ProShares Exec: ETF آتی بیت کوین یک "راه حل واقعی، قوی و درجه یک" است

Blockworks با Simeon Hyman، رئیس گروه استراتژی سرمایه گذاری ProShares تماس گرفت تا درباره محصولات مرتبط با بیت کوین این شرکت گفتگو کند.

این شرکت اولین ETF آتی بیت کوین - ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - را در اکتبر گذشته راه اندازی کرد و ماه گذشته به بازار آورده شد ETF استراتژی کوتاه بیت کوین (BITI) - اولین محصولی از این دست در ایالات متحده است که بیت کوین را از طریق قراردادهای آتی کوتاه می کند.

Nate Geraci، رئیس فروشگاه ETF، ماه گذشته در مورد استراتژی ProShares Short Bitcoin (BITI) گفت: «این ETF دقیقاً در بهترین زمان راه‌اندازی نمی‌شود، با توجه به اینکه بیت‌کوین قبلاً قتل عام بزرگی را تجربه کرده است».

اما ProShares گزارش داد که BITI بیش از 870,000 سهم یا 35 میلیون دلار ارزش را در 22 ژوئن، دومین روز معاملاتی خود معامله کرد. متوسط ​​حجم هفتگی آن بین 11 جولای و 15 جولای 717,000 سهم یا 29 میلیون دلار بود.

در همین حال، BITO در هفته گذشته به طور میانگین 7,268,000 سهم یا 90 میلیون دلار داشت. تغییر در ارزش خالص دارایی آن در این بازه زمانی 2.7 درصد کاهش یافت در مقایسه با بیت کوین که 3.1 درصد کاهش یافت.

BITI و BITO تا 81 جولای دارایی های تحت مدیریت 688 و 15 میلیون دلاری داشتند.

طبق گزارش روز دوشنبه CoinShares، اگرچه محصولات سرمایه گذاری دارایی دیجیتال طولانی هفته گذشته نزدیک به 3 میلیون دلار خروجی داشتند، اما محصولات کوتاه مدت مانند BITI حدود 15 میلیون دلار ورودی داشتند.

قیمت بیت کوین در روز سه شنبه در ساعت 23,400 بعد از ظهر به وقت شرقی حدود 2 دلار بود که در 23 روز گذشته 30 درصد افزایش داشت اما نسبت به بالاترین رکورد خود در نوامبر گذشته تقریباً 66 درصد کاهش داشت.

برای خواندن گزیده‌هایی از مصاحبه Blockworks با Hyman به خواندن ادامه دهید: 

بلوک ورک: ProShares پس از کاهش شدید قیمت بیت کوین، BITI را راه اندازی کرد. چرا زمانی که این کار را انجام دادید، این محصول را راه اندازی کردید؟

هایمن: من فکر نمی‌کنم از زمان‌بندی چیزی جز اینکه ما می‌خواستیم مطمئن شویم که راه‌حلی به سرمایه‌گذاران داده‌ایم، نباید برداشت کنید. از دیدگاه ما، دیدن فرصتی برای ارائه راه حلی که خارج از آن وجود ندارد، هدف اصلی ما بود.

حتی S&P 500، که احتمالاً بزرگترین منبع تولید ثروت در تاریخ بازارهای مالی است، گاهی اوقات سقوط می کند، بنابراین مردم به ابزار نیاز دارند. کوتاه کردن بیت کوین چندان آسان نیست، و حتی اگر بتوانید آن را با حاشیه در یک حساب کارگزاری به دست آورید، این هزینه های وام می تواند بین 5 تا 20 درصد باشد. 

بنابراین برای اینکه بتوانید این را برای 95 امتیاز پایه در یک ETF جمع آوری کنید، می توانید آن را در حساب کارگزاری خود خریداری کنید، ما فقط می خواستیم آن را انجام دهیم و ما تنها افرادی هستیم که راه حل ETF را برای هر دو ارائه کرده ایم. طرف های تجارت   

بلوک ورک: چه نوع سرمایه گذارانی را با BITO و BITI هدف قرار می دهید؟

هایمن: همیشه نمی‌توانید ببینید چه کسی از ابزارها استفاده می‌کند، اما ما فکر می‌کنیم که هم افراد و هم مؤسسات هستند، و فکر می‌کنیم که هم این افراد هستند که افق‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت‌تری دارند.

اگر به BITO فکر می کنید، حجم روزانه ما اکنون GBTC را تحت الشعاع قرار داده است، بنابراین بیشترین معامله نقدینگی موجود در بازار است. همانطور که همیشه به مردم می‌گویم، حتی اگر دوره نگهداری شما طولانی باشد، روزی که وارد می‌شوید و روزی که بیرون می‌روید، حتی اگر آن روزها یک سال از هم فاصله داشته باشند، شما آن محیط تجاری قوی را می‌خواهید. بنابراین ما فکر می کنیم حوزه های انتخابیه متنوعی وجود دارد.

بلوک ورک: این شرکت از نظر تقاضای سرمایه گذاران برای BITO و BITI در بحبوحه رکود فعلی کریپتو چه دیده است؟ 

هایمن: این نقطه مرجع بودن با بالاترین حجم در BITO، گواهی بر استحکام کاربرد مداوم آن است.

در هفته اول 1 میلیارد دلار بود، که بسیار عالی بود... اما ما هنوز 600 میلیون دلار یا 700 میلیون دلار در BITO هستیم و در حال نزدیک شدن به 100 میلیون دلار در BITI هستیم، بنابراین این نیز کمی شتاب گرفته است.

بلوک ورک: نظر شما در مورد پیشنهادات ETF بیت کوین که SEC رد کرده است چیست؟ در مقایسه با BITO، چنین محصولی را چگونه می بینید؟

هایمن: چند ماه گذشته در محیط بازار - و اجازه دهید آن را برای یک دقیقه به بیت کوین محدود کنیم - واقعاً کارآمدی رویکرد مبتنی بر معاملات آتی را ثابت کرده است.

جالب است وقتی به آنچه که فقط در بازار نقدی و بازار وام می‌گذرد نگاه می‌کنید، بدیهی است که این یک تیتر هر روز است.

در حالی که به نظر می رسد چالش های بیشتری در بازار نقدی در حال ظهور است، بازار آتی به خوبی در حال بلوغ است. اگر به سال عملکرد BITO تا به امروز نگاه کنید، اساساً هیچ هزینه‌ای وجود ندارد، و این با اصول اولیه مالی سازگار است - هیچ هزینه ذخیره‌سازی وجود ندارد. بنابراین، بازار نقدینگی و آربیتراژ منظم و در حال بلوغ باید آن را اساساً به نرخ وجوه فدرال رزرو بر اساس اصول اولیه کاهش دهد و این اتفاق افتاده است. 

این مهم است که آن بازار آتی با عملکرد خوب و در حال بلوغ با ریسک طرف مقابل، همه چیزهایی را که در بازار آتی اتفاق می‌افتد مدیریت کند و کمربند و آویزان یک ETF [قانون 1940] واقعاً به خوبی در آنجا ایستاده است.

بلوک ورک: نظر شما در مورد چیست شکایت Grayscale علیه SEC? بازی آن را چگونه می بینید؟

هایمن: پاسخ این است که چه کسی می داند، اما دوباره فکر می کنم عنصر کلیدی امروز به عنوان یک سرمایه گذار این است که من فوق العاده مفتخرم که BITO اکنون حجم روزانه بیشتری نسبت به GBTC معامله می کند و شما از تخفیف هنگفت این اعتماد برخوردار هستید.

اگر من یک سرمایه گذار هستم ... من بیشتر به "OK" علاقه دارم، من این چیز را در آنجا دارم که این تخفیف بزرگ با آن مرتبط است یا این ETF خوب را دارم که هر روز به خوبی ردیابی می کند و در طول زمان ممکن است بسیار زیاد باشد. خوب است و به نظر می رسد امروز جایگزین قوی تری برای سرمایه گذاری در بیت کوین باشد.

نمی‌دانم [دادنامه] در صفحه رادار [ProShares] چقدر بالاست. این چیزی نیست که در مورد آن چت کنیم.

بلوک ورک: با پیشگامی در ETFهای آتی بیت کوین و یک استراتژی کوتاه برای دارایی، ProShares ممکن است به فکر راه اندازی چه محصولات دیگری باشد؟

هایمن: ما همیشه به دنبال فرصت هایی برای راه حل های دیگر خواهیم بود، اما هیچ چیز خاصی وجود ندارد که بتوانم به آن اشاره کنم. 

مطمئناً همانطور که امروز ایستاده ایم، ETF مبتنی بر معاملات آتی به هیچ وجه شهروند درجه دوم نیست. در واقع، این شهروند درجه یک با تمام آن چالش‌ها در بازار نقدی است، و یک ETF مبتنی بر معاملات آتی را به یک راه‌حل واقعاً مهم تبدیل می‌کند و اصلاً یک راه‌حل درجه دوم نیست.

گفته می شود، بازار نقدی نیز ممکن است بالغ شود. این بخشی از تلاش های تحقیق و توسعه ما است. اگر روزی در آینده وجود داشته باشد که در آن فرصت های دیگری وجود داشته باشد، آنها را بررسی خواهیم کرد. اما من فکر می کنم مهمترین نقطه داده امروز این است که ETF مبتنی بر معاملات آتی یک راه حل واقعی، قوی و درجه یک است.

این مصاحبه برای وضوح و اختصار ویرایش شده است.

بهترین اخبار و اطلاعات ارزی روز را هر شب در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.