یک دارنده معمولی زیر آب است، اکثر فروشندگان حاشیه‌ای قبلاً دارایی‌های خود را فروخته‌اند، و در حالی که احتمال نزولی بیشتر وجود دارد، شرکت‌کنندگان در بازار احساس می‌کنند که «درد» به شکل یک دوره زمانی طولانی سپری شده در زیر آب است نه کاهش سریع قیمت‌ها که مشخصه آن است. شروع بازار خرسی.» - بازار خرس کی به پایان می رسد؟ 11 جولای 2022 

نرخ ارز روزانه BTC/USD کاملاً در حاشیه تعیین می‌شود و با توجه به افزایش باد مخالف اقتصاد کلان، فروشندگان حاشیه‌ای بر خریداران حاشیه‌ای تسلط دارند و احتمالاً تا زمانی که تغییر مشخصی در شرایط نقدینگی رخ دهد، همچنان بر خریداران حاشیه‌ای تسلط دارند.

یک نمای کوچک‌تر نشان می‌دهد که این فرآیند کاپیتولاسیون کشیده، سکه‌ها را به دست‌های قوی‌تر و با حروف بزرگ‌تر منتقل می‌کند.

برای کسانی که این زمان را به عنوان زمان دریافت بیت کوین کم ارزش درازمدت می بینند، ارزش بازار تحقق یافته نمودار اطمینان بخشی است که رشد لاگ مبنای هزینه بیت کوین را در طول زمان نشان می دهد. مبنای هزینه تنها حداکثر 24.07 درصد از اوج چرخه کاهش یافته است و در حال حاضر 12.71 درصد کاهش یافته است. این نموداری است که ما فکر می کنیم اکثر سرمایه گذاران «غیر بیت کوینی» آن را درک نمی کنند. حتی در حباب «همه چیز سوداگرانه»، که بیت کوین بخشی از آن است، با وجود نوسانات شدید نرخ ارز روزانه، مبنای هزینه شبکه همواره در حال افزایش است یا اندکی کاهش می یابد.