جی پی مورگان مدعی است که ادغام و ارتقای شانگهای اتریوم را متمرکزتر کرده است. در اینجا چرا

از آنجایی که دومین بلاک چین بزرگ این صنعت، اتریوم، به سفر خود به سوی آینده ای پایدارتر و غیرمتمرکز ادامه می دهد، با معمایی مواجه است: آیا تغییر به مدل امنیتی اثبات سهام (PoS) شبکه را متمرکزتر کرده است؟ تحلیلگران جی پی مورگان معتقدند که این اتفاق افتاده است.

آیا اتریوم بیش از حد متمرکز است؟

انتقال اتریوم به PoS به عنوان یک ارتقاء کلیدی جشن گرفته شد. با این حال، بیش از یک سال بعد، برخی از ناظران صنعت نگران هستند که ادغام و ارتقای بعدی شانگهای اتریوم را به سمت تمرکز بیشتر سوق داده است.

در یک گزارش تحقیقاتی در روز پنجشنبه، تحلیلگران جی پی مورگان به رهبری نیکولاوس پانیگیرتزوگلو خاطرنشان کردند:

"افزایش سهام اتریوم از زمان ارتقاء ادغام و شانگهای به دلیل متمرکزتر شدن شبکه اتریوم و کاهش بازده کلی سهام، هزینه ای را به همراه داشته است."

به اصطلاح اتریوم ادغام کردن to PoS در سپتامبر 2022 با موفقیت تکمیل شد و در آن شرط بندی آغاز شد. تاریخی ارتقا شانگهای اجرا شده در آوریل سال جاری به شرکت کنندگان شبکه اجازه داد تا توکن های خود را لغو و برداشت کنند، که منجر به افزایش سرسام آور سهام شد. 

ادغام جایگزین روش تایید تراکنش ها در شبکه اتریوم شد. به جای اینکه ماینرها قدرت محاسباتی خود را برای تأیید یک تراکنش بگذارند، اعتبارسنجی‌ها اکنون توکن‌های اتر را برای تأیید آن تراکنش‌ها متعهد می‌شوند. اگرچه این امر در حال حاضر مصرف انرژی اتریوم را تا 99.99% کاهش داده است، به این معنی است که بخش قابل توجهی از اتری که شبکه را ایمن می‌کند با نهادهای متمرکز قرار دارد.

لیدو و مشکل تمرکز آن

قابل ذکر است که ردپای بزرگ Lido Finance در استخرهای سهام اتریوم در ماه های اخیر توجه خاصی را به خود جلب کرده است. Lido به عنوان یک نقطه ضعف بالقوه برای اکوسیستم اتریوم از نظر تمرکززدایی شناخته شده است زیرا Lido اکنون تقریباً 32.19٪ از کل ETH سهام را پشتیبانی می کند. داشبورد.

جی پی مورگان خاطرنشان کرد: پلتفرم‌های سهامداری مایع مانند لیدو، اگرچه غیرمتمرکز هستند، اما «شامل درجه بالایی از تمرکز هستند».

بانک گفت که لیدو اپراتورهای گره را افزایش داده است تا تعداد اتریوم سهامی که توسط هر اپراتور کنترل می شود را در تلاشی برای رفع نگرانی های متمرکز سازی در نظر بگیرد.

اما، متمرکز شدن توسط هر پروتکل خطراتی را برای شبکه اتریوم به عنوان یک ایجاد می کند "تعداد متمرکزی از ارائه دهندگان نقدینگی یا اپراتورهای گره می توانند به عنوان یک نقطه شکست عمل کنند یا به هدف حملات یا تبانی برای ایجاد یک انحصارطلبی که منافع خود را به قیمت منافع جامعه ارتقا دهد، تبدیل شوند." تحلیلگران افزودند.

بانک وال استریت ادعا کرد که خطر دیگر ناشی از افزایش سهام نقدینگی، بازپرداخت است. این زمانی است که توکن های نقدینگی به عنوان وثیقه در چندین پروتکل DeFi به طور همزمان استفاده می شوند. این بانک می‌گوید: «اگر ارزش دارایی مورد معامله به شدت کاهش یابد یا به دلیل حمله مخرب یا یک خطای پروتکل هک شود یا کاهش یابد، می‌تواند منجر به آبشاری از انحلال شود».

بعد چه؟

تحلیلگران JPMorgan همچنین خاطرنشان کردند که افزایش سهام باعث کاهش جذابیت اتریوم از منظر بازدهی شده است، به ویژه با توجه به پس‌زمینه افزایش بازدهی دارایی‌های مالی قدیمی. آنها گفتند: "بازده کل سهام از 7.3٪ قبل از ارتقاء شانگهای به حدود 5.5٪ در حال حاضر کاهش یافته است."

همین ماه گذشته، استراتژیست های بانک مشاهده کردند که فعالیت اتریوم پس از شانگهای به ویژه "ناامید کننده" بوده است. در آن زمان، آن‌ها توضیح دادند که تراکنش‌های روزانه اتریوم، آدرس‌های فعال روزانه و کل ارزش قفل‌شده (TVL) پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) در شبکه همگی با کاهش شدید مواجه شده‌اند.

در ادامه، جالب است که ببینیم اتریوم چگونه بر تمرکز اعتباردهنده ها غلبه می کند.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/