پیوستن به صفوف: همبستگی بیت کوین با طلا و سهام در حال رشد است

بیت کوین (BTC) یک دارایی نامرتبط است، یا به همین ترتیب روایت پیش می رفت. در بیشتر طول عمر بیت کوین، به عنوان چیزی ارزشمند برای گروه بسیار کوچکی از مردم وجود داشت. اکنون، آگاهی و تقاضا به سرعت در حال افزایش است. بنابراین، این برای وضعیت BTC به عنوان یک دارایی ظاهراً نامرتبط چه معنایی دارد؟ 

اینکه بیت کوین یک دارایی نامرتبط بود فقط یک حدس نیست - اعداد و ارقام آن را تأیید می کنند. مطابق با داده ها که توسط VanEck در اوایل سال 2021 گردآوری شد، تقریباً هیچ الگوی قابل تشخیصی بین حرکات بیت کوین و سایر بازارها، از جمله S&P 500، اوراق قرضه، طلا، املاک و مستغلات و غیره برای دوره 2013 تا 2019 وجود نداشت.

اما همانطور که نمودار زیر نشان می دهد ، از سال 2020 تغییر آشکاری در الگوهای همبستگی در طبقات مختلف دارایی وجود دارد ، به ویژه در بازارهای سهام و طلا.

علاوه بر این ، با توجه به داده ها که توسط بانک سنگاپور DBS گردآوری شده است، همبستگی بیت کوین با بازارهای سهام در طول سال 2021 به افزایش خود ادامه می دهد.

شایان ذکر است که همبستگی فزاینده بیت کوین با سهام و طلا ناهنجاری نیست. به طور کلی این بازارها به دلیل وضعیت طلا به عنوان یک ابزار پوشش دهنده در دوره های نوسان بازار بورس ، رابطه معکوس در نظر گرفته می شوند. با این حال ، بدون شک بخشی از آن به دلیل آشفتگی بازار ناشی از عوامل اقتصاد کلان ، سهام و طلا در بیشتر سالهای 2020 و 2021 در بازارهای صعودی بوده اند.

این الگو توضیح می دهد که چگونه BTC می تواند با هر دو دارایی همبستگی نشان دهد. با این حال ، به نظر می رسد این روایت که بیت کوین می تواند بیشترین ارتباط را با طلا داشته باشد ، در حال لرزش است. 

برای شروع ، این نظریه تنها بر این تصور بود که سرمایه گذاران ممکن است در صورت رکود گسترده تر بازار ، BTC را به عنوان ذخیره ارزش در نظر بگیرند و آن را به همان وضعیت "پناهگاه امن" طلا تبدیل کنند. با این حال ، در بیشتر عمر بیت کوین ، حداقل در اقتصادهای پیشرفته تر ، در دوران رونق اقتصادی وجود داشته است ، بنابراین این تئوری هرگز آزمایش نشده است.

طلای دیجیتال نیست؟

الیور رنیک، تحلیلگر TD Ameritrade استدلال کرد که BTC به مراتب بیشتر از طلا با رویدادهای کلان اقتصادی مرتبط است. رئیس تحقیقات کالایی گلدمن ساکس اخیراً به این موضوع اشاره کرده است بیت کوین بیشتر شبیه «مس دیجیتال» است تا طلای دیجیتال. موضع او این است که بیت کوین بیشتر شبیه مس به عنوان دارایی "ریسک" عمل می کند، در حالی که طلا به عنوان یک پوشش "ریسک" عمل می کند.

براندون دالمن ، مدیر ارشد بازاریابی اپراتور اکوسیستم مبادله Unizen ، فکر می کند بیت کوین یک دارایی مشابه طلا نیست و به Cointelegraph گفت: ”نوسانات فعلی بیت کوین در واقع مانع از آن می شود که یک منبع ثبات ارزش باشد. همچنین ، هنگام کاهش ارزش دارایی های دیگر ، قیمت طلا افزایش می یابد و بیت کوین چنین روند صعودی ثابتی را نشان نمی دهد. "

با این حال ، اگر بیت کوین خواص مشابه طلا به خود بگیرد ، لزوماً پیشرفت مثبتی برای متغیرهای جوی نخواهد بود زیرا مطمئناً پتانسیل تجارت آن کاهش می یابد.

اخیراً به نظر می رسد که تقاضای بازار نشان دهنده همبستگی منفی بیشتری بین بیت کوین و طلا است. فروش ماه می در بازارهای ارزهای دیجیتال می توانست باعث شود فرار سرمایه گذاران برای خرید فلز زرد.

به نظر می رسد ارتباط بیت کوین با بازارهای سهام در حال تغییر است. رویدادهای 18 ماه گذشته یا بیشتر اعتبار بیشتری به این استدلال داده است که بیت کوین با بازارهای سهام مرتبط است و این اوراق می تواند قوی تر شود. در مارس 2020، زمانی که بازارهای سهام در میان عدم اطمینان گسترده در مورد COVID-19 شروع به سقوط کردند. یک روز پنجشنبه سیاه به سرعت یک ارز دیجیتال دنبال شد.

اخیراً، اقدام قیمت بی ثبات بیت کوین می تواند با آن مرتبط باشد عدم اطمینان سرمایه گذار در مورد سهام فناوری. بری سیلبرت نیز دارد توییت اعتقاد او به اینکه بازارهای رمزنگاری با سهام ارتباط دارند.

چه چیزی BTC را به قیمت سهام گره می زند؟

عوامل متعددی وجود دارد که توضیح می دهد چرا به نظر می رسد بیت کوین به طور فزاینده ای به بازارهای سهام گره خورده است. اول، جنبش سهام میم که با GameStop در ماه فوریه و اخیراً شروع شد دوباره در اطراف سهام AMC ظهور کرد، موج هایی را در دنیای معاملات سهام ایجاد کرده است. ظهور نسل جدیدی از سرمایه گذاران هوشمند دیجیتالی که شکاف بین ارزهای دیجیتال و سهام را پر می کنند، می تواند توضیح دهد که چرا بین این دو دارایی همبستگی فزاینده وجود دارد.

با این حال ، عامل مهم دیگر باید ورود بودجه نهادی به رمزنگاری باشد. در حالی که بحث "غیر همبسته" آب را نگه داشت در حالی که سرمایه گذاران خرده فروشی تحت سلطه رمزنگاری قرار داشتند ، اما به طور فزاینده ای دیگر وجود ندارد. از نظر منطقی ، اگر به جایی برسد که هر دو بازار از یک شرکت کننده تشکیل شده باشد ، این ارتباط اجتناب ناپذیر می شود.

مرتبط: GameStop ناخواسته راه را برای امور مالی غیرمتمرکز هموار می کند

این الگوی همبستگی زمانی که داده‌های همبستگی را در سطح شاخص‌ها یا حتی سهام شرکت‌ها بررسی می‌کنیم، منطقی است. در حالی که بیت کوین ارتباط با توجه به اینکه شاخص های S&P 500 و Nasdaq نسبتاً پایین در 0.2 است، شرکت های سرمایه گذاری بیت کوین همبستگی بسیار بالاتری را نشان می دهند، تسلا حدود 0.55، MicroStrategy بالای 0.7، و اعتماد بیت کوین Grayscale بالای 0.8 است.

برآورد کردن اینكه در صورت ادامه روند نهادی این به چه معناست ، منطقی به نظر می رسد كه همبستگی بیت کوین با بورس سهام تا زمانی كه شركتها بخواهند BTC را در ترازنامه خود نگه دارند ، همچنان افزایش خواهد یافت. با این حال ، Igneus Terrenus ، رئیس ارتباطات Bybit Exchange ، معتقد است که زمان زیادی طول می کشد تا این اتفاق بیفتد ، به Cointelegraph می گوید:

"ممکن است اوضاع در دراز مدت تغییر کند زمانی که تصویب م institutionalسسه واقعاً دنده به زمین می افتد ، و بیشتر از 40,000،XNUMX شرکت معامله گر عمومی شروع به قرار دادن BTC در ترازنامه خود می کنند. اما در حال حاضر ، اکثر سرمایه گذاران نهادی از بیت کوین به عنوان متنوع در کارنامه خود استفاده می کنند. ما هنوز هیچ نشانه عمده ای از همگرایی را در حرکات قیمت مشاهده نمی کنیم. "

یک رابطه دو طرفه

همبستگی علیت نیست و رابطه بیت کوین با بازار سهام یک طرفه نیست. در حالی که وقایع در بازارهای سهام می تواند باعث ایجاد حرکات بازار BTC شود ، آیا عکس این قضیه نیز می تواند صادق باشد؟ به نظر می رسد ، به ویژه با ادامه علاقه نهادی به BTC. رمزارزهای برجسته نسبت به روزهای سایپرپانک بیشتر در معرض عوامل اقتصادی کلان قرار می گیرند.

هنوز هم بیت کوین نیروهای بازار خاص خود را دارد و در صورت نوسان ارزش ترازنامه های شرکتی ، این در نهایت می تواند بر بازارهای سهام جهانی تأثیر بگذارد. به عنوان مثال ، وقایع نصف شدن بیت کوین با چرخه های قیمت آن پیوندی جذاب دارد. دانیل برناردی ، مدیرعامل شرکت مدیریت fintech Diaman Partners ، معتقد است که چرخه قیمت BTC تأثیر سرمایه گذاران نهادی را از بین می برد ، به Cointelegraph گفت:

"بازیگران اصلی درگیر در پویایی بازار رمزنگاری ، معامله گران هستند ، بنابراین معرفی سرمایه گذاران نهادی ممکن است نوسانات را کاهش دهد ، اما من گمان می کنم الگوهای چرخه قوی موجود در حال حاضر در شکل گیری قیمت بیت کوین ، نیروهای همبستگی با بازارهای دیگر را از بین می برد."

همچنین لازم به یادآوری است که عوامل خارجی مانند قیمت برق ، در دسترس بودن و هزینه تجهیزات استخراج و تحولات نظارتی بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد.

بنابراین، بعید به نظر می‌رسد که بسیاری از شرکت‌ها همان نگرش مشتاقانه MicroStrategy را نسبت به سرمایه‌گذاری BTC اتخاذ کنند و در صورت سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال، احتمالاً مسیر محتاطانه‌تر و متنوع‌تری را در پیش بگیرند. با این حال، ایده الف قطع برق در سین کیانگ، که می تواند تریلیون ها را از S&P 500 پاک کند، می تواند کمی دلهره آور باشد.

در مورد altcoin ها چطور؟

یکی دیگر از نکات جالب توجه این است که اگر بیت کوین با بورس اوراق بهادار نزدیکتر شود چه اتفاقی برای بقیه بازارهای ارز رمزنگاری می افتد. تا کنون ، بازارهای رمزنگاری به طور کلی از Bitcoin تبعیت می کنند ، اگرچه ممکن است موارد استثنایی وجود داشته باشد.

با این حال ، علاقه نهادی به ارزهای رمزپایه لزوماً خیلی پایین تر از جدول رتبه بندی رمزنگاری نیست. بنابراین ، آیا به لطف تقسیم سرمایه گذاران بین افراد و موسسات ، می توان آینده ای را مشاهده کرد که حرکت قیمت در بازارهای آلت کوین با بیت کوین ارتباط کمتری داشته باشد؟

مرتبط: تمام راه را سرسخت می کنید؟ MicroStrategy شرط بیت کوین خود را دو برابر می کند

تغییر در مشخصات سرمایه گذار ، حتی اگر تازه شروع شده باشد ، ساده ترین توضیح این است که چرا BTC لزوما همیشه به همان روشی که در دوره های نصف سازی قبلی انجام داده است ، عمل نمی کند.

البته می تواند عوامل دیگری نیز در این زمینه نقش داشته باشد. صرف نظر از آینده ، اکنون به نظر غیرقابل بحث است که BTC با بازارهای جهانی پیوندی ناگسستنی دارد به روشی که در طول عمر خود بی سابقه بوده است.

منبع: https://cointelegraph.com/news/ پیوستن-به-راندمان-بیت کوین-با-هم-با-طلا-و-سهام در حال رشد است