گزارش جدید نشان می دهد 50 درصد از ارائه دهندگان نقدینگی Uniswap V3 در حال زیان دهی هستند

شرکت مشاوره Fintec Topaze Blue، در همکاری با Bancor، اخیراً یک گزارش در مورد از دست دادن دائمی (IL) در Uniswap V3. آنها دریافتند که 49.5 درصد از ارائه دهندگان نقدینگی به دلیل IL بازدهی منفی داشته اند.

در این گزارش آمده است که ارائه دهندگان نقدینگی، در طول دوره تحلیل، اگر فقط توکن های خود را نگه می داشتند، وضعیت بهتری داشتند.

ضرر دائمی چیست؟

Uniswap یک پروتکل مالی غیرمتمرکز برای مبادله ارزهای دیجیتال است. پروتکل این عملکرد را به صورت یک انجام می دهد بازارساز اتوماتیک (AMM). این به قراردادهای هوشمندی اشاره دارد که بر روی بلاک چین با استفاده از فرمول های ریاضی برای قیمت گذاری دارایی ها مستقر شده اند.

این به جای یک روش دفتر سفارش است که توسط صرافی‌های متمرکز سنتی استفاده می‌شود، که به یک الگوریتم قیمت‌گذاری برای تسهیل فرآیند خرید و فروش متکی هستند.

AMMها مشابه روش دفتر سفارش کار می کنند، زیرا جفت های معاملاتی وجود دارد، به عنوان مثال، ETH/MATIC. اما تفاوت اصلی این است که با یک AMM، برای انجام معامله نیازی به طرف مقابل (تاجر دیگر) در طرف مقابل ندارید. در عوض، تعامل با قرارداد هوشمندی که بازار را «می سازد» صورت می گیرد.

برای تسهیل این امر، AMMها به استخرهای نقدینگی متکی هستند که مجموعه‌ای از توکن‌هایی هستند که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌اند. سرمایه گذاران توکن های خود را به استخرهای نقدینگی اضافه می کنند که به دنبال بازده هستند.

IL زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذار نقدینگی را به مجموعه نقدینگی اضافه می کند و قیمت دارایی سپرده شده در مقایسه با قیمت در زمان سپرده تغییر می کند. هر چه تفاوت معنی دارتر باشد، IL بیشتر است.

با این حال، کارمزدهای معاملاتی به مجموعه نقدینگی اضافه می‌شود که در برخی موارد می‌تواند IL را جبران کند و قرار گرفتن در معرض آن را ارزشمند کند. در عین حال، سودآور بودن ارائه‌دهنده نقدینگی به عوامل متغیر بسیاری از جمله پروتکل، استخر، دارایی سپرده‌گذاری شده و شرایط فعلی بازار بستگی دارد و به طور کلی آن را به یک سرمایه‌گذاری ریسکی تبدیل می‌کند.

Uniswap V3 دارای خطرات ذاتی مرتبط با تامین نقدینگی است

La تحقیق انجام شده توسط ایالت های Topaze Blue، هنگام ارائه نقدینگی به Uniswap V3، خطرات ذاتی وجود دارد.

نمونه برداری آنها 17 استخر را پوشش داد که 43 درصد از کل ارزش قفل شده در پروتکل را تشکیل می دهد. آنها دریافتند که مجموع کارمزدهای کسب شده، از 108.5 میلیارد دلار در حجم معاملات از 5 می تا 20 سپتامبر، 61 میلیون دلار کمتر از کل IL بود.

"مجموع هزینه های کسب شده از زمان شروع تا پایان تاریخ 199.3 میلیون دلار بود. ما همچنین دریافتیم که کل IL متحمل شده توسط LPها در این دوره بود 260.1 میلیون دلار، به این معنی که در مجموع آن LPها با 60.8 میلیون دلار وضعیت بهتری داشتند. آنها به سادگی HODLd می کنند.

تجزیه و تحلیل نشان داد، از این 17 استخر، 80٪ IL بیشتر از هزینه های دریافتی داشتند. تنها استخرهای WBTC/USDC، AXS/WETH و FTM/WETH بازده مثبت خالص را مشاهده می‌کنند.

این گزارش نتیجه می گیرد که کاربرانی که تصمیم به عدم ارائه نقدینگی دارند می توانند انتظار رشد ارزش خود را داشته باشند پرتفوی با نرخ سریعتر در مقابل سرمایه‌گذاری که به طور فعال نقدینگی را در Uniswap ارائه می‌کند v3.

چیزی که میبینی را دوست داری؟ مشترک شدن برای به روزرسانی ها

منبع: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/