نگاهی عمیق تر به جداسازی UST-USD و چگونگی سقوط LUNA تا 99٪

TerraUSDT (UST) است (اگرچه «بود» شاید بهتر باشدیک استیبل کوین الگوریتمی که مکانیسم پایداری آن از وعده پرداخت با لونا. از معامله‌گرانی که به دلیل اعتماد به بلاک چین Terra، توکن‌ها را برش داده و می‌سوزانند تا از ثبات UST اطمینان حاصل شود.

با این حال، بین 9 و 10 می، قیمت UST سقوط کرد، به زیر ده سنت رسید و به طور کامل میخ خود را از دست داد. قبل از جدا شدن از دلار، UST سومین استیبل کوین بزرگ از نظر ارزش بازار بود. این باعث می‌شود که سقوط یکی از نگران‌کننده‌ترین پیشرفت‌ها در حوزه رمزنگاری باشد و چیزی که همه افراد علاقه‌مند در بلاک چین باید آن را درک کنند. 

چرا UST، که برای مدت طولانی پایدار بوده، جدا شد؟ عواقب آن چیست؟

استیبل کوین های الگوریتمی با سایر استیبل کوین ها متفاوت هستند

قبل از تجزیه و تحلیل جداسازی UST، بیایید به تفاوت آن با استیبل کوین های قانونی و بیش از حد وثیقه نگاه کنیم.

• استیبل کوین های الگوریتمی به هیچ وثیقه ای نیاز ندارند. آنها در عوض تعداد توکن های نگهداری شده توسط کاربران را از طریق نوسانات قیمت ارز تنظیم می کنند. 
• فیات و سکه های بیش از حد وثیقه نیاز به وثیقه دارند. به عنوان مثال، تتر (USDT) وثیقه به دلار فیات دارد. سکه های دارای وثیقه از BTC و ETH به عنوان وثیقه استفاده می کنند. به دلیل نوسانات بالای قیمت BTC و ETH، وثیقه باید بیش از حد وثیقه باشد.

UST یک استیبل کوین است که روی 1 دلار لنگر انداخته است، اما بدون دارایی های وثیقه کافی. زمانی که قیمت توکن به زیر 1 دلار رسید، کل اکوسیستم آن، از جمله LUNA و لنگر پروتکل، با آن به پایین کشیده شدند.

جداسازی UST: قبل و بعد

قیمت توکن UST در 1 دلار ثابت است 

داده‌های Footprint Analytics نشان می‌دهد که UST برای حدود ۱ سال، از ۲۷ می ۲۰۲۱ تا ۸ می ۲۰۲۲، در حدود ۱ دلار ثابت بوده است. در این مدت، قیمت LUNA ۲ افزایش عمده داشته است که به ۱۱۶.۳۲ دلار رسیده است.

ثبات UST در لنگر 1 دلاری نیروی محرکه رشد اکوسیستم Terra بود.

• نقدینگی پروتکل Anchor در گذشته 50٪ از Terra TVL را تشکیل می داد و درآمد ذخیره سازی پایدار از ثبات UST در 1 دلار پشتیبانی می کرد. بیش از 267 میلیون دلار ذخایر درآمدی UST ارائه کرد که به کاربران اجازه می داد با واریز UST در پروتکل، 20٪ APY کسب کنند - بسیار بیشتر از بازده سایر استیبل کوین ها. بازدهی بالا عامل بزرگی است که تقاضای استیبل کوین را افزایش می دهد و همچنین منجر به جذب 17.2 میلیارد دلار TVL توسط Anchor شده است.

 

• گارد بنیاد لونا (LFG) در ژانویه 2022 برای حمایت از ثبات UST و تسهیل توسعه اکوسیستم Terra تأسیس شد. در ماه فوریه، از طریق فروش LUNA، با حمایت BTC، یک میلیارد دلار سرمایه از چندین VC جمع آوری کرد تا به لنگر انداختن UST و توسعه اکوسیستم Terra کمک کند.

با این حال، این مکانیسم ها و ذخایر برای حفظ ثبات UST کافی نبود.

چرا UST جدا شد؟

قیمت UST از 1 دلار در 8 می به حدود 0.18 دلار در 14 مه کاهش یافت. برای مدت کوتاهی دوباره به سمت بالا برگشت و این موضوع را اذیت کرد که شاید مکانیسم به اندازه کافی انعطاف پذیر باشد، اما پس از آن سقوط خود را از سر گرفت. 

از 16 می، به نظر می رسد UST مرده است و اعتماد بازار به استیبل کوین های الگوریتمی را نیز از بین برده است.

چه اتفاقی افتاده؟

• یک نهنگ غول پیکر در 285 می 7 میلیون دلار UST فروخت. این عاملی بود که باعث جدا شدن UST از دلار شد.
• همانطور که UST میخ خود را از دست داد، LUNA شروع به چاپ کرد. این به دلیل این هست که کاربران UST های جدا شده را در دستان خود رها می کنند و در نتیجه LUNA بیشتری تولید می شود که باعث افت عمیق LUNA می شود.
• با این حال، کاهش ارزش LUNA آنقدر سریع اتفاق افتاد که به سادگی قادر به بازخرید مقدار کافی UST برای افزایش آن به 1 دلار نبود. 
• هر دو LUNA و UST به سنت سقوط کردند. 
• Anchor که برای تکمیل ذخایر خود برای پوشش 20% APY به صندوق Terra متکی است نیز سقوط کرد.

 

• ذخیره BTC LFG قرار بود به عنوان یک پشتیبان برای کمک به لنگر انداختن UST عمل کند. با این حال، قیمت BTC از زمان اوج خود در نوامبر سال گذشته کاهش یافته است. از 16 می، قیمت بیت کوین به زیر 30,000 دلار رسیده است. 

این تأثیر منفی بر لنگر انداختن UST و توسعه اکوسیستم Terra دارد.

 

• UST با استیبل کوین های ارز فیات متفاوت است و دارایی های وثیقه کافی ندارد.

چگونه سقوط قیمت UST بر اکوسیستم Terra و Crypto تأثیر می گذارد

به نظر می رسد که اکوسیستم Terra با فروپاشی سریع خود مرده است.  

با UST زیر 1 دلار، قیمت و اعتماد بازار به توکن بومی Terra، LUNA، سقوط کرد. داده‌های Footprint Analytics نشان می‌دهد که کاهش قیمت توکن LUNA و کنار گذاشتن سریع UST توسط دارندگان UST منجر به استخراج بیشتر LUNA شد که باعث افت حتی عمیق‌تر LUNA شد. از 16 می، قیمت توکن LUNA از 0.11 دلار به زیر 116.32 دلار رسید که 99.9 درصد کاهش در کمتر از یک ماه بود.

ارزش بازار UST و LUNA معکوس شده است و ارزش بازار LURA کوچکتر از UST است. وقتی LUNA سقوط می کند، فضای نقدینگی کافی برای جلوگیری از شرایط شدید ورشکستگی به طور کلی محفوظ است. اکنون ارزش بازار به 1.2 میلیارد دلار برای LURA و 1.15 میلیارد دلار برای UST کاهش یافته است. این افت به راحتی می تواند باعث از بین رفتن اعتماد به نفس و وقوع یک مارپیچ مرگ شود.

البته علاوه بر تاثیر قیمت ارز، ارزش بازار و سایر شاخص‌ها، پروتکل‌های اکوسیستم Terra TVL نیز رشد منفی را نشان می‌دهند. به خصوص برای پروتکل هایی مانند Anchor و میعادگاه قشنگ ساحلی، TVL بیش از 100٪ کاهش یافته است. انکر بیشترین تاثیر را از الگوریتم ارز پایدار UST دارد، در حالی که لیدو تحت تاثیر کاهش قیمت LUNA است.

خلاصه

وحشت کنونی بازار همچنان در حال گسترش است، استیبل کوین الگوریتمی UST به شدت بی‌حرکت است و به نظر می‌رسد قیمت توکن LUNA ضربه فاجعه‌باری را متحمل شده است. در حالی که بقای آن محتمل به نظر نمی رسد، اتفاقات احمقانه ای ممکن است در دنیای ارزهای دیجیتال رخ دهد.

 

تاریخ و نویسنده: ممکن است. 2022، وینسی

منبع داده: تجزیه و تحلیل ردپای - تجزیه و تحلیل استیبل کوین الگوریتمی

این قطعه توسط تجزیه و تحلیل ردپای جامعه است.

انجمن ردپای مکانی است که در آن علاقه مندان به داده ها و رمزنگاری در سراسر جهان به یکدیگر کمک می کنند تا درباره Web3، متاورس، DeFi، GameFi، یا هر حوزه دیگری از دنیای نوپای بلاک چین اطلاعاتی کسب کنند. در اینجا صداهای فعال و متنوعی را خواهید دید که از یکدیگر حمایت می کنند و جامعه را به جلو می برند.

 

Footprint Analytics چیست؟

Footprint Analytics یک پلت فرم تجزیه و تحلیل همه در یک برای تجسم داده های بلاک چین و کشف بینش است. این داده‌های زنجیره‌ای را تمیز و ادغام می‌کند تا کاربران با هر سطح تجربه بتوانند به سرعت شروع به تحقیق در مورد توکن‌ها، پروژه‌ها و پروتکل‌ها کنند. با بیش از هزاران قالب داشبورد به‌علاوه یک رابط کشیدن و رها کردن، هر کسی می‌تواند نمودارهای سفارشی‌شده خود را در عرض چند دقیقه بسازد. داده های بلاک چین را کشف کنید و با Footprint هوشمندانه تر سرمایه گذاری کنید.  

• وب سایت Footprint
• اختلاف
• توییتر
• تلگرام
• یوتیوب

پست نگاهی عمیق تر به جداسازی UST-USD و چگونگی سقوط LUNA تا 99٪ به نظر می رسد برای اولین بار در CryptoSlate.

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/