پایان تتر؟ چرا یک تغییر ساختاری در بازار برای USDT مشکل ایجاد می کند؟

بازنشر افلاطون

دنبال: 0

تتر (USDT) بزرگترین استیبل کوین در بازار است که دارای ارزش بازار بیش از 86 میلیارد دلار تا می 2023 است. علی‌رغم نگرانی‌ها در مورد وضعیت فعلی بازار ارزهای دیجیتال، تتر همچنان بر فضای استیبل کوین تسلط دارد و عرضه آن از ابتدای سال 2023 به میزان قابل توجهی رشد کرده است. با این حال، نشانه‌هایی وجود دارد که رقبای جدید ممکن است سلطه آن را در آینده به چالش بکشند.

سلطنت USDT به پایان رسیده است؟

مطابق به نظر محقق و بنیانگذار DeFiance Capital، ArthurOx، یکی از عواملی که ممکن است رشد تتر را محدود کند، ظهور استیبل کوین‌های جدید است. با افزایش نگرانی سرمایه گذاران در مورد خطرات مرتبط با تتر، آنها احتمالا به دنبال جایگزین هایی هستند که شفافیت و مسئولیت پذیری بیشتری را ارائه می دهند.

به عنوان مثال، USDC (USD Coin) یک استیبل کوین است که به طور کامل توسط دلارهای آمریکا ذخیره شده توسط موسسات مالی نظارت شده پشتیبانی می شود و عرضه آن در سال های اخیر به سرعت در حال رشد بوده است.

عامل دیگری که ممکن است رشد تتر را محدود کند، ظهور استیبل کوین های غیرمتمرکز است. این استیبل کوین ها بر روی پلتفرم های بلاک چین ساخته شده اند و جایگزینی غیرمتمرکز برای استیبل کوین های متمرکز مانند تتر ارائه می دهند.

استیبل کوین‌های غیرمتمرکز نیاز به یک مرجع مرکزی برای مدیریت ذخایر را از بین می‌برند، زیرا ذخایر در قراردادهای هوشمند روی بلاک چین نگهداری می‌شوند. این امر شفافیت و امنیت بالایی را ارائه می دهد و خطر سوء مدیریت ذخایر یا درگیر شدن در فعالیت های متقلبانه توسط یک مقام مرکزی را از بین می برد.

یک نمونه از یک استیبل کوین غیرمتمرکز، DAI است که بر روی بلاک چین اتریوم ساخته شده است. DAI توسط سبدی از ارزهای رمزنگاری شده در قراردادهای هوشمند در بلاک چین پشتیبانی می شود. این تضمین می کند که ارزش DAI در حالی که شفافیت و امنیت بالایی را ارائه می دهد، ثابت می ماند.

علاوه بر این عوامل، خطرات نظارتی مرتبط با تتر نیز وجود دارد. استیبل کوین تحت نظارت قانونگذاران در ایالات متحده و سایر کشورها قرار گرفته است و برخی خواستار شفافیت و نظارت بیشتر هستند. اگر رگولاتورها مقررات سخت گیرانه تری را بر تتر اعمال کنند، این می تواند رشد آن را محدود کند و فرصت هایی را برای سایر استیبل کوین ها برای به دست آوردن سهم بازار باز کند.

تتر و USDC در میان درام سقف بدهی ایالات متحده انعطاف پذیری را نشان می دهند

با توجه به اخیر گزارش توسط Kaiko، USDT و USDC در بحبوحه درام ادامه دار پیرامون سقف بدهی ایالات متحده، نوسانات کمی نشان داده اند. علی‌رغم نگرانی‌ها در مورد نکول احتمالی ایالات متحده، USDT و USDC طی دو هفته گذشته شاهد تغییرات اندک یا بدون تغییر قیمت بودند. این نشان می‌دهد که بازارها پیش‌فرض را به عنوان سناریوی موردی پایه در نظر نمی‌گیرند و سرمایه‌گذاران به ثبات این استیبل کوین‌ها اطمینان دارند.

افسار — نوسانات قیمت USDT و USDC. منبع: Kaiko

جالب توجه است، USDT و USDC به طور فزاینده ای در طول دوره های استرس بازار به صورت پشت سر هم معامله می شوند. به عنوان مثال، زمانی که بایننس در اوایل ماه جاری به دلیل مشکلات تراکم شبکه، برداشت بیت کوین (BTC) را به طور موقت متوقف کرد، همانطور که در نمودار بالا مشاهده می شود، هر دو استیبل کوین به بالای 1 دلار رسیدند. این نشان می‌دهد که USDC ممکن است با کاهش مشکلات بانکی ایالات متحده، جذابیت‌هایی برای پناهگاه امن به دست آورده باشد.

انعطاف‌پذیری USDT و USDC در طول درام سقف بدهی نشان‌دهنده روند گسترده‌تری در بازار ارزهای دیجیتال است، جایی که استیبل کوین‌ها به یک روش محبوب برای سرمایه‌گذاران برای محافظت در برابر نوسان تبدیل شده‌اند.

این تحولات بر اهمیت روزافزون استیبل کوین ها در اکوسیستم ارزهای دیجیتال تاکید دارد. از آنجایی که سرمایه گذاران بیشتری به دنبال محافظت در برابر نوسانات بازار و عدم اطمینان نظارتی هستند، تقاضا برای استیبل کوین ها احتمالاً افزایش خواهد یافت. علاوه بر این، ظهور برنامه‌های مالی غیرمتمرکز جدید (DeFi) که به استیبل کوین‌ها به‌عنوان وسیله مبادله و وثیقه نیاز دارند، تقاضا را افزایش می‌دهد.