کسب و کار سرمایه گذاری خطرپذیر چند سال جالب را پشت سر گذاشته است. معاملات با سرعتی که قبلا غیرقابل تصور بود و بدون هیچ گونه ملاقات حضوری انجام می شد. به علاوه، ورود مقادیر هنگفتی پول از سهام خصوصی و سایر سرمایه گذاران با جیب عمیق باعث افزایش بی سابقه ارزش گذاری ها شد. اکنون، جهان دوباره تغییر کرده است.
مهمان بعدی من در پادکست یک به یک فین تک، مت هریس، شریک Bain Capital Ventures است. این در Fintech Nexus USA در نیویورک ماه گذشته ضبط شد، زمانی که من با مت در صحنه اصلی خود مصاحبه کردم. شما همچنین می توانید تماشا کنید تصویری از این بحث در زیر
مت در این بحث هیچ ضربهای نمیزند و چالشهایی را که کارآفرینان فینتک در 12 تا 18 ماه آینده با آنها مواجه خواهند شد، با عبارات کاملاً واضح توصیف میکند. ما با افکار مت در مورد آینده پول و اینکه چرا تمرکززدایی بخش کلیدی این آینده است، پایان می دهیم.
در این بحث خواهید آموخت:
- چرا وضعیت فین تک امروز برای کاربران نهایی فوق العاده است.
- چرا مت معتقد است که افزایش ارزشیابی فین تک یک وضعیت سمی بود.
- چگونه زوم تجارت سرمایه گذاری خطرپذیر را برای Bain تغییر داد.
- درصد کل پول سرمایه گذاری شده در فین تک که از VC ها به دست آمده است.
- چرا ارزشگذاریهای بازار عمومی فینتک در مورد بازارهای عمومی بیشتر از فینتک صحبت میکنند.
- چرا مت فکر می کند که بازارهای عمومی شکسته شده اند؟
- چگونه کسب و کار سرمایه گذاری خطرپذیر امروز با دوران قبل از همه گیری مقایسه می شود.
- چرا یک پنجره باریک در کوتاه مدت برای انجام معاملات وجود دارد.
- تز مت در مورد آینده پول که او در Forbes نوشت.
- آنچه در مورد حرکت به سمت تامین مالی غیرمتمرکز اجتناب ناپذیر است.
- امور مالی در 20-30 سال آینده چگونه خواهد بود.
می توانید از طریق پادکست Fintech One on One مشترک شوید پادکست های اپل or Spotify. برای گوش دادن به این قسمت پادکست یک پخش کننده صوتی مستقیماً در بالا وجود دارد یا می توانید فایل MP3 را از اینجا دانلود کنید.
دانلود PDF رونویسی یا آن را در زیر بخوانید
FINTECH ONE-ON-ONE PODCAST 371-MATT HARRIS
به پادکست یک به یک Fintech، قسمت شماره 371 خوش آمدید. این میزبان شما، پیتر رنتون، رئیس و یکی از بنیانگذاران Fintech Nexus است.
(موسیقی)
پیتر رنتون: امروز در برنامه، ما مصاحبه جذابی داریم که من در 26 مه در مرحله اصلی در Fintech Nexus USA انجام دادم، این مصاحبه با مت هریس، شریک قدیمی Bain Capital Ventures بود. عنوان سخنرانی «چگونه VCها در بازار آشفته امروز حرکت میکنند» بود و مت چیزهای بسیار جالبی درباره آنچه در سال 2021 اتفاق افتاد، آنچه اکنون اتفاق میافتد، آنچه که او فکر میکند در 12 تا 18 ماه آینده رخ خواهد داد، دارد.
او هیچ مشتی نمی کشد، او آن را به زبانی کاملاً واضح بیان می کند همانطور که در اینجا خواهید دید. با این حال، همه چیز در مورد این نبود، ما همچنین مدتی را در مورد مقاله فوربس او در سال گذشته در مورد "آینده پول" گپ زدیم، که به نظرم قطعه شگفت انگیزی بود، او ما را به 20/30 سال می برد. آینده و اینکه پول چگونه خواهد بود و او ایده های جذابی در آنجا دارد. به هر حال، این واقعاً یکی از گفتگوهای مورد علاقه من بود که مدتهاست داشتم و امیدوارم از نمایش لذت ببرید.
مت هریس: باشه میبینمت قربان
پیتر: بله، خوشحالم که شما را می بینم. ممنون بو، باشه بنابراین، ما یک اسلاید در سخنان افتتاحیه دیروز داریم که می گوید، ما در زمان های جالبی زندگی می کنیم.
مت: در واقع.
پیتر: ما انجام می دهیم و برای مردم، ممکن است تعداد انگشت شماری وجود داشته باشند که شما را نشناسند، چرا ابتدا یک معرفی سریع ارائه نمی کنید.
مت: مت هریس، شریک Bain Capital که در آن من بخش فینتک را اداره میکنم. در سال 1995 در Bain Capital شروع به کار کردم، سمت چپ، شرکت سرمایه گذاری اولیه خود را در اواخر سال 1999 راه اندازی کردم تا بر فین تک تمرکز کنم، ده سال پیش زمانی که فین تک بیشتر تبدیل به یک چیز شد، بازگشتم، و خوشحالم که برای اولین بار اینجا نیستم.
پیتر: نه، در واقع برای اولین بار نیست و ما از بازگشت شما خرسندیم. بنابراین، شاید بتوانید نظر خود را به ما بدهید، چند سال جالب در فینتک بوده است، بهویژه اگر شما یک سرمایهگذار ریسکپذیر هستید، چرا نظر خود را درباره وضعیت بازار فینتک امروز به ما نمیدهید.
مت: من فکر می کنم اگر آن را از دیدگاه یک مشتری بگیرید، فوق العاده است.
پیتر: درست.
مت: منظورم این است که راهحلها شگفتانگیز هستند، شاید در موارد خاصی خیلی خوب هستند (میخندد)، از نظر گزارههای مختلف، بهویژه در زمینه وامدهی و پروتکل و برخی از آنها پیشنهادات ترازنامهای هستند، اما حتی اگر به این موضوع فکر کنید. راه حل های B2B، میزان سرمایه گذاری که برای آن انجام شده است، دلتای بین ارزش های پیشنهادی و ظرافت طراحی و عملکرد محصولاتی که امروزه مصرف کنندگان و کسب و کارها از آن لذت می برند در مقایسه با پنج سال پیش ما، شگفت انگیز است. همانطور که گفته شد، میدانید، همانطور که انسانها انجام میدهند، ما کمی بیش از حد در مورد ارزش تمام ارزشها از نظر ارزشگذاری سهام غافل شدیم و متأسفانه در حال حاضر، ما به نوعی درو میکنیم که بیش از حد آن را درو میکنیم.
پیتر: درسته، درسته بنابراین، من به یاد دارم که شما در وبینار ما با استیو مک لافلین و چندین نفر دیگر، نایجل موریس و چند نفر دیگر بودید، در اوایل بیماری همه گیر گفتید که، می دانید، ما از طریق Zoom معاملاتی انجام نمی دهیم، که فقط انجام نمی دهیم. اتفاق افتادن. بدیهی است که این اتفاق افتاد، اما آیا فکر میکنید این یک عامل کمک کننده به این نوع زمان دیوانهوار در سال گذشته بود که برگههای ترم در چند روز منتشر میشد و فشار زیادی برای رقابت واقعی با تمام VCهای دیگر وجود داشت، زیرا وجود داشت. آیا اینقدر پول در دسترس بود؟
مت: تعدادی از نکات واقعاً مهم که این سؤال بهوجود میآورد، اولین مورد این است که هر چیزی را که میگویم باید با نمک بپذیرید (هر دو بخندند) زیرا تقریباً نیمی از آن این است که من اشتباه میکنم، پس این را در نظر داشته باشید. دوم این است که زوم به آنچه تبدیل شد کمک کرد، من حتی تا آنجا پیش رفتم که بگویم یک وضعیت سمی از نظر نحوه جمع آوری بودجه، چه مقدار از آن نسبت به ارزش گذاری آن افزایش یافت و در واقع، متأسفانه، قربانیان آن سمیت، تا حدی، سرمایه گذاران خواهند بود، اما در واقع بنیانگذارانی خواهند بود که این همه پول را با این قیمت هایی که اکنون مجبور به تحمل آن هستند، جمع آوری کردند و همه این افراد را استخدام کردند، همانطور که ما هر روز می شنویم برخی از آنها آنها باید رها شوند و این بسیار مشکل ساز بود. منظورم این است که من فقط به سهم خودم می گویم، من سال 2021 را به طور کامل حذف کردم، حتی یک معامله انجام ندادم.
پیتر: شما یک معامله انجام ندادید؟
مت: آره همانطور که شما اشاره کردید، من برخی از موارد را از طریق Zoom در سال 2020 انجام دادم، و در واقع فکر می کنم زوم .... کاری که زوم برای ما انجام داد این بود که تجارت ما را جهانی کرد.
از پا افتادن: درست.
مت: آخرین معامله ای که انجام دادم در لندن بود و معامله بعدی که انجام دادم احتمالاً در خارج از کشور نیز خواهد بود، فقط به این دلیل که اکنون می توانیم زمان نسبتاً با کیفیتی را با بنیانگذاران مرزی سپری کنیم. بنابراین، این یک رویداد بزرگ است، برای جهان بسیار عالی است که بودجه از نظر جغرافیایی حتی به طور مساویتر توزیع شود، هم در ایالات متحده و هم در سطح جهانی، اما مانند بسیاری از فناوریهای بزرگ، چیزهای شگفتانگیزی را تقویت کرد و به افراطها قدرت داد.
پیتر: به نظر می رسد شما از کناری به VC های همکار خود نگاه می کردید که برای معاملاتی که ارزش بالایی دارند فریاد می زدند، چه فکر می کنید؟
مت: خب، اولین چیزی که باید به آن توجه کنید این است که من به طور کلی به VC ها نگاه نمی کردم، دوست دارم حدس ها را از مخاطبان بشنوم، اما اگر مجبور بودید حدس بزنید چند درصد از کل سرمایه خطرپذیر سال گذشته توسط VC ها سرمایه گذاری شده است. مشکوک باشید که اکثریت فکر می کنید. اما، نه، 25٪ از کل دلارهای سرمایه گذاری شده در سال گذشته توسط افرادی بود که خود را VC می نامند یا به عنوان VC یا هر چیز دیگری آموزش دیده اند، 75٪ برای افرادی بود که این فعالیت دوست داشتنی جدید را کشف کردند (می خندد). می دانید، ببینید، من به خصوص در مورد VC ها غرور ندارم، فکر نمی کنم ما در کاری که انجام می دهیم کامل باشیم، اما این کار را برای گذران زندگی انجام می دهیم، مثل اینکه باید چیزی در آن وجود داشته باشد، درست است. ما مانند جراحان قلب نیستیم، اما دقیقاً فعالیت مناسبی برای گردشگران یا آماتورها نیست و بر حوزه تلاش ما تسلط یافت.
پیتر: خوب، در نهایت، شما سوابق خود را دارید که از بسیاری جهات به خودی خود صحبت می کند،
مت: باز هم، از طرف حرفهام صحبت میکنم، همه ما باید بسیار متواضع باشیم، نسبت به کارمان متواضع باشیم، ما عمیقاً ناقص هستیم، اما یک چیز کوچک در آن وجود دارد، یک چیز کوچک در آن وجود دارد. و بنابراین، این واقعیت که این انفجار در طبقه دارایی ما توسط افرادی انجام شده بود که قبلاً هرگز این کار را انجام نداده بودند، به نظر من باید توجه ما را جلب کند.
پیتر: درست است، این نکته واقعا خوبی است. بنابراین، امروز چه احساسی دارید، بدیهی است که بازارهای عمومی وجود دارد، هر سهام فین تک تقریباً کاهش یافته است، برخی از آنها بسیار کاهش یافته است و آیا به بازارهای عمومی به عنوان یک فشارسنج خوب برای اینکه ارزش گذاری بازار خصوصی باید کجا باشد نگاه می کنید؟ چه تداخلی بین این دو وجود دارد؟
مت: من اکنون در سه هیئت عمومی هستم و احساسم این است که ارزشگذاریهای فعلی و آنچه اتفاق افتاده است، بیشتر در مورد بازارهای عمومی میگوید تا در مورد شرکتها یا در مورد فینتک، میدانید، فقط از طریق آن زندگی میکنم، مثل اینکه به صورت جزمی بود. در بیشتر 20 سال گذشته این درست است که شرکتهای زیانآور نباید عمومی شوند، میدانید که بازارهای عمومی ممکن است در چند چیز خوب باشند، اما ارزیابی رشد فوقالعاده، کسبوکارهای بیسود بسیار پویا، قطعاً خیر. میدانید، شما به راسل 5000 نگاه میکنید، فقط این شاخص است که سرمایههای کوچک را دنبال میکند، 3,200 شرکت در آن حضور دارند، زیرا بازارهای عمومی بهطور چشمگیری کوچک شده است که حتی دیگر نمیتوانند راسل 5000 را پر کنند. تعداد شرکت های دولتی طی 20 سال به نصف کاهش یافت.
پیتر: این کمتر از 5,000 شرکت دولتی است، درست است.
مت: آره بنابراین، این به دلیلی اتفاق افتاد و نه به این دلیل که بازارهای عمومی شکسته شده است. اکثریت پول را شاخصهای غیرفعال تشکیل میدهند، به این معنی که مجموعههای بسیار کوچکی از وجوه، قیمت را کنترل میکنند و ما نیز فقط قیمتگیرنده هستیم، بنابراین وقتی آن وجوه، آن افراد هیجانزده میشوند، اوضاع به این شکل پیش میرود و وقتی ناراضی میشوند، همه چیز پیش میرود. مانند آن
پیتر: درست.
مت: هیچ کس اکثریت متوسط بزرگی نیست که فراز و نشیب را تعدیل کند، بنابراین نمی دانم که آیا یا کی دوباره شرکتی را سهامی عام می کنم یا نه، اما کل سیستم تامین مالی شرکت ها و ارزش گذاری شرکت ها به طور کامل از هر دو طرف شکسته شده است و با این حال بر روی آن تاثیر می گذارد. بازار خصوصی
پیتر: درسته، درسته بنابراین، وقتی در یک شرکت خصوصی سرمایهگذاری میکنید و اکنون سهام آن عمومی میشود، آیا میخواهید در همان زمان از آن شرکت خارج شوید، زیرا اکنون در یک بازار خراب است؟
مت: اول اینکه من دیگر نمی خواهم این کار را انجام دهم. (هر دو می خندند) باز هم، با قضاوت در مورد سابقه من در چت های کنار آتش در مورد چگونگی انجام یک چت دیگر در شش ماه، اما فکر می کنم ما باید در مورد نوع شرکت ها، چه نرخ های رشد، چه سطحی از پیش بینی پذیری و چه مواردی بسیار مراقب باشیم. سطح سودآوری را انتخاب میکنیم که عمومی شویم، اما این واقعاً فقط یک رویداد مالی است و اساساً، اگر فکر میکنم میخواهم از آن خارج شوم، اگر هدفم فروش سهام باشد، از نظر اخلاقی و در غیر این صورت، نباید شرکت را عمومی کنم، شما می دانید منظورم چیست. با تحمیل آن به بیوه ها و یتیمان و، می دانید، سرمایه گذاران خرد، ما نمی خواهیم تجارت کنیم، بنابراین پاسخ این است، نه، ما به دنبال فروش نیستیم، از لحاظ تاریخی به دنبال فروش نبوده ایم. من علاقهای به فروش هیچ یک از موقعیتهایم ندارم، اما فکر میکنم این برای سرمایهگذاران خطرپذیر درست است که ساعتی را راهاندازی میکند، درست است، درست است، ما در واقع برای مدیریت سهام عمومی پولی دریافت نمیکنیم.
بنابراین، ما باید برنامهای برای به دست آوردن نقدینگی داشته باشیم و صادقانه بگوییم، این فشار خوشحال کنندهای نیست زیرا شرکتها در سفر هستند و من میخواهم به صلاحدید خودم بتوانم از نزدیک با بنیانگذار کار کنم. زمان خروج بر اساس جایی که آنها در سفر هستند، نه بر اساس برخی از پویایی بازار عمومی. این فقط دلیل دیگری برای من است که چرا در انجام کار و زمانی که میخواهم آن را انجام دهم مانع میشود.
پیتر: آیا میتوان گفت اکنون سرمایهگذاری خطرپذیر……آیا ما به یک سیستم عادیتر بازگشتهایم که در آن فقط برای برگههای شرایط غوغا نمیکند و اکنون کمی بیشتر شبیه قبل از همهگیری است؟
مت: خوب، ما به چیزی برگشتیم (هر دو می خندند)، این قبل از همه گیری طبیعی نیست. وضعیت عادی قبل از همه گیری یک نرمال تاریخی نبود. یک نوع ارزش گذاری متوسط 20 ساله برای یک شرکت نرم افزاری 20 یا 100 برابر درآمد است، قبل از همه گیری به XNUMX برابر رسیده است، اوج بازار جهان عمومی به درآمد بالای XNUMX و سپس در بازارهای خصوصی رسیده است. XNUMX برابر درآمد، اغلب بیشتر.
من فکر میکنم سوال اساسی پیش روی همه ما این است که اکنون چه چیزی عادی است و در تجربه من، میدانید، تاریخ تکرار نمیشود، قافیه میشود، به نظر نمیرسد شبیه هر چیزی که ما از سر گذراندهایم. ما باید از تحلیلهای بنیادیتری استفاده کنیم تا بگوییم قیمت منصفانه چیست، منصفانه برای مؤسس، منصفانه برای سرمایهگذار، آن بازار در کجا قرار میگیرد و در شرایط بسیاری از شرکتهای شکسته باید انجام دهیم. خماری با این که مهمانی تا حدودی چقدر خوب بود مطابقت دارد، این مهمانی واقعاً خوبی است. (می خندد)
پیتر: (می خندد) جشن خوبی بود چون…..
مت: خب، یک مهمانی بسیار خوب 12 ساله که دو سال آخر آن، همانطور که گفتم، از بیرون پنجره تماشا می کردم، اما بسیار سرگرم کننده به نظر می رسید،
از پا افتادن: ساعت 3 بامداد مشغول شلیک جاگر بودند. (می خندد)
مت: بنابراین، فکر میکنم این به شما میگوید آنچه را که باید بدانید، اما ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده که احساس عادی نمیکنند، مانند یک واکنش خواهند بود و بسیاری از مردم، انسانهای واقعی که کار این است که این سرمایهگذاریها بسیار مشغول نگرانی در مورد کارهایی هستند که در سال گذشته انجام دادند، بنابراین این یک عامل بزرگ است.
پیتر: درست است، بنابراین، اگر بنیانگذاری در بین مخاطبان وجود داشته باشد که فکر میکند باید سری B یا سری C یا حتی سری A خود را شروع کنند، امروز چه توصیهای به او میکنید که احتمال آنها را برای دریافت بودجه در ارزیابیهایی که همه با آن راحت هستند به حداکثر برساند. ?
مت: حقایق و شرایط بسیار مهم هستند، توصیه کلی دشوار است، اما من فکر می کنم ما چند ماه دیگر در اینجا داریم که در آن هنوز برخی از فعالیت های تجاری معمولی در حال انجام است که در آن مردم باید مداد تیزتری در مورد ارزش گذاری داشته باشند، اما اگر آخرین دور شما احمقانه نبود، شما شانس انجام یک دور بالا را دارید، می دانید، زیرا پیشرفت کرده اید و غیره. بنابراین، آهن به سرعت در حال خنک شدن است، من بلافاصله به بازار می روم و افراد را هدف قرار می دهم. که شما را از قبل می شناسند، زیرا زمانی که کسی شما را در بازه های زمانی عادی جدید بشناسد، قبل از اینکه بهتر شود، بازار بدتر می شود.
بنابراین، در حال حاضر، یک پنجره چهار/شش/هشت هفته ای وجود دارد که در آن می توانید دورهای انجام شده توسط سرمایه گذاران جدید را دریافت کنید و من گمان می کنم که تا اواسط تابستان این اتفاق دیگر رخ نخواهد داد و ما را به سناریوهای محتمل تری سوق خواهد داد. افراد داخلی که می گویید سلام، ما ترجیح می دهیم در سال 2023، ایده آل سال 2024، پول جمع آوری کنیم، ما، شرکت، کارهای درست را انجام می دهیم تا مطمئن شویم که به آنجا خواهیم رسید، اما در واقع، ما به 5 تا 15 میلیون دلار یا نیاز داریم. 2 میلیون دلار یا 18 میلیون دلار یا هر چیز دیگری برای رسیدن به آنجا با نظم خوب و این برای همه ما خوب خواهد بود.
پیتر: درست.
مت: بنابراین، آیا واقعاً می خواهید در حال حاضر یک دور داخلی را رهبری کنید؟ نه، اما باید؟ بله، زیرا این پاسخ درست برای حفظ سهام قدیمی شما است و این پول جدید بسیار ارزشمند خواهد بود زیرا ما این کار را با آخرین قیمت دور یا هر ساختار دیگری انجام خواهیم داد. بنابراین، این مکالمه بسیار سازنده ای است که می خواهید اکنون به موازات گفتگوهای خارجی جدید داشته باشید، زیرا تا دو ماه دیگر این تنها مکالمه ای خواهد بود که در دسترس شماست و افراد داخلی شما در آن زمان بیشتر از الان می ترسند.
پیتر: جالب هست. بنابراین، آیا میگویید مانند نیمه دوم یا نیمه دوم سال جاری، دورهای جدید بسیار کمی با سرمایهگذاران جدید در یک محیط بالا انجام میشود؟
مت: بله، seed و A ادامه خواهند داشت، می دانید، مردم بودجه دارند، در شرکت های جدید کار می کنند، اما هیچ کس نمی خواهد با موقعیت های نامرتب کنار بیاید. این موضوع است، مثل اینکه این هنوز اتفاق نمیافتد، بنابراین در شش دقیقه باقیمانده به بخشهای خوشبینانه میرسیم، اما من میگویم فقط تا زمانی که این موضوع را حفظ کنم. چیزی که در ذهن یک سرمایهگذار اتفاق میافتد این است که به شرکت نگاه میکند و میگوید، خوب، شما 60 میلیون دلار جمعآوری کردهاید، اکنون در حال افزایش یک سری B هستید، آخرین دور ارزشگذاری شما 350 دلار بود، اما واقعاً باید 20 میلیون دلار افزایش دهید. اکنون در صد پست، واقعاً در یک زمان معمولی اینطور به نظر می رسد زیرا آخرین کاری که انجام دادید به حساب نمی آید. (پیتر می خندد)
کاملاً دیوانه کننده بود، سال 2021 بود، همه چیز دیوانه بود، اما کسب و کار شما با درآمد 5 میلیون دلاری، کسب درآمد 7 میلیون دلاری باید 20 در 100 یا 30 در 150 باشد، اما من نمی خواهم به عنوان یک سرمایه گذار جدید برای آن وقت بگذارم. من نمیخواهم مجبور باشم این خبر را برای شما اعلام کنم یا با سرمایهگذاران فعلیتان صحبت کنم که باید درصد کمتری از سهام را جمع کنند، ترجیحات خود را رها کنند، همه این کارهای وحشتناک را انجام دهند، مثل من. می خواهند خودشان به این نتیجه برسند. من نمی خواهم آنها به احتمال زیاد به دوستان من که روی میز کلاه شما هستند بروند و بگویند، اوه، اتفاقا، آن شرکت عالی است، من آن موسس را دوست دارم، او عالی است، ما می خواهیم درگیر شویم، اما شما باید آن را یادداشت کنید و انواع کارهای وحشتناک را انجام دهید. من نمی خواهم آن مکالمه را داشته باشم، می خواهم روی یک مکالمه تمیز کار کنم.
پیتر: درست است ، درست است
مت: بنابراین، بنیانگذاران باید آن کار را خودشان و هیئت مدیره و غیره انجام دهند.
پیتر: بنابراین، بیایید دنده ها را عوض کنیم. من می خواهم به طور کامل به یک موضوع متفاوت بپردازم و می خواهم دوباره از آن دیدن کنم... سال گذشته، شما یک ستون فوربس در مورد آینده پول نوشتید و در مورد تمرکززدایی، امور مالی غیرمتمرکز صحبت کردید، واضح است که ما غوغاهای زیادی در این زمینه داشته ایم. آن فضا در هفته های اخیر، آیا هنوز هم پایان نامه خود را از سال گذشته مشاهده می کنید، شاید فقط بتوانید آن را به طور خلاصه تکرار کنید و آیا هنوز احساس می کنید که وزن دارد؟
مت: تز خلاصه این است که در طی یک دوره 50 ساله، از 20 سال پیش، خدمات مالی به طور کامل دوباره اختراع خواهد شد. فصل اول صرفاً درباره آنالوگ به دیجیتال بود، میدانید، حساب بانکی شما اینجاست، اما در تلفن همراه شما وجود دارد، این وام شماست اما در وب در دسترس است. اکنون، ما در فضای خدمات مالی تعبیهشده قرار داریم که در آن مردم قرار است خدمات مالی را از طریق نرمافزاری که هر روز استفاده میکنند، بخرند و تجربه کنند، چه مصرفکنندگان و چه کسبوکارها، ما فقط در مرحله اول یا دوم آن هستیم، این بسیار عمیق است.
و سپس، فصل پایانی نحوه تولید خدمات مالی خواهد بود، نه فقط نحوه ارائه آنها به صورت دیجیتالی یا خرید و تجربه از طریق نرم افزار، بلکه نحوه تولید آنها به روشی غیرمتمرکز در مقایسه با حالت فعلی انجام می شود. متمرکز شده توسط بانک ها، توسط ویزا و مسترکارت، توسط شرکت های بیمه و غیره. (تقاطع صحبت کردن).
پیتر: کمتر از یک سال.
مت: 20 سال خوب، قبلا 27 بود، قبلا 29 بود، بله، من کاملاً اعتقاد دارم. منظورم این است که من واقعاً…….همه چیز در زندگی من یک جاده بسیار پر دست انداز بوده است و این هیچ تفاوتی نخواهد داشت، این مسیر به سمت تمرکززدایی و اتفاقاً، به ویژه به این دلیل که دولت از آن متنفر است.
پیتر: آره.
مت: این یکی به ویژه قرار است یک کشمکش تند و زننده باشد. مدیران فعلی همیشه از همه اینها متنفرند، اما بنیانگذاران به مرور زمان مدیران فعلی را شکست دادند، من با آن خوب هستم، می دانید. اکنون، ما علیه داور نیز برنامهریزی میکنیم، کار خشن خواهد بود، اما، میدانید، ما سال گذشته یک صندوق رمزنگاری جمعآوری کردیم، ما در XNUMX سال گذشته روی ارزهای دیجیتال سرمایهگذاری کردهایم. این یکی از سرگرمکنندهترین، جالبترین و پرارزشترین فصلهای زندگی سرمایهگذاری من بوده است و همینطور باقی مانده است. من فکر می کنم استعداد در فضا، منطق غیرقابل بحث آن فقط بیشتر و بیشتر قانع کننده است.
پیتر: بنابراین، چه چیزی در مورد آن غیرقابل بحث است، چه چیزی در مورد حرکت به سمت تمرکززدایی اجتناب ناپذیر است؟
مت: نگاه کنید، استدلالی که بنیانگذاران برای آنالوگ به دیجیتال مطرح کردند، این بود که، می دانید، در سال 2009/2010، مانند دانلود برنامه M&T Bank، به آن نگاه کنید، این یک زباله است. به برنامه من نگاه کنید، فوق العاده است و این درست بود، منظورم این است که به رئیس Simple نگاه کنید، مثل اینکه من یک پسر نئوبانک قدیمی هستم، اما بسیار نازک است، بسیار نازک است از نظر شبیه ... به هر حال، M&T برنامه بانک در حال حاضر عالی است.
پیتر: درست.
مت: کاملاً قابل قبول است اگر بخواهید بر اساس کیفیت برنامه خود در برابر یک شرکت فعلی بازاریابی کنید و به همین دلیل است که به سهام لیموناد نگاه می کنید، می دانید که در کل مثل اینکه ما دیجیتالی هستیم، بهتر است هرگز یک محصول بادوام نباشد. مزیت رقابتی در برابر شرکتهای مستقر که در برابر آنها رقابتی است حذف کامل آنها از بازار است. بنابراین، ما یک شرکت به نام Compound داریم، این حتی یک شرکت نیست، در واقع این یک پروتکل است که در آن میتوانید پول قرض دهید و قرض کنید، وثیقه ارسال کنید، کاملاً به صورت برنامهریزی مدیریت شده است و آنها ده امتیاز برای وامهای بسیار پیچیده دریافت میکنند و بله، آنها دارند. نقض می شود و زمان خارج می شود و نامرتب است، اما همه فعالیت های استارت آپی نامرتب هستند.
چیزی که در مورد آن جالب است این است که در واقع مخل، واسطه توکن، پروتکل محور است. وام دهی و بیمه و پرداخت از طریق استیبل کوین ها یک دهه با زمان اصلی فاصله دارد، اما به نظر من، عدم مقایسه NIM ده نقطه پایه آنها با NIM 300 نقطه پایه یک بانک، یک اختلال واقعی است. به نوعی، این چیزی است که مردم وام دهندگان همتا به همتا در ذهن داشتند، اما هیچ شانسی برای…...آنها فقط نسخه متفاوتی از تمرکز را انجام دادند، نه تمرکززدایی.
پیتر: درسته، درسته، باشه بنابراین، شاید بتوانیم با شما ببندیم، میتوانیم تصویری را برایمان ترسیم کنیم، اگر بخواهید، از احساسی که دارید، میدانید، میتوانید 29 سال بیرون بروید، فکر میکنید در فضای مالی چگونه خواهد بود. بانک های بزرگ چگونه خواهند بود، چه کسی برنده خواهد شد؟
مت: همانطور که به شرکای خود در خارج از سایت ما در این هفته گفتم، ده سال دیگر در Bain Capital Ventures یک تمرین فینتک وجود نخواهد داشت، زیرا مانند یک تمرین اینترنتی است، یک عنصر است، کاری که همه ما انجام میدهیم جزئی در ساختن یک نرمافزار شگفتانگیز است. شرکت. و بنابراین، بانک ها یا نقش مهمی در تلاش و مقررات برای سازماندهی و نگهداری دارایی ها خواهند داشت یا آن را از دست خواهند داد، اما تولید کننده محصولات نخواهند بود.
و بنابراین، چه آنها بتوانند، با توجه به قدرت برند خود و عمدتاً به دلیل قدرت روابط دولتی خود، خود را در این ترکیب نگه دارند، که من گمان می کنم این کار را انجام دهند، بیشتر این کار توسط فناوری و برندگان انجام خواهد شد، در نهایت، شرکتهای نرمافزاری خواهند بود که متوجه میشوند چگونه میتوانند این خدمات مالی را که در آن زمان به صورت غیرمتمرکز تولید میشوند، به بهترین نحو ترکیب کنند و بنابراین، در واقع ترکیب کردن آنها در کد آسانتر خواهد بود. و بنابراین، من فکر میکنم که اکثر ما میخواهیم خودمان را از یک شغل نوآوری کنیم و من برای آن اینجا هستم. (می خندد)
پیتر: خوب، با توجه به آن، ما باید آن را همانجا رها کنیم. مت، چت کردن با شما همیشه لذت بخش است.
مت: خوشحالم، از دیدن شما واقعا عالی است.
(تشویق و تمجید)
پیتر: وای، چیزهای زیادی برای پردازش وجود دارد، چیزهای زیادی برای باز کردن بسته بندی و فکر کردن در مورد آنها. بدیهی است که 12 تا 18 ماه آینده در حوزه فین تک چالش برانگیز خواهد بود، ما چیزی شبیه به محیطی که در سال های 2020 و 2021 داشتیم را نخواهیم دید که در آن دوره های بزرگ، ارزش گذاری های انبوه به یک هنجار تبدیل شده بود و اگر شما نبودید. با جمع آوری چندین میلیون دلار، شما واقعاً در بالای پشته یا در جایی نزدیک به آن نبودید. اما، می دانید، هنوز نوآوری وجود دارد که صرف نظر از ارزش گذاری ها ادامه خواهد داشت و آن شرکت هایی که مقدار زیادی پول جمع آوری کرده اند، امیدواریم که بتوانند زمستان امسال را سخت کنند، همچنان نوآوری کنند و محصولات جدید ایجاد کنند و خوب باشند. .
شرکتهای خوب خوب خواهند بود، شرکتهایی که احتمالاً نباید با ارزیابیهایی که انجام میدهند پول جمعآوری میکردند، گله از بین میرود، دورهای نزولی زیادی وجود دارد، خریدهایی اتفاق میافتد، اما من فقط میخواستم پیشبینیهای او برای آینده را لمس کنم، زیرا احساس میکنم وقتی میشنوم که مت در این مورد صحبت میکند، بسیار هیجانزده میشوم که امور مالی به کجا میرود. ما دهه گذشته بسیار خوبی را با حجم عظیمی از نوآوری در خدمات مالی سپری کردهایم، اما دهه آینده بسیار بسیار متفاوت خواهد بود و من برای دیدن آنچه اتفاق میافتد هیجانزده هستم.
به هر حال، در آن یادداشت، من امضا خواهم کرد. من از گوش دادن شما بسیار سپاسگزارم و دفعه بعد شما را خواهم گرفت. خدا حافظ.
(موسیقی)
پست پادکست 371: مت هریس از Bain Capital Ventures به نظر می رسد برای اولین بار در رسانه.
- 000
- 100
- سال 20
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- درباره ما
- حساب
- جمع آوری
- فعالیت ها
- فعالیت
- مزیت - فایده - سود - منفعت
- نصیحت
- در برابر
- پیش
- معرفی
- قبلا
- همیشه
- شگفت انگیز
- مقدار
- مقدار
- تحلیل
- دیگر
- پاسخ
- هر جا
- نرم افزار
- اپل
- مقاله
- دارایی
- دارایی
- توجه
- حضار
- سمعی
- در دسترس
- میانگین
- B2B
- بانک
- حساب بانکی
- بانک
- اساس
- زیرا
- قبل از
- بودن
- معتقد است که
- در زیر
- بهترین
- میان
- بیت
- مرز
- نام تجاری
- نقض
- بنا
- کسب و کار
- کسب و کار
- خرید
- صدا
- می توانید دریافت کنید
- سرمایه
- دقیق
- حامل
- موارد
- کشتی
- ایجاد می شود
- متمرکز
- معین
- رئيس
- چالش ها
- به چالش کشیدن
- فصل
- بار
- چت
- را انتخاب کنید
- شهر:
- کلاس
- ساعت
- بنیانگذاران
- رمز
- ستون
- بیا
- آینده
- شرکت
- شرکت
- متقاعد کننده
- رقابت
- رقابتی
- به طور کامل
- پیچیده
- ترکیب
- مصرف کنندگان
- ادامه دادن
- کمک
- کمک
- کنترل
- گفتگو
- گفتگو
- میتوانست
- زن و شوهر
- ایجاد
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- جاری
- در حال حاضر
- بازداشت
- مشتری
- روز
- مقدار
- معاملات
- دهه
- عدم تمرکز
- غیر متمرکز
- امور مالی غیر متمرکز
- عمیق
- دلتا
- طرح
- DID
- مختلف
- دیجیتال
- دیجیتالی
- مستقیما
- کشف
- اختیار
- قطع
- نفاق افکن
- توزیع شده
- نمی کند
- دلار
- پایین
- دانلود
- به طور چشمگیری
- پویا
- در اوایل
- جاسازی شده
- قدرت
- کارآفرینان
- محیط
- انصاف
- و غیره
- واقعه
- در نهایت
- همه چیز
- کاملا
- برانگیخته
- موجود
- خروج
- تجربه
- با تجربه
- چهره
- نما
- منصفانه
- سرمایه گذاری
- مالی
- خدمات مالی
- پایان
- fintech
- شرکت
- نام خانوادگی
- بار اول
- تمرکز
- فوربس
- موسس
- بنیانگذاران
- از جانب
- کامل
- سرگرمی
- قابلیت
- صندوق
- اساسی
- اساساً
- بودجه
- بودجه
- آینده
- آینده پول
- سوالات عمومی
- عموما
- جهانی
- در سطح جهانی
- هدف
- رفتن
- خوب
- دولت
- بزرگ
- در حال رشد
- رشد
- مهمان
- رخ دادن
- اتفاق افتاده است
- خوشحال
- محصول
- اینجا کلیک نمایید
- زیاد
- خیلی
- تاریخی
- تاریخ
- دارای
- امید
- چگونه
- چگونه
- HTTPS
- بزرگ
- انسان
- ایده ها
- بلافاصله
- مهم
- افزایش
- شاخص
- نفوذ
- ابداع
- بیمه
- علاقه مند
- اینترنت
- مصاحبه
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- سرمایه گذاران
- گرفتار
- IT
- خود
- کار
- سفر
- نگاه داشتن
- کلید
- دانستن
- زبان
- رهبری
- یاد گرفتن
- ترک کردن
- لیموناد
- امانت دادن
- سطح
- احتمالا
- مایع
- استماع
- کوچک
- زنده
- زندگی
- وام
- لندن
- طولانی
- نگاه کنيد
- نگاه
- به دنبال
- عشق
- ساخته
- اکثریت
- ساخت
- مدیریت
- اداره می شود
- ساخته
- تولید
- بازار
- بازارها
- عظیم
- مسترکارت
- ماده
- به معنی
- جلسات
- قدرت
- میلیون
- میلیون دلار
- ذهن
- موبایل
- تلفن همراه
- پول
- ماه
- ماه
- بیش
- اکثر
- حرکت
- چندگانه
- موسیقی
- محصولات جدید
- نیویورک
- شهر نیویورک
- اخبار
- بعد
- طبیعی
- عدد
- خوب
- افتتاح
- سفارش
- دیگر
- در غیر این صورت
- خود
- پرداخت
- بیماری همه گیر
- بخش
- ویژه
- ویژه
- شریک
- شرکای
- حزب
- غیر فعال
- مبلغ پرداختی
- همکار برای همکار
- مردم
- در صد
- درصد
- کامل
- دوره
- چشم انداز
- تصویر
- قطعه
- برنامه ریزی
- بازیکن
- لذت
- جیب
- پادکست
- نقطه
- نقطه
- تمرین
- پیش بینی
- فشار
- زیبا
- قیمت
- خصوصی
- سهام خصوصی
- بازارهای خصوصی
- روند
- محصولات
- سودبخشی
- پروتکل
- عمومی
- بازار عمومی
- خریداری شده
- کیفیت
- سوال
- سریع
- بالا بردن
- بالا بردن
- نرخ
- RE
- واکنش
- تحقق بخشیدن
- اخیر
- رکورد
- تنظیم
- روابط
- باقی مانده
- بقایای
- خرده فروشی
- سرمایه گذاران خرده فروشی
- درامد
- جاده
- نقش
- دور
- دور
- دویدن
- سعید
- مدرسه
- دانه
- فروش
- فروش
- سلسله
- سری A
- خدمات
- چند
- کوتاه
- امضاء
- ساده
- تنها
- وضعیت
- شش
- شش ماه
- کوچک
- So
- نرم افزار
- مزایا
- برخی از
- کسی
- چیزی
- فضا
- صحبت کردن
- صحبت می کند
- سرعت
- خرج کردن
- Spotify
- استابل کویین
- صحنه
- شروع
- آغاز شده
- شروع
- دولت
- هنوز
- موجودی
- سهام
- استحکام
- مشترک
- گزینه
- سیستم
- استعداد
- صحبت
- سخنگو
- هدف
- فن آوری
- پیشرفته
- می گوید
- برگه های ترم
- قوانین و مقررات
- La
- جهان
- از این رو
- چیز
- اشیاء
- تفکر
- سه
- از طریق
- زمان
- بار
- عنوان
- امروز
- امروز
- بالا
- موضوع
- لمس
- مسیر
- انواع
- جهان
- بی سابقه
- یو پی اس
- us
- ایالات متحده
- استفاده کنید
- کاربران
- ارزیابی
- ارزیابی ها
- ارزش
- ارزیابی
- مختلف
- VC
- VC
- ریسک
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- نسخه
- در مقابل
- قربانیان
- چشم انداز
- ویزا
- خواسته
- تماشا کردن
- راه
- وب
- وبینار
- هفته
- چی
- چه شده است
- چه
- WHO
- برندگان
- در داخل
- بدون
- شگفت انگیز
- مهاجرت کاری
- کارگر
- جهان
- با ارزش
- خواهد بود
- سال
- سال
- شما
- یوتیوب
- زوم