تحقیق: آیا بیت کوین می تواند در میان سیگنال های نزولی جهانی برای اقتصاد ایالات متحده رشد کند؟

احساسات جهانی چشم انداز کلان اقتصادی در پی انتشار اخباری از الف رکود فنی و یک افزایش 75 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا با این حال، بازارهای کریپتو قدرتمندتر از مدتی قبل به نظر می رسند، که ممکن است سرمایه گذاران را سردرگم کند.

این مقاله به بررسی عوامل مؤثر بر اقتصاد سنتی و چگونگی تأثیر آنها بر صنعت کریپتو می پردازد.

بحران اقتصادی

معمولاً رکود به دوره‌ای از کاهش موقت اقتصادی گفته می‌شود که طی آن تجارت و فعالیت‌های صنعتی کاهش می‌یابد. به طور کلی با کاهش تولید ناخالص داخلی در دو فصل متوالی مشخص می شود، اما کاخ سفید اخیراً فشار آورده است تا اطمینان حاصل شود که سایر عوامل اقتصادی نیز در نظر گرفته شده است.

سه ماهه اول سال 2022 شاهد رشد تولید ناخالص داخلی منفی بود و فدرال رزرو آتلانتا پیش از اعلام رسمی در 28 ژوئیه که کاهش تولید ناخالص داخلی را تأیید می کرد، یک چهارم منفی دیگر از تولید ناخالص داخلی را پیش بینی کرد.

پس از دو سه ماهه متوالی رشد منفی تولید ناخالص داخلی، فدرال رزرو آتلانتا پیش بینی تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم خود را برای اقتصاد ایالات متحده 2.1% مدل کرد. با این حال، آخرین داده های PMI، ساخت و ساز و هزینه ها به تخمین +1.3٪ اشاره می کند. همین الگو در سه ماهه دوم نیز رخ داد که چشم انداز مثبت در ابتدای فصل و چشم انداز منفی در پایان سه ماهه بود.

پس از نشست FOMC در هفته گذشته، فدرال رزرو با سریع ترین نرخ تغییر خود برای تحت کنترل درآوردن تورم افسارگسیخته، سخت تر می شود. سوال این است که بازارها چقدر بیشتر می توانند بدون شکستن چیزی تحمل کنند؟

طبق نرخ فدرال وجوه، بازار ممکن است فقط پتانسیل یک افزایش نرخ دیگر را داشته باشد تا زمانی که چیزی شکسته شود. از سال 1987، هر بار که نرخ وجوه به خط قرمز رسیده است، FED عقب نشینی کرده است و باعث پایین آمدن روند کاهشی می شود.

رکود شدید در اقتصاد

چندین نشانه هشدار دهنده وجود دارد که نشان می دهد ما شاهد کاهش شدید رشد اقتصادی هستیم و می توانند نوک کوه یخ باشند.

• شاخص خروجی ترکیبی S&P Global Flash PMI برای اولین بار پس از آخرین رکود منفی شد.
• فروش خانه‌های دارای مالکیت قبلی در ماه ژوئن، پنجمین ماه متوالی کاهش، تقریباً 6 درصد کاهش یافت.
• 35 درصد از صاحبان مشاغل کوچک در ایالات متحده «نمی‌توانستند اجاره خود را به طور کامل یا به موقع در ماه ژوئن پرداخت کنند».
• 45 درصد از تمام مشاغل کوچک در ایالات متحده قبلاً تصمیم گرفته اند استخدام کارگران جدید را متوقف کنند.
• پس انداز شخصی کمترین میزان در بیش از ده سال گذشته است، در حالی که اعتبار گردان (بدهی کارت اعتباری) بالاترین میزان در 22 سال گذشته است.

پس‌انداز مصرف‌کننده در ایالات متحده در پایین‌ترین سطح در بیش از یک دهه گذشته با افزایش نرخ بهره در کنار بدهی مصرف‌کننده، نشانه‌ای از نقدینگی پایین در میان مردم عادی است. نمودارهای فدرال رزرو در زیر بزرگی موضوع را نشان می دهد.

تورم در کالاها و خدمات مورد نیاز روزانه در کنار کاهش قیمت دارایی‌ها می‌تواند باعث نوسانات زیادی در بازارهای جهانی شود.

لوک گرومن، بنیانگذار و رئیس جنگل برای درختان، تاکید کرد که FED بین یک سنگ و یک مکان سخت گیر کرده است.

اجماع مکرراً نادیده گرفته شده است که فدرال رزرو هرگز چرخه انقباضی را با بدهی/تولید ناخالص داخلی فدرال ایالات متحده یا کسری بودجه/تولید ناخالص داخلی به این بالا آغاز نکرده است.

به همین دلیل است که می گوییم "فدرال رزرو دیگر با شماره گیری کار نمی کند، بلکه سوئیچ را تنها با 2 تنظیم کار می کند: اقتصاد ایالات متحده روشن یا خاموش". خاموش👇 https://t.co/ShEs5ttaIh

- لوک گرومن (@LukeGromen) ژوئیه 22، 2022

بیت کوین کاملاً موقعیت دارد؟

قیمت بیت‌کوین در روزهای پس از اعلامیه‌های فدرال رزرو افزایش یافت، اما در آخر هفته در اولین جلسه معاملاتی هفته دوشنبه ۷ درصد اصلاح شد. بیت کوین از زمان انتشار خبر رکود فنی در روز پنجشنبه، 7 ژوئیه، دستاوردهای خود را رها کرد، اما در زمان نگارش این مقاله، از زمان اعلام افزایش نرخ 28 واحدی در 7.5 ژوئیه در نشست FOMC، همچنان 75 درصد افزایش یافته است.

با این حال، روندهای محلی نشان دهنده عملکرد بلندمدت بازار نیست و اقدام قیمت بیت کوین در هفته گذشته لزوماً به معنای بازگشت بازار صعودی نیست. اتریوم در تحرکات مثبت اخیر بازار ارزهای دیجیتال رهبری این اتهام را به عهده داشته است و از 10 جولای 27 درصد نسبت به بیت کوین افزایش یافته است.

در میان نگرانی های جهانی، مایکل سیلر، ماکسیمالیست بیت کوین اظهار داشت: نیاز به بیت کوین در یک توییت جمعه در "بیشترین حد خود" بود. در اوایل هفته، او به توانایی بیت کوین برای عمل به عنوان «شبکه تسویه حساب جهانی» اشاره کرد و به پتانسیل آن به عنوان ارز ذخیره جهان اشاره کرد.

همه کالاها به انرژی نیاز دارند. از آنجا که # بیت کوین کالایی است که می تواند به عنوان پول دیجیتال جهانی عمل کند. عملکرد اقتصادی بیت کوین ارائه حقوق مالکیت به 8 میلیارد نفر و همچنین یک شبکه تسویه حساب جهانی است که تاکنون 17 تریلیون دلار در سال جاری تسویه کرده است. pic.twitter.com/kJz6sCllCU

- Michael Saylor⚡️ (saylor) ژوئیه 25، 2022

اگر بیت کوین به یک لایه تسویه حساب جهانی برای اقتصاد جهان تبدیل شود، اقتصاد یک سیاست پولی از پیش تعریف شده را همانطور که در وایت پیپر بیت کوین ذکر شده است، اتخاذ خواهد کرد. امکان چاپ پول اضافی حذف می شود و به جای بانک های مرکزی، حقوق مالکیت به افراد واگذار می شود.

آستین از مجله بیت کوین در پست اخیر خود تاکید کرد که دلار آمریکا در "10 بدترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی" قرار دارد و این استدلال را بیشتر می کند که سیستم فیات در حال شکست است.

کشور ارز ذخیره جهانی در بین 10 بدترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی قرار دارد. # بیت کوین بیمه آن سیستم فیات است. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM

- آستین👨🏼‍💻| ₿itcoin Magazine (@_AustinHerbert) ژوئیه 29، 2022

تحلیلگر DeFi، The Genie، همچنین اظهار داشت که FED ممکن است تحت فشار باشد تا قبل از نصف شدن بعدی بیت کوین که منجر به بازار صعودی دیگر بیت کوین شود، پول بیشتری چاپ کند. CryptoSlate تجزیه و تحلیل این سناریو در آوریل 2022 و احتمال رسیدن بیت کوین به 120 هزار دلار تا سال 2025 وجود دارد.

Crypto خوب خواهد شد. من شرط می بندم که فدرال تا سال 2024 دلار بیشتری چاپ خواهد کرد و #crypto پمپ های عظیم دوباره هدف اصلی حفظ دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی است.

دموکرات‌ها برای حمایت از اقتصاد برای انتخابات بعدی فشار سیاسی زیادی خواهند داشت. # بیت کوین

- جن 🧞‍♂️🕯 (@genie_trades) ژوئیه 30، 2022

نمودار زیر تاثیر چاپگر پول ایالات متحده را در کنار قیمت بیت کوین نشان می دهد. برترین ارز دیجیتال از اواخر سال 600، زمانی که فدرال رزرو به شدت عرضه پول را افزایش داد، 2020 درصد افزایش را ثبت کرد. در مدت مشابه، از سپتامبر 2020 تا سپتامبر 2021، عرضه پول M1 440٪ افزایش یافت.

در سال 2018 آلیانز بررسی پیامد احتمالی دلار از دست دادن جایگاه خود به عنوان ارز ذخیره جهانی. در این مقاله آمده بود: «شاید تا زمانی که دلار مسیر دناری، دوکات، گیلدر و پوند را طی کند، فقط مسئله زمان باشد – و یک یا چند نوپا به جای آن بلند شوند.»

بسیاری بر این باورند که بیت کوین پتانسیل پر کردن این شکاف را دارد. با این حال، ایالات متحده احتمالاً تمایلی به کنار گذاشتن موقعیت خود به عنوان ارز برتر جهانی ندارد.

کنار گذاشتن وضعیت ذخیره ارزی ممکن است به کشور کمک کند روابط تجاری خود را متعادل کند، اما احتمالاً به ارزش دلار آسیب می رساند و فشار تورمی بر قیمت کالاهای مصرفی ایجاد می کند.

در زمانی که "فشار تورمی" به بالاترین حد خود در 40 سال اخیر رسیده است، از دست دادن وضعیت ارز ذخیره آن می تواند برای اقتصاد ایالات متحده فاجعه بار باشد.

کارل منگر، اقتصاددان، در 26 ژوئیه اظهار داشت که جروم پاول تشخیص داده است که ظهور یک رقیب جدید برای ارز ذخیره جهان "فورا" احساس نخواهد شد. آیا بیت کوین در حال حاضر در مسیر تبدیل شدن به ارز ذخیره است؟ ممکن است برخی بگویند بله، اما ما همچنین می گوییم: "هنوز زود هستیم."

اگر کسی ارز نقدینگی بهتری را که مردم به دلار ترجیح می دهند، بیاورد چه؟

«فکر نمی‌کنم فوراً آن را احساس کنیم، اما در طول زمان وضعیت دلار را به عنوان ارز ذخیره کاهش می‌دهد.» - JP، رئیس FED Pro tempore

خوشبختانه، ما در حال حاضر # بیت کوین. pic.twitter.com/NnkaVDXupY

- کارل ₿ MENGER ⚡️. (@CarlBMenger) ژوئیه 26، 2022