آیا اکنون که به بالاترین حد خود نزدیک شده است، باید بیت کوین را بفروشید؟ - زنجیر باز شده

در حالی که به نظر می رسید برخی از سرمایه گذاران آماده کسب سود هستند، زیرا قیمت بیت کوین در روز چهارشنبه از مرز 60,000 دلار گذشت، بسیاری دیگر به نظر می رسید که از حفظ آن راضی هستند. 

بیت کوین شکسته است 60,000 دلار مانع، در یک نقطه به 9٪ از بالاترین قیمت خود رسید - کمی بیش از 69,000 دلار در نوامبر 2021 - سرمایه گذاران را به این فکر می کرد که آیا باید بفروشند و سود ببرند یا به نگهداری خود ادامه دهند.

رشد ارز دیجیتال غالب عمدتاً به دلیل تقاضای چندین صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) بوده است که تایید کرد توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در اوایل سال جاری. نزدیک به 7 میلیارد دلار به صندوق های مختلف سرازیر شده است. مطابق به داده های شرکت مدیریت سرمایه گذاری Farside Investors مستقر در لندن. داده‌ها رشد تصاعدی جریان‌های ورودی تجمعی را از اواخر ژانویه، مدت کوتاهی پس از تصویب‌های تاریخی نشان می‌دهد.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- BitMEX Research (BitMEXResearch) فوریه 28، 2024

ادامه مطلب: واکنش ناظران بیت کوین به BTC با بازگشت به مارک 60,000 دلار

علاوه بر جریان های ورودی، قیمت بیت کوین نیز ممکن است تحت تاثیر قیمت های آینده باشد رویداد نصف - کاهش از پیش برنامه ریزی شده در سرعت انتشار جدید ارز دیجیتال که هر 210,000 بلاک یا تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد.

این کاهش زمانی در ماه آوریل انجام می شود و مقدار بیت کوین جدید تولید شده از طریق استخراج از 6.25 بیت کوین به 3.125 بیت کوین کاهش می یابد. با توجه به کاهش عرضه، این رویداد اغلب باعث افزایش قیمت می شود.

با توجه به اینکه تعداد سکه های تازه ایجاد شده در آستانه کاهش 50 درصدی است و داده ها حاکی از ادامه روند صعودی در جریان ورودی ETF است، برخی از سرمایه گذاران تصمیم دارند اکنون بفروشند یا همچنان بیت کوین خود را برای سودهای بیشتر در آینده نگه دارند.

متیو سیگل به Unchained گفت: «یکی از مدیران پرتفوی چند دارایی ما امروز مقداری بیت کوین فروخت. سیگل رئیس تحقیقات دارایی های دیجیتال در شرکت مدیریت سرمایه گذاری VanEck است.

استفاده از MVRV برای تصمیم گیری در مورد فروش

در یک مصاحبه قبلی سیگل با Unchained توضیح داد که چگونه سرمایه گذاران کوتاه مدت و بلند مدت از معیاری به نام ارزش بازار برای ارزش تحقق یافته استفاده می کنند. MVRV، برای تصمیم گیری در مورد قیمت ایده آل برای فروش BTC خود.

ارزش یا قیمت واقعی نشان‌دهنده ارزش متوسط ​​تمام بیت‌کوین‌ها در زمانی است که این سکه‌ها در زنجیره حرکت کرده‌اند، بسیار شبیه بهای تمام شده یک دارایی در حسابداری سنتی. MVRV با تقسیم ارزش بازار بیت کوین بر ارزش واقعی آن محاسبه می شود. زمانی که ارزش بازار با حاشیه قابل توجهی از ارزش واقعی فراتر رود، سرمایه گذاران تمایل به فروش و کسب سود دارند.

سیگل گفت: «می‌توانید برای دارندگان کوتاه‌مدت، کسانی که بیت‌کوین را کمتر از نیم سال نگه داشته‌اند، نگاه کنید. سطح بالای بلوف معمولاً 1.4 تا 1.7 برابر در MVRV کوتاه مدت است. 

به عبارت دیگر، زمانی که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت با افزایش قیمت در محدوده 40 تا 70 درصد نسبت به هزینه‌شان مواجه می‌شوند، معمولاً می‌فروشند (سیگل قبلاً سطح را 1.2 مشاهده کرده بود که معادل فروش پس از افزایش 20 درصدی است). برعکس، او می گوید که سرمایه گذاران بلندمدت خواهان بازدهی بسیار بالاتری هستند.

Sigel یک اسکرین شات از پلتفرم اطلاعاتی بازار زنجیره ای Glassnode ارائه کرد که یک "MVRV دارنده کوتاه مدت" تقریباً 1.4 را از 26 فوریه نشان می دهد، به این معنی که بسیاری از معامله گران کوتاه مدت احتمالاً قبلاً سود خود را قفل کرده اند و دارایی های خود را فروخته اند. طبق محاسبات سیگل. 

او افزود: «بر اساس بلندمدت، معمولاً فروشندگان تا زمانی که این نسبت 10 برابر نشود، محقق نمی‌شوند و ما به آن نقطه نزدیک نیستیم».  

مایکل تانگوما، مدیرعامل و یکی از بنیانگذاران Onramp، یک شرکت سرمایه گذاری متمرکز بر بیت کوین که یک اعتماد نقدی بیت کوین را برای سرمایه گذاران با ارزش خالص مدیریت می کند، موافق است که MVRV معیار خوبی برای هدایت تصمیمات فروش است، اما بر بلندمدت شرکت خود تأکید کرد. برگزاری فلسفه

تانگوما به Unchained گفت: «ما یک تز بسیار طولانی مدت داریم که بیت کوین پول است. کسب سود، یعنی مبادله بیت کوین با فیات، تا حد زیادی با این تز بلندمدت مخالف است.

سرمایه گذاران بلندمدت در جایگاه خود باقی می مانند

While short-term investors may indeed cash in on bitcoin’s current rally, the general consensus is that longer-term holders of the asset won’t liquidate their positions at today’s prices. If the cryptocurrency needs to reach an MVRV of 10 before long-term investors start selling as Sigel  assumes, then a large-scale sell-off may turn out to be much further down the road.

کریستوفر کالیکات، مدیر عامل Trammell Venture Partners، یک شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر که به طور انحصاری در شرکت های بیت کوین سرمایه گذاری می کند، به Unchained گفت که فروش در حال حاضر «احمقانه به نظر می رسد».

کالیکات، دقیقاً مانند تانگوما، یک استراتژی نگهداری بلندمدت را اتخاذ کرده است و صرف نظر از اینکه نسبت MVRV چقدر جذاب به نظر می رسد، از استراتژی های کوتاه مدت اجتناب می کند.

کالیکات گفت: «ما قطعاً در اردوگاه «نفروش» هستیم. "با مقدار خریدی که در حال انجام است، فروش به نظر یک اشتباه مطلق است، صرف نظر از اینکه در اواخر امسال چه اتفاقی می افتد."

Calicott also pointed out that historically, bitcoin bull runs often top out roughly 16 to 18 months after a halving, which in this case  would be well into 2025.

آیا اکنون زمان خوبی است تا به حذف برخی [سودها] از روی میز فکر کنید؟ کالیکات گفت. "شما نمی توانید به دیگران بگویید چه کاری باید انجام دهند، اما من می توانم به جای من به شما بگویم، احساس می کنم یک احمق هستم که این حرکت را انجام می دهم."