پادشاه همه بازارها: نقدینگی - Crypto-News.net

معرفی

اگر بازارهای مالی یک اقیانوس هستند، پس نقدینگی آب است. اگرچه تعاریف نقدینگی بین در دسترس بودن پول نقد و خود نقد متفاوت است، اما یک چیز قطعی است، همانطور که اقیانوس بدون آب نمی تواند وجود داشته باشد، بازار نیز بدون نقدینگی نمی تواند کار کند. در همین حال، جریان نقدینگی بین بازارها می تواند باعث ایجاد یا شکست آنها شود. علاوه بر این، نقدینگی یک دارایی خاص، به عنوان مثال، ارز دیجیتال، شاخص مهمی از دوام آنها و همچنین یک عنصر ضروری از قابلیت تجارت آنها است. بنابراین، در بازارهای مالی، نقدینگی واقعاً پادشاه است!

درک بازارها: چرا نقدینگی پادشاه است

قبل از پرداختن به اهمیت آن، اجازه دهید مفهوم را تعریف کنیم. نقدینگی در اساسی ترین معنای آن به سهولت خرید یا فروش دارایی در بازار اشاره دارد. این تجارت پذیری اغلب با در دسترس بودن دارایی مرتبط است و بنابراین با مقدار نسبی خود دارایی ترکیب می شود. بر این اساس، نقدینگی در رابطه با یک فرد یا گروهی که وجوه خود را علاوه بر نقدینگی یک دارایی یا خود بازار، به یک فرصت اختصاص می‌دهد، مورد بحث قرار می‌گیرد. با این وجود، نقدینگی در هر دو شکل بسیار مهم است، زیرا اهمیت آن توسط بسیاری از اقتصاددانان و نظریه پردازان مالی در طول تاریخ به رسمیت شناخته شده است. به عنوان مثال، یوجین فاما، برنده جایزه نوبل، نقش نقدینگی را در حصول اطمینان از اینکه قیمت دارایی ها به طور کامل منعکس کننده تمام اطلاعات موجود است، همانطور که در کتاب خود بیان شده است، تاکید کرد. فرضیه بازار کارآمد. 

مفهوم نقدینگی چند وجهی است و جنبه هایی مانند عمق بازار، فوری بودن و تنگی را در بر می گیرد. عمق بازار به توانایی صرافی برای رسیدگی به سفارشات بزرگ بدون تغییرات قیمت قابل توجهی که پس از معامله رخ می دهد، اشاره دارد که به لغزش معروف است. فوریت سرعتی است که می توان با آن سفارشات را اجرا کرد. در نهایت، تنگی به اسپرد بین قیمت های پیشنهادی (خرید) و خرید (فروش) اشاره دارد. اگر بازاری دارای عمق، فوریت و اسپردهای فشرده در دفتر سفارش باشد که امکان کشف قیمت کارآمد و حداقل هزینه‌های مبادله را فراهم می‌آورد، بسیار نقدپذیر در نظر گرفته می‌شود.

در دنیای رو به رشد مالی غیرمتمرکز (DeFi)، نقدینگی اهمیت تازه‌ای پیدا می‌کند. نقدینگی در این بازارها اغلب توسط ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) ارائه می شود که دارایی های خود را در قراردادهای هوشمند جمع می کنند. این استخرهای نقدینگی برای تسهیل فعالیت‌های تجاری در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) استفاده می‌شوند و LPs در ازای آن کارمزد دریافت می‌کنند. مفهوم بازارسازان خودکار (AMM) که توسط پلتفرم هایی مانند Uniswap پیشگام شده است، به این اصل تامین نقدینگی بستگی دارد. اهمیت نقدینگی در این بازارها قابل اغراق نیست. این سنگ بنای است که وعده DeFi - یک سیستم مالی واقعا باز، فراگیر و کارآمد - بر اساس آن ساخته شده است. 

نقش نقدینگی در پیشبرد نوآوری DeFi

مدیریت نقدینگی و به حداکثر رساندن کارایی سرمایه در هدایت نوآوری مستمر DEX ها در چشم انداز DeFi بسیار مهم بوده است. به عنوان ستون فقرات DeFi، DEX ها باید دائماً تکامل یافته و با چالش های ناشی از ویژگی های منحصر به فرد بازار کریپتو، به ویژه نوسانات آن و تکه تکه شدن نقدینگی، سازگار شوند. تلاش برای مدیریت کارآمد نقدینگی و استفاده از سرمایه منجر به توسعه مکانیسم‌ها و پروتکل‌های جدیدی شده است.

Uniswap، یکی از پیشگامان مدل AMM، به عنوان نمونه بارز این نوآوری مبتنی بر نقدینگی عمل می‌کند در تکرار اولیه خود، Uniswap V1، این پلتفرم مفهوم استخرهای نقدینگی را معرفی کرد که در آن کاربران می‌توانستند مقادیر برابر ETH و هر اتریوم را واریز کنند. درخواست توکن استاندارد Comment 20 (ERC-20) برای ایجاد بازار. در حالی که این مدل انقلابی بود، محدودیت های خود را داشت، به ویژه از نظر کارایی سرمایه. الزام تامین نقدینگی 50/50 به این معنی است که سرمایه اغلب کمتر مورد استفاده قرار می گیرد، به ویژه برای جفت هایی با اختلاف قیمت قابل توجه.

در پاسخ به این، Uniswap V2 چندین پیشرفت را معرفی کرد، از جمله توانایی ایجاد جفت مستقیم بین هر دو توکن ERC-20، در نتیجه کارایی سرمایه را بهبود بخشید. با این حال، مهم ترین جهش با Uniswap V3 بود که نقدینگی متمرکز را معرفی کرد. این ویژگی به ارائه دهندگان نقدینگی اجازه می دهد تا محدوده قیمتی را برای نقدینگی خود مشخص کنند و در نتیجه کارایی سرمایه را به حداکثر برسانند. با استفاده از این مدل، LPها می‌توانند نقدینگی را تنها در سطوح قیمتی که فعالیت معاملاتی را پیش‌بینی می‌کنند، فراهم کنند و اطمینان حاصل کنند که دائماً از نقدینگی موجود در استخرها استفاده می‌کنند. این نوآوری نه تنها کارایی سرمایه را بهبود بخشیده است، بلکه لغزش را کاهش داده و به نفع معامله گران است.

تکامل Uniswap و چشم‌انداز گسترده‌تر DeFi بر نقش حیاتی مدیریت نقدینگی و کارایی سرمایه در ایجاد نوآوری تأکید می‌کند. همانطور که فضای DeFi به بلوغ خود ادامه می دهد، تلاش برای بهبود نقدینگی و استفاده از سرمایه بدون شک مسیر آن را شکل می دهد. از توسعه مدل‌های پیچیده‌تر AMM تا ادغام راه‌حل‌های زنجیره‌ای و لایه 2، پیگیری نقدینگی و کارایی سرمایه در خط مقدم نوآوری DeFi باقی خواهد ماند. نقش نقدینگی در ایجاد نوآوری DeFi نه تنها قابل توجه است، بلکه به طور همزمان تحول آفرین است، و آینده امور مالی را به روش های عمیق و جدید شکل می دهد.

برداشتن گام بعدی با Elektrik

علیرغم پیشرفت پروتکل هایی مانند Uniswap V3، نقدینگی در وب 3 هنوز به شدت مورد استفاده قرار نمی گیرد. در حالی که DeFi دارای تعدادی پروتکل است که سطوح بالایی از کارایی سرمایه را ارائه می دهد، مقدار نسبتاً کمی از نقدینگی موجود در بازار اغلب باعث ایجاد مشکلاتی می شود، به ویژه در رابطه با مشکل شروع سرد. در هسته خود، مشکل شروع سرد به چالش راه اندازی یک محصول یا خدمات جدید در بازاری اشاره دارد که اثرات شبکه در آن رایج است. در چنین بازارهایی، ارزش محصول یا خدمات با افزایش تعداد کاربران افزایش می‌یابد و چرخه‌ای از رشد را ایجاد می‌کند. با این حال، این به این معنی است که وقتی یک محصول یا خدمات برای اولین بار راه اندازی می شود، ارزش کمی دارد، زیرا هنوز هیچ کاربری وجود ندارد. متعاقباً، در یک سطح اساسی، مشکل شروع سرد را می‌توان از طریق یک سؤال درک کرد - در محیطی که کاربران از وجود کاربران دیگر ارزش استخراج می‌کنند، چرا موج اولیه کاربران در محیط باقی می‌ماند؟

این مشکل نه تنها توسط پروتکل‌های تازه تنظیم شده با هدف تسهیل نقدینگی توکن خود، بلکه DEXهای جدید ایجاد شده نیز به دنبال ایجاد پایگاهی از ارائه دهندگان نقدینگی برای تجارت هستند. بدون این پایه، توکن‌ها غیرقابل معامله خواهند بود و DEX متعاقباً بی‌اثر می‌شود. از این رو، اهمیت اجرای اقدامات موثر برای تقویت بالاترین سطح کارایی سرمایه ممکن روشن می شود، DEX ها به دنبال غلبه بر مشکل شروع سرد با کمترین نقدینگی هستند که به موجب آن معامله گران همیشه با یک تجربه مثبت روبرو هستند.

Elektrik یکی از این DEX است که به دنبال حل این مشکل است و اقدامات موثری را برای بهره وری سرمایه برای تسهیل معاملات با حجم بالا از همان ابتدا اجرا می کند. اتفاقاً، این امر مستلزم اتخاذ مکانیسم‌های جدید و خلاقانه برای جذب LP و دستکاری نقدینگی است تا همیشه در صورت نیاز در دسترس باشد. در حالی که DEX های سنتی، مانند Uniswap، در این زمینه گام برداشته اند، Elektrik نشان دهنده موج جدیدی از پروتکل های DeFi است که می تواند با نقدینگی کمتر به دستاوردهای بیشتری برسد.

الکتریک چگونه کار می کند؟

Elektrik یک پروتکل DEX است که بر روی آن ساخته شده است شبکه لایت لینک. در اولین تکرار خود، Elektrik V1، DEX قصد دارد خود را به عنوان یک شاخه از معماری انقلابی Uniswap V3 پیاده سازی کند. به عنوان یک انشعاب Uniswap V3، Elektrik مدل اثبات شده AMM را با قابلیت ها و ویژگی های منحصر به فرد شبکه Lightlink تقویت می کند. این مدل AMM به کاربران اجازه می دهد تا به طور مستقیم با قرارداد هوشمند روی پلت فرم معامله کنند. کاربران همچنین می توانند با واریز دارایی ها به استخرهای نقدینگی به LP تبدیل شوند و از فعالیت معاملاتی کارمزد دریافت کنند. این طرح به منظور ارائه فرصت های تجاری کارآمد و انعطاف پذیر برای همه کاربران در نظر گرفته شده است. 

این پروتکل بر روی Lightlink ساخته شده است، یک بلاک چین لایه 2 که توسط اتریوم ایمن شده است و به طور هدفمند برای برنامه های Metaverse، NFT و Gaming ساخته شده است. با استفاده از قدرت شبکه Lightlink، Elektrik قادر است یک تجربه تجاری کارآمد و بدون درز را برای کاربران خود ارائه دهد. مهمتر از همه، Lightlink یک ویژگی منحصر به فرد به نام "حالت سازمانی" ارائه می دهد که به سازمان ها اجازه می دهد هزینه ماهانه پرداخت کنند، هزینه های گاز کاربران خود را پوشش دهند، تا تجربیات کاربران را هنگام معامله با قراردادهای هوشمند ERC20 و ERC721 ساده کنند، و به طور موثر هزینه های گاز طبیعی را دور بزنند. . این ویژگی، همراه با کارمزدهای کم تراکنش و سرعت بالای Lightlink، مزیت قابل توجهی را نسبت به سایر DEX های ساخته شده بر روی بلاک چین های سنتی تر، به Elektrik می دهد.

طراحی Elektrik به عنوان یک چنگال Uniswap V3 نیز چندین مزیت را به همراه دارد. به عنوان مثال، Elektrik، مانند Uniswap V3، کارایی سرمایه بالاتری را در مقایسه با پیشینیان خود فراهم می کند و به ارائه دهندگان نقدینگی اجازه می دهد تا نقدینگی را در محدوده قیمت متمرکز ارائه کنند، که برای LP های پیچیده و فعال، به طور بالقوه می تواند منجر به بازده بالاتر شود. علاوه بر این، Elektrik از ذخیره نقدینگی یک طرفه پشتیبانی می کند، و LP ها را قادر می سازد تنها یک نوع دارایی را در یک جفت معاملاتی سپرده گذاری کنند و خطرات مرتبط با نوسانات قیمت را کاهش دهد. 

از نظر ساختار کارمزد، Elektrik یک ساختار کارمزد تطبیقی ​​را اجرا می کند که به صورت پویا کارمزدها را بر اساس شرایط بازار و استفاده از نقدینگی تنظیم می کند. این از طریق معرفی سطوح کارمزد متعدد برای هر جفت به دست می آید: 0.05٪، 0.30٪، و 1.00٪. این گزینه ها به LP ها اجازه می دهد تا حاشیه های خود را بر اساس نوسانات مورد انتظار جفت تنظیم کنند. برای مثال، LPها می‌توانند ریسک بیشتری را با جفت‌های غیرهمبسته مانند ETH/DAI یا حداقل ریسک با جفت‌های همبسته مانند USDC/DAI بپذیرند و سطح کارمزدی را انتخاب کنند که به بهترین وجه این ریسک را جبران می‌کند. 

این کارمزدهای رقابتی را برای کاربران تضمین می کند و در عین حال انگیزه هایی را برای ارائه دهندگان نقدینگی حفظ می کند. الکتریک با تطبیق کارمزدها با شرایط بازار، قصد دارد مشارکت کارآمد در بازار و جذب نقدینگی را ارتقا دهد. علاوه بر این، Elektrik با استفاده از سطوح کارمزد متعدد در استخرهای نقدینگی، کارایی سرمایه افزایش یافته را معرفی می کند. ارائه دهندگان نقدینگی می توانند وجوه خود را به سطوح مختلف کارمزد اختصاص دهند و تخصیص سرمایه و پتانسیل درآمد خود را بهینه کنند. این ویژگی استقرار سرمایه کارآمد را تشویق می کند و به ارائه دهندگان نقدینگی امکان می دهد بازده خود را به حداکثر برسانند.

آشنایی با مدل نقدینگی Elektrik V2

اگرچه Elektrik در ابتدا از طریق مدل Uniswap V3 فوق الذکر منتشر می شود، Elektrik V2 قصد دارد یک AMM نوآورانه را پیاده سازی کند. پلتفرم Elektrik V2 نشان دهنده پیشرفت قابل توجهی در حوزه مبادلات غیرمتمرکز است که با ترکیب AMM انتزاعی، هوش مصنوعی (AI)، یادگیری تقویت شده (RL) و قراردادهای هوشمند پویا مشخص می شود. محور پیشنهاد Elektrik تعهد آن به کارایی سرمایه است، که تضمین می کند نقدینگی نه تنها وجود دارد، بلکه به طور عاقلانه برای نتایج معاملات بهینه به کار می رود. مکانیسم تامین نقدینگی پویا (DLP) در این زمینه بسیار مهم است و نقدینگی را با دقت در هر بلوک در شبکه LightLink تنظیم می کند تا نیازهای دقیق ارائه دهندگان نقدینگی را برآورده کند.

در حالی که Elektrik V1 به LP ها اجازه می دهد تا نقدینگی را به محدوده قیمتی خاص اضافه کنند، Elektrik V2 از قدرت هوش مصنوعی برای پیش بینی و تعدیل نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال غیرقابل پیش بینی استفاده می کند. در حالی که مدل‌های معمولی هوش مصنوعی ممکن است در چنین محیط‌های فراری دچار تزلزل شوند، مدل Elektrik با سازگاری پویا مشخص می‌شود. آن را تحت آموزش مداوم بر روی یک مجموعه متنوع از داده ها، هر دو داخلی به Elektrik و از منابع خارجی، اطمینان حاصل شود که مدل های آن همزمان و مرتبط باقی می ماند. این پالایش دائمی در حصول اطمینان از تخصیص عاقلانه نقدینگی، پاسخ دهی ماهرانه به نوسانات بازار و حفظ شرایط بهینه معاملات، مفید است.

قدرت تصمیم گیری این هوش مصنوعی با اصول یادگیری تقویتی (RL) بیشتر شده است. برای توضیح بیشتر، RL بر اساس یک پارادایم عمل می کند که در آن سیستم اقدامات بهینه را از طریق فرآیند آزمون و خطای تکراری تشخیص می دهد. در چارچوب عملیاتی Elektrik، RL به تعیین موثرترین استفاده از نقدینگی، هماهنگ کردن اهداف دوگانه حداکثر سازی بازده و به حداقل رساندن ریسک کمک می کند. با هم افزایی هوش مصنوعی پویا با RL، Elektrik بر تعهد خود به مدیریت عاقلانه نقدینگی تاکید می کند، در نتیجه نوید یک تجربه تجاری بی نظیر را با دقت و کارایی می دهد.

مقایسه Elektrik با رقابت

از سال 2021، چشم انداز DEX تحت سلطه DEX های به سبک Uniswap V2 قرار گرفته است، بسیاری از آنها الگوریتم آزمایش شده و آزمایش شده x * y = k را پیاده سازی کرده و نقدینگی را به طور یکنواخت در تمام محدوده های قیمتی پخش می کنند. این می تواند منجر به ناکارآمدی شود، به ویژه مواردی که با استفاده از سرمایه مرتبط است. اگر نقدینگی در تمام محدوده‌های قیمتی پراکنده شود، هر مجموعه به مقدار بیشتری نقدینگی نیاز دارد تا حجم یکسانی را تسهیل کند. در نتیجه، کارمزدهای معاملاتی بیشتری به تعداد بیشتری از طرف‌ها پراکنده می‌شود و معامله‌گران باید کارمزد بیشتری دریافت کنند تا LPها با همان سطح بازدهی ارائه شوند. 

با ظهور Uniswap V3 در سال 2022، چشم انداز DEX نیز دستخوش تحولات بعدی شد و مدل های نقدینگی متمرکز به طور فزاینده ای در DeFi رایج شدند. با این وجود، این نوع مدل‌ها اغلب به تعادل دستی نقدینگی یا استراتژی‌های خودکار سفارشی توسط LP نیاز دارند که می‌تواند نسبتاً ناکارآمد باشد. بنابراین، حتی مدل‌های نسبتاً جدید AMM دارای نقص‌های ذاتی در رابطه با مدیریت نقدینگی غیرفعال هستند که آنها را در مقایسه با AMMهای نسل بعدی مانند آنچه توسط Elektrik V2 پیاده‌سازی می‌شود، راه‌حل‌های ناکارآمد می‌سازد.

Elektrik V2 و DEXهای مشابه انعطاف پذیری بسیار بیشتری نسبت به نمونه های هم عصر خود ارائه می دهند. کارایی سرمایه بیشتر که توسط تعادل مجدد و تمرکز نقدینگی مستمر تسهیل می‌شود، به پروتکل‌ها اجازه می‌دهد تا معاملات با حجم بالا را با نقدینگی نسبتاً ناچیز انجام دهند. بنابراین هزینه های معاملاتی برای کاربران کاهش می یابد و آنهایی که به دست می آیند می توانند بین LP های کمتری پراکنده شوند و مشوق هایی برای مشارکت کاربران و LP ها به طور یکسان فراهم می کند.

یکی دیگر از مزیت های کلیدی مدل تعادل مجدد نقدینگی، کاهش احتمالی زیان ناپایدار است. زیان ناپایدار ریسکی است که LPها در AMMهای سنتی زمانی که قیمت دارایی ها در یک استخر متفاوت است، با آن مواجه می شوند. با تنظیم خودکار نقدینگی برای پیروی از حرکات قیمت، یک DEX که این مدل را پیاده‌سازی می‌کند، می‌تواند تضمین کند که نقدینگی LP هرگز در یک طرف استخر متمرکز نمی‌شود و اثرات زیان‌های دائمی را کاهش می‌دهد. این بدان معناست که LP ها در هنگام تغییر قیمت ها احتمال کمتری دارند که دارایی اشتباه را نگه دارند، که می تواند منجر به بازدهی با ثبات تر و قابل پیش بینی شود.

قابل ذکر است، این مدل دارای برخی چالش‌های ذاتی است، به ویژه با ادغام بالقوه یادگیری ماشین برای تعادل مجدد نقدینگی. به هر حال، اگر هوش مصنوعی قضاوت نادرستی داشته باشد، محدوده قیمت واقعی نقدینگی کمتری نسبت به پیش‌بینی درست خواهد داشت. با این حال، توجه به این نکته مهم است که هیچ محدوده قیمتی خاصی به دلیل استفاده از مدل وزن دهی قیمت توسط هوش مصنوعی، که نقدینگی را بسته به احتمال دستیابی به قیمت به محدوده قیمتی خاصی تخصیص می دهد، هرگز به طور کامل خالی از نقدینگی نخواهد بود. علاوه بر این، منحنی یادگیری برای LP ها در درک و درک واقعی این سیستم ممکن است چالش هایی را برای پذیرش ایجاد کند. با این وجود، این چالش‌ها را می‌توان از طریق تعادل مجدد مکرر و انتزاع رابط کاربری برای تجربه کاربری یکپارچه‌تر حل کرد. 

نتیجه

تعریف نقدینگی به عنوان توانایی خرید یا فروش سریع و بدون زحمت دارایی ها، جوهر یک بازار عملکردی است، خواه بازارهای مالی در کل یا فضای پیچیده DeFi باشد. نفوذ آن در طول تاریخ گسترش می‌یابد، جایی که نقدینگی بر چشم‌انداز پویا و همیشه در حال تحول بازارها حکومت می‌کند و همانطور که متوجه شدیم، همچنان بر سیستم مالی مدرن - حتی در زمینه DeFi - تأثیر می‌گذارد. بنابراین، بدیهی است که بازارهای DeFi، مانند Elektrik، که نقدینگی را تقویت می‌کنند و آن را به طور کارآمد تخصیص می‌دهند، احتمالاً در خط مقدم صنایع مربوطه خود باقی خواهند ماند. بنابراین، بدیهی است که بازارهای DeFi، مانند Elektrik، که نقدینگی را تقویت می‌کنند و آن را به طور کارآمد تخصیص می‌دهند، احتمالاً در خط مقدم صنایع مربوطه خود باقی خواهند ماند. در نتیجه، به عنوان یکی از عوامل تعیین کننده اصلی موفقیت بازار و دارایی، نقدینگی، همانطور که توسط پلتفرم هایی مانند Elektrik حمایت می شود، همچنان به نوآوری، ایجاد انگیزه برای پذیرش و باقی ماندن در بازارهای مالی برتر خواهد بود.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. خودرو / خودروهای الکتریکی، کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• ChartPrime. بازی معاملاتی خود را با ChartPrime ارتقا دهید. دسترسی به اینجا.
• BlockOffsets. نوسازی مالکیت افست زیست محیطی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/