لایحه Lummis-Gilibrand می تواند مقررات جهانی ارزهای دیجیتال را تغییر دهد

صورتحساب ارز دیجیتال مورد انتظار و مورد انتظار، قانون نوآوری مالی مسئول که توسط سناتور آمریکایی سینتیا لومیس (R-WY) حمایت شد، اخیراً به عنوان یک پیشنهاد دو حزبی با حمایت سناتور آمریکایی کریستن گیلیبراند (D-NY) معرفی شد. این لایحه بلندپروازانه و جامع شامل چندین ستون کلیدی است - از جمله نظارت نظارتی، شفاف سازی تعاریف، مالیات، بانکداری و استیبل کوین های پرداخت - که در صورت تصویب قانون، می تواند دنیای ارزهای دیجیتال را به خوبی فراتر از مرزهای آمریکا تغییر دهد.

تمرکز اصلی این لایحه دقیقاً بر ارائه دهندگان خدمات متمرکز و تطبیق آنها با ساختارهای نظارتی موجود است. تنها پیشنهاد مربوط به امور مالی غیرمتمرکز ارائه دهندگان حمایت از مصرف کننده و افشای مناسب است. این یک نقطه شروع عملی است زیرا تعداد کاربران صرافی ها و پلتفرم های متمرکز در حال حاضر بسیار بیشتر از کاربران DeFi است.

ما در حال رسیدن به قلمرو خطرناکی هستیم، زیرا برخی از پلتفرم‌های رمزنگاری با بازاریابی هوشمندانه و طراحی زیباشناختی و تجربه کاربری، ریسک را از بین می‌برند. برخی حتی با ارائه نادرست دارایی های دیجیتال به عنوان حساب های پس انداز معادل دلار آمریکا هم مرز هستند. امروزه، کاربران در یک محیط پرآشوب که توسط BlockFi راه اندازی شده است، در معرض خطرات غیرشفاف قرار می گیرند. سانتیگراد و سایر پخش کننده های مشکل دار CeFi.

اهمیت و ارزش نظارت نظارتی و حمایت از مصرف کننده را نمی توان دست کم گرفت. در یک چشم‌انداز غیرقانونی، مصرف‌کنندگان اطلاعات محدودی در مورد مبادلات رمزنگاری یا پلتفرم‌هایی که وجوه ارسال و ذخیره می‌شوند، دارند. بدون قوانین و مقررات، هیچ مبنایی برای عملیات ایمن و سالم و حاکمیت و مدیریت صحیح یک صرافی یا پلتفرم کریپتو وجود ندارد.

با وضع مقررات، مصرف‌کنندگان بهتر درک خواهند کرد که نگهداری دارایی‌های دیجیتال در یک بورس دارایی دیجیتال ثبت‌شده معادل سپرده‌گذاری دارایی‌های دیجیتال به یک پلتفرم وام‌دهی رمزنگاری ثبت‌شده خارج از کشور نیست. دوم، مصرف‌کنندگان بهتر درک خواهند کرد که هر صرافی یا پلتفرم دارایی دیجیتال دارای قابلیت‌های متفاوتی در مدیریت ریسک امنیت سایبری و عملیاتی است. سوم، مصرف‌کنندگان بهتر متوجه می‌شوند که چگونه وجوه آنها ذخیره و محافظت می‌شود و در شرایط عادی و استثنایی، مانند زمانی که صرافی یا پلتفرم ورشکسته می‌شود، چه ادعاهای قانونی نسبت به آن وجوه دارند.

این مقاله مؤلفه‌های کلیدی این لایحه را برجسته می‌کند و در مورد مزایای بالقوه مقررات در پس‌زمینه خطرات اخیر صنعت کریپتو اظهار نظر می‌کند. مقررات نمی تواند ریسک را از بین ببرد، اما می تواند با ایجاد یک محیط قابل اعتماد برای اکثر کاربران ریسک گریز، بسیاری از آن را تعدیل کند.

شفاف سازی تعاریف و مالیات

اساسی ترین عنصر لایحه لومیس-گیلیبرند، تعیین تعاریف رایج برای صنعت کریپتو و شرکت کنندگان در اکوسیستم آن است. زمانی که شاهد اصلاح تعاریفی مانند «دارایی دیجیتال» و «استیبل کوین پرداخت» در کد ایالات متحده، کتاب‌های تحت اللفظی قانون باشیم، لحظه تعیین‌کننده‌ای برای صنعت کریپتو خواهد بود. 

ما در گذشته دیده‌ایم که چگونه تعاریف ضعیف می‌توانند باعث سردرگمی و عدم قطعیت شوند. سناتور لومیس قبلاً مبارزه بر سر تعریف بسیار گسترده «کارگزار» تحت قانون سرمایه گذاری زیرساخت و مشاغل مصوب 2021 را رهبری می کرد. این قانون به طور مبهم شامل استخراج کنندگان و سهامداران دارایی دیجیتال، ارائه دهندگان کیف پول سخت افزاری و نرم افزاری و توسعه دهندگان پروتکل به عنوان «کارگزاران» می شود. الزامات گزارش مالیاتی سرویس درآمد داخلی (IRS). لایحه جدید کریپتو به دنبال اصلاح تعریف «کارگزار» است.

به رسمیت شناختن کریپتو به عنوان یک طبقه دارایی، هنگامی که با وضوح مالیات و رفتار حسابداری ترکیب شود، بلوک های سازنده ضروری برای پذیرش گسترده تر نهادی و شرکتی است.

مقررات نظارتی

مرکز لایحه Lummis-Gilibrand، گسترش محدوده نظارتی برای دربرگرفتن دارایی های دیجیتال و معرفی حفاظت از مصرف کننده بسیار مورد نیاز است. نظارت نظارتی به آژانس های نظارتی موجود، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) اعطا می شود. پیش‌فرض برای تعیین اینکه چه کسی دارای اختیارات نظارتی است بر یک تعریف جدید و تا حدی مبهم از «دارایی فرعی» استوار است. در واکنش به پیش‌نویس لایحه، شرکت‌کنندگان صنعت امیدوارند که اکثر ارزهای دیجیتال برتر بر اساس ارزش بازار، واقعاً در دسته دارایی‌های جانبی تحت نظارت CFTC قرار بگیرند.

حوزه CFTC بیشتر به نظارت نظارتی بر مبادلات دارایی دیجیتال گسترش می یابد، که باید در کمیسیون ثبت شود و تابع قوانین و استانداردهای مربوط به نگهداری، تفکیک وجوه مشتری، یکپارچگی بازار، تجارت حاشیه، گزارش نظارتی، حاکمیت، انطباق باشد. و مدیریت ریسک صراحتاً شگفت‌آور است که صنعت، به‌ویژه صرافی‌های رمزنگاری، بدون قوانین و استانداردهای قابل اجرا برای موسسات مالی سنتی که پول یا دارایی‌های ما را حفظ می‌کنند، تا این حد بزرگ شده‌اند.

جزء حمایت از مصرف کننده این لایحه عمدتاً بر افشای مناسب توسط افراد یا پروتکل هایی که خدمات دارایی دیجیتال را ارائه می دهند متمرکز است. افشای محصولات و خدمات، ریسک‌ها، کارمزدها، محاسبات نرخ بهره و سیاست‌های بازپرداخت برای خدمات مالی سنتی رایج است و همچنین باید برای صنعت کریپتو ضروری باشد.

بانکداری و پرداخت

لایحه Lummis-Gillibrand زمینه را برای موسسات سپرده گذاری فراهم می کند تا «کوین های پایدار پرداخت» را منتشر کنند، که به طور رسمی به عنوان «قابل بازخرید، در صورت تقاضا، بر اساس یک به یک برای ابزارهای بر اساس دلار ایالات متحده» تعریف می شود. استیبل کوین های پرداخت باید به طور کامل رزرو شده و 100٪ توسط دارایی های نقدی با کیفیت بالا که توسط صورتحساب تعریف شده یا توسط تنظیم کننده های بانکی تعیین شده است، پشتیبانی شود. ناشران موظف به افشای دارایی ها به صورت ماهانه هستند و توسط رگولاتورهای بانکی مربوطه مورد بررسی و تأیید قرار می گیرند.

پیشنهاد برای استیبل کوین پرداخت بیشتر با توصیه های کارگروه رئیس جمهور مطابقت دارد گزارش در مورد پول های ثابت صادر شده در سال 2021. یکی از دلایلی که اغلب در مخالفت با توصیه PWG ذکر می شود این است که الزامات انطباق مقررات سنگین مانع پیشرفت و نوآوری می شود. این لایحه با تشریح یک رویکرد نظارتی مناسب برای مؤسسات سپرده گذاری تک خطی که منحصراً در کسب و کار انتشار استیبل کوین های پرداخت هستند، به این انتقاد می پردازد. خیاطی نیازمند یک چارچوب سرمایه نظارتی ساده و یک طرح سفارشی برای از سرگیری یا توقف عملیات تحت فشار است.

استیبل کوین‌های واجد شرایط صادر شده توسط مؤسسات سپرده‌گذاری تحت نظارت، به کاربران امکان انتخاب فعالیت در یک محیط قابل اعتماد و لیست سفید را می‌دهند. نکته مهم این است که لایحه Lummis-Gilibrand مانع از انتشار استیبل کوین توسط موسسات غیر سپرده گذاری نمی شود و همچنین از ایجاد استیبل کوین هایی که به طور کامل وثیقه نشده اند توسط سازندگان جلوگیری می کند. با این حال، این لایحه به کاربران این امکان را می دهد که استیبل کوین های امن و سالم (کاملاً در بانکداری سنتی ادغام شده و مطابق با الزامات نظارتی) را از استیبل کوین های آزمایشی تر تشخیص دهند.

نتیجه

با توجه به تمرکز لیزری سناتور لومیس و سایر قانونگذاران، ما شاهد کشش واقعی در چارچوب نظارتی جامع برای ارزهای دیجیتال در ایالات متحده هستیم. رهبر جهانی بودن به این معنی است که چارچوب ایالات متحده به عنوان یک الگو یا راهنمای برای سایر کشورها و بازارهای کوچکتر در سراسر جهان عمل می کند. بسیار مهم است که قانونگذاران و رگولاتورهای ایالات متحده رویکردی روشن و معقول اتخاذ کنند و به نظر می‌رسد لایحه لومیس-گیلیبراند دقیقاً این کار را انجام می‌دهد.

رکود بعدی برای بازارهای کریپتو به مراتب تأثیرگذارتر از گذشته خواهد بود. میلیون‌ها حساب خرده‌فروشی به دلیل ناتوانی در تمایز بین خطرات یک ارائه‌دهنده خدمات متمرکز و دیگری در معرض خطر زیان قرار دارند. بسیاری از سرمایه گذاران قبلاً به دلیل ناتوانی در انجام این کار متحمل ضررهای سرسام آور شده اند بین خطرات یک استیبل کوین از دیگری تمایز قائل شوید. برای این کاربران، مقررات امری حیاتی است و نمی‌تواند به زودی ارائه شود.